Ще го разгледаме в статията.
Текущото съотношение. Формула за изчисляване на баланса
Текущото съотношение (Английски Текущото съотношение) е съотношението на високо ликвидни активи, бързо реализируеми активи и бавно конвертируеми активи към най-спешните пасиви и средносрочните пасиви. Този показател е един от трите основни критерия, характеризиращи ликвидността на предприятието. Ликвидността, като правило, се приравнява на платежоспособността и способността на предприятие (фирма, компания) да продава активи на пазарна цена. Концепцията за ликвидност идва от термина ликвидирам, тоест продавам. Ликвидността е една от ключовите концепции на финансовия анализ и показва скоростта, с която активите се превръщат в пари.
По-долу е дадена класификация на видовете активи и пасиви на предприятието, използвани за оценка на ликвидността.
A1 = Силно ликвидни активи (ред 1250)
A2 = Бързо реализируеми активи (ред 1230)
A3 = Бавно конвертируеми активи (ред 1220)
—————————————————————
P1 = Най-спешни задължения (стр. 1520)
P2 = Средносрочни пасиви (ред 1510)
В резултат на това аналитичната формула за оценка на текущата ликвидност има следната форма:
Изчисляване на текущия коефициент с помощта на новата форма на баланса
Новият баланс е приет през 2011 г., като основните разлики са в имената на линиите, а не в икономическия смисъл на формулата.
Текущото съотношение= стр.1200 / стр.1510+стр.1520+стр.1550
Изчисляване на текущия коефициент с помощта на старата форма на баланс
Има два варианта за изчисляване по старата формула за този показател.
Текущото съотношение= (стр. 290 Образец № 1) / (стр. 610+ стр. 620 + стр. 630 + стр. 640+ стр. 660);
Текущото съотношение= (стр.290-стр.230 Образец № 1) / стр.690.
Текущо съотношение стандарт
Ако текущият коефициент е по-голям от 2, това показва, че компанията има повече текущи активи, отколкото краткосрочни пасиви с двойно покритие. Едно предприятие (компания) има висока способност да изплаща своите задължения (дългове) в краткосрочен план. Стандартната стойност на текущата ликвидност, равна на 2, е получена на практика и най-често се среща във вътрешните разпоредби.
В световната практика се счита, че оптималният коефициент е в диапазона от 1,5 до 2,5. Ако коефициентът на текуща ликвидност е по-малък от 1, тогава предприятието не може надеждно да изплати краткосрочни задължения. Таблицата по-долу представя сравнение на вътрешните и международните стандарти и нивото на платежоспособност на предприятието.
| Стойностииндикатор | Стандарти | |
| Руски | Международен | |
| <1 | Критична платежоспособност | |
| 1,5-2 | Ниска платежоспособност | |
| 2-3 | Задоволителна платежоспособност | |
| >3 | Висока платежоспособност / Възможна нерационална капиталова структура | |
Текущо съотношение в инфографика
Фигурата под инфографиката показва основните характеристики на текущото съотношение, посоките на използване, формулата за изчисление и оценката на показателя.
Кликнете за уголемяване
Видео урок: „Пример за изчисляване на коефициенти на ликвидност за OJSC Gazprom“
Сравнение на текущия коефициент с други показатели за ликвидност
В допълнение към текущия коефициент, в практиката на финансовия анализ често се използват бърз коефициент и абсолютен коефициент. Те показват способността на предприятието да изплаща дълговите си задължения с бързо реализируеми и високоликвидни видове активи.
По този начин коефициентът на абсолютна ликвидност показва способността на предприятието да изплаща дълговете си, като използва най-ликвидните активи (парични средства и краткосрочни финансови инвестиции). Тоест този показател показва максималната скорост, с която една компания може да се разплати с кредиторите (и другите кредитополучатели).
Коефициентът на бърза ликвидност показва способността на предприятието да изплаща дълговете си, като използва не само високоликвидни активи, но и бързо реализируеми - това са краткосрочни вземания.
Как да изчислим текущото съотношение за индустрия?
Стандартните стойности също се влияят от средните за индустрията стойности на текущото съотношение. Представяме алгоритъм за изчисляване на индикатора за текуща ликвидност за всяка индустрия.
Различните индустрии могат да имат различни стойности на съотношението. За изчисляване на средните стойности за индустрията се използват кодове OKVED (класификатор на дейностите). Те групират предприятията, извършващи еднакъв вид дейност, изчисляват стойностите на коефициента им и ги осредняват.
Например, нека вземем предприятия в нефтената и газовата индустрия, предприятията ще имат следните видове дейности.
В допълнение към избора на предприятия с помощта на един код OKVED, трябва също да изберете компании по размер; за това използваме индикатора „Обем на приходите от продажби“. Това се прави, за да се направи пробата за анализ възможно най-хомогенна.
