За да привлекат допълнително финансиране под формата на инвестиции, големите компании издават акции, които дават право да получават част от печалбата на компанията под формата на дивиденти.
Какво представляват дивидентите и техните видове
Дивидентите са печалбата на компанията, разпределена между акционерите пропорционално на сумата, която притежават, а също и в съответствие с броя на издадените акции. Източникът на плащанията е нетната печалба, получена след плащане на данъци и изплащане на текущи задължения и други разходи. В края на отчетния период се провежда общо събрание на акционерите, на което се обобщават финансовите резултати и се взема окончателно решение за размера на плащанията.
Видове дивиденти:
- Редовен - изплаща се редовно на определен период от време - месечно, тримесечно, полугодишно или годишно. Това е най-атрактивният начин за генериране на приходи за инвеститорите, поради което се използва от повечето компании.
- Допълнителни – нерегулярни бонус дивиденти от допълнителен доход, получен в резултат на успешна сделка или изпълнение на проект.
- Ликвидация – връщане на инвеститорите на вложените средства при ликвидация на дружеството и след продажба на имущество и изплащане на задължения.
Освен това дивидентите са систематизирани по ключови критерии:
- Честота на плащане: годишно, полугодишно, тримесечно, месечно.
- Обем на плащанията: частични, непълни.
- По вид акции: привилегировани, обикновени.
- По начин на плащане: в брой, собственост.
- При обикновените акции доходността се влияе от обема на печалбата на предприятието. Ако компанията претърпи загуби, плащанията се спират. В случай на фалит, акционерите са гарантирани да получат своя дял от инвестираните средства, но само след плащане на данъци, погасяване на заем и други задължения.
- За привилегированите ценни книжа печалбата, получена от инвеститорите, не се влияе от резултатите от дейността на предприятието. При фалит обратното изкупуване на дялове се извършва приоритетно по пазарна стойност, но след погасяване на всички задължения.
Видове привилегировани акции:
- кумулативен - организацията си запазва правото да спре изплащането на дивиденти, допуска се натрупване на частично изплатени или неизплатени дивиденти, изплащането на дълга се извършва през следващия отчетен период;
- некумулативен – натрупването на дълг за дивидент е невъзможно.
Можете да разберете размера на дивидентите, крайните срокове за закриване на регистъра и да се запознаете с платежния календар на уебсайтове, предоставящи брокерски услуги, и на официалните електронни ресурси на компаниите.
Въз основа на настоящите препоръки от бордовете на директорите на най-големите руски компании, експертите прогнозират, че плащанията за 2018 г. ще възлязат на около 700 милиарда рубли.
Ако вземем предвид 2017 г., печалбата на акционерите на водещите осемнадесет компании ще бъде около 1,31 трлн. търкайте. Отбелязва се, че процентът на изплащане на дивиденти също се е увеличил: средно вече е повече от 40% от нетната печалба. Като се вземат предвид междинните резултати, средната възвръщаемост през 2018 г. ще бъде 3,7%, а според резултатите от 2017 г. - 5,5%.
Общо понятие и видове плащания
Дивидентите могат да се изплащат както в пари, така и в имуществена форма. Това зависи от условията, които са посочени в устава на дружеството. Може да предвижда издаване на определено имущество (например ценни книжа).
За да се определи размерът на дивидентите въз основа на резултатите от отчетния период, се провежда съвет на директорите, където се определя препоръчителната максимална стойност на плащанията. Акционерите нямат право да превишават тази стойност.
Процедура за плащане
Редът, по който се получават дивиденти, се влияе от вида акции, притежавани от инвеститорите. Плащанията се извършват приоритетно по привилегировани ценни книжа, след това по кумулативни (при липса на плащания за предходния отчетен период). Следващите по ред са некумулативните привилегировани акции.
Последни, които получават доходи от привилегировани ценни книжа, са собствениците на акции с определен и неопределен размер в устава. Плащания по обикновени акции могат да се извършват само след плащания по всички видове привилегировани ценни книжа.
Парите автоматично се прехвърлят към вашата брокерска сметка и по-късно могат да бъдат прехвърлени към вашата банкова сметка.
Какви промоции можете да получите
Плащанията се извършват върху два вида акции:
- обикновен;
- привилегировани.
Условията за изплащане на дивиденти са формулирани в Устава на акционерното дружество. Дивиденти се предоставят както за обикновени, така и за привилегировани видове акции. Но собствениците на привилегировани ценни книжа имат определени прерогативи. Те печелят първи.
Също така, за предпочитаните типове акции размерът на дивидентите за един и същи период от време може да се различава значително. Някои компании изплащат дивиденти само върху привилегировани акции.
Как се определя сумата на плащането?
Обемът на плащанията се регулира не само от Хартата на компанията, но и от законодателството на Руската федерация. Федералният закон „За акционерните дружества“ гласи, че правото да определя размера на дивидентите е предоставено на общото събрание на акционерите. Законодателството не регламентира минималния размер на този показател. Формирането на лихвата зависи от много фактори, включително дивидентната политика на компанията - набор от правила и принципи относно разпределението на печалбата под формата на дивиденти. Успешно реализираната дивидентна политика повишава интереса към акциите на компанията на фондовия пазар, което увеличава търсенето им от страна на инвеститорите. Основна цел: определяне на балансирано и взаимноизгодно разпределение на печалбата между инвеститорите и печалбата, оставаща на разположение на компанията.
Например дивидентната политика на Сбербанк се основава на разпоредбите, залегнали в решенията на нейния Надзорен съвет. Съгласно последните изменения размерът на дивидентите трябва да се определя, като се вземат предвид:
- обем на нетната печалба;
- минималния размер на дивидентите по привилегированите акции (не по-малко от 15 на сто от номиналната им стойност);
- капиталови нужди на банката за инвестиционна дейност и развитие.
Въз основа на резултатите от 2016 г. дивидентните плащания на Сбербанк възлизат на 25% от печалбата. През декември 2017 г. Сбербанк представи принципно нова стратегическа цел на дивидентната си политика, според която плащанията на дивиденти трябва да достигнат най-малко 50% от печалбата до 2020 г.
