Všetci obchodníci špekulujúci na finančných trhoch využívajú obchodný účet, na ktorom prebiehajú transakcie. Podľa podmienok maklérskych spoločností majú maržové pôžičky. Všetky finančné transakcie realizované špekulantmi prebiehajú pomocou pákového efektu. Čo je to marža, jednoducho povedané – pôžička na obchodovanie? Toto, ako aj jeho vlastnosti a pravidlá používania budú diskutované v článku.
Koncept marže
Pri obchodovaní na finančných trhoch poskytujú pôžičky s maržovými podmienkami maklérske spoločnosti všetkým klientom bez výnimky. To umožňuje špekulantom obchodovať za výhodnejších podmienok. Čo je marža? Jednoducho povedané, ide o špeciálny typ úveru na obchodovanie na finančných trhoch. Tento typ poskytovania dodatočných prostriedkov umožňuje klientom využívať obchodné aktíva s finančnou pákou. To znamená, že obchodník môže vykonávať transakcie za výhodnejších podmienok a prekročiť množstvo svojich vlastných vkladových peňazí.
Pomocou pákového efektu má špekulant možnosť využiť pri svojich transakciách dodatočné prostriedky poskytnuté maklérskou spoločnosťou. Pre každý obchodný účet má svoje parametre a podmienky, pričom hlavnou z nich je poskytnutie úveru zabezpečeného vlastnými vkladovými prostriedkami obchodníka umiestnenými na jeho účte.
Pákový efekt
Keď sa klient zaregistruje v maklérskej spoločnosti a otvorí si účet, môže si vybrať pre neho najvhodnejšiu možnosť (Štandard, VIP, Micro a iné typy). Najčastejšie to závisí od voľného množstva peňazí, ktoré je špekulant ochotný riskovať, teda od svojho vkladu.
Pákový efekt je pomer celého množstva finančných prostriedkov na obchodnom účte k objemu lotu. Zvyčajne sú tieto podmienky uvedené v zmluve, no existujú makléri, ktorí umožňujú klientom, aby si ich vybrali sami.
Typy pákového efektu:
- 1:10;
- 1:25;
- 1:50;
- 1:100;
- 1:200;
- 1:500;
- 1:1000 a ďalšie možnosti.
Čím vyšší je tento ukazovateľ, tým viac príležitostí má obchodník v špekulatívnych operáciách. Je však potrebné dávať pozor aj na to, že finančné riziká sa zvyšujú. Preto pri výbere typu obchodného účtu treba počítať s tým, že obchodovanie s veľkou pákou v prípade neúspešného obchodovania privedie špekulanta rýchlo k Margin Call, teda strate väčšiny vkladu.
Podstata obchodovania s maržou
Na Forexe, rovnako ako v iných oblastiach obchodovania na finančnom trhu, nedochádza k žiadnym skutočným predajom. Keď hovoria, že obchodníci kupujú alebo predávajú akékoľvek aktíva, v skutočnosti sa to nedeje, pretože všetky transakcie sú založené iba na predpovedaní zmien v trhových kotáciách. Pri obchodovaní sa zarába na predpokladoch, ktoré sa dajú určiť mnohými nástrojmi na základe zmien cien. Príjem obchodníka pozostáva zo špekulatívnych transakcií a počíta sa z rozdielu medzi nákupom a predajom aktíva.
Podstatou princípu marže sú výmenné transakcie s obchodnými nástrojmi bez skutočných predajov alebo nákupov. Všetky transakcie prebiehajú prostredníctvom arbitráže. Pre prehľadnosť môžete zvážiť príklad. Špekulant vyberie obchodné aktívum a zadá nákupný príkaz. Ďalší obchodník otvorí predajnú pozíciu na rovnakom nástroji. Objemy šarží musia byť rovnaké. Po určitom čase dôjde k výmene. Výsledkom je, že jeden špekulant dosahuje zisk a druhý stratu. Zárobok prvého obchodníka bude závisieť od objemu lotu a počtu získaných bodov.
Maržové pôžičky umožňujú obchodníkom výrazne zvýšiť svoje príjmy. K tomu dochádza v dôsledku schopnosti umiestniť veľké objemy, ktoré sa počítajú v lotoch. Povedzme, že transakcia s jedným celým lotom bude 10 centov za 1 bod na mikroúčte v štandardných opciách sa táto suma zvýši 100-krát - až do 10 dolárov s objemom lotu 0,1 - 1 cent alebo 1 dolár pre štandardné typy.
Vlastnosti obchodovania s maržou
Úver poskytnutý maklérskymi spoločnosťami sa svojimi podmienkami výrazne líši od všetkých ostatných možností pôžičiek. Pozrime sa na jeho vlastnosti:
- Úverové prostriedky sa vydávajú len na obchodovanie. Nie je možné ich použiť na iné účely.
- Dodatočné sumy sú určené na obchodovanie len s maklérom, ktorý ich vydal. Pri obchodovaní s akciami vrátane Forexu po zaregistrovaní účtu u jedného dílera nie je možné použiť vkladové prostriedky pri práci s iným maklérom.
- Maržový úver je vždy výrazne vyšší ako vlastné prostriedky obchodníka, na rozdiel od spotrebiteľských, bankových a iných typov úverov. To znamená, že je niekoľkonásobne väčšia ako výška kolaterálu alebo marže.
