Vsak vlagatelj mora pred naložbami določiti obdobje, po katerem naložba začne ustvarjati dohodek (dobiček). Za to gospodarstvo uporablja kazalnik vračila kot finančno razmerje.
Obdobje vračila je časovno obdobje, po katerem bo znesek vloženih (porabljenih) sredstev enak znesku prejetega dohodka. Formula vračila določa obdobje, ob koncu katerega se sredstva (stroški, vloženi v projekt) vrnejo vlagateljem (delničarjem in drugim zainteresiranim stranem), medtem ko podjetje (projekt) začne ustvarjati dobiček.
Najpogosteje se formula za povračilo stroškov uporablja pri izbiri ene od možnosti projekta za izvedbo naložbe. Glede na rezultate izračunov je večja verjetnost, da bo investitor dal prednost projektu (podjetju) z najmanjšim razmerjem vračila. Formula za povračilo stroškov v tem primeru odraža hitrejšo dobičkonosnost podjetja.
Preprosta formula ROI
Najenostavnejši način izračuna določa obdobje, ki preteče od trenutka, ko so sredstva vložena (nastanejo stroški) do trenutka, ko se izplačajo:
Cos=I/P
Z - znesek stroškov (rub.),
P - dobiček od projekta (rub.)
Formula obdobja vračila bo dala natančnejši rezultat, če so izpolnjeni nekateri pogoji:
- enake življenjske dobe primerjanih (alternativnih) projektov,
- Enkratna naložba na začetku projekta;
- Enotno prejemanje dohodka iz vloženih sredstev (v enakih delih).
Ta način izračuna vračilne dobe je najbolj preprost in razumljiv.
Formula za povračilo stroškov je precej informativna kot kazalnik tveganja vlaganja sredstev. V primeru, ko je čas vračila dolg, lahko govorimo o visokih naložbenih tveganjih (in obratno).
Ta metoda ima poleg svoje preprostosti več pomanjkljivosti:
- Vrednost vloženih sredstev se lahko v določenem časovnem obdobju bistveno spremeni;
- Ko doseže točko vračila projekta, lahko še naprej prinaša dobiček, potreben za izračun.
Dinamična formula vračila
Dinamična (diskontirana) doba vračila je pokazatelj trajanja obdobja, ki poteka od začetka naložb do trenutka povračila stroškov, vendar ob upoštevanju dejstva diskontiranja.
V tem scenariju lahko vračilna doba nastopi, ko neto sedanja vrednost postane pozitivna in bo taka ostala tudi v prihodnosti. Dinamična doba vračila je vedno večja vrednost od statične, saj se pri izračunu dinamične vrednosti kazalnika upošteva sprememba stroškov sredstev v skladu s časovnim faktorjem.
Vrednost vračilne dobe
Formula za povračilo stroškov se v večini primerov uporablja pri izračunu kapitalskih naložb. Ta kazalnik ocenjuje učinkovitost obnove in posodobitve proizvodnje, hkrati pa odraža obdobje, v katerem se pojavijo prihranki in dodatni znesek dobička, ki presega znesek, porabljen za kapitalske naložbe.
V mnogih primerih se v procesu ocenjevanja učinkovitosti in izvedljivosti kapitalskih naložb uporablja formula dobe vračila. V teh izračunih boste z zelo velikimi obdobji vračila najverjetneje morali opustiti naložbe.
Formula za povračilo stroškov omogoča ugotoviti, v katerem časovnem obdobju se bodo sredstva, vložena v določeno proizvodno enoto, lahko vrnila zaradi dobička, prejetega iz njenega delovanja.
Primeri reševanja problemov
PRIMER 1
| Vaja | Določite vračilno dobo za podjetje Stroymontazh na podlagi naslednjih podatkov: Stroški projekta - 150.000 rubljev. Ocenjeni letni dohodek - 52.000 rubljev. |
| Odločitev | Formula vračila za rešitev tega problema je naslednja: Cos=I/P Tukaj je Soz vračilna doba (leta), Z - znesek stroškov (rub.), P - dobiček od projekta (rub.) Soz=150000/52000=2,88 let Zaključek. Vidimo, da bo projekt ob koncu skoraj 3 let v celoti poplačal stroške in začel ustvarjati dobiček. Pomanjkljivost te formule je, da ne upošteva nastanka dodatnih stroškov. |
Pred kakršnimi koli naložbami vlagatelji nujno poskušajo ugotoviti, kdaj bodo naložbe začele prinašati dobiček.
Za to se uporablja takšno finančno razmerje, kot je doba vračila.
koncept
Glede na namen finančnih naložb jih lahko ločimo nekaj osnovnih konceptov vračilne dobe.
Za naložbo
Obdobje vračila je obdobje, po katerem bo znesek vloženih sredstev enak znesku prejetega dohodka. Z drugimi besedami, v tem primeru koeficient kaže, kateri čas bo potrebno, da se vrne vloženi denar in začne ustvarjati dobiček.
Pogosto se indikator uporablja za izbiro enega od alternativnih projektov za naložbo. Za investitorja bo bolj zaželen projekt z nižjo vrednostjo koeficienta. To je posledica dejstva, da bo hitreje postalo dobičkonosno.
Če še niste registrirali organizacije, potem najlažji to lahko storite s spletnimi storitvami, ki vam bodo pomagale brezplačno ustvariti vse potrebne dokumente: Če že imate organizacijo in razmišljate, kako olajšati in avtomatizirati računovodstvo in poročanje, potem vam na pomoč priskočijo naslednje spletne storitve, ki bo popolnoma zamenjal računovodjo v vašem obratu in prihranil veliko denarja in časa. Vsa poročila so generirana samodejno, podpisana z elektronskim podpisom in samodejno poslana na spletu. Idealen je za samostojnega podjetnika ali LLC na poenostavljenem davčnem sistemu, UTII, PSN, TS, OSNO.
Vse se zgodi v nekaj klikih, brez čakalnih vrst in stresa. Poskusite in presenečeni boste kako enostavno je bilo!
Za kapitalske naložbe
Ta indikator vam omogoča oceno učinkovitosti rekonstrukcija, posodobitev proizvodnje. V tem primeru ta kazalnik odraža obdobje, v katerem bodo nastali prihranki in dodatni dobiček presegli znesek, porabljen za kapitalske naložbe.