Формулата за изчисляване на текущото съотношение за една индустрия е следната:
Текущо съотношение на индустрията= Коефициенти на текуща ликвидност на предприятието (според един код OKVED и обем на приходите) / Брой предприятия
За всички подобни предприятия въз основа на избрания код и размер OKVED се изчислява коефициентът на текуща ликвидност и се извършва средното аритметично. Информационната система за анализ на данни – SPARK – е идеална за извършване на такъв анализ. За да подобрите точността, можете да присвоите различни тегла на различни групи предприятия.
Пример за анализ на текущото съотношение за JSC Transneft и индустрията
Текущият коефициент на ликвидност за 2009 г. за Transneft OJSC е 3,48, което е доста високо според общите стандарти. Нека сравним предприятието със сходни предприятия с подобен вид дейност и размер.
Вид дейност на Транснефт OJSC - Нефтена и газова промишленост, Нефтопродукти - продажба, транспорт, Нефт и газ - производство. За JSC Transneft приходите от продажби надхвърлят 1000 милиона рубли. Окончателното изчисление на средната за индустрията стойност на показателя е представено в таблицата по-долу.
Стойността на текущата ликвидност за подобни предприятия е изчислена и възлиза на 2,76. Както виждаме, ОАО "Транснефт" има по-висока платежоспособност в сравнение със средната за индустрията. Това показва доброто финансово състояние на дружеството.
Пример за сравняване на текущото съотношение на предприятие с неговата индустрия
В допълнение към сравнението със средната за индустрията стойност на индикатора за текуща ликвидност, можете да го сравните с показателя за избран регион, например Москва, като един от водещите региони на Русия.
Прогнозиране на текущия коефициент
Точковото изчисляване на коефициента на текуща ликвидност не може напълно да характеризира състоянието на предприятието. Поради това е необходимо да се анализира динамиката на изменението на показателя през няколко отчетни периода. Това ни позволява да предвидим по-нататъшните му промени. Фигурата по-долу показва динамиката на промените в коефициента на текуща ликвидност и прави прогноза на базата на линейна регресия.
Динамика на промените в коефициента на текуща ликвидност за Транснефт АД
Както виждаме, има тенденция към нарастване на промените в коефициента на текуща ликвидност. Това говори за благоприятни програми за финансово оздравяване на предприятието, когато през 2007 г. показателят е под 0,5, което не отговаря на стандартите, докато през 2010 г. е по-висок от нормативната стойност (равен на 2,1).
Как да увеличите текущия си коефициент
Както разбрахме, коефициентът на текуща ликвидност характеризира финансовото състояние на предприятието и се използва от много кредитни институции за оценка на платежоспособността на компанията. Повишаването на платежоспособността на предприятието води до намаляване на цената на заемния капитал (лихвените проценти по заемите) и следователно позволява увеличаване на нетната печалба и рентабилността на компанията.
Нека да разгледаме няколко начина за увеличаване на коефициента:
- Намаляване на обема на дължимите сметки поради преструктурирането им чрез нетиране или отписване като непотърсени.
- Увеличение на текущите активи.
- Увеличаване на текущите активи и същевременно намаляване на дължимите сметки.
Резюме
Коефициентът на текуща ликвидност е важен показател за финансовото състояние на предприятието/фирмата, който винаги трябва да се следи. Увеличаването на показателя прави предприятието по-привлекателно за инвеститори и кредитори, което може да му даде повече допълнителен ливъридж и финансови ресурси за увеличаване на стойността му на пазара и рентабилността.
Показателят за ликвидност е един от най-важните икономически параметри за всеки вид бизнес и правилната му оценка често може да спаси компанията от колапс, особено по време на пазарни колебания.
Какво е?
Уважаеми читатели! Статията говори за типични начини за разрешаване на правни проблеми, но всеки случай е индивидуален. Ако искате да знаете как реши точно твоя проблем- свържете се с консултант:
ЗАЯВЛЕНИЯ И ОБАЖДАНИЯ СЕ ПРИЕМАТ 24/7 и 7 дни в седмицата.
Бързо е и БЕЗПЛАТНО!
За да може един бизнес да се развива и да генерира приходи, отделът за финансов анализ трябва постоянно да следи много различни параметри, включително ликвидността. В същото време, в допълнение към сегашния, се разглеждат още 2 вида му: бърз и .
Какво показва и характеризира?
Коефициентът на текуща ликвидност характеризира колко бързо една компания може да се освободи от оборотен капитал на или близка до пазарната цена.
Математически се определя като съотношението на активите в обръщение към пасивите и ако се преведе буквално, на латински „ликвидност“ означава способността за изтичане или течливост.
Това име не е избрано случайно - те говорят за ликвидност, когато е необходимо да се „слеят“ активи за кратко време, за да се привлекат нови инвестиции.
В какво се измерва?
Коефициентът на ликвидност е безразмерна величина и се измерва като процент или в класическа форма като десетична дроб.
В какви случаи се изисква?
От анализаторите винаги се изисква да информират началниците си за ключови финансови показатели. Но добрите индикатори за ликвидност могат да бъдат изключително полезни в моментите, предхождащи спад на пазара.