Režim maržového požičiavania výrazne zvyšuje celkový objem transakcií. Napríklad na Forexe je veľkosť jedného celého štandardného lotu 100 tisíc. alebo amerických dolárov. Prirodzene, nie každý špekulant má potrebné množstvo peňazí na uskutočnenie transakcií. Také veľké vklady si nemôžu dovoliť ani priemerní účastníci trhu pri vysokých finančných rizikách, proti ktorým sa nedá poistiť, len ich minimalizovať.
Požičiavanie s maržou umožnilo aj malým účastníkom trhu zúčastniť sa obchodovania prostredníctvom maklérskych spoločností a zarábať peniaze pomocou pákového efektu. V dôsledku toho sa celkový objem transakcií výrazne zvýšil.
Ako vypočítať maržu?
Pri obchodovaní s akciami sú veľmi dôležité parametre kolaterálu alebo marže. Pri výbere obchodného účtu je vždy potrebné brať do úvahy veľkosť páky a percentuálny pomer pre Margin Call, teda výšku zostávajúcich prostriedkov pred tým, než je maklérska spoločnosť nútená transakciu uzavrieť.
V závislosti od podmienok na získanie maržového úveru sa tento ukazovateľ môže líšiť. Na niektorých miestach je to 30 %, zatiaľ čo u iných brokerov je to 0 % alebo menej. Čím vyšší je tento ukazovateľ, ktorý sa tiež nazýva Stop Out, tým menej obchodných príležitostí bude, ale ak bude transakcia uzavretá násilne, strata bude výrazne nižšia.
Napríklad obchodný účet obchodníka má vklad 1 000 dolárov. Ak je nesprávne otvorená pozícia, keď trh išiel proti jeho obchodu, bude uzavretá pri Stop Out 30 percent, kedy špekulant dostane stratu 70 %, teda 700 USD a po vykonaní Margin Call , na jeho vklade zostane 300 USD. Ak je hodnota Stop Out podľa obchodných podmienok účtu 10%, v tomto prípade bude strata 900 USD, pričom zostáva iba 100 USD.
Vzorec na výpočet marže je nasledujúci: marža bude zodpovedať objemu lotu vydelenému pákovým efektom.
Variačná marža
Čo to je? Akákoľvek transakcia, bez ohľadu na to, ako bola uzavretá – so ziskom alebo stratou, sa obchodníkovi zobrazuje v štatistike v jeho obchodnom termináli. Rozdiel medzi týmito ukazovateľmi sa nazýva variačná marža. Každá maklérska spoločnosť si stanovuje limit, teda minimálnu hodnotu vkladových prostriedkov špekulanta. Ak úroveň variačnej marže pri obchodovaní klesne pod tieto parametre, klient makléra bude považovaný za bankrota a jeho prostriedky budú odpísané z vkladového účtu.
Aby sa eliminovali možné finančné straty, maklérske organizácie nastavili špeciálne úrovne na obchodných účtoch klientov, po dosiahnutí ktorých bude nasledovať Margin Call. V obchodných termináloch sa zobrazí upozornenie od brokera, že vklad dosiahne hranicu minimálneho zostatku. V tomto prípade má obchodník iba jednu možnosť - doplniť svoj obchodný účet alebo ho bude nútený uzavrieť so stratou. Požičiavanie s maržou zabezpečuje rozsah tejto úrovne v rámci 20 – 30 % kolaterálu.
Ak klient nedoplní svoj účet, jeho zostatok sa zníži a v tomto prípade budú všetky pozície, ak ich je niekoľko, uzavreté Stop Out bez ohľadu na želanie obchodníka. Inými slovami, keď sa zostatok na obchodnom účte a zostatok kolaterálu zníži o 20-30%, broker vydá klientovi varovanie - ponuku (Margin Call). A potom, keď straty dosiahnu veľké hodnoty a v záruke zostane iba 10-20%, ale záloha sa nedoplní, uzavrie transakciu - Stop Out násilne.
Príklad s Stop Out
Ako dochádza k nútenému uzatváraniu pozícií? V praxi to vyzerá takto:
- Povedzme, že špekulant má obchodný účet z kategórie „Štandard“.
- Veľkosť jeho vkladu je 5-tisíc amerických dolárov.
- Ako obchodné aktívum si zvolil menový pár euro/dolár.
- Pákový efekt je 1:200.
- Veľkosť lotu je štandardná pre Forex - 100 tisíc amerických dolárov, to znamená, že veľkosť vkladu je 5 tisíc dolárov vynásobená pákovým efektom 200.
- Výška vkladu v tomto príklade bude 10 %, teda 500 USD.
- Otvoril iba jednu transakciu, ale nesprávne predpovedal zmeny v trhových kotáciách a to mu začalo spôsobovať straty.
- Pôvodne dostal v termináli varovanie – Margin Call, no nepodnikol žiadnu akciu a nedoplnil svoj vklad.
- Transakciu uzavrel Stop Out s úrovňou nastavenou na 20 % podľa obchodných podmienok účtu. Straty obchodníka pri transakcii dosiahli 4 900 USD. Na zálohe zostáva už len 100 USD.
Tento príklad ukazuje, aké nebezpečné je použiť veľké množstvo pákového efektu a aké to má dôsledky pre obchodný vklad. Pri obchodovaní je vždy potrebné sledovať veľkosť marže a otvorené pozície s malými objemami lotov. Čím vyššie sú maržové fondy, tým vyššie sú finančné riziká.