В средата на 2018 г. Ростелеком обяви, че ще изплаща дивиденти от поне 5 рубли на акция. Компанията също така обяви, че е направила корекции в дивидентната си политика и възнамерява да разпредели най-малко 75% от нетната печалба за плащания. В момента доходността на обикновените акции на компанията е 7,1%, а на привилегированите – 8,4%.
Газпром също обяви промени в дивидентната си политика. Ръководството на компанията обяви необходимостта да направи принципите за изчисляване на дивидентите по-прозрачни и разбираеми. Предвижда се ползванеот 17,5% до 35% от нетната печалба.
При изчисляване на размера на дивидентите трябва да се вземе предвид следното:
- образуване на резервен фонд;
- приспадане на 10% за изплащане на дивиденти;
- от 40 до 75% от печалбите се задържат за по-нататъшни инвестиции;
- печалбата, оставаща след тези удръжки, се разпределя на равни дялове между акционерите и се запазва за използване за инвестиционни цели.
Сините чипове традиционно се считат за най-печеливши. Ако считаме приходите от дивиденти като основен вид доход, от който можете да живеете, без да се налага да работите някъде другаде, тогава трябва да инвестирате в тях. В същото време е необходимо да се закупят достатъчен брой акции. Например Лукойл плаща малко повече от 200 рубли на ценна книга. дивиденти годишно, като в същото време цената на акцията е повече от 4800 рубли. За нормално съществуване ще трябва да закупите поне 100 акции и това ще струва почти половин милион рубли.
Дата и времева рамка за плащане
Процедурата за плащане, както и сроковете се определят от законодателството на Руската федерация. За дружествата с ограничена отговорност условията за плащане са не по-късно от 2 месеца от момента на вземане на решение от събранието на членовете на дружеството или в срока, предвиден в устава. За акционерните дружества е предвидена различна процедура: срокът за плащане се брои от датата, на която е определен съставът на акционерите - така наречената „дата на затваряне на регистъра на акционерите“. Акционерите и попечителите получават своя дял от печалбата в срок до 10 дни, а останалите акционери - не по-късно от 25 дни.
Едно от нововъведенията в законодателството е, че крайната дата не се определя до общото събрание на акционерите. Регистърът за дивиденти се закрива не по-късно от 20 дни от датата на общото събрание. Що се отнася до дружествата, чиито акции се търгуват на фондова борса, за тях датата на приключване на регистъра не може да бъде по-рано от 10 дни и по-късно от 20 дни след събранието на акционерите. Вече не е допустимо закриването на регистъра в деня на публикуване на решението на борда или дори със задна дата.
Дивиденти и промени в цената на акциите
Терминът „разлика в дивидентите“ дефинира ситуация, когато след прекъсването на регистъра има намаление на цените на акциите с размера на дивидентите и цената на акция пада. Интересът към ценните книжа намалява, тъй като следващите плащания на дивиденти могат да се очакват само въз основа на резултатите от следващия отчетен период. В такива условия се наблюдават масови продажби. Преди обявяването на закриването на регистъра на акционерите, ситуацията със стойността е обратна: цената на акциите се повишава, като се вземат предвид очакваните плащания на бъдещи дивиденти.
Закупуването на акции седмица преди крайната цена и след това продажбата им ви дава възможност да спечелите пари от разликата в пазарната стойност за кратък период от време. Закупуването на ценни книжа на намалена цена след липса на дивиденти има своите предимства: закупуването на отстъпка има висок потенциал за растеж.
Възможността да се правят пари от дивидентна разлика предизвиква много спорове сред търговците. Има големи рискове, че празнината няма да бъде покрита дълго време, т.е. котировките на инвестиционния инструмент са под нивото, което беше записано преди прекъсването. Следователно закупуването на акции при такива условия обикновено не е финансово осъществимо.
Прочетете също
Данък върху търговията с акции: как се изчислява и от кого се удържа. Попълване и подаване на декларация по образец 3-NDFL. Обезщетения и данъчни облекчения
Александър Капцов
Време за четене: 5 минути
А А
Акциите са едно от печелившите направления за инвестиране на спестяванията. Има два начина да спечелите от притежаването на акции: чрез дивиденти или чрез продажба на тези ценни книжа на по-висока цена. Ако говорим за дългосрочни пасивни инвестиции, тогава инвеститорът се фокусира конкретно върху потенциалния доход от дивиденти. Кои руски акции имат най-високи дивиденти? На какви критерии за избор трябва да се съсредоточите?
Малко за дивидентите от акции и кога можете да ги получите?
Дивидентите са част от печалбата на компанията, която се разпределя между нейните акционери според размера на техните акции. Колкото по-висока е печалбата на компанията, толкова по-висок е дивидентът.
Въпреки това е важно да се вземат предвид някои изключения от правилото:
- Първо , на общото събрание на акционерите може да се вземе решение за реинвестиране на дивиденти в развитието на компанията, тогава няма да бъдат изплащани средства през тази година.
- Второ , дивидентите зависят от печалбата само при обикновени акции: при привилегированите ценни книжа дивидентът е с фиксиран размер и се изплаща дори при отрицателна и нулева печалба.
Как да гарантирате, че получавате дивиденти тази година? В този случай изобщо не е необходимо да държите акциите през цялата година: достатъчно е да ги закупите преди официалното закриване на регистъра на акционерите (обикновено два месеца преди общото събрание).
Необходимо е да се прави разлика между две дати за закриване на регистъра на акционерите:
- Датата на приключване на регистъра за участие в общото събрание (всички акционери, включени в него преди тази дата, получават право на глас).
- Крайна дата за получаване на дивидент (ако акционерът е закупил акции преди крайната дата, но след първата крайна дата, той ще получи дивиденти, но няма да може да гласува на събранието).
По правило периодът между две дати може да бъде от 10 до 20 дни (клауза 5 N 379-FZ).