Пример:
Индивидуалният предприемач Алексеев закупи няколко апартамента с ипотека в сграда, недалеч от която се строи завод. Активът му е недвижим имот, по-точно пазарната му стойност, а пасивът му е дълг към банката. Тези апартаменти бяха търсени и IP Alekseev можеше бързо да ги продаде на пазарна цена и дори по-висока.
Скоро обаче строителството на завода беше спряно и увеличението на стойността на недвижимите имоти отстъпи място на спад, така че стана невъзможно бързото „сливане“ на активи на пазарната цена.
По отношение на финансовия анализ се казва, че текущата ликвидност първоначално е била висока и след това е спаднала.
Фактори, влияещи върху динамиката на показателя
Така се оказва, че колкото по-високо е търсенето на активи по отрасли, толкова по-висока е текущата ликвидност и съответно колкото повече задължения има една компания, толкова по-ниска е тя.
Как да изчислим текущия коефициент?
Математически текущата ликвидност се изчислява по следния начин: дълговете на учредителите се изваждат от общата сума на оборотния капитал и получената разлика се разделя на дълговите задължения.
В резултат на това, тъй като рублите са разделени на рубли, резултатът е безразмерен.
Формула
Формулата в буквален вид изглежда така:
По баланс
Веднъж годишно коефициентът на текуща ликвидност задължително се изчислява от баланса, в който необходимите данни могат да бъдат намерени в съответните редове.
Формулата в този случай изглежда така:
Какви документи ще са необходими за изчисление?
Когато определяте съотношението чрез счетоводство, ще ви е необходим само баланс, а за да изчислите текущата ликвидност в математическа форма, ще ви трябват всички документи, които включват приходите, разходите и дълговите задължения на организацията.
Не може да бъде:
- договор за продажба;
- трудов договор със служителите;
- договор за ипотека или запис на заповед.
Тълкуване на резултата
Понякога животът на предприятието може да зависи от правилното тълкуване на размера на текущата ликвидност, така че компанията трябва да разполага с компетентен финансов отдел, който може да проследи най-малките колебания своевременно.
Нормална стойност
Обикновено при оптимално съотношение на активи и пасиви коефициентът трябва да бъде равен на 2 - 2,5.
Това означава, че средствата в обращение са два пъти повече, отколкото организацията дължи (на фирми или служители на трети страни) и в случай на внезапно колебание на пазара, ликвидацията на активите ще бъде безболезнена.
Ако е над нормалното
Ако стойността на ликвидността е висока, по-специално над 3, това не е лошо, но на практика такова съотношение е изключително рядко.
В крайна сметка, ако 3 пъти повече средства участват в оборота, отколкото в пасивите, това означава, че активите са твърде търсени и компанията получава по-малко печалба, отколкото би могла.
В този случай част от тях се продава на цена, по-висока от пазарната (високата ликвидност позволява това), а получените средства се използват за закупуване на по-малко търсени активи, но в по-големи количества.
Ако е по-малко от стандартната стойност
Когато ликвидността падне под 2, но все още остава повече от един, това означава, че е време да се тревожите поне за навременна продажба на активи, без да чакате пълен срив или да стимулирате работата на търговците.
Компетентен аналитичен отдел може да предвиди поведението на пазара предварително и ако има възстановяване след рецесия, ще може да използва тази нестабилност в полза на компанията.
Въпреки това, ако текущото съотношение стане по-малко от 1, рискът се увеличава значително.
По правило резките скокове в индикатора отдолу нагоре се случват много рядко, което означава голяма вероятност от срив.
Ако се е увеличил, какво означава това?
Нека да разгледаме увеличаването на текущата ликвидност, използвайки пример:
Индивидуалният предприемач Иванов придоби актив - дърводелска работилница, чиято ликвидност към момента на покупката беше равна на 2. Скоро модата за дървени мебели набра скорост и заедно с нея търсенето също нарасна.
В този случай броят на цеховете ще се увеличава, докато търсенето и предлагането се балансират, а дотогава стойността на актива на Иванов ще бъде по-висока от първоначалната. През този период от време за него е изгодно да продаде своята организация и след като цените се изравнят, да купи две или повече.
Какво означава намалението?
В пример намаляването на ликвидността изглежда така:
Фермерът Петров отглеждал крави, за да продава мляко. В този случай кравите са негов актив и като цяло предприятието е ликвидно, тъй като млякото е доста ценен продукт.
Но с течение на времето в района се появи млекопреработвателна фабрика, която можеше да продава продукцията си на по-ниска цена. След това стойността на активите на Петров намалява и предприятието като цяло започва да работи на загуба.
Ако Петров можеше да предвиди изграждането на млекопреработвателната фабрика, преди ликвидността на фермата да стане по-ниска от нормалната, той можеше да я продаде и да купи по-доходоносен актив, а неблагоразумният купувач щеше да понесе загубата.