Pogosto se takšni izračuni uporabljajo za oceno učinkovitosti in izvedljivosti naložb. Če je vrednost koeficienta previsoka, boste morda morali opustiti takšne naložbe.
oprema
Obdobje vračila opreme vam omogoča, da izračunate, kako dolgo se bodo sredstva, vložena v to proizvodno enoto, vrnila iz dobička, prejetega z njegovo uporabo.
Metode izračuna
Odvisno od tega, ali se sprememba stroškov sredstev sčasoma upošteva pri izračunu vračilne dobe ali ne, tradicionalno dodelite 2 načina izračuna to razmerje:
- preprosta;
- dinamično (ali znižano).
Preprost način izračuna je eden najstarejših. Omogoča vam izračun obdobja, ki bo minilo od trenutka naložbe do trenutka njihovega vračila.
Z uporabo tega kazalnika v procesu finančne analize je pomembno razumeti, da bo dovolj informativen le, če naslednje pogoje:
- v primeru primerjave več alternativnih projektov morajo imeti enako življenjsko dobo;
- naložbe se izvajajo hkrati na začetku projekta;
- prihodki od vloženih sredstev so v približno enakih delih.
Priljubljenost te tehnike izračuna je posledica njene preprostosti, pa tudi popolne jasnosti za razumevanje.
Poleg tega je preprosta vračilna doba precej informativna kot kazalnik naložbenega tveganja. To pomeni, da nam njegova večja vrednost omogoča presojo tveganosti projekta. Hkrati pa nižja vrednost pomeni, da bo investitor takoj po začetku izvajanja prejel konstantno velik dohodek, kar omogoča ohranjanje ravni podjetja na ustrezni ravni.
Vendar pa ima poleg teh prednosti preprosta metoda izračuna številne pomanjkljivosti. To je zato, ker v tem primeru ni upoštevana
naslednji pomembni dejavniki:
- vrednost gotovine se sčasoma bistveno spreminja;
- potem ko je projekt dosegel povračilo, je lahko še naprej donosen.
Zato se uporablja izračun dinamičnega kazalnika.
Dinamično ali diskontirano obdobje vračila Projekt se imenuje trajanje obdobja, ki preteče od začetka naložb do trenutka vračila, ob upoštevanju diskontiranja. Razume se kot nastop trenutka, ko neto sedanja vrednost postane nenegativna in tako ostane tudi v prihodnosti.
Pomembno je vedeti, da bo dinamična vračilna doba vedno daljša od statične. To je posledica dejstva, da se v tem primeru upošteva sprememba vrednosti gotovine skozi čas.
Nato razmislite o formulah, ki se uporabljajo pri izračunu obdobja vračila na dva načina. Vendar se je treba spomniti, da če je denarni tok nepravilen ali so zneski prejemkov drugačni po velikosti, je najbolj priročno uporabiti izračune s pomočjo tabel in grafov.
Metoda za izračun enostavne vračilne dobe
Pri izračunu se uporablja formula obrazca:
Primer 1
Recimo, da določen projekt zahteva naložbe v višini 150.000 rubljev. Pričakuje se, da bo letni prihodek od njegove izvedbe znašal 50.000 rubljev. Potrebno je izračunati dobo vračila.
Podatke, ki jih imamo, nadomestimo v formulo:
RR = 150.000 / 50.000 = 3 leta
Tako naj bi se naložba povrnila v treh letih.
Zgoraj predlagana formula ne upošteva, da lahko v procesu izvajanja projekta pride ne le do priliva sredstev, temveč tudi do njihovega odliva. V tem primeru je koristno uporabiti spremenjeno formulo:
RR = K0 / FCsg, kjer
PChsg - prejeta v povprečju na leto. Izračuna se kot razlika med povprečnimi prihodki in odhodki.
Primer 2
V našem primeru bomo dodatno uvedli pogoj, da v procesu izvajanja projekta obstajajo letni stroški v višini 20.000 rubljev.
Nato se izračun spremeni na naslednji način:
RR = 150.000 / (50.000 - 20.000) = 5 let
Kot lahko vidite, se je vračilna doba ob upoštevanju stroškov izkazala za daljšo.
Podobne formule za izračun so sprejemljive v primerih, ko so prihodki skozi leta enaki. V praksi se to zgodi redko. Veliko pogosteje količina dotoka se spremeni iz obdobja v obdobje.
V tem primeru se izračun obdobja vračila izvede nekoliko drugače. V tem procesu je več korakov:
- obstaja celo število let, za katera bo znesek dohodka čim bližje višini naložbe;
- ugotoviti višino investicij, ki še niso pokrite s prilivi;
- glede na to, da naložbe med letom potekajo enakomerno, ugotovijo, koliko mesecev je potrebno za dosego celotne povračilo projekta.
Primer 3
Znesek naložbe v projekt je 150.000 rubljev. V prvem letu se pričakuje dohodek v višini 30.000 rubljev, v drugem - 50.000, tretjem - 40.000, četrtem - 60.000.
Tako bo za prva tri leta znesek dohodka:
30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000
Za 4 leta:
30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000
To pomeni, da je vračilna doba več kot tri leta, vendar manj kot štiri.
Poiščimo delni del. Če želite to narediti, izračunajte nepokrito stanje po tretjem letu:
150 000 – 120 000 = 30 000
30.000 / 60.000 = 0,5 leta
Dobili smo, da je donosnost naložbe 3,5 leta.
Izračun dinamične vračilne dobe
Za razliko od preprostega, ta kazalnik upošteva spremembo vrednosti gotovine skozi čas. Za to je uveden koncept diskontne stopnje.
Formula ima naslednjo obliko:
Primer
V prejšnjem primeru uvedemo še en pogoj: letna diskontna stopnja je 1 %.
Izračunajte diskontirani dohodek za vsako leto:
30.000 / (1 + 0,01) = 29.702,97 rubljev
50.000 / (1 + 0,01) 2 = 49.014,80 rubljev
40.000 / (1 + 0,01) 3 \u003d 38.823,61 rubljev
60.000 / (1 + 0,01) 4 \u003d 57.658,82 rubljev
Dobimo, da bo za prva 3 leta prejemkov:
29.702,97 + 49.014,80 + 38.823,61 = 117.541,38 rubljev
Za 4 leta:
29.702,97 + 49.014,80 + 38.823,61 + 57.658,82 = 175.200,20 rubljev
Tako kot pri preprostem vračilu se projekt poplača v več kot 3 letih, vendar manj kot v 4. Izračunajmo delni del.