Niektoré maklérske spoločnosti vám umožňujú nezávisle zakázať službu obchodovania s maržami. V tomto prípade budú finančné riziká pri úrokových sadzbách maržových pôžičiek maximálne a budú dosahovať 100 % a pákový efekt jednoducho nebude k dispozícii.
Maržová dohoda
Všetky obchodné podmienky pre účty poskytované maklérskymi organizáciami sú uvedené v zmluvách. Klient si ich prezrie, zoznámi sa so všetkými bodmi a až potom sa podpíše.
Online, keď obchodník nemá možnosť navštíviť kanceláriu maklérskej spoločnosti, dáva súhlas v zmluve automaticky pri otvorení obchodného účtu. Samozrejme, existujú aj organizácie, ktoré posielajú dokumentáciu prostredníctvom kuriéra alebo ruskej pošty. Forma dohody o požičiavaní s doplnkom je určená obchodnými podmienkami, v ktorých sú uvedené všetky požiadavky a predpisy.
Krátke a dlhé pozície
Každá špekulatívna transakcia má dve fázy: otvorenie a zatvorenie pozície. Aby sa každý obchod považoval za ukončený, vyžaduje sa celý transakčný cyklus. To znamená, že krátka pozícia sa musí nevyhnutne prekrývať s dlhou a potom bude uzavretá.
Typy špekulatívnych operácií:
- Obchodovanie na vzostupnom pohybe kotácií - otváranie dlhých pozícií. Takéto transakcie pri obchodovaní na finančných trhoch sa označujú ako Long alebo nákupy.
- Obchodovanie na klesajúcom pohybe kotácií - krátke pozície, čiže predaje, alebo Short.
Vďaka režimu maržových pôžičiek si obchodovanie na finančných trhoch získalo veľkú obľubu nielen medzi veľkými účastníkmi, ako sú centrálne banky, komerčné, poisťovacie fondy, organizácie, spoločnosti a podniky, ale aj medzi súkromnými obchodníkmi, ktorí nemajú veľký kapitál.
Malí špekulanti môžu zarábať na obchodovaní v relatívne malých sumách a vo väčšine prípadov im bude stačiť len 1 až 3 % z plnej hodnoty transakcie. V dôsledku toho sa pomocou obchodovania s maržou výrazne zvyšuje celkový objem pozícií a zvyšuje sa volatilita a likvidita obchodných aktív na burzách, čo vedie k výraznému zvýšeniu cash flow.
Všetky pozície otvorené v Long sa vyznačujú podmienkami pre pohyb trhu smerom nahor. A krátke (Short) - pre zostupné. Transakcie nákupu a predaja môžu byť otvorené s rôznym časovým trvaním. Existujú tri typy:
- Krátkodobé pozície v rozsahu od niekoľkých minút do 1 dňa.
- Strednodobé transakcie - od niekoľkých hodín do týždňa.
- Dlhodobé pozície – môžu trvať niekoľko mesiacov alebo aj rokov.
Okrem časového obdobia závisia zárobky obchodníka aj od zvoleného obchodného aktíva. Všetky majú svoje vlastné charakteristiky a charakteristiky a čím väčšia je ich likvidita, volatilita, ponuka a dopyt, tým vyššia bude ziskovosť špekulanta.
Výhody a nevýhody obchodovania s maržou
Čím väčší pákový efekt má obchodný účet obchodníka, tým viac sa zvyšujú finančné riziká transakcie. Požičiavanie s maržou poskytuje špekulantom tieto výhody:
- Možnosť otvorenia pozície s malým kapitálom vlastných prostriedkov.
- Vďaka pákovému efektu má obchodník na trhu výhody a môže pri obchodovaní vykonávať špekulatívne manipulácie s využitím širokej škály obchodných stratégií.
- Úverová marža je poskytovaná vo výrazne väčšom objeme disponibilného kolaterálu a zvyšuje možnosti vkladu prostriedkov na desiatky a stovky krát.
Negatívne body zahŕňajú nasledujúce vlastnosti:
- Obchodovanie s maržou zvýšením likvidity trhu zvyšuje kolísanie cien v kotáciách aktív. V dôsledku toho je pre obchodníkov oveľa ťažšie presne predpovedať zmeny cien a pri otváraní pozícií, ktoré vedú k stratám, robia chyby.
- Pákový efekt používaný pri požičiavaní s maržou výrazne zvyšuje rýchlosť generovania príjmu, no zároveň má v nepriaznivom scenári veľký vplyv na straty. To znamená, že s ním môžete zarobiť peniaze veľmi rýchlo alebo stratiť svoje vkladové prostriedky.
Profesionáli odporúčajú začiatočníkom, aby boli veľmi opatrní pri výbere podmienok obchodného účtu, aby pri obchodovaní používali optimálnu možnosť pákového efektu a venovali pozornosť charakteristike aktív. Malo by sa pamätať na to, že volatilita môže byť nielen priateľom obchodníka a umožňuje mu zarobiť rýchle peniaze, ale aj nepriateľom, ktorý vedie k okamžitým a významným stratám.
Voľná marža
V každom obchodnom termináli môžete vidieť taký parameter ako bezplatná marža. Čo to je? Voľná marža sú prostriedky, ktoré nie sú zapojené do obchodovania alebo kolaterálu. To znamená, že ide o rozdiel medzi celkovým zostatkom vkladov a maržou úverového kolaterálu. Počíta sa iba v otvorených pozíciách, kým je pokyn aktívny, ale akonáhle ho špekulant uzavrie, všetky kolaterálové prostriedky sa uvoľnia a celková výška vkladu sa zobrazí v termináli.