Начини за настройка
Има два начина за коригиране на ликвидността: по актив и по пасив:
- Ако стойността на даден актив е намаляла, трябва да се нормализира или чрез подобряване на качеството на продукта, или чрез маркетингови ходове.
- Ако задълженията са се увеличили, е необходимо да се вземат своевременни мерки и да се намалят изискванията за квалификация на персонала, така че да е възможно намаляване на заплатите на служителите.
Пример за практическо изчисление
Компания за картофен чипс закупи картофи на стойност 3 милиона долара през предходната година. Цената на готовия продукт беше 5 милиона, така че приходите или оборотът възлизат на 1,5 милиона долара, а след това 500 хиляди от тези пари влязоха в дълг върху уставния капитал.
Задълженията са средства за заплати на работниците - 300 хиляди и за наем на оборудване - 200 хиляди.
Тогава:
Полученият коефициент показва доста високо търсене на растението, което означава, че в бъдеще ще се появят конкурентни растения.
Коефициент на ликвидностхарактеризира способността на юридическото лице да плаща задълженията си със собственото си имущество. Нека да разгледаме какви опции за изчисляване на коефициента на ликвидност съществуват в нашата статия.
Ликвидност на предприятието: от абсолютна до обща
Концепцията за ликвидност (т.е. способността да бъде продадена) се прилага за имуществото, което съставлява текущите активи на предприятието. Разглежда се във връзка с количествена оценка на възможността за погасяване на краткосрочните задължения на предприятието.
Въз основа на скоростта на продажба имуществото, образуващо текущи активи, се разделя на ликвидирани активи:
- много бързо (пари и краткосрочни финансови инвестиции);
- достатъчно бързо (краткосрочни вземания);
- относително краткотрайни (резерви).
В съответствие с тази градация се изчисляват 3 основни коефициента на ликвидност:
- абсолютна (базирана на стойността на имота, който се продава много бързо);
- средно (от количеството продадено имущество много бързо и сравнително бързо);
- общо (от общата стойност на всички текущи активи).
Значението на тези съотношения е да се сравни стойността на наличната собственост и размера на краткосрочните дългове, съществуващи към същата дата. Тоест всеки коефициент на ликвидност показва каква част от краткосрочните задължения могат да бъдат погасени чрез продажбата на всеки набор от видове имущество.
Тъй като видът на имота е свързан със скоростта на продажбата му, изчислените коефициенти дават представа за способността на компанията да изплаща дългове в срок. А това от своя страна ни позволява да направим изводи за текущата платежоспособност на предприятието, да анализираме неговата динамика в ретроспекция и да направим прогнози за бъдещето.
Как да изчислим коефициентите на ликвидност
Процедурата за изчисляване на коефициентите на ликвидност се подчинява на 1 алгоритъм: всеки от тях представлява съотношението на стойността на съответното имущество към размера на краткосрочните задължения. Данните за изчисляване се вземат от разделите на баланса.
Стойността на краткосрочните дългове може да се определи в резултат на раздел V, при условие че стойностите на данните за бъдещи приходи и прогнозни задължения, които всъщност не са дълг, са несъществени. Иначе като знаменател коефициенти на ликвидностПо-добре е да се използва сумата на задълженията за заемни средства и всички (обикновени и други) дългове към кредитори, взети по реда на този раздел.
По отношение на втория вариант, знаменателят на формулата на коефициента ще изглежда така:
KLabs = (DenSr + KrFinVl) / (KrKr + KrKredZad + PrObligation),
KLsr = (DenSr + KrFinVl + KrDebZad) / (KrKr + KrKredZad + ProObligation),
CLtotal = OborAct / (KrKred + KrKredAsad + ProObligation),
Следното съотношение често се използва като формула за коефициента на обща ликвидност:
CLtotal = OborAkt / KrObliaz,
OborAct - общата стойност на стойността на текущите активи;
KrOliaz - общата стойност на размера на краткосрочните задължения.
Коефициенти на ликвидност: балансови формули
Ако изразим формулите за коефициенти на ликвидност чрез номерата на редовете на текущия баланс, те ще приемат следната форма:
- коефициент на абсолютна ликвидност:
KLabs = (1250 + 1240) / (1510 + 1520 + 1550),
- коефициент на спешна ликвидност:
KLsr = (1250 + 1240 + 1230) / (1510 + 1520 + 1550),
- коефициент на обща ликвидност:
CLобщо = 1200 / (1510 + 1520 + 1550),
където: KLabs - коефициент на абсолютна ликвидност;
KLsr—коефициент на срочна ликвидност;
KLtot - коефициент на обща ликвидност;
DenSr - сума на средствата;
KrFinVl - сумата на краткосрочните финансови инвестиции;
KrDebZad - краткосрочни задължения на длъжници;
OborAct - общата сума на текущите активи;
KrKred - сумата на краткосрочните заемни средства;
KrKedrZad - краткосрочни задължения към кредитори;
Задължение - сумата на други краткосрочни задължения.