Важен момент: Ако акциите се търгуват на Московската борса, тогава действащият там режим Т+2 предполага сетълмент на сделката два дни след нейното сключване. Следователно датата на сетълмент трябва да настъпи преди второто затваряне на регистъра.
Решението за размера на дивидента се взема на общото събрание на акционерите по препоръка на борда на директорите на корпорацията. Ако инвеститорът е физическо лице, тогава плащанията могат да бъдат преведени по неговата банкова сметка или карта.
Обикновено дивидентите се изплащат в рамките на 10-25 дни от датата на общото събрание на акционерите (клауза 6N 379-FZ).
Как да изберем компания с акции с висок дивидент?
За да си осигурите печеливша инвестиция в акции, трябва да знаете критериите за избор на компании емитенти.
Опитните инвеститори анализират ключови параметри като:
- Дивидентна доходност
. Този индикатор се публикува в официални прессъобщения на борсата. Освен това. Можете да го изчислите сами:
Дивидентна доходност = Размер на дивидента / Пазарна цена на акцията * 100%
Важен момент: за сините чипове тази цифра е 5-7% (тези акции са по-изгодни за препродажба, отколкото за получаване на дивиденти), а за компаниите от второ ниво е 8-12%. - История на изплащането на дивиденти . Избраното дружество трябва непрекъснато да изплаща дивиденти на своите акционери за максималния възможен брой години, но не по-малко от пет. Например за Газпром тази цифра е 20 години, а за Сбербанк - 17.
- Редовност на плащанията . Корпорацията трябва да изплаща дивиденти последователно, година след година. Прекъсванията от няколко години са индикатор за нерентабилен и съмнителен емитент.
- Наличие на дивидентна политика . Някои големи компании разработват и прилагат на практика такъв документ като дивидентна политика. Обикновено се посочва каква част от печалбата последователно се разпределя за плащания към акционерите.
- Процедура за плащане . Всяка корпорация има своя собствена процедура за изплащане на дивиденти - някои зависят от размера на печалбата, други с годишно увеличение. Има обаче и емитенти. Редовно намаляване на дивидентите: те трябва да бъдат елиминирани незабавно.
- Промяна в размера на дивидента . Потенциалният акционер трябва да повиши данните за изплащане на дивиденти на компанията за най-малко пет години. Ако плащанията към акционерите са се увеличили постоянно през избрания период, това е благоприятен индикатор, който доказва необходимостта от закупуване на акции.
Като цяло, предпочитани емитенти могат да се считат за тези компании, които генерират високи и нарастващи печалби в продължение на поне пет години.
Най-добрите акции на руски компании с високи дивиденти
Потенциалните инвеститори винаги се интересуват кои руски емитенти са най-предпочитани от гледна точка?
По-долу е дадено кратко прессъобщение, базирано на информация от Московската борса:
- Rollman Group of Companies . Тази широка индустриална група, която демонстрира силни печалби през последните седем години, успя да предложи на своите акционери дивидентна доходност от 16,01% през 2016 г. Последните 6 години от дейността на предприятието са белязани от непрекъснато изплащане на дивиденти.
- Мордовска електроснабдителна компания . Корпорацията се занимава с покупки на едро на електроенергия и нейното разпространение до потребителите. Работи в Саратов и демонстрира нарастващи печалби и непрекъснати плащания на дивиденти в продължение на 22 години. През 2016 г. дивидентната му доходност достигна 14,32%.
- Група ЛСР . Диверсифициран концерн, който се занимава с няколко високодоходни сфери на дейност - строителство, сделки с недвижими имоти, добив на неметални полезни изкопаеми, производство на строителни материали. През 2016 г. фирмата осигури дивидентна доходност от 11,85%.
- Северстал . Голяма руска холдингова компания, която работи в Русия, Беларус, Украйна, Латвия, Полша, Италия и Либерия. Демонстрира стабилно нарастващи приходи и печалба (общ приход през 2015 г. – 6,5 милиона щатски долара). Дивидентната доходност на акциите на корпорацията през 2016 г. е 11,18%.
- АЛРОСА-Нюрба . Обещаваща компания за добив на диаманти, разположена в Якутия, тя е част от най-големия концерн за диаманти в Русия. Дейността му не е засегната от негативното влияние на световната финансова криза. През 2016 г. неговата дивидентна доходност беше 10,97%.
- Красноярсенергосбит (привилегировани акции). Компанията, която доставя електрическа енергия на жителите и предприятията на Красноярския край, демонстрира нарастващи печалби и стабилни плащания на дивиденти през последните пет години. През 2016 г. дивидентната доходност на нейните привилегировани акции достигна 9,46%.
- Красноярсенергосбит (обикновени акции) Десетте най-печеливши ценни книжа от гледна точка на изплащането на дивиденти включват обикновени акции на PJSC Krasnoyarsenergosbyt, които показват 9,03% доходност.
- Мегафон . Корпорация от телекомуникационния сектор, която демонстрира стабилност дори в годините на криза, има стабилен набор от клиенти и благоприятни перспективи за работа, представи дивидентна доходност от 7,45% през 2016 г.
- Московска борса . MB привлича инвеститори със стабилната си дивидентна политика - най-малко 50% от нетната печалба се разпределя за дивиденти всяка година. Тази политика му позволи да осигури дивидентна доходност от 7,07% за текущата година.
- ЯТЕК . Корпорацията, създадена в резултат на реорганизацията на компанията Yakutgazprom, участваща в особено печелившата индустрия за продажба на продукти за преработка на въглеводородни горива, осигури на своите акционери дивидентна доходност от 6,8%.
Сред компаниите, които изплащат максимални дивиденти на своите акционери, практически няма корпорации от „първия ешелон“, тъй като те са фокусирани върху предпочитаната промяна на пазарната стойност на ценните книжа. Обикновените емитенти, напротив, се опитват да се възползват от нарастването на стойността на дивидента.