Po tretjem letu bo nepokrito stanje:
150 000 – 117 541,38 = 32 458,62
To pomeni, dokler celotno obdobje vračila ni dovolj:
32.458,62 / 57.658,82 = 0,56 leta
Tako bo donosnost naložbe 3,56 let. V našem primeru to ni veliko več kot s preprosto metodo vračila. Vendar je bila diskontna stopnja, ki smo jo sprejeli, prenizka: le 1 %. V praksi je približno 10%.
Obdobje vračila je pomemben finančni kazalnik. Investitorju pomaga oceniti, kako smotrna je naložba v določen projekt.
Naslednje video predavanje je posvečeno osnovam finančnega načrtovanja, naložbenemu načrtu in vračilni dobi:
Obdobje vračila kapitalskih izdatkov je čas, v katerem se kapitalski izdatki povrnejo s prihranki zaradi znižanja stroškov ali dobički ob uvedbi nove tehnologije.
Razlikovati splošne in dodatne kapitalske naložbe.
AT celotna kapitalska naložba pri uvajanju novih tehnologij in tehnik v predelovalnih podjetjih so vključeni stroški opreme, instrumentov, stroški dostave in gradbeno-montažnih del.
Doba vračila celotnih kapitalskih naložb je določena z naslednjo formulo:
kje TO– dobo vračila celotnih kapitalskih naložb, leta;
ZaO- skupni znesek kapitalskih naložb, tisoč rubljev;
P- dobiček, prejet od kapitalskih naložb v procesu proizvodnje izdelkov in njihove prodaje, tisoč rubljev.
Obdobje vračila dodatnih kapitalskih naložb zaradi uvedbe novih tehnologij in opreme:
TD= (25)
kje TD– vračilna doba za dodatne kapitalske naložbe, leta;
Dodatne kapitalske naložbe v nove tehnologije in opremo, tisoč rubljev;
-Povečanje letnega dobička od prodaje zaradi uporabe novih tehnologij in opreme, tisoč rubljev
TD= (26)
kje EG– letni prihranki zaradi znižanja stroškov proizvodnje, tisoč rubljev
Izračun je mogoče izvesti za vse tehnične ukrepe, še posebej pa je pomemben za dogodke s popolnim proizvodnim ciklom. v tem primeru je vračilna doba za kapitalske izdatke določena z razmerjem med kapitalskimi izdatki in čistim dobičkom za leto:
TO= (27)
kje HETC– čisti dobiček, tisoč rubljev
Za izračun čistega dobička na začetku določite veleprodajno ceno enote proizvodnje:
kje CO– veleprodajna prodajna cena proizvodne enote, rubljev;
Z- proizvodni stroški na enoto, rubljev;
R– donosnost izdelkov, %.
Dobičkonosnost se lahko vzame v višini 10-15%. Posebno velikost donosnosti izdelkov, izdelanih po novi tehnologiji, je treba upoštevati pri ceni obstoječe opreme.
Če so stroški izdelkov, izdelanih z novo tehnologijo, nižji, se lahko stopnja donosnosti poveča tako, da je dobiček večji, vendar je to priporočljivo, kadar je cena nove opreme nižja od cene obstoječe opreme.
Dobiček od prodaje izdelkov (bruto) se določi po formuli:
Pr \u003d (CO–C)PG2, (29)
Čisti dobiček je mogoče opredeliti kot razliko med dobičkom od prodaje izdelkov in zneskom davka od dobička ter različnih plačil iz dobička (v skladu z veljavno zakonodajo):
HETC\u003d Pr -N,(30)
kje H - znesek dohodnine in različna plačila na račun dobička, rub.
Če je vračilna doba več kot eno leto, je treba upoštevati denarno protivrednost in določiti neto sedanjo vrednost.
Popust("popust" - znižanje) - primerjava kazalnikov stroškov in rezultatov v različnih časih, ki se izvede tako, da se pripeljejo na začetno ali vnaprej določeno drugo časovno točko.
HPD= hETCZaD, (31)
kje HPD– čisti diskontirani dobiček, rub.;
ZaD– diskontni faktor.
ZaD = , (32)
kje E - donosnost (koeficient, ki upošteva spremembo vrednosti denarja, se uporablja na ravni povprečne obrestne mere centralne banke, deljene s 100),
t– Predviden čas od začetka izvajanja stroškov do trenutka, ko je dosežen rezultat, leta.
Nato se skupna doba vračila kapitalskih stroškov določi kot vsota vračilne dobe za prvo obdobje razvoja nove opreme in vračilne dobe za nepovrnjene kapitalske stroške v vsakem naslednjem letu na račun diskontiranega dobička ob upoštevanju proizvodnje. obsega vsako leto.
Poleg obdobja vračila za kapitalske izdatke je mogoče določiti indeks dobičkonosnosti:
- s popolnim razvojem nove tehnologije in vračilno dobo enega leta se indeks dobičkonosnosti določi po formuli:
id= ,(33)
- z vračilno dobo več kot eno leto:
id= ,(34)
Projekt nove tehnologije z indeksom dobičkonosnosti več kot ena ali enak ena se šteje za stroškovno učinkovit.
V sklepu o ekonomski učinkovitosti je treba sestaviti zbirno tabelo tehničnih in ekonomskih kazalnikov projekta v primerjavi z najboljšo obstoječo opremo v obliki tabele 17.
Tabela 17 - Tehnični in ekonomski kazalniki projekta
Na podlagi podatkov v tabeli.
17 je treba opisati bistvo prednosti, ki zagotavljajo uvedbo zasnovane tehnologije: za koliko se zmanjša delovna intenzivnost izdelave enote proizvodnje, kaj zagotavlja prihranek stroškov na enoto proizvodnje, letna proizvodnja; kolikšen dobiček na enoto proizvodnje, letno proizvodnjo; za koliko časa se plačujejo kapitalske naložbe, kakšen je indeks dobičkonosnosti.
Obdobje vračila: formula. Naložbe in dobiček
Formula vračila za projekt je eden od pomembnih kazalcev pri njegovi oceni. Obdobje vračila za vlagatelje je bistvenega pomena. Na splošno označuje, kako likviden in donosen je projekt. Za pravilno določitev optimalnosti naložb je pomembno razumeti, kako se indikator pridobi in izračuna.
Pomen izračuna
Eden najpomembnejših kazalcev pri ugotavljanju učinkovitosti naložb je vračilna doba. Njegova formula kaže, za kakšno časovno obdobje bo prihodek od projekta kril vse enkratne stroške zanj. Metoda omogoča izračun časa vračila sredstev, ki ga nato vlagatelj poveže s svojim ekonomsko ugodnim in sprejemljivim obdobjem.