И второто изчисление на коефициента на обща ликвидност ще изглежда така:
CLобщо = 1200 / 1500,
където: KLtot - коефициент на обща ликвидност;
1200 - общата стойност на текущите активи;
1500 е общата стойност на краткосрочните задължения.
Какво показват стандартните стойности на коефициентите?
Следните се считат за стандартни стойности на разглежданите коефициенти:
- За абсолютна ликвидност - в диапазона 0,2-0,5, което показва възможност за много бързо изплащане от 20 до 50% от краткосрочните задължения.
- За спешна ликвидност - в диапазона 0,7-1, т.е. когато можете бързо да затворите от 70 до 100% от краткосрочните задължения.
- За обща ликвидност тя е равна или по-голяма (но не много) 1, т.е. текущите активи трябва да покриват сумата на краткосрочните задължения. Стойност на коефициента, значително надвишаваща 1, показва неефективно използване на оборотния капитал.
В статията ще анализираме основните коефициенти на платежоспособност на предприятието и формулите за тяхното изчисляване.
Платежоспособност на предприятието. Определение
Платежоспособносте способността на предприятието да погасява задълженията си към кредитополучателите своевременно и изцяло. Платежоспособността определя финансовото състояние, в резултат на което намаляването на нивото на платежоспособност води до увеличаване на риска от фалит на предприятието. За оценка на финансовото състояние се използват коефициенти на платежоспособност, които дават количествена характеристика на предприятието.
За изплащане на своите задължения (заеми) предприятието може да използва както парични средства, така и различни видове активи, които имат различна степен на ликвидност. По този начин платежоспособността на предприятието се формира поради два фактора:
- наличието на различни видове активи на предприятието;
- нивото на ликвидност на активите, което се определя от степента на тяхната реализуемост.
Структура на активите на предприятието
Нека разгледаме структурата на активите на предприятието, която се състои от текущи и постоянни активи. Текущи активи на предприятието– това са активи, които могат да бъдат превърнати в пари в рамките на един производствен цикъл (1 година). Трайни активисе състоят от дълготрайни производствени активи и не участват пряко в производството. Всички активи на предприятието се класират според степента на ликвидност, т.е. в зависимост от скоростта на тяхната реализация (продажба) и превръщането им в парични средства. Колкото повече високоликвидни активи има едно предприятие, толкова по-висока е неговата платежоспособност. Класиране на активите по скорост на изпълнение:
Високо ликвидни ликвидни активи (A1)
Високо ликвидни активи предприятияобразуват група краткотрайни активи и имат максимална скорост на реализация и превръщането им в пари. Най-ликвидните активи включват: пари в брой, краткосрочни финансови инвестиции в банката и ценни книжа.
Бързо реализируеми активи (A2)
Бързо реализираеми корпоративни активипринадлежат към групата на текущите активи и включват вземания (<12 месяцев) и вклады в банк.
Бавно продаващи се активи (A3)
Бавно движещи се активисе включват в групата на текущите активи на предприятието и включват: вземания (> 12 месеца), материални запаси от готова продукция, суровини, незавършена продукция и полуфабрикати, ДДС върху придобитата стойност.
Трудно продаваеми активи (A4)
Трудно се продават активиса трайни активи на предприятието и включват: сгради и съоръжения, оборудване, транспорт, земя, нематериални активи: патенти, търговски марки.
Разликата между платежоспособността и кредитоспособността на предприятието
Понятието платежоспособност на предприятието е тясно свързано с неговата кредитоспособност. Нека разгледаме по-отблизо техните различия. Основната разлика е, че платежоспособността е способността да се изплащат задълженията с помощта на всякакъв вид активи. Кредитоспособността отразява в по-голяма степен погасяването на задълженията с помощта на средносрочни и краткосрочни активи на предприятието, с изключение на трайни активи: сгради, конструкции, превозни средства, земя и др. Изплащането на задължения с помощта на постоянни и бавно продаващи се активи води до намаляване на производствения капацитет и следователно до намаляване на финансовата стабилност в дългосрочен план.
Коефициенти на платежоспособност на предприятието
За да се оцени платежоспособността на предприятието, се използват следните показатели:
Текущото съотношение– отразява способността на предприятието да изплаща текущите си задължения с текущи активи. Формулата за изчисление е следната:
(аналог: спешна ликвидност) – показва възможността за погасяване на краткосрочни задължения с помощта на бързоликвидни и високоликвидни активи. Формулата за изчисление е следната:
Стандартната стойност за коефициента на бърза ликвидност Kbl е >0,7-0,8.
Коефициент на абсолютна ликвидност– отразява способността на предприятието да изплаща своите краткосрочни задължения с помощта на високоликвидни активи. Индикаторът се изчислява по формулата:
Стандартната стойност за Kabl е >0,2.
– показва способността на предприятието да изплаща изцяло задълженията си с всички видове активи. Този показател включва не само краткосрочни, но и дългосрочни задължения. Формулата за изчисление е съотношението на претеглената сума на активите и пасивите.