22.02.17 401 203 7
С Владимир Петрович и Алишер Бурханович
Кога ще има срещи, на коя дата ще бъде записан регистърът - пишат в секцията „за инвеститори“ на уебсайта на компанията.
В случай на дивиденти на Megafon за девет месеца, процесът беше следният:
Заседание на съвета на директорите и публикуване на протокол с размера на дивидентите
Фиксиране на регистъра за участие в EGM (не ни засяга)
Публикуване на резултатите от извънредното общо събрание, одобрено изплащане на дивиденти
Последният ден, в който можете да купувате акции, за да получавате дивиденти (след това - уикендът, плюс оставяме време за транзакции на самата борса)
Дата на запис за дивиденти
Пари, кредитирани в брокерска сметка
Отчет за плащане на мегафон
Абонирайте се за новини на компанията.Нито уебсайтът на Московската борса, нито уебсайтовете за задължително разкриване на информация ви позволяват да се абонирате за новини на компанията. Но ръчната проверка на новините е неудобна, особено ако има няколко компании. Знам за два начина да получавам новини по имейл: уебсайтът на Лондонската фондова борса и собствените услуги на компанията за връзки с инвеститорите.
Абонирайте се за уебсайта на Лондонската фондова борса. Акциите на много руски компании се търгуват едновременно в Москва на Московската борса и в Лондон на Лондонската фондова борса. Уебсайтът на Лондонската фондова борса ви позволява да се абонирате за фирмени новини и да ги получавате по имейл без забавяне.
Трябва да се регистрирате безплатно и след това да активирате абонаментите за фирмени новини в личния си акаунт в раздела Имейл предупреждения:
Ако искате сами да инвестирате в акции, тогава по един или друг начин ще срещнете английски: на уебсайта на LSE, в документите на емитента, на фирмени телеконференции за инвеститори. За съжаление, ако нямате поне минимални познания по езика, тогава влакът на глобализацията тръгва без вас.
Абонамент чрез отдела за връзки с инвеститорите на компанията. Всяка компания, чиито акции се търгуват на борса, има раздел за инвеститори и акционери на своя уебсайт. В този раздел има възможност да се абонирате за новини за инвеститори. Трябва също така да има информация за контакт на службата за връзки с инвеститорите. Ако не се абонирате, помолете адреса ви да бъде добавен към списъка за съобщения на инвеститорите. Винаги съм бил подписван.
Megafon има възможност да се абонира самостоятелно, но само в английската версия на сайта:
Според моя опит във всеки случай трябва да се създаде абонамент за Лондонската фондова борса. Защото, например, Megafon и Phosagro правят свои собствени пощи със закъснение до няколко дни и не изпращат всички документи, публикувани на LSE.
В допълнение към работата с фирмени документи, можете да използвате готови обобщени данни за дивиденти. Примери: услугата на инвестиционната компания „Доход” и услугата на компанията BCS.
T+2 и „дивидентната разлика“
Ако искате да закупите акции, да се включите в регистъра за дивиденти и незабавно да ги продадете, помислете за две точки: режимът на сетълмент T+2 на Московската борса и как дивидентите се вземат предвид в цената на акциите.
Т+2.Акциите на Московската борса се търгуват в режим Т+2. Това означава, че сетълментите се извършват на втория ден (+2) след датата на транзакцията (T). Когато купувате акции на борсата, вие сключвате сделка, като фиксирате количеството и цената. След това имате два дни, за да донесете парите, а продавачът има два дни, за да донесе акциите.
Разбира се, брокерът няма да ви позволи да закупите акции, ако няма пари в брокерската сметка. Но ако там лежат други ценни книжа, тогава можете лесно да направите транзакция, като ги използвате като обезпечение, и ще имате два дни, за да прехвърлите пари от банката.
Забавените сетълменти също имат обратна страна: ако продадете акции днес, ще можете да изтеглите пари от брокера само два дни по-късно, когато транзакцията е уредена.
В контекста на дивидентите режимът T+2 означава, че за да бъдем включени в регистъра на Megafon към 20 декември 2016 г., трябваше да купим акции на 16 декември или по-рано:
Дивидентна разлика.Когато изтече последният ден, в който човек може да бъде включен в регистъра за дивиденти, цената на акцията по правило пада с размера на тези дивиденти.
Парите изглежда излизат от компанията, тъй като скоро ще бъдат изплатени на вписаните в регистъра акционери. Следователно тези, които купуват акции по-късно, без право на дивиденти, ще искат отстъпка от размера на дивидентите. Вчерашните собственици не губят нищо: акциите им са паднали в цената, но са получили дивиденти.
Цената на една акция не винаги пада точно поради размера на дивидентите: понякога тя възстановява спада доста бързо. Но има такъв модел и трябва да се вземе предвид.
Например, както бе споменато по-горе, последният ден за включване в регистъра на Megafon за дивиденти беше 16 декември. Цената на затваряне на Megafon на 16 декември 2016 г. беше 616 рубли. Цената на затваряне на 19 декември е 590,5 рубли. Дивидентната разлика възлиза на 25,5 рубли с дивиденти от 24,19 на акция. С други думи, цената на акция падна почти с размера на дивидентите - 25,5 R:
Дивидентна доходност и дивидентна политика
Дивидентната доходност е съотношението на изплатените дивиденти към цената на акцията.
Например, ако една акция струва 100 рубли, ние притежаваме акцията за една година и размерът на дивидентите, изплащани годишно върху тази акция, е 1 рубла, тогава дивидентната доходност е 1% годишно.
Дивидентната доходност е смесена. Плащанията на дивиденти могат да бъдат неравномерно разпределени във времето и да варират в зависимост от външни и вътрешни фактори в компанията. Например Megafon обяви дивиденти за първите девет месеца на 2016 г. преди края на годината и ги изплати през януари 2017 г. Но дивидентите за 2014 г. бяха изплатени с почти едногодишно закъснение - през декември 2015 г. Тогава много хора се притесниха.