Ekonomska analiza vključuje uporabo različnih metod pri izračunu zgornjih kazalnikov. Uporablja se, če se za določitev najbolj donosnega projekta izvede primerjalna analiza.
Hkrati je pomembno, da se ne uporablja kot glavni in edini parameter, temveč se izračuna in analizira skupaj z ostalimi, kar kaže na učinkovitost ene ali druge možnosti naložbe.
Izračun vračilne dobe kot glavni kazalnik se lahko uporabi, če je podjetje usmerjeno v hitro donosnost naložbe. Na primer pri izbiri načinov za izboljšanje podjetja.
Ob drugih enakih pogojih je v izvedbo sprejet projekt z najkrajšim rokom vračila.
Donosnost naložbe je formula, ki prikazuje število obdobij (let ali mesecev), v katerih bo vlagatelj v celoti povrnil svojo naložbo. Z drugimi besedami, to je obdobje vračila. Hkrati je treba upoštevati, da mora biti imenovano obdobje krajše od obdobja, v katerem se izvaja uporaba zunanjih posojil.
Kaj je potrebno za izračun
Obdobje vračila (formula za njegovo uporabo) zahteva poznavanje naslednjih kazalnikov:
- stroški projekta - to vključuje vse investicije od njegovega začetka;
- čisti prihodek na leto je prihodek od izvedbe projekta, prejet za leto, vendar po odbitku vseh stroškov, vključno z davki;
- amortizacija za obdobje (leto) - znesek denarja, ki je bil porabljen za izboljšanje projekta in načinov njegovega izvajanja (posodobitev in popravilo opreme, izboljšanje tehnologije itd.);
- trajanje stroškov (kar pomeni naložba).
Za izračun diskontirane donosnosti naložbe je pomembno upoštevati:
- prejem vseh sredstev v obravnavanem obdobju;
- diskontna stopnja;
- obdobje za popust;
- začetna naložba.
Formula vračila
Določanje obdobja donosnosti naložbe upošteva naravo prejema čistega dohodka iz projekta. Če se domneva, da se denarni tokovi prejemajo enakomerno skozi celotno življenjsko dobo projekta, se lahko obdobje vračila, katerega formula je predstavljena spodaj, izračuna na naslednji način:
kjer je T obdobje donosnosti naložbe;
I - naložbe;
D je celotni dobiček.
V tem primeru je skupni znesek dohodka sestavljen iz čistega dobička in amortizacije.
Da bi razumeli, kako primeren je obravnavani projekt pri uporabi te metodologije, bo pomagalo, da bo končna vrednost donosa na vložena sredstva nižja od tiste, ki jo je določil investitor.
V realnih pogojih projekta ga investitor zavrne, če je doba povračila naložb višja od mejne vrednosti, ki jo je določil. Ali pa išče metode za skrajšanje vračilne dobe.
Na primer, investitor v projekt vloži 100 tisoč rubljev. Prihodki od projekta:
- v prvem mesecu je znašala 25 tisoč rubljev;
- v drugem mesecu - 35 tisoč rubljev;
- v tretjem mesecu - 45 tisoč rubljev.
V prvih dveh mesecih se projekt ni izplačal, saj je 25 + 35 = 60 tisoč rubljev, kar je nižje od zneska naložb. Tako je mogoče razumeti, da se je projekt izplačal v treh mesecih, saj je 60 + 45 = 105 tisoč rubljev.
Prednosti metode
Prednosti zgoraj opisane metode so:
- Enostavnost izračuna.
- vidljivost.
- Možnost razvrščanja naložb ob upoštevanju vrednosti, ki jo določi vlagatelj.
Na splošno je po tem kazalniku mogoče izračunati tudi naložbeno tveganje, saj obstaja obratno razmerje: če se vračilna doba, katere formula je navedena zgoraj, zmanjša, se zmanjšajo tudi tveganja projekta. In obratno, s podaljšanjem čakalne dobe za donosnost naložbe se poveča tudi tveganje - naložbe lahko postanejo nepovratne.
Slabosti metode
Če govorimo o pomanjkljivostih metode, potem so med njimi: netočnost izračuna zaradi dejstva, da se pri izračunu časovni faktor ne upošteva.
Pravzaprav izkupiček, ki bo prejet izven obdobja vračila, na noben način ne vpliva na njegovo obdobje.
Za pravilen izračun kazalnika je pomembno, da pod naložbami razumemo stroške oblikovanja, obnove, izboljšanja osnovnih sredstev podjetja. Posledično njihov učinek ne more priti takoj.
Vlagatelj, ko vlaga denar v izboljšanje katere koli smeri, je dolžan razumeti dejstvo, da bo šele čez nekaj časa prejel nenegativno vrednost denarnega toka kapitala. Zaradi tega je pomembno, da v izračunih uporabljamo dinamične metode, ki diskontirajo tokove, s čimer se cena denarja dvigne na eno točko v času.
Potreba po tako zapletenih izračunih je posledica dejstva, da cena denarja na datum začetka naložbe ne sovpada z vrednostjo denarja na koncu projekta.
Metoda izračuna s popustom
Obdobje vračila, katerega formula je predstavljena spodaj, vključuje upoštevanje časovnega faktorja. To je izračun NPV – neto sedanje vrednosti. Izračun se izvede po formuli:
kjer je T obdobje vračila sredstev;
IC - naložba v projekt;
FV je načrtovani prihodek za projekt.
Pri tem se upošteva vrednost prihodnjega denarja, zato se načrtovani prihodek diskontira z diskontno stopnjo. Ta stopnja vključuje projektna tveganja. Med njimi so glavni:
- inflacijska tveganja;
- državna tveganja;
- tveganja neprofitne dejavnosti.
Vsi so opredeljeni kot odstotki in povzeti. Diskontna stopnja se določi na naslednji način: netvegana donosnost + vsa tveganja projekta.
Če tok denarja ni enak
Če se prihodki od projekta vsako leto razlikujejo, se formula za povračilo stroškov, obravnavana v tem članku, določi v več korakih.
- Najprej je treba določiti število obdobij (poleg tega mora biti celo število), ko se znesek dobička na kumulativni vsoti približa znesku naložb.
- Nato je treba določiti saldo: od zneska investicij odštejemo znesek akumuliranega zneska dohodka iz projekta.