Ако показателят за обща ликвидност K o l >1 – нивото на ликвидност е оптимално.
Законът „За несъстоятелността (фалит)“ определя три коефициента, които се използват за оценка на платежоспособността на предприятието: коефициент на текуща ликвидност, коефициент на възстановяване на платежоспособността и коефициент на загуба на платежоспособност. Тези индикатори в момента се използват в практиката като информационни индикатори.
– отразява способността на предприятието да възстанови приемливо ниво на текуща ликвидност в рамките на 6 месеца. Формулата за изчисляване на коефициента на възстановяване на платежоспособността е следната:
K vp – коефициент на възстановяване на платежоспособността на предприятието;
За стандартна стойност на показателя се приема Kvp > 1 - отразява способността на предприятието да възстанови нивото на платежоспособност в рамките на 6 месеца. Ако K VP<1 – предприятие не располагает ресурсами для восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев. К тому же, данный коэффициент строится на анализе тренда по двух периодам, что не является достаточно точным прогнозом динамики платежеспособности.
Коефициент на загуба на платежоспособност– отразява възможността за влошаване на платежоспособността на предприятието в рамките на 3 месеца. Формулата за изчисляване на този показател е следната:
K единица – коефициент на загуба на платежоспособност на предприятието;
K tl – коефициент на текуща ликвидност в началото (0) и в края (1) на отчетния период;
К норми – стандартна стойност на коефициента на текуща ликвидност (К норми = 2);
Т – анализиран отчетен период.
Стандартен коефициент на загуба на платежоспособност K p > 1 – степента на заплаха от загуба на платежоспособност в рамките на 3 месеца е малка. K опаковка< 1 – предприятие может потерять платежеспособность в течение 3-х месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности аналогичен коэффициенту восстановления платежеспособности и показывает динамику изменения коэффициента текущей ликвидности предприятия по двум периодам. Это является его существенным недостатком, так как точность оценки направления тренда по двум данным низка.
Резюме
В тази статия разгледахме различни коефициенти на платежоспособност на предприятието и формули за тяхното изчисляване. Предприятието трябва бързо да следи нивото на своята платежоспособност, тъй като то пряко определя финансовото му състояние и устойчивостта на дългосрочно развитие. В допълнение към коефициентите на ликвидност, платежоспособността се влияе от коефициентите на капиталовата структура, рентабилността и оборота, така че предприятието трябва да има система за оценка и диагностика на финансовото си състояние.
В тази статия ще разгледаме текущия коефициент, който показва способността на компанията да изплаща текущи (краткосрочни) задължения, като използва само текущи активи.
Благодарение на своята проста формула за изчисление и информационно съдържание коефициентът на текуща ликвидност има важно място при оценката на финансовото представяне на различни отрасли и се използва в редица ефективни методи за прогнозиране на фалит.
Текущото съотношение. Главна информация
Коефициентът на текуща (или обща) ликвидност (k) е финансова стойност, показваща съотношението на текущите активи към текущите задължения или краткосрочните задължения, която се съставя въз основа на информация от баланса. Той също така е показател за способността за изплащане на краткосрочни заеми с оборотни средства. Колкото по-високо е k, толкова по-платежоспособна е компанията. Намалението му показва, че активите вече не се продават спешно. Обща формула:
- k = (текущи активи) : (текущи пасиви).
Текущи активи:
- парични средства (включително електронни пари) на каса, по банкови сметки;
- вземания + провизия за лоши дългове;
- инвестиции в ценни книжа;
- материални активи и продукти за продажба.
Текуща отговорност:
- заеми до една година;
- неизплатени задължения към доставчици и хазната.
- други заеми.
Формула за приспадане на активи и пасиви:
- k = (Al + Ab + Am) : (Ps + Pk), където
- Al – Ликвидни активи;
- Ab – бързо продадени;
- Am – бавно се осъзнава;
- Ps – Пасиви на срочни задължения;
- PC – краткосрочен.
Формула за баланс:
- k = (стр. 1200 + стр. 1170) : (стр. 1500 – стр. 1530) – стр. 1540).
Предназначение на коефициента на обща ликвидност
Тази стойност изпълнява следните задачи:
- показател за способността да изплаща задълженията си през текущия производствен цикъл;
- „лакмус“ за платежоспособността на компанията, способността й да покрива всички заеми с налични суми;
- показател за ефективност както на отделен период на работа, така и на избраната посока на оборота на продукта;
- важна информация за инвеститорите;
- компонентите, необходими за формулата за дадено k, също се използват при изчисляване на оборотния капитал.