Въз основа на оперативните резултати за 2014 и 2015 г. Мегафон е платил приблизително 40 милиарда рубли дивиденти, или 65 рубли на акция годишно. Днес, 10 февруари 2017 г., цената на една акция е 635 рубли. Ако обемът на плащанията остане същият в бъдеще, дивидентната доходност ще бъде около 9% годишно.
Предишната доходност от дивиденти служи като ориентир. Но в края на деня ние се интересуваме от бъдещи печалби. За да определите бъдещата доходност, трябва да знаете какъв ще бъде размерът на дивидентите и дали изобщо ще има такива. За да направите това, трябва да знаете дивидентната политика.
Дивидентната политика е набор от правила, чрез които компанията определя размера на изплащаните дивиденти.
Някои компании ясно заявяват, че не планират да изплащат дивиденти през следващите години. Други дават кичести формулировки, от които е трудно да се направят конкретни изводи. Трети дават конкретни насоки в цифри: 75% от нетната печалба, 50% от свободния паричен поток, най-малко 20 рубли на акция.
Примери за дивидентна политика
| MTS | Най-малко 28 рубли на акция годишно от 2019 г. до 2021 г В зависимост от стабилността на плащанията и прозрачността на дивидентната политика, акцията може да придобие характеристиките на облигация, осигурявайки предвидим поток от плащания. Например, през април 2016 г. MTS обяви целта си да връща годишно най-малко 25 рубли на акция на акционерите от 2016 до 2018 г. и да поддържа минимално изплащане от 20 рубли на акция. В такава ситуация, закупувайки акции на MTS на цена от около 250 рубли, можете да разчитате на доходност от рубла от около 7% само поради минималното обещано ниво на дивиденти. Ако дивидентите зависят от показатели като нетна печалба, паричен поток, нива на дълг или капиталова адекватност, тогава възниква нова задача - да се оцени размерът на тези показатели в бъдеще. Тук нямаме клуб от сертифицирани финансови анализатори, така че единственият достъпен за нас метод за оценка са прогнозите на самата компания. Прогнозите за следващата година могат да се съдържат във финансовия отчет въз основа на резултатите от предходната финансова година или да бъдат обявени на телеконференции за инвеститори.  Инвестирането в акции без възможност да се влияе върху ситуацията в компанията е въпрос на вяра. Вярата, че контролиращият акционер ще се ръководи не само от непосредствените си нужди, но и последователно ще изгради публична компания, която е предвидима за всички акционери. Това е въпрос на вяра в ръководството, наето от акционерите, прогнозите на това ръководство и способността да изпълни тези прогнози. Това е гласуване с пари за вяра в конкретни хора. |
Искате ли да станете акционер в Газпром? Или може би харесвате Сбербанк или Роснефт? Купувайте акции и получавайте дивиденти всяка година. Хубавото е, че след покупката не са необходими допълнителни усилия от ваша страна.
Докато сте акционер, имате право да получавате част от печалбата на компанията под формата на изплащане на дивиденти. В идеалния случай можете да получавате пари през целия си живот. Просто приказка.
Но много хора дори не знаят как да го направят и къде да се обърнат. Има желание за закупуване на акции с дивидент, но няма знания.
Как да купувате акции - алгоритъм в 5 стъпки
Изглежда прост въпрос. И можете да отговорите буквално с 3-4 изречения.
Алгоритъмът е следният:
- Избор на брокер.
- Откриваме сметка при него.
- Превеждаме пари.
- Купуваме акции.
- Всяка година получаваме дивиденти.
Първите 3 точки са чисто технически и няма да създадат затруднения.
Единственото нещо, на което трябва да обърнете внимание е:
- надеждност на брокера;
- ниски търговски разходи.
Надеждността е най-важното нещо. Подобно на избора на банка. Само най-големите и надеждни компании.
В тази статия ще разгледаме следните въпроси:
- Какво трябва да знаете за дивидентите?
- Кои акции да закупите?
- Колко можете да спечелите
- Как можете да увеличите печалбата си?
Накратко за дивидентите
За тези, които имат много бегла представа за структурата на фондовия пазар и по-специално за дивидентите, ще проведем малка образователна програма. Ще предоставим накратко информация какво трябва да знае един инвеститор, за да получи дивиденти.
Алгоритъм за начисляване
След всяка година Управителният съвет заседава и обобщава финансовите резултати на дружеството.
Въз основа на получения резултат се взема решение: къде и в какво съотношение да се изразходва получената печалба (ако има такава):
- за модернизиране и разширяване на дейността;
- погасяване на част от дълга;
- изплащане на част от печалбата на акционерите - дивиденти.
Може да има няколко резултата от събитията:
- Използвайте цялата сума, препоръчана от Съвета на директорите за плащане.
- Част от сумата ще бъде изплатена под формата на дивиденти, а друга ще бъде използвана за развитието на компанията.
- Не плащайте дивиденти тази година и използвайте парите за това, от което компанията се нуждае.
Цялата сума, разпределена за изплащане на дивиденти, се разделя на броя на акциите в обращение. И получаваме сумата пари (размера на дивидентите) на акция.
Кога и как плащат?
Не е необходимо да притежавате акции на компанията през цялата година, за да очаквате да получите дивиденти.
Достатъчно е да сте акционер само в един „правилен“ ден.
За да изплаща дивиденти, една компания трябва да познава своите акционери. Кой колко акции има в ръцете си? И колко пари трябва да бъдат платени на всеки собственик.
Посочен е денят, в който се вписва регистърът на акционерите. За да влезете в регистъра, просто трябва да закупите акции преди края на търговската сесия и да ги задържите през нощта!
Това се нарича граница на дивидента.
Обикновено в този ден (и няколко дни преди него) котировките се увеличават с размера на декларираните плащания на дивиденти (и дори повече). Много хора искат да участват в разпределението на печалбата.
И в деня след прекъсването на дивидентите те падат с подобна сума.
важно!
Акциите се търгуват на фондовата борса на принципа Т2+. Всички транзакции за покупко-продажба се записват 2 дни след транзакцията. Тоест, ако дивидентната граница е насрочена за 7 юли, трябва да сте собственик на акциите 2 дни преди това - на 5-ти.