- Po tem se vrednost nepokritega stanja deli z vrednostjo denarnih pritokov v naslednjem časovnem obdobju. Glavni ekonomski kazalnik v tem primeru je diskontna stopnja, ki je določena v ulomkih enote ali v odstotkih na leto.
ugotovitve
Obdobje vračila, katerega formula je bila obravnavana zgoraj, kaže, v katerem časovnem obdobju bo prišlo do popolne donosnosti naložbe in bo prišel trenutek, ko bo projekt začel ustvarjati dohodek. Izbere se možnost naložbe z najkrajšo dobo vračila.
Za izračun se uporablja več metod, ki imajo svoje značilnosti. Najenostavneje je deliti višino stroškov z višino letnega prihodka, ki ga prinese financirani projekt.
Kaj je povračilo v ekonomiji
Poslovni odvetnik > Računovodstvo > Kaj je povračilo v ekonomiji
Za določitev privlačnosti naložbenih programov, izvajanja kapitalskih naložb se uporablja univerzalni kazalnik - povračilo. Kaj je vračilo, bomo opisali spodaj.
Ekonomsko razumevanje povračila
Vsak vlagatelj pred vlaganjem v nov ali obstoječi poslovni projekt oceni lastna tveganja, časovni interval donosnosti vloženih sredstev in možnosti za dobiček.
Donosnost naložbe je stopnja donosnosti vloženih sredstev lastniku po določenem obdobju.
Povračilo stroškov je razmerje med prihodki, prejetimi od projekta, in nastalimi stroški.
Točka vračila je trenutek, ko so vložena sredstva v celoti pokrita s prejetimi prihodki. Nato se s koeficientom ali v odstotkih določi donos oziroma obrestna mera donosnosti vloženega kapitala (nastalih stroškov).
Če podjetje investira v rekonstrukcijo obstoječega objekta, se izvede izračun učinkovitosti dolgoročnih stroškov.
Obdobje vračila in kako ga določiti
Časovni interval, za katerega se vloženi stroški povrnejo s prejetimi prihodki, se določi s poenostavljenimi statističnimi metodami oziroma ob upoštevanju diskontiranega denarnega toka.
Enostaven aritmetični izračun obdobja donosnosti vloženega kapitala je opredeljen kot znesek prejetih dohodkov (denarnih sredstev) v primerjavi z naložbami, vloženimi v poslovni projekt.
Druga metoda je ekonomsko bolj natančna in pravilna. Sčasoma so finančna sredstva podvržena inflacijskim procesom, zato je smiselno upoštevati diskontno stopnjo, ki se je razvila v regiji ali posameznem sektorju gospodarstva.
Za delničarje je preprosta metoda za ugotavljanje učinkovitosti pridobitve delnic uporaba kazalnikov čistega dobička na delnico oziroma obračunanih dividend na delnico.
Formule za izračun
Za poenostavljen izračun učinkovitosti naložb se uporablja naslednja formula:
Obdobje vračila = naložba / povprečni letni dobiček
Za izračun obdobja vračila ob upoštevanju inflacijskih pričakovanj in uporabi popusta se uporabljajo zapletene formule, na primer:
Obdobje vračila s popustom = P - (S DCFt / DCF+1),
- kjer je P število polnih let projekta, po katerem nastopi točka vračila
- S DCFt je skupno akumulirano stanje finančnih tokov (ob upoštevanju diskonta) do leta vračilne točke
- DCF+1 - diskontirani finančni tok v obdobju doseganja točke vračila
Primeri izračunov
Primer 1. JSC "Ecoprom" je investiral v proizvodnjo živil z uporabo novih tehnologij. Cena novega projekta je 2 milijona rubljev. Od projekta je predviden čisti dobiček:
- 1 leto - 50 tisoč rubljev.
- 2 leti - 250 tisoč rubljev.
- 3 leta - 500 tisoč rubljev.
- 4, 5 leto - 750 tisoč rubljev.
Za 5 let bo načrtovani skupni čisti dobiček 2.300 tisoč rubljev ali 460 tisoč rubljev na leto. Vračilna doba = 2000 / 460 = 4,3 leta.
Primer 2. Začetni podatki za poslovni projekt Ecoprom OJSC so navedeni v tabeli 1 (tisoč rubljev).
* izračun diskontiranega zneska - 100 / 105 x 50 = 47,6. Zaokroži na 48.
Tako ob upoštevanju inflacijskih pričakovanj vračilna doba za novo usmeritev dejavnosti delniške družbe presega 5 let. Na primer, če je v šestem letu dejavnosti načrtovan dobiček v višini 800 tisoč rubljev, potem je skupna diskontirana doba vračila 5 - (-88/800) = 5,11 let.
Poleg popusta za dejanski izračun dobe odplačevanja je treba upoštevati splošne gospodarske razmere v regiji, investicijsko industrijo.
Vrednotenje teh dejavnikov bo pomagalo ugotoviti verjetnost dodatnih naložb, potrebnih med izvajanjem projekta, nepričakovanih stroškov, prekinitev v prodajnih in logističnih procesih.
Določitev povračila stroškov
Učinkovitost nastalih stroškov se običajno izračuna v primerih, ko začetna kapitalska naložba zahteva letne dodatne tekoče stroške. Izračunajo se tudi na dva načina: poenostavljeno in diskontirano.
Primer 3. Temeljita analiza projekta JSC "Ecoprom" je pokazala, da so v procesu njegovega izvajanja dodatno potrebni trenutni stroški vlagatelja v višini 100 tisoč rubljev letno. Te spremembe bodo vplivale na čisti dobiček in finančne tokove projekta.
Tabela 2. (tisoč rubljev).
Iz tabele je razvidno, da se bodo stroški investitorja tudi po poenostavljenem izračunu povrnili šele v 6. letu po izvedbi poslovnega projekta.
Za potencialnega vlagatelja ali lastnike delujočega podjetja je pomembna stopnja dobičkonosnosti podjetja po doseganju "ničelne oznake" donosa sredstev.
Na primer, če v 6-10 letih delovanja poslovni subjekt doseže visoko stopnjo dobičkonosnosti (več kot 25%), bodo njegovi udeleženci naložbe šteli za donosne in pripravljene za nadaljnje financiranje dejavnosti. Načrtovana ocena naj vključuje izračune donosa na vloženi kapital za daljše obdobje (8-12 let).
Za izračun donosnosti naložbe se pogosto uporablja formula:
R inv. = (Prihodki.inv - odhodki.inv) / 100 %
Pri izračunu so upoštevane naložbe, prihodki in odhodki (vključno z davki, obveznimi plačili) v zvezi s poslovnim objektom.