Voľná marža pomáha pri obchodovaní určiť, aké príležitosti má obchodník k dispozícii, koľko a v akých objemoch môže ešte v aktuálnom čase otvárať transakcie.
Záver
Požičiavanie s maržou otvára veľké možnosti zárobku na finančnom trhu pre stredných a malých účastníkov trhu, ako aj súkromných obchodníkov. Profesionáli odporúčajú začiatočníkom, aby pri výbere typu vkladového účtu venovali osobitnú pozornosť podmienkam obchodovania a výške pákového efektu.
Maržový účet
Maržový účet
Maržový účet – Maržový účet, ktorý umožňuje klientom nakupovať cenné papiere požičaním prostriedkov od makléra. Úver na maržový účet je zabezpečený akciami. Ak cena akcií výrazne klesne, majiteľ účtu musí buď pridať hotovosť, alebo predať nejaké akcie.
V angličtine: Maržový účet
Pozri tiež: Sprostredkovateľské účty Maržové obchody
Finam Financial Dictionary.
Maržový účet
Účet v maklérskej spoločnosti, ktorý klientovi umožňuje požičať si peniaze za cenné papiere, ktoré kupuje alebo ukladá na účet.
Terminologický slovník bankových a finančných pojmov. 2011 .
Pozrite sa, čo znamená „Margin Account“ v iných slovníkoch:
Maržový maklérsky účet, ktorý umožňuje klientom nakupovať cenné papiere požičaním prostriedkov od makléra. Úver na maržový účet je zabezpečený akciami. Ak cena akcií výrazne klesne, majiteľ účtu musí buď pridať... ... Slovník obchodných pojmov
Maržový účet- (účet špekulantov s akciami u makléra marže) Účet s pákovým efektom, na ktorom je možné nakupovať akcie kombináciou hotovosti a kreditu. Úver na maržový účet je zabezpečený akciami. Ak cena akcií... Investičný slovník
Maržový účet- (MARGINOVÝ ÚČET) účet investora v maklérskej firme, cez ktorý sa nakupujú akcie na účet maklérskej pôžičky alebo predaj akcií požičaných od makléra... Finančný glosár
Maržový účet s nadmerným vkladom- (OVERMARGINED ÚČET (alebo NEOBMEDZENÝ ÚČET)) maržový účet, ktorého suma presahuje požiadavku na minimálny bezpečnostný vklad... Finančný glosár
Nákup cez maržový účet- (MAŽOVÝ NÁKUP) nákup cenných papierov prostredníctvom maklérskeho úveru ... Finančný glosár
Účet s nízkou maržou- (UNDERMARGINED ÚČET) – maržový účet, na ktorom výška vkladu klesla pod úroveň potrebnú na obsluhu účtu... Finančný glosár
Obmedzený účet- (OBMEDZENÝ ÚČET) maržový účet, na ktorom suma, ktorá klesla pod pôvodnú výšku povinných minimálnych rezerv, ale zostáva väčšia ako suma potrebná na vedenie účtu... Finančný glosár
maklér- (Broker) Maklér je sprostredkovateľská osoba, ktorá sprostredkúva transakcie medzi záujemcami Profesia maklér: druhy maklérskych činností, maklér, poisťovací maklér, úverový maklér, sprostredkovateľská činnosť Obsah... ... Encyklopédia investorov
Marža- (Marge) Definícia marže, typy marže, vzorec na výpočet marže informácie o definícii marže, typy marže, hrubá marža a marža futures. vzorec na výpočet marže Obsah Obsah Definícia pojmu Záručná marža Udržiavacia marža… … Encyklopédia investorov
KÚPA CENNÝCH PAPIEROV S VKLADOM- MARGINOVÝ NÁKUP Ide o spôsob nadobudnutia cenných papierov, pri ktorom kupujúci zaplatí iba časť ich ceny a zvyšok zaplatí maklér, pričom klientovi účtuje úrok z tejto sumy, kým klient buď cenné papiere nepredá alebo nesplatí dlh, a oni...... Encyklopédia bankovníctva a financií
Asi najvýznamnejším rozdielom je Damoklov meč visiaci nad vašou hlavou, Margin Call.
Stručne povedané, veriteľ (váš maklér) bude vyžadovať, aby ste mali na účte určité množstvo aktív v pomere k vášmu nesplatenému zostatku úveru. Minimálny pomer likvidity účtu k úveru je v Spojených štátoch regulovaný na 50 % pre počiatočnú maržu a 25 % pre maržu servisu.
Takže tu sa to lepí. Ak tento pomer skončí na nesprávnej strane limitu, maklér vás prinúti buď pridať ďalšie aktíva/hotovosť na váš t účet alebo okamžite zlikvidovať niektoré z vašich držieb, aby sa situácia napravila. Za predpokladu, že nemáte/dostatok hotovosti na vyriešenie problému, môže vás to efektívne prinútiť predať, zatiaľ čo vaša investícia leží v nádrži a zastavuje veľké straty. V skutočnosti väčšina dohôd o marži dáva maklérom právo predať vaše investície bez vášho výslovného súhlasu v týchto situáciách. V tejto situácii si ani nebudete môcť vybrať, aké akcie predávajú.