Акциите на компаниите, търгувани на фондовия пазар, могат да „зарадват“ акционерите с плащания веднъж годишно. По-малко от 2 пъти. Има и тримесечни плащания.
Плащанията на дивиденти се кредитират по сметката на собственика обикновено в рамките на един месец.
Колко заплащане
Хората, които не са много запознати с фондовата борса, вероятно ще се интересуват да знаят - Колко можете да спечелите от получаване на дивиденти?
Размерът на дивидентите може да варира от символични 0,1-0,3% до добри двуцифрени плащания (10 - 15 - 20% и повече).
Например, помислете за най-големите компании (), търгувани на Московската борса.
Текуща дивидентна доходност през 2017 г. на 1 акция:
Както можете да видите, разпространението е доста голямо.
Средната дивидентна доходност на акциите на MICEX е 5,28%.
Веднага възниква въпросът - защо толкова малко?
Не е ли по-лесно да влагате пари на депозит, чиято възвръщаемост е по-висока, и спокойно да получавате пари всяка година?
Нека разгледаме и този вариант. По-точно, нека сравним доходността на дивидентите и банковите депозити.
Дивиденти и депозити
При депозит винаги имате фиксиран процент печалба, който знаете предварително. Никой не може да обещае това с акциите. Ако компанията има „лоша“ година или има далечни планове за разширяване и развитие, можете да забравите за дивидентите.
Средствата (тялото на депозита), поставени срещу лихва в банката, не се променят. Колкото сте вложили, можете да изтеглите в края на периода на депозита (с изключение на натрупаната лихва). Цената на акциите е изложена на много голяма сума.
През годината котировките могат да се променят с десетки проценти и във всяка посока. Както горе, така и долу.
Доходността на банковите депозити почти винаги е на нивото на инфлацията. Следователно депозитите могат да се разглеждат само като начин за запазване (а не увеличаване) на капитала.
Не съм чувал нито една история, в която човек, който инвестира пари в депозити, е направил състояние за себе си. Но има много инвеститори, които са спечелили капитал от акции по целия свят. Най-известният е разбира се. За 50 години той събра повече от 80 милиарда долара от нулата.
Така че защо акциите са привлекателни в сравнение с банковите депозити?
Сподели в бизнеса.Когато купувате акции, вие купувате част от бизнеса. Станете съсобственик на компанията (макар и с малък дял от участието). С разрастването на компанията, нейната стойност се увеличава (и съответно вашият дял също започва да поскъпва).
Тъй като компанията се разширява, тя започва да прави повече печалби. И тъй като броят на акциите не се увеличава, печалбата на акция се увеличава. В резултат на това, дори дивидентната доходност да е по-ниска от ставките по банковите депозити в момента, в бъдеще тя може да се увеличи няколко пъти.
Например, погледнете изплащането на дивиденти върху акции на MTS.
Дивиденти върху акции на MTS за 15 години За 15 години размерът на дивидентните плащания на MTS се е увеличил 15 пъти!!!
Инфлация.Като вземем предвид постоянното покачване на цените, откриваме, че при инвестиране на пари в банка първоначалната сума ще има все по-малка покупателна способност всяка година. Помислете за това: 10 хиляди рубли сега и 10 000 преди петнадесет години са напълно различни стойности.
Когато инвестираме в акции, инвестираме пари в реални активи. Дори и без да се вземе предвид разширяването на компанията и нейния бизнес, априори стойността им трябва да расте, макар и поради инфлация.
Инвестиционен хоризонт.Най-добрият вариант за получаване на максимален доход с минимални рискове е закупуването на дивидентни акции за няколко години.
По този начин се изглаждат рисковете от ценовите колебания на кратки интервали. И ние си осигуряваме постоянен, увеличаващ се всяка година (в идеалния случай) доход от дивиденти.
Календар за дивиденти
Не всички компании плащат на своите акционери. Как да намерим акции, които изплащат дивиденти? Разберете доходността от дивиденти и датата на плащане?
Почти всеки уебсайт на брокер има така наречения дивидентен календар. Къде можете да намерите необходимата информация?
Проблемът е, че се показват само текущи години. Не знаем колко е платила компанията през изминалата и предишни години.
Разбира се, можете да го намерите в други източници. Например, на официалните уебсайтове на компании винаги има такъв елемент от менюто „За инвеститори и акционери“.
Но често информацията е заровена толкова далеч, че трябва да работите упорито, за да намерите това, от което се нуждаете.
Обичам да гледам информацията на уебсайта Dohod.ru (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend). В допълнение към датата и сумата на плащанията можете да разберете статистика за минали плащания и динамиката на промените в размера на дивидентите по години. И също така кратка харта на компанията: каква е приетата политика за изплащане на дивиденти.
Динамика на растежа на дивидентите на акциите на Московската борса Преди да започнете да купувате акции, които изплащат дивиденти, трябва да разработите за себе си (и най-важното да се придържате към) правило, според което ще правите транзакции.
Можете, разбира се, да купувате почти на случаен принцип. Изберете най-„печелившите“ акции, които плащат високи дивиденти.
И няма да кажа, че това е лошо и няма да спечелите.
Но използването на стратегията ще ви позволи да:
- Увеличете доходността.
- Намалете рисковете.
- Поддържайте доходност при по-ниски рискове.
Малко за рисковете.
По някаква причина начинаещите инвеститори винаги гледат само на доходността. Колко можете да спечелите? В нашия случай размерът на дивидентите. И съвсем забравят за обратната страна – загубите.
Какви загуби може да има, ако разчитаме само на получаване на дивиденти?
Моля, ето няколко примера:
- компанията може да претърпи загуби и да не изплаща дивиденти;
- котировки и (което означава вашият инвестиран капитал) може да намалее няколко пъти;
- Може да има промяна в курса на компанията - по-малко дивиденти, повече заделени за развитие.