Če se za naložbo v celoti ali delno uporablja dolgoročno bančno posojilo, strokovnjaki banke upnice dodatno pozornost namenjajo plačilni sposobnosti posojilojemalca na ključne datume odplačila posojila, obresti za njegovo uporabo na podlagi ocenjenega dolga. razmerja pokritosti.
Kaj je treba upoštevati pri nakupu podjetja?
V sodobnem poslovnem svetu je potencialnim vlagateljem na voljo ogromno pripravljenih projektov gospodarske dejavnosti:
Običajno se pri prodaji podjetja predstavi "v rožnati luči" in govori o svetlih možnostih za razvoj predlagane industrije. Obdobje vračila za poslovne prodajalce redko presega 3 leta, obljubljajo visoke donose.
Obdobje vračila za kupca v izračunu se lahko izkaže za večkrat daljše, če natančno preuči predlagani poslovni načrt, analizira stanje na določenem proizvodnem trgu v določeni panogi in regiji, se seznani z dobavitelji surovin, materiale, potrebne za proizvodnjo, njene glavne potencialne stranke. Poleg natančne ocene vračilne dobe predlaganega posla je koristno, da se investitor s strokovnjaki seznani s prihodnjimi možnostmi njegove prodaje v prihodnjih letih.
Pri izračunu povračila je treba upoštevati ne le začetno naložbo, temveč tudi dodatne stroške, ki so potrebni v naslednjih obdobjih projekta.
Na njegovo dobičkonosnost lahko vplivajo spremembe menjalnih tečajev, stroški glavnih elementov stroškov (na primer gorivo, elektrika, kovina), spremembe vrst, davčnih stopenj in druga gospodarska tveganja.
Bolj natančno so izvedeni izračuni v poslovnem načrtu, večja je verjetnost, da se bo projekt izplačal v načrtovanem časovnem okviru.
Izberite ga in pritisnite Ctrl+Enter, da nas obvestite.
Obdobje vračila - formula, koncept in metode izračuna
Praviloma se poslovneži, preden vložijo svoja finančna sredstva, nujno ukvarjajo s spremljanjem ene ali druge smeri, da bi ugotovili, kako dolgo po naložbi bodo začeli prejemati oprijemljive dobičke. Za to obstaja poseben koncept, ki ga lahko imenujemo finančno razmerje ali vračilna doba.
Formula
Če je bilo odločeno za uporabo preproste metode, bo formula tukaj precej preprosta - T \u003d I / D:
- T označuje obdobje vračila vloženih sredstev;
- In - znesek vloženih finančnih sredstev;
- D - znesek dobička;
Zadnji dejavnik je vsota čistega dobička in amortizacije. Nižji kot je končni kazalnik, večja je verjetnost, da bo prejel dokaj pomemben dohodek, ki lahko pokrije ne le prispevana sredstva, ampak tudi omogoči osebi, da izkoristi dobiček.
Če oseba pričakuje dobiček v krajšem časovnem obdobju, ki ga je dobil v procesu izračunov, je priporočljivo, da zavrne to naložbo denarja.
Metodični izračun ima bolj zapleteno formulo, saj je tu treba upoštevati veliko število dodatnih dejavnikov.
Na splošno izgleda takole: T = IC / FV:
- T še vedno pomeni, koliko časa je načrtovano vračilo sredstev;
- IC - znesek vloženega denarja;
- FV - dohodek, ki ga nameravamo na koncu prejeti;
S to metodo lahko izračunate, koliko denarja se bo amortiziralo ob koncu obračunskega obdobja. Upošteva tudi določena tveganja, povezana z vlaganjem denarja.
Sem sodijo poleg inflacije tudi vladna tveganja in tveganja neprejemanja dohodka in posledično neposrednega dobička. Vsa ta tveganja so izračunana v obrestni meri, po kateri se seštejejo, kar na koncu da verjetnostni odstotek donosa sredstev.
Formula za naložbe
Dobo vračila naložb je mogoče določiti z naslednjo formulo: PP \u003d L0 / P, kjer je PP neposredni pokazatelj vračila, L0 predstavlja znesek začetne naložbe, P pa je čisti letni dobiček iz sodelovanja v tem projektu.
Na primer, podjetje je postalo lastnik enkratnih naložb, katerih skupna vrednost je znašala 50 milijonov rubljev z letnim dohodkom 20 milijonov. Če uporabimo to formulo, bo postalo jasno, da se bodo vložena sredstva v dveh letih in pol v celoti upravičila, če se ne bo zgodilo nič nepredvidenega.
Formula opreme
Načeloma se v tem primeru uporablja enaka formula, vendar ima določeno praktično naravnanost in tveganja v tem primeru so minimalna, saj se bo oprema prej ali slej lahko odplačala in začela prinašati vsaj majhen dobiček.
Najprej morate izračunati, koliko denarja lahko podjetje porabi za nakup nove opreme, kar vključuje ne samo njene neposredne stroške, temveč tudi dostavo, namestitev, namestitev itd.
Formula stroškov
V tem primeru še naprej uporabljajo vse iste formule, o katerih smo razpravljali zgoraj. Zelo pomembno vlogo pa imajo sami stroški, kamor so bili vloženi.
Če projekt ni preveč tvegan, se bo izplačeval precej dolgo, vendar tukaj praktično ne bo možnosti izgube sredstev. Z visokimi tveganji lahko dobite dober dobiček, vendar bo verjetnost izgube denarja veliko večja.
Na primer, če je podjetje imelo stroške za nakup izdelkov od tretjega podjetja v višini približno 10 milijonov in bo v prihodnosti ta izdelek posodobljen in bo šel za 60 milijonov, vendar traja približno tri leta da to storite, bo povračilo po teh 3 letih precej hitro in naložbe donosne.
Če se zgodi, da povpraševanja po izdelkih sploh ni, bodo vsi stroški zaman.
Formula ROI
Tu bodo izračuni popolnoma enaki kot prej, vendar bo treba upoštevati številne pomembne dejavnike:
- Celo število obdobij ko bo dobiček vztrajno rasel in se približal vrednosti začetne naložbe.
- Preostanek moramo izračunati, za kar bo treba od naložb odšteti znesek finančnih prejemkov.
- Ko je bil odkrit ostanek, ga bo treba deliti s skupno vhodno maso za projekt za naslednje časovno obdobje.
Koncept vračila
Glede na smer, v katero se namerava vložiti denar, obstaja več konceptov vračila:
- za nepremičnine;
- za nakup opreme;
- za naložbe v prihodnje donosne projekte;
Obdobje vračila naložb je določeno časovno obdobje, po katerem bodo vložena sredstva enaka znesku prejetega dohodka.