Tu je príklad z článku:
Povedzme, že si kúpite cenné papiere v hodnote 20 000 USD tak, že si požičiate 10 000 USD od svojho makléra a zaplatíte 10 000 USD. Ak trhová hodnota cenných papierov klesne na 15 000 USD, vlastný kapitál na vašom účte klesne na 5 000 USD (15 000 - 10 000 USD = 5 000 USD). Za predpokladu 25% požiadavky na údržbu by ste mali 3 750 USD (25 % z 15 000 USD = 3 750 USD). Takže v tejto situácii ste v poriadku, pretože 5 000 USD kapitálu na vašom účte je viac ako bezpečnostná rezerva 3 750 USD. Povedzme však, že požiadavka na obsah vášho makléra je 40 % namiesto 25 %. V tomto prípade je vaša čistá hodnota 5 000 USD nižšia ako vaša bezpečnostná rezerva 6 000 USD (40 % 15 000 USD = 6 000 USD). V dôsledku toho vám maklér môže vydať výzvu na dodatočné vyrovnanie.
S maržovými účtami budete môcť použiť výnosy z uzavretého obchodu OKAMŽITE. Bez maržových účtov je to čas, kedy uzavriete obchod + 3 pracovné dni na zúčtovanie. V praxi to znamená 4-5 dní, ak sú do troch pracovných dní víkendy alebo sviatky. To viaže váš kapitál na nepriaznivé časové obdobie, kde ako maržový účet môžete naďalej používať kapitál znova a znova na získanie ďalších príležitostí.
NESMIETE predať, aby ste otvorili pozíciu na hotovostných účtoch. To znamená žiadny predaj nakrátko. To znamená žiadne kryté hovory alebo spready a VEĽA ďalších stratégií.
Toto sú skutočné rozdiely, ktoré si všimnete na maržovom účte oproti hotovostnému účtu.
Potom existuje mnoho pravidiel, ktoré určujú, koľko peňazí musíte mať na účte pre danú maržovú pozíciu.
- Hotovostné účty neumožňujú krátke pozície s výnimkou krytých call alebo put
- Denné obchodovanie má rôzne obmedzenia v dvoch typoch účtov
- Výťažok z predaja je okamžite k dispozícii na maržových účtoch.
- Marža vám umožní naskenovať oneskorenie medzi spustením a kreditom na vklad
- Maržový účet je ako každá iná úverová linka a je súčasťou vašej úverovej správy
- Maržové účty môžu niesť podstatne väčšie riziko
V dlhej forme:
Spready a shorty nie sú povolené na hotovostných účtoch, s výnimkou uzavretých opcií. Sprostredkovatelia umožnia klientom zhrnúť opčné pozície v jednej transakcii, ktoré vyzerajú ako spready, ale v skutočnosti nejde o „sell open“ transakcie. „Predať na otvorenie“ je na hotovostných účtoch zakázané. Krátke pozície z uzavretia dlhej polovice uzavretého obchodu sú zakázané.
Denné obchodovanie je povolené s maržou aj hotovosťou. „Obchodovanie podľa vzoru“ sa však vzťahuje len na maržové účty a vyžaduje si minimálny zostatok na účte 25 000 USD. Hotovostné účty môžu voľne nakupovať a predávať rovnaké cenné papiere v ten istý deň znova a znova, pokiaľ majú dostatočnú kúpnu silu na zaplatenie otvorenia novej pozície. Keďže výnosy sa účtujú z akcií aj opcií na hotovostný účet, znamená to, že kúpna sila dostupná na začiatku dňa sa pri každom nákupe zníži, a nie sa zvýši až do vyrovnania.
Núdzové prostriedky sú okamžite dostupné na maržových účtoch bez obmedzení. Na hotovostných účtoch bude použitie nevyrovnaných prostriedkov na nákup cenných papierov vyžadovať, aby ste umiestnili novú pozíciu, kým sa prostriedky nevyrovnajú - inak bude váš účet zmrazený, aby ste mohli voľne jazdiť.
Legálne môžete nakupovať cenné papiere na hotovostný účet bez toho, aby ste mali hotovosť u makléra, ale väčšina maklérov to neumožňuje a niektorí agresívne zlikvidujú akúkoľvek pozíciu, do ktorej sa nejakým spôsobom dostanete a na ktorú ste nemali voľnú hotovosť, je už uložená . Na maržovom účte môže marža zakryť niekoľko dní medzi nákupom a vkladom, čo vám umožní byť agresívnejší pri investovaní vašich prostriedkov.
Maržový účet vám umožní investovať, ak sa cítite oprávnení predtým vyžadujúce uloženie finančných prostriedkov. Vidíte skvelú príležitosť? Ak máte dostatok zásob, môžete okamžite otvoriť obchod a potom utekajte do banky, aby ste vložili prostriedky, namiesto toho, aby ste museli čakať, kým budú prostriedky pripísané na váš účet.
Účty s maržou sa môžu objaviť vo vašej kreditnej správe.
Možnosť straty viac, ako ste investovali, likvidácia pozícií, keď to najmenej čakáte, prípadné hlúposti vášho makléra pri zatvorení účtu s nadmernou maržou a ďalšie dôsledky – veľmi vážne riziká maržových účtov. Hoci ste spomenuli tento problém, žiadna odpoveď nie je úplná so zmienkou o týchto rizikách.
Ďalšie dva ezoterické rozdiely súvisiace s rovnakým dôvodom...