В най-добрия случай ви заплашва с пропуснати ползи. В най-лошия - реални загуби.
Ярък пример са акциите на Газпром. Котировките достигнаха своя връх през 2008 г. (360 рубли на акция). След това имаше рязък срив.
А цените дори не са се доближили до пиковите нива от десетилетие.
Борсова графика на Газпром Има няколко стратегии и правила за намаляване на влиянието на неблагоприятните фактори и увеличаване на възвръщаемостта на инвестициите.
Диверсификация
Всеки знае израза: „Не дръжте яйцата си в една кошница“.
Не можете да инвестирате всички или по-голямата част от тях в отделни акции. Колкото и да са добри и доходоносни. Никой не знае какво ще се случи с компанията след 5-10 години. Успешен сега не означава успешен утре.
Има много примери, когато дори компании със стогодишна история, които са едни от флагманите на икономиката на страната, са имали сериозни финансови проблеми, стигащи до фалит.
Кратка история на руския фондов пазар включва компаниите Юкос и Трансаеро.
Стратегия.Дръжте акции на няколко компании в портфолиото си наведнъж. Делът на всеки е максимум 5-10%. В резултат на това трябва да сте закупили акции на 10-20 различни компании.
Дори в случай на фалит (което не се случва много често), вие губите максимум само 5-10% от общия си капитал. По този начин сте защитили по-голямата част от вашата инвестиция.
Оттук и заключението: колкото по-малък е делът на всеки вид акции, толкова по-ниски са рисковете. С 5% дял намалявате вероятността от загуби 20 пъти!!!
Инвестиционните сектори трябва да се разглеждат по подобен начин. Разпределяме всички пари между тях.
Представете си, че сте купили акции на 10 различни петролни и газови компании. Цените на петрола паднаха, компаниите бързо губят печалби, което се отразява на нивото на изплащане на дивиденти.
Пример.Компанията Surgutneftegaz беше известна с щедрите си плащания на дивиденти. В реда на нещата беше тя просто да изпрати огромни суми пари на своите акционери. Печалбата на акция беше 18 и дори 24%. Но дойде кризата и... дивидентите паднаха до много скромните 3-4%.
Стратегия:закупуване на акции от различни сектори на икономиката.
На MICEX имаме сектори:
- финанси (VTB, Sberbank);
- нефт и газ (Газпром, Роснефт);
- химия (PhosAgro, Uralkali);
- потребителски сектор (Магнит, Детски мир, Лента);
- електроенергийната индустрия (Rosseti);
- метали (MMK, NLMK);
- телекомуникации (MTS, Megafon).
За всеки сектор отделяме определен дял от собствените си средства. И ние разпределяме пари в рамките на сектора на няколко компании.
Кога да купя?
Стратегията за закупуване на акции на редовни интервали се счита за една от най-простите, надеждни и печеливши. Независимо от текущата пазарна цена. Скъпи акции или евтини. няма значение Самата цена ще бъде ограничител за покупката на определен брой акции.
Ако са евтини, можете да купите повече. Ако са скъпи, за същата сума ще можете да вземете по-малка сума.
Тази стратегия ви позволява да осредните средната цена на акциите в портфейла. Най-трудното нещо е да се придържате към стратегията през цялото време. Не се плашете от високи или падащи цени.
Други стратегии
Има няколко други стратегии. Те са предназначени основно за търговия с акции. Но могат успешно да се използват и за дивиденти.
Данъци и други разходи
Получаването на дивиденти се класифицира като получаване на доход. И всички доходи на физически лица подлежат на облагане със ставка от 13%.
Брокерът, като данъчен агент, самостоятелно ще удържи необходимия размер на данъка от вас и ще го преведе в бюджета.
Следователно в момента на получаване на дивиденти ще получите вече изчистената сума минус 13%.
В края на годината брокерът извършва пълно изчисление на данъчната основа по вашата сметка. И може или да удържа допълнителни данъци. Например, получени от печалби от продажба на акции (купени за 100 и продадени за 150). Данъкът ще бъде взет от 50 рубли.
Или върнете надвнесения данък. Например, от дивиденти, получени през годината в размер на 50 000 рубли, ви бяха удържани 13%, но в края на годината получихте друга загуба - 30 хиляди. Общо - нетната ви печалба ще бъде 20 000.
И с 30 000 брокерът е длъжен да върне надплатения данък - 3900 рубли.
Ако имате право на получаване (социално, имущество, за лечение, обучение) - тогава можете да поискате сертификат от брокера във формуляр 2-NDFL и да го включите в общия си доход.
IIS и диви
Ако планирате да притежавате акции в продължение на няколко години, незабавно отворете IIS.
Той не се различава от обичайния, с изключение на това, че парите не могат да бъдат изтеглени от него в продължение на 3 години (от момента на отваряне).
За това държавата ви дава определени данъчни привилегии.
Можете да изберете един от:
- Получавайте 13% под формата на данъчно приспадане за всяка година върху сумата на средствата, депозирани в IIS (до 52 хиляди годишно).
- Освобождаване от данъци.
Какво да правим с дивидентите?
Напълно естествен въпрос. Всичко зависи от вашата цел.
Или живеете с доходите, които получавате, тоест харчете всичко. Или реинвестирайте печалбите, за да увеличите капитала.
В първия случай трябва да се инвестират значителни средства, за да се получат повече или по-малко осезаеми доходи. И не всеки ги има.
Например, при средна дивидентна доходност от 7-8%, за всеки милион инвестирани рубли имаме 70-80 хиляди рубли печалба. Или около 6-7 хиляди на месец.
Не можеш да направиш много с тези пари.
Вторият вариант включва използването на получените плащания за закупуване на нови пакети акции. И така от година на година. В резултат на това такава малка стратегия ви позволява да увеличите инвестирания си капитал много по-бързо. И печалбите (дивидентите) ще растат само всяка година.
Това ще бъде особено забележимо за дълги периоди - от 10-15 години.
Тази стратегия е много подобна на капитализирането на лихвата по банков депозит.