Preprosteje povedano, ta koeficient vam pove, koliko časa bo trajalo, da vrnete vložena sredstva in začnete ustvarjati dobiček.
Pogosto se tak koeficient uporablja za določitev, kateri od izbranih projektov je veliko bolj donosen za naložbo. Z drugimi besedami, kjer se bo izkazalo, da dobiček veliko hitreje. Investitorja bo bolj verjetno zanimal projekt z najnižjim koeficientom, saj bo prinesel dobiček veliko hitreje.
Pogosto se zatečejo k podobnim izračunom, če je treba ugotoviti, kako učinkovita in smotrna bo naložba sredstev. Če je vrednost tega koeficienta previsoka, bo najverjetneje treba zavrniti vlaganje sredstev v to podjetje.
Če želite vlagati v nepremičnine, morate natančno oceniti, kako učinkovita bo rekonstrukcija, gradnja ali posodobitev izbranega objekta.
Tu bo glavni kazalnik časovno obdobje, v katerem bosta lahko dodatni dobiček in opravljeno delo za prihranek v primerjavi z vloženimi sredstvi postala večja.
Obdobje vračila opreme pomaga izračunati, v katerem času se bodo sredstva, porabljena za nakup tega stroja, vrnila, izdelek pa bo začel prinašati oprijemljive dobičke.
Metode izračuna
Glede na to, kako dolgo bo vračilo vloženih sredstev, lahko izberete enega od dveh načinov za izračun zadevnega koeficienta:
Preprosta tehnika je bila razvita že kar nekaj časa. Zahvaljujoč njemu lahko relativno natančno izračunate časovno obdobje, ki mora preteči od trenutka vlaganja denarja do njihovega polnega vračila.
Če se podjetnik odloči uporabiti to posebno metodo, bo ta učinkovita in bo zagotovila koristno hrano za razmišljanje le, če bodo izpolnjeni določeni pogoji:
- Pri primerjalni analizi več, na prvi pogled enakovrednih projektov, bi morala biti njihova življenjska doba približno enaka.
- Denar se vloži na začetku projekta.
- Donosni del financ bo prihajal v približno enakih časovnih intervalih v istih delih.
Do danes je ta tehnika ena najbolj razumljivih, zato jo uporablja večina ljudi, ki bodo prispevali svoja sredstva za določen projekt.
Preprosta metoda omogoča enostavno določitev, kako tvegan je določen projekt. Višji kot je rezultat, večje tveganje prevzema vlagatelj. Če je vrednost minimalna, bo takoj po zagonu oseba začela prejemati precej dobra sredstva, zaradi česar se bo likvidnost podjetja ohranila na ustrezni ravni.
Treba je opozoriti, da ima ta metoda izračuna določene pomanjkljivosti, ki jih je treba upoštevati tudi:
- Denar se sčasoma nagiba k depreciaciji.
- Ko se projekt v celoti izplača, se dobiček lahko zmanjša na minimalno raven ali pa popolnoma izgine.
V zvezi s tem je najbolje uporabiti dinamično metodo izračuna donosnosti naložbe. Običajno se uporablja za precej dolgoročne projekte. Upošteva spremembo vrednosti denarja skozi čas.
Vplivni dejavniki vračilne dobe
Na dobo vračila neposredno vplivata 2 ključni skupini dejavnikov – zunanji in notranji. Prvi vlagatelj skoraj ne more vplivati. Sem spadajo najem prostorov, zaradi česar so stroški finančnih sredstev vedno višji.
V skladu s tem se znesek neto dohodka zmanjša. Če je vloženi denar vzet na kredit, bo treba upoštevati obdobje, v katerem ga bo treba plačati.
Drug pomemben dejavnik so različne izredne razmere, ki lahko zahtevajo določene finančne stroške. Investitor se lahko sam spopade z notranjimi dejavniki. Najprej bi moral biti pozoren na strategijo za nadaljnji razvoj podjetja.
Obdobje vračila: formula in metode izračuna, primer
Če želite razumeti, kakšna je vračilna doba, si morate predstavljati, za katera področja poslovanja je ta definicija primerna.
Za naložbo
V tem kontekstu je vračilna doba čas, po katerem prihodek od projekta postane enak znesku vloženega denarja. To pomeni, da bo koeficient vračilne dobe pri vlaganju v podjetje pokazal, koliko časa bo potrebno za vračilo vloženega kapitala.
Pogosto je ta kazalnik izbirno merilo za osebo, ki namerava vlagati v katero koli podjetje. Skladno s tem nižji kot je kazalnik, bolj privlačen je primer. In v primeru, ko je koeficient prevelik, bo prva misel v prid izbire drugega primera.
Za kapitalske naložbe
Tukaj govorimo o možnosti posodobitve ali rekonstrukcije proizvodnih procesov. Pri kapitalskih naložbah postane pomembno časovno obdobje, v katerem bodo prihranki oziroma dodatni dobiček, pridobljeni s posodobitvijo, enak znesku porabljenih sredstev za to posodobitev.
V skladu s tem gledajo na koeficient vračilne dobe, ko želijo razumeti, ali je smiselno porabiti denar za posodobitev.
Za opremo
Koeficient bo pokazal, v kakšnem časovnem obdobju se bo ta ali ona naprava, stroj, mehanizem (in tako naprej), za katerega se porabi denar, plačala sama. V skladu s tem se vračilo opreme izraža v prihodkih, ki jih podjetje prejme zaradi te opreme.
Kako izračunati vračilno dobo. Vrste izračunov
Standardno sta dve možnosti za izračun vračilne dobe. Merilo delitve bo upoštevalo spremembo vrednosti porabljenega denarja. Se pravi, obstaja računovodstvo ali pa se ne upošteva.
- Preprosto
- dinamično (s popustom)
Preprost način izračuna
Sprva se je uporabljal (čeprav je še danes pogost). Toda pridobiti potrebne informacije s to metodo je mogoče le z več dejavniki:
- Če se analizira več projektov, se vzamejo samo projekti z enako življenjsko dobo.
- Če bodo sredstva vložena samo enkrat na samem začetku.
- Če bo dobiček od naložbe prišel v približno enakih delih.
Le tako lahko z uporabo preproste metode izračuna dobimo ustrezen rezultat glede na čas, potreben za "vrnitev" denarja.