Keď máte nesplatený zostatok úveru, marža môže požičať vaše cenné papiere predajcom nakrátko. (Môžu si ich požičať, aj keď nemajú debetný zostatok – skontrolujte si zmluvu o účte a príslušné pravidlá). Nikdy sa to nedozviete (na vašom účte to nie je uvedené), pokiaľ sa nespýtate, a možno ani potom.
Ak cenný papier vypláca dividendu pri vydaní, nedostanete dividendu (priamo). Dividendy sa prenášajú na osobu, ktorá ich kúpila od predajcu nakrátko. Predajca nakrátko musí zaplatiť dividendu svojmu maklérovi, ktorý ju zaplatí vášmu maklérovi, ktorý ju zaplatí vám. Ak boli dividendy vyplatené cenným papierom kvalifikované dividendy (maximálna sadzba 15 %), potom kvalifikácia prechádza na osobu, ktorá kúpila záruku od predajcu nakrátko. To, čo ste dostali, vôbec nebola dividenda, ale výplaty dividend a kvalifikované výplaty dividend im nie sú k dispozícii.
Niektorí (veľa?)? Sprostredkovatelia vám zaplatia hrubú platbu, aby vám kompenzovali dodatočnú daň, ktorú ste museli zaplatiť z dôvodu, že vaše kvalifikované dividendy z tohto cenného papiera nie sú v skutočnosti kvalifikované.
Podobná situácia nastáva, ak hlasujú akcionári. Ak boli akcie poskytnuté v rozhodný deň na zriadenie hlasovacích práv, je osobou oprávnenou hlasovať ten, kto ich kúpil od predajcu nakrátko, nie. Preto, ak z nejakého dôvodu chcete/musíte hlasovať o hlasovaní akcionárov, zavolajte svojmu maklérovi a požiadajte ho, aby zaregistroval uvedené akcie na hotovostnej strane vášho účtu pred rozhodným dátumom, aby sa určila oprávnenosť hlasovania.
Na ochranu zúčtovacieho centra a výmeny pred stratami musia obchodníci vložiť finančné prostriedky prevádzkovateľovi futures vo forme počiatočnej marže, ktorá funguje ako poplatok za záruku.
Spätná väzba
Počiatočná marža
Pojem marža (marža, marža) označuje predbežný poplatok za záruku, ktorý klient prevedie na účet maklérskej spoločnosti. Účastníci obchodovania s finančnými futures musia zaplatiť maržu. Ako zábezpeku možno použiť tvrdú menu, akcie, dlhopisy...
V širšom zmysle - v bankovej, burzovej a obchodno-poistnej praxi sa marža chápe ako rozdiel medzi úrokovými sadzbami, kurzami cenných papierov, cenami komodít a inými podobnými, homogénnymi ukazovateľmi, ktoré sa vyskytujú v rovnakom čase za rôznych podmienok predaja, nákupu. , a pôžičky ... Významovo bližšie k slovu marža (marža) sú „rozdiel“, „zisk“, „vklad“.
Myšlienka marží je tiež taká, že ak klient z nejakého dôvodu nemôže splniť svoje záväzky vyplývajúce zo zmluvy, potom bude clearingové stredisko schopné s jeho pomocou vyplatiť otvorenú pozíciu. Použitím marží môže zúčtovacie centrum riadiť významné riziko spojené s futures kontraktmi.
Marža je akousi zárukou, že účastníci trhu si splnia svoje zmluvné záväzky. Počiatočný maržový vklad je malé percento z celkovej hodnoty kontraktu. Pomáha udržiavať finančnú silu termínovaných trhov a poskytuje účastníkom trhu finančnú páku, ktorá je hlavnou črtou obchodovania na termínovaných trhoch.
Samotná skutočnosť, že zmluva o budúcej zmluve nie je určená na presun podkladového aktíva od predávajúceho ku kupujúcemu, naznačuje, že nie je potrebné zaplatiť plnú cenu zmluvy.
Počiatočná marža sa platí za každú otvorenú pozíciu a mení sa v závislosti od volatility cien podkladových aktív, ale zvyčajne sa pohybuje od 3 % do 25 % hodnoty podkladového aktíva opísaného v zmluve. Počiatočná marža je nástroj, ktorý zaručuje presné plnenie zmluvy, a nie platobný prostriedok za predávané alebo kupované aktívum.
Keďže burza (clearing house) garantuje plnenie záväzkov zo všetkých futures kontraktov, je v dôsledku toho sama ohrozená, pretože utrpí straty, ak si obchodníci nesplnia svoje záväzky z transakcií. Na ochranu zúčtovacieho centra a výmeny pred stratami musia obchodníci vložiť finančné prostriedky prevádzkovateľovi futures vo forme počiatočnej marže, ktorá funguje ako poplatok za záruku.
Ak obchodník nesplní zmluvu, sprostredkovateľ použije počiatočnú maržu zloženú ako zálohu na pokrytie prípadných strát. To poskytuje určitý stupeň ochrany zúčtovaciemu stredisku a burze ako celku.
Napriek tomu, že počiatočná marža je v priemere okolo 15 % z celkovej hodnoty kontraktu, potenciálne straty z neplnenia futures kontraktu môžu byť výrazne vyššie ako vložená marža.