Пример.При 8% дивидентна доходност за 20 години възвръщаемостта ще бъде 370%. Ако реинвестирате всяка година, крайният резултат ще бъде 430%. Или 60% допълнителна печалба върху първоначално инвестирания капитал. Тоест за всеки инвестирани 100 хиляди ще получите още 60 хиляди.
И все още не сме взели под внимание редовния собствен капитал, преди да инвестираме. Или увеличаване на размера на дивидентните плащания с течение на времето. Тогава финансовата разлика ще е много по-голяма.
Отговори на популярни въпроси
Колко акции трябва да купите, за да получавате дивиденти?
Инвеститор, който притежава дори една акция, вече може да разчита на получаване на награда. Дивидентите се изплащат пропорционално на броя на притежаваните акции от общия им брой.
На практика няма да може да се закупи една акция от някои компании. Продават се на партиди. Лотът може да включва един или няколко. Обикновено кратно на десет - 10, 100, 1000 бр.
Например 1 лот акции на Сбербанк и Газпром - 10 броя. Магнит - 1 лот = 1 брой, Surgutneftegaz се продава в 100 броя.
Кога трябва да купувате акции, за да получавате дивиденти?
За да отговаряте на условията за получаване на плащания на дивиденти, трябва да притежавате ценната книга 2 дни преди изтичането на дивидентите. Но като правило това няма да донесе осезаеми финансови ползи. Котировките се повишават рязко преди определената дата и след това падат след това.
По-разумно е да купувате интересни ценни книжа няколко седмици предварително, докато има търсене сред „ловците на дивиденти“.
Кои акции да купите, за да получавате дивиденти?
Не всички компании изплащат дивиденти. Списъкът с „необходимите” акции може да бъде намерен в календара за дивиденти, който включва активите, които ни интересуват. Тук можете веднага да разберете датата на плащане и очакваната (или вече одобрена) сума на плащанията на акция.
Колко дивидента носи една акция на Газпром и Сбербанк?
За 2017 г. акционерите получиха 6 рубли дивиденти на 1 акция на Сбербанк. Година по-рано - малко по-малко от 2 рубли. А през 2015 г. - само 45 копейки.
Сбербанк е една от най-скъпите по отношение на плащанията към акционерите.
Дивидентната доходност на акция варира от 0,5 до 4%.
През последните 3 години "Газпром" радваше акционерите си със 7-8 рубли на акция. Като се има предвид средната котировъчна цена от 150 рубли, получаваме доходност от 4-6% на акция.
За да печелите доходи от акции, не е необходимо постоянно да ги търгувате на борсата. Можете да залагате на дивиденти.
Как се изчисляват дивидентите по акции?
Дивидентите са доходите на собственика на акции. По същество това е част от печалбата на едно акционерно дружество, разпределена между акционерите. Размерът на дивидентите зависи от:
финансово състояние и печалба на фирмата;
разходи, данъчна основа;
ред за разпределяне на нетната печалба.
Нека да разгледаме пример за това как да изчислим дивиденти върху акции. Да приемем, че компанията е спечелила 100 милиона рубли. за 2015г. От тях 20 милиона са похарчени за данъци и различни такси. Остават 80 милиона рубли. - сумата, която трябва да бъде разпределена между акционерите и самото дружество. На общото събрание на акционерите беше решено да се изразходват 50% (т.е. 40 милиона рубли) за развитие - закупуване на ново оборудване, разширяване на персонала, откриване на нов клон. Остават 40 милиона рубли да бъдат разпределени между акционерите.
Общо компанията издаде един милион акции. Тоест всеки струва 40 рубли. Ако притежавате 100 акции, ще получите 4000 рубли като дивиденти. Ако сте закупили 1000 акции, вече ще имате 40 000 рубли.
Кога и как се изплащат дивиденти по акции?
Акционерното дружество изплаща дивиденти върху акции веднъж годишно, половин година или тримесечие. Ключовият ден е датата на закриване на регистъра на акционерите. Дори ако сте закупили акции предния ден, няколко дни преди затварянето, ще получите дивиденти за целия отчетен период. Няма нужда да държите акции за една година. Поради тази причина стойността на ценните книжа нараства към края на годината и намалява в началото на новата. Дивидентите се изплащат винаги за предходния отчетен период.
Моля, имайте предвид, че закупуването на акции в деня преди затварянето на регистъра е безсмислено: по този начин няма да бъдете включени в регистъра и няма да получите дивиденти за годината. За да получите дивиденти, трябва да изясните режима на търговия. В Русия този режим е обозначен като “T+2”. Това означава, че ако регистърът приключи на 20 декември, трябва да закупите акции преди 18 декември, тоест 2 дни преди затварянето. В САЩ се прилага “T+3”: със същата крайна дата трябва да закупите акции поне 3 дни предварително, т.е. до 17 декември.
Сега нека поговорим за това как се изплащат дивиденти върху акции.
Всичко зависи от това как точно сте ги купили:
Ако работите чрез брокер (или онлайн магазин за акции), парите отиват във вашата вътрешна сметка. Можете да ги изтеглите или да ги инвестирате в ценни книжа.
Ако сте закупили акции директно (например от Gazprombank), можете да получите сумата по различни начини: по банкова сметка или карта, в касата на банката или чрез пощенски превод.
Не е необходимо сами да плащате данъци върху дивидентите. Брокерът (или издателят) действа като ваш данъчен агент, т.е. превежда ви сумата минус данък общ доход (13%).
Кои акции плащат големи дивиденти?
Не всички компании изплащат дивиденти на своите акционери. Доходът на собственика на акции зависи от текущото състояние на акционерното дружество, неговите печалби и политика. Нека да разгледаме кои акции дават дивиденти.
Младите организации често инвестират всички печалби в развитие (нови проекти, оборудване и т.н.). Съответно акционерите не получават нищо. От друга страна, такава компания може да се интересува от инвестиции и следователно привлича акционери с високи дивиденти от първа или допълнителна емисия.