Норма на текущия коефициент и отклонения от нея
Стойност на текущия коефициент:
| Къс | норма | Високо |
| < 1,5 | 1,5 -2,5 | > 2,5 |
| Трудности при изпълнение на задълженията - последствието трябва да бъде закриване на дължими сметки и намаляване на текущите активи, тъй като компанията няма да може да изплати задълженията си в този момент. Подобна бюджетна нестабилност обаче не винаги води до фалит на компанията | Илюстрира колко рубли текущи активи има на рубла текущи задължения. Теоретично такова предприятие ще може да изпълнява задълженията си своевременно по всяко време. | Текущите активи и стоки не се използват на необходимото ниво - трябва да се разшири наличието на краткосрочни заеми |
важно! Когато изчисляваме, не трябва да забравяме, че активите са неравномерно ликвидни - необходимо е да се вземе предвид подробно скоростта на техния оборот (използвайте втората формула).
Начини за повишаване на ликвидността на предприятието
За оптимизиране на k индикатори се използват следните методи:
| начин | Действия | професионалисти | минуси |
| Увеличаване на рентабилността на основните дейности, запазвайки по-голямата част от приходите на ваше разположение | Намаляване на дивидента Намаляване на финансирането за непроизводителни цели | Бързо привеждане на k в нормалните граници | Отрицателно въздействие върху имиджа на компанията, доверието на основателите, акционерите |
| Намаляване на броя на проектите, чийто източник на финансиране е краткосрочен капитал | Намаляване на размера на инвестициите в строителство, реконструкция и закупуване на скъпо оборудване | Компанията спира да инвестира суми, надвишаващи финансовите й възможности | Отразяване на нивото на съответствие с международните стандарти за оборудване и условия на производство и други дейности |
| Ограничаване на финансирането чрез краткосрочни заеми | Използване на краткосрочен дълг само за попълване на оборотен капитал; многогодишен заем се използва за покриване на други разходи | Инвестирането на дългосрочни програми се извършва с помощта на дългосрочен заем и текущи приходи | Появата на нови кредитни задължения |
| Промени в принципите на управление на парите | Програми за подобряване на ефективността на управлението на оборотния капитал | Обща модернизация на бизнес методите | Подходящо само за фирми, чието увеличение на оборотния капитал се дължи на финансиране чрез краткосрочни кредити |
| Преструктуриране на дълг към кредитори | Прихващане и последващо отписване под формата на непотърсена сума | Отървете се от огромния дълг | Сложен процес, разрушаващ доверието |
важно! КъскИстинската ликвидност не е индикатор за недостиг на парични средства на компанията. Тъй като текущите активи включват вземания, инвестиции, продукти и др.
Изчисляване на индикатора по примера на AVTOVAZ
| Индекс | 2014 година | 2015 г | 2016 г |
| Оборотни средства | 49 783 | 40 073 | 55 807 |
| Краткосрочни заеми | 86 888 | 112 867 | 117 723 |
Използвайки общата формула:
- k (2014) = 49 783/ 86 888 = 0,00001151;
- k(2015) = 40 073/112 867 = 0,00000886;
- k (2016) = 55 807/117 723 = 0,4740535.
Среден показател за текуща ликвидност по отрасли на Руската федерация
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
| селско стопанство | 1,7644 | 1,7437 | 1,7678 | 1,7651 | 1,862 |
| Строителство | 1,327 | 1,2474 | 1,2069 | 1,251 | 1,243 |
| Петролна и газова индустрия | 1,8771 | 1,7718 | 1,8343 | 1,7849 | 2,3887 |
| Търговски предприятия | 1,6426 | 1,6931 | 1,658 | 1,7146 | 1,6006 |
| Индустрия (металургия) | 1,5689 | 1,5572 | 1,5297 | 1,592 | 1,5261 |
| Малък бизнес (хотелско, ресторантьорско обслужване) | 1,4887 | 1,1795 | 1,2726 | 1,5998 | 1,2305 |
| Общи показатели за страната | 1,7143 | 1,6764 | 1,5012 | 1,5389 | 1,4903 |
Сравнение с други коефициенти на ликвидност
Сравнителна таблица на съществуващите коефициенти на приспадане на ликвидност:
| кабсолютна ликвидност | кобща ликвидност (текущ) | кбърза ликвидност | |
| Същност | Анализира ликвидността чрез изчисляване на k между общия бюджет на компанията, нейния еквивалент и текущи заеми | Възможност за погасяване на краткосрочен дълг с оборотни средства | Възможността да изплатите заем с най-бързо осребрените си активи, например в случай на внезапни затруднения при продажбата на стоките на компанията. Индикатор за финансова стабилност |
| Особености | Кредитен профил на фирмата. Не взема предвид дългове на длъжници, наличности на стоки и непродадени продукти - само парични средства, налични в момента. Оценява текущата способност да отговорите на вашите заеми | Обща информация за платежоспособността, включително нейната оценка за един производствен период. Данни за възможността за теглене на вашите продукти. Показателите за неговото изчисляване могат да се използват във формулата, която изважда оборотния капитал | По някакъв начин подобно на приспадането на k общата ликвидност, но измества фокуса към по-тясна област, изключвайки материалните запаси - най-бавната част от активите по отношение на ликвидността. При оценката на платежоспособността методът е по-консервативен и предпазлив |
| Формула за изчисление | K= ((парични активи) + (краткосрочни инвестиции)) : (къси заеми) | K = (текущи активи) : (текущи заеми) | K = ((парични активи) + (краткосрочни инвестиции) + (дългове на длъжници)) : (текущи краткосрочни задължения) |
| Нормални стойности | <0,2 – неимение возможности ответить по обязательствам при помощи только оборотных средств; 0,2 – 0,5 – нормална платежоспособност; >0,5 – непотърсени парични активи в банки, нерационални инвестиции | <1,5 – трудности в покрытии долгов; 1,5-2,5 – платежоспособността е нормална; >2,5 – нерационално разпределение на активите, нарушение на финансирането на всякакви отрасли | Нормата е 0,7-1; взетите и предоставените от дружеството заеми са приблизително еквивалентни. Под 0,7 – има вероятност от недостиг на течности. Повече от 1: желанието на компанията да предоставя заеми на длъжници в по-големи количества, отколкото да придобива такива задължения за себе си |
| Приложение | Изчислението е необходимо за бъдещи доставчици, които изискват плащане чрез срочни заеми | Индикаторите на този k представляват по-голям интерес за инвеститорите | Широк обхват: за мениджъри – оценка на финансовото състояние на фирмата; за кредитори – проверка на финансовата стабилност на предприятието и свързаните с него рискове; за инвеститори - прогноза за възвръщаемост на инвестицията |
важно! Нормите на коефициентите могат да варират в зависимост от индустрията на предприятието.