Ak chcete kúpiť alebo predať futures kontrakt, musíte ho otvoriť u maklérskej spoločnosti. Tento účet musí byť vedený oddelene od ostatných možných účtov obchodníkov. Pri otvorení účtu je obchodník povinný zložiť vklad, ktorý je určený na zaručenie splnenia záväzkov (počiatočná marža, často nazývaná aj prevádzková marža).
Táto marža je približne 15 % z celkovej hodnoty futures kontraktu. Často sa však uvádza ako suma v dolároch bez ohľadu na hodnotu kontraktu. Okrem počiatočnej marže existuje udržiavacia marža, ktorá je zvyčajne 7-12% z hodnoty futures kontraktu.
Výška marže je stanovená každou burzou. Makléri si môžu nastaviť vlastnú maržu. Vo všeobecnosti sa pri termínových zmluvách, ktoré majú väčšiu cenovú volatilitu, vyžadujú vyššie marže, pretože zúčtovacie strediská potenciálne čelia väčším stratám pri takýchto zmluvách.
Napríklad júlový kontrakt na pšenicu vo výške 5 000 bušlov za 4 doláre za bušel by mal hodnotu 20 000 dolárov. S 5-percentnou počiatočnou maržou musí obchodník vložiť vklad vo výške 1 000 USD. Tento vklad je možné vykonať v hotovosti alebo pokladničnými poukážkami alebo prostredníctvom bankového úveru. Vklad je skutočná suma na účte v prvý deň.
Počiatočná marža poskytuje určitú ochranu zúčtovaciemu stredisku, ale nie celú. Ak sa cena futures na pšenicu do júla zvýši o 5 dolárov za bušel, strata clearingového centra bude 4 000 dolárov. Dodatočnou ochranou pre zúčtovacie stredisko je zúčtovanie spolu s rezervou na údržbu. Toto je ďalší kľúčový bod.
Udržiavacia rezerva
Dodatočnú ochranu pre zúčtovacie stredisko poskytuje takzvaná udržiavacia marža. Keďže tento podiel je približne 65 %, obchodník musí udržiavať sumu rovnú alebo vyššiu ako 65 % počiatočnej marže. Ak táto požiadavka nie je splnená, investor dostane od brokera maržovú notifikáciu – margin call. Toto je upozornenie na vloženie dodatočnej sumy peňazí na účet až do počiatočnej úrovne marže.
Okrajový hovor
Margin call sú ďalším kľúčovým aspektom obchodovania s futures. Zúčtovací ústav a maklérska spoločnosť vyžadujú, aby mal klient na účte sumu, ktorá sa rovná alebo je väčšia ako nejaká časť počiatočného vkladu.
Počiatočná marža na obchodovanie s jedným ropným kontraktom je povedzme 3000 USD. Ak je v dôsledku obchodovania účet klienta nižší ako táto suma, bude musieť vložiť sumu, ktorá je nižšia ako počiatočná marža. Ak investor na upozornenie nereaguje, maklér najčastejšie uzavrie pozíciu investora protichodným obchodom na náklady investora.
Variačná marža
Variačná marža sa vypočítava denne na základe výsledkov obchodnej relácie pre každú otvorenú pozíciu obchodníka. V prípade otvorenej pozície predajcu sa variačná marža rovná rozdielu medzi hodnotou kontraktu pri otváracej cene tejto pozície a hodnotou kontraktu pri kótovanej cene tejto obchodnej relácie.
V prípade otvorenej pozície kupujúceho sa variačná marža rovná rozdielu medzi hodnotou kontraktu pri kotačnej cene danej obchodnej relácie a hodnotou kontraktu pri otváracej cene tejto pozície. Variačná marža zvyšuje alebo znižuje požadované množstvo kolaterálu a predstavuje pre obchodníka potenciálny zisk alebo stratu. Ak je variačná marža záporná, zvyšuje požadovanú výšku kolaterálu, ak je kladná, znižuje výšku call marže.
Čo je maržové obchodovanie, aké sú jeho príležitosti a riziká?
Maržové obchodovanie. Čo je to jednoduchými slovami?
Nováčikovia na burze často pri obchodovaní s cennými papiermi nepochopia podstatu medvedích transakcií.Ak je totiž býčia hra logická – lacnejšie kúpiť, drahšie predať, získať príjem z cenového rozdielu – tak s medvedími transakciami je to trochu komplikovanejšie.
Najjednoduchšou možnosťou je ponúknuť existujúce aktívum na predaj za jeho aktuálnu cenu a odkúpiť ho späť, keď jeho cena začne klesať. V dôsledku toho investor zostáva vlastníkom cenných papierov a navyše získa dodatočný príjem z rozdielu v sadzbách. Takéto krátke obchody sa medzi investormi nazývajú „shorting“. Na rozdiel od toho sa jazdenie na trhovom rallye hovorí „dlhé“.
Tento názov dostala krátka pozícia, pretože pokles ceny je objektívne obmedzený – aktívum nikdy nebude stáť menej ako nulu. Neexistuje však horná hranica hodnoty a aktívum môže rásť v cene pomerne dlho.
Táto „nerovnosť“ príležitostí pre krátke a dlhé pozície bola kompenzovaná princípom obchodovania s maržou, ktorý je dnes populárny na burze.
Maržové obchodovanie - obchodná operácia špekulatívneho charakteru, ktorá sa vykonáva s použitím finančných prostriedkov alebo aktív poskytnutých ako kolaterál maklérom
Ide o druh úveru, ktorého zvláštnosťou je, že výška zabezpečenia je niekoľkonásobne nižšia ako prostriedky poskytnuté na použitie (od 2 %). To všetko umožňuje obchodníkovi výrazne zvýšiť objem nákupov aktív s nezmeneným kapitálom.
Obchodovanie s maržou má špekulatívny charakter: účastníkov obchodovania nezaujíma samotné aktívum, ale iba spôsob, ako profitovať z kolísania cien.
Taktiež sa predpokladá, že obchodník po uplynutí určitého času po transakcii vykoná opačnú operáciu. Ak bol majetok zakúpený, bude predmetom povinného predaja. Po dokončení prvej operácie (otvorenia pozície) teda obchodník nezíska právo voľne nakladať s nakúpeným aktívom, ale je povinný pozíciu uzavrieť.
Maržové obchodovanie. Aká je úloha makléra?
Pokiaľ ide o makléra, požičiavanie marží je pre neho jedným zo spôsobov, ako získať dodatočný príjem spolu s províznymi poplatkami za vykonávanie transakcií.Čo sa týka limitov finančnej páky: tento bod je čiastočne upravený zákonom, ale konkrétnu výšku vypočíta broker individuálne, na základe veľkosti kapitálu klienta, aktuálnej situácie na trhu a s prihliadnutím na aktuálne riziká.
Broker musí brať do úvahy, že obchodník, ktorý otvára pozície pomocou pákového efektu, nemusí uhádnuť smer trendu a stratiť nielen svoje peniaze, ale aj kredit
V situácii, keď sú investované prostriedky investora vyčerpané, maklér môže buď požiadať klienta o opätovné doplnenie účtu, alebo sa nezávisle rozhodnúť uzavrieť pozície, aby nevznikli straty.
Výzva makléra klientovi sa v tomto prípade bude nazývať margin call. Preložené z angličtiny - „margin call“.
Čo je výzva na dodatočné vyrovnanie
Tie prostriedky, ktoré boli pôvodne rezervované na účte investora, sú tzv počiatočná marža. Zostatok na účte obchodníka pozostáva z jeho osobného kapitálu a počiatočnej marže.
Keď sa podmienky na trhu stanú nepriaznivými, zostatok na účte sa zníži a na účte nie je dostatok prostriedkov na otvorenie aktuálnych pozícií. Potom maklér prostredníctvom výzvy na dodatočné vyrovnanie informuje klienta o pravdepodobných stratách
V zásade môže investor ignorovať správy o výzve na dodatočné vyrovnanie a počítať so zmenou nálady na trhu pre seba pozitívnym smerom. Ak sa však na účte klienta minú peniaze, maklér má právo nadmerne nerentabilný obchod násilne uzavrieť.
Aby sa investor do takejto situácie nedostal, musí sledovať situáciu na trhu a kontrolovať zostatok na účte, aby ho v prípade potreby včas doplnil. A tiež promptne reagovať na správy makléra.
Ak je však pozícia uzavretá, broker zaeviduje finančný výsledok transakcie (rozdiel medzi nákupom a predajom) a pripočíta uvoľnený kolaterál (maržu).
Ak je výsledok transakcie pozitívny, investor vráti svoj vklad a získa dodatočný zisk. V prípade negatívneho scenára bude strata odpočítaná z marže
Sprostredkovateľ nemôže od klienta požadovať ďalšie finančné prostriedky, a to ani v prípade, že transakcia bola uzavretá so stratou prevyšujúcou vklad
Podobná situácia často nastáva na začiatku obchodného dňa, ak sa sadzby náhle prudko zmenia. Toto dodatočné riziko leží na maklérovi a to je kľúčový rozdiel medzi obchodovaním s maržou a tradičným požičiavaním. Na druhej strane, v dôsledku transakcie obchodník nezíska vlastníctvo aktíva (alebo si to vyžaduje kolaterál).
Aj keď pre spravodlivosť podotýkame, že obchodníkovi v prípade uzatvorenia transakcie špekulatívneho charakteru nejde o vlastníctvo aktíva, ale len o šancu na ňom zarobiť.
Vlastnosti maržových transakcií
- Nie všetky aktíva obchodované na burze sú vhodné na obchodovanie s maržou. Na predaj na úver musia byť cenné papiere likvidné.
- Pôžičku je možné zabezpečiť nielen peniazmi, ale aj majetkom uloženým na účte investora.
- Maržové limity sú v mnohých krajinách pevne stanovené na legislatívnej úrovni (zvyčajne od 20 do 50 % pre akciový trh).
- V krízovej situácii môže regulátor obmedziť maržové transakcie.
Tak aký to má zmysel? výhody maržových transakcií Pre investora:
- Obchodník má prístup k veľkým objemom finančných prostriedkov na uskutočňovanie transakcií, ktoré výrazne prevyšujú jeho vlastný kapitál.
- Je tu možnosť zarobiť nielen na raste trhu, ale aj na poklese.
Výhody pre makléra:
- Dodatočný zisk z úrokov z maržového úveru.
- Čím vyšší je zisk klienta, tým vyššia je provízia.
A predsa je obchodovanie s maržou riskantné. Ak investor uhádne smerovanie trhu, môže v krátkom čase dosiahnuť značné zisky. Ak sa však jeho výpočty ukážu ako nesprávne, môžete rovnako rýchlo stratiť a stratiť celý svoj kapitál v priebehu niekoľkých sekúnd.