Използване на текущото съотношение при прогнозиране на фалит
Коефициентът на текуща ликвидност е една от стойностите, която ви позволява да изчислите състоянието на нещата на компанията в бъдеще - фалит или просперираща дейност. При извършване на изчисления често се използва формулата на Едуард Малтън:
- B = – 0,3877 – 1,0736 x k l + 0,0579 x k n. (k l – коефициент на текуща ликвидност, k n – концентрация на наети средства):
- B > 0 – вероятността от фалит е ниска;
- B = 0 – 50/50;
- IN< 0 – чем выше величина, тем вероятнее разорение.
Предимството на формулата е нейната простота. Той обаче не е адаптиран за руския бизнес, тъй като е създаден по примера на отчитане в чужди държави, така че има възможност за грешка в прогнозата. По-точна формула е така наречената четирифазна, но с различни компоненти:
- B = (8,38 x A 1) + A 2 + (0,054 x A 3) + (0,63 x A 4), където
- A 1 – оборотен капитал/актив;
- A 2 – нетни приходи/собствен бюджет;
- A 3 – печалба от продажба на продукти/актив;
- A 4 – нетни приходи/интегрални разходи.
важно! Смята се, че тази формула е в състояние да предскаже бъдещето на компанията с резултат до 80%.
Какво показва отрицателен коефициент на ток?
В буквалния смисъл стойността на индикатора не може да бъде отрицателно число - тя може да бъде малка до една десетохилядна. Прогресивната отрицателна динамика на стойността показва следното:
- неправилна финансова политика на дружеството и разпределение на средствата;
- пренасищане на задълженията към кредиторите;
- голям обем непродадени продукти;
- за прекомерни инвестиции;
- наличието на голям брой неизплатени задължения към компанията.
- вероятен предстоящ фалит.
Методи за оценка на финансовото състояние с помощта на индикатора за текуща ликвидност
Основни методи за оценка, включващи коефициента:
- Модел Селезнева-Йонова. Методологията е насочена към сравняване на действителните показатели със стандарта, идентифициране на рентабилността на активите по отношение на техния нетен доход, както и цялостна оценка на управлението на компанията.
- Модел на Сайфулин-Кадиков. Подобно на предишния, това може да е вярно за анализ на финансовото състояние на компании от различни индустрии и размери. Също така се изчислява успехът на продажбите и оборота на вашия собствен бюджет.
- Модел на Постюшков. Подходящ за оценка на прогнозата за разпадането на предприятие с обхват на прогнозиране до шест месеца.
Текущо съотношение: текущи въпроси
Отговор: Цялата информация е взета от годишния финансов отчет и счетоводните документи на дружеството.
Въпрос № 2: Трябва ли да се съсредоточим върху общоруските норми на коефициента на текуща ликвидност?
Отговор: Само за собственост на информация. За всяка индустрия, в зависимост от субекта на Руската федерация, където работи, k показателите варират значително.
Въпрос № 3: За кого първо трябва да се изчисли k обща ликвидност?
Отговор: Тази информация е полезна за ръководителя на предприятието, а също така може да бъде поискана от вашите кредитори и инвеститори.
Въпрос No4: Ако моят изчислен коефициент е висок – повече от две, това означава ли, че бизнесът ми се движи в правилната посока?
Отговор: За съжаление това не е вярно. Високите показатели показват, че оборотният капитал всъщност не работи.
Въпрос #5: Може ли текущото съотношение да бъде отрицателно?
Отговор: Не, дори формулата му не предполага това. Може би има отрицателна тенденция или отрицателен резултат – под 1,5.