Odgovor na glavno vprašanje - zakaj ta metoda ne izgubi priljubljenosti - je v njeni preprostosti in preglednosti. In če morate pri primerjavi več projektov površno oceniti tveganja naložb, bo to tudi sprejemljivo.
Višji kot je rezultat, bolj tvegana je naložba. Nižji kot je kazalnik v preprostem izračunu, bolj donosno je vlagatelju vlagati, saj lahko računa na donosnost naložbe v očitno velikih delih in v krajšem času.
In to bo pomagalo ohraniti raven likvidnosti podjetja.
Toda preprosta metoda ima tudi nedvoumno omejitve. Konec koncev ne upošteva izjemno pomembnih procesov:
- Vrednost denarja, ki se nenehno spreminja.
- Dobiček od projekta, ki bo šel v podjetje, potem ko bo prestal mejo vračila.
- Zato se pogosto uporablja bolj zapletena metoda izračuna.
Dinamična ali diskontna metoda
Kot že ime pove, ta metoda določa čas od naložbe do vračila sredstev ob upoštevanju diskontiranja. Govorimo o trenutni točki, ko neto sedanja vrednost postane nenegativna in tako ostane.
Ker dinamični koeficient pomeni upoštevanje sprememb stroškov financiranja, bo pri preprostem izračunu zagotovo večji od koeficienta. To je pomembno razumeti.
Priročnost te metode je deloma odvisna od tega, ali je finančni prihodek stalen. Če so zneski drugačni po velikosti in denarni tok ni stalen, je bolje uporabiti izračun z aktivno uporabo tabel in grafov.
Kako izračunati na preprost način
Formula, ki se uporablja za izračun na preprost način za izračun koeficienta vračilne dobe, izgleda takole:
ČAS Vračila = ZNESEK NALOŽBE / LETNI ČISTI DOBIČEK
PP \u003d K0 / PCsg
Upoštevamo, da je RR vračilna doba, izražena v letih.
K0 - znesek vloženih sredstev.
HRSG - Čisti dobiček v povprečju za leto.
Primer.
Ponujamo vam, da v projekt vložite znesek v višini 150 tisoč rubljev. In pravijo, da bo projekt prinesel povprečno 50 tisoč rubljev na leto čistega dobička.
S preprostimi izračuni dobimo vračilno dobo treh let (150.000 smo razdelili na 50.000).
Toda tak primer daje informacije brez upoštevanja, da projekt v teh treh letih ne more ustvariti samo dohodka, ampak zahteva tudi dodatne naložbe. Zato je bolje uporabiti drugo formulo, kjer moramo dobiti vrednost HRsg. In lahko ga izračunate tako, da od povprečnega dohodka odštejete povprečni izdatek za leto. Oglejmo si drugi primer.
2. primer:
Obstoječim pogojem dodajmo še naslednje dejstvo. Med izvajanjem projekta se bo vsako leto porabilo približno 20 tisoč rubljev za različne stroške. To pomeni, da lahko že dobimo vrednost FCsg - odštejemo od 50 tisoč rubljev (čisti dobiček za leto) 20 tisoč rubljev (strošek za leto).
Torej bo naša formula izgledala takole:
PP (doba vračila) = 150.000 (naložbe) / 30 (povprečni letni čisti dobiček). Rezultat - 5 let.
Primer je okviren. Konec koncev, takoj ko smo upoštevali povprečne letne stroške, smo videli, da se je vračilna doba povečala za kar dve leti (in to je veliko bližje realnosti).
Ta izračun je pomemben, če imate enak dohodek za vsa obdobja. Toda v življenju se skoraj vedno znesek dohodka spreminja iz leta v leto. In da bi upoštevali to dejstvo, morate izvesti več korakov:
Najdemo celo število let, ki bodo trajala, da zagotovimo, da bo končni dohodek čim bližje znesku porabljenih sredstev za projekt (vloženih).
Najdemo znesek naložb, ki so ostali nepokriti z dobičkom (v tem primeru se šteje, da se prihodki enakomerno prejemajo skozi vse leto).
Ugotovili smo, koliko mesecev bo potrebnih, da pridemo do popolnega poplačila.
Primer 3
Pogoji so podobni. V projekt je treba vložiti 150 tisoč rubljev. Načrtuje se, da bo v prvem letu dohodek znašal 30 tisoč rubljev. V drugem - 50 tisoč. Med tretjim - 40 tisoč rubljev. In v četrtem - 60 tisoč.
Izračunamo dohodek za tri leta - 30 + 50 + 40 \u003d 120 tisoč rubljev.
Za 4 leta bo znesek dobička 180 tisoč rubljev.
In glede na to, da smo vložili 150 tisočakov, je jasno, da bo vračilna doba prišla nekje med tretjim in četrtim letom projekta. Ampak potrebujemo podrobnosti.
Zato nadaljujemo na drugo stopnjo. Najti moramo tisti del vloženih sredstev, ki je ostal nepokrit po tretjem letu:
150.000 (naložbe) - 120.000 (dohodek za 3 leta) = 30.000 rubljev.
Nadaljujemo s tretjo stopnjo. Najti moramo delni del za četrto leto. Za pokritje je še 30 tisočakov, prihodek za letos pa bo 60 tisočakov. Torej delimo 30.000 s 60.000 in dobimo 0,5 (v letih).
Izkazalo se je, da se bo ob upoštevanju neenakomernega priliva denarja v obdobjih (vendar enakomerno po mesecih znotraj obdobja) naših vloženih 150 tisoč rubljev izplačalo v treh letih in pol (3 + 0,5 = 3,5).
Formula za dinamični izračun
Kot smo že pisali, je ta metoda bolj zapletena, saj upošteva tudi dejstvo, da se vrednost sredstev v obdobju vračila spremeni.
Da bi se ta dejavnik upošteval, se uvede dodatna vrednost - diskontna stopnja.
Vzemimo pogoje, kjer:
Kd - faktor popusta
d - obrestna mera
Potem kd = 1/(1+d)nd
Diskontirani termin = ZNESEK neto denarni tok / (1+d) nd
Da bi razumeli to formulo, ki je red velikosti bolj zapletena od prejšnjih, si oglejmo še en primer. Pogoji za primer bodo enaki, da bo bolj jasno. In diskontna stopnja bo 10% (v resnici je približno enaka).
Najprej izračunamo diskontni faktor, torej diskontne prejemke za vsako leto.
- 1 leto: 30.000 / (1 + 0,1) 1 = 27.272,72 rubljev.
- 2. leto: 50.000 / (1 + 0,1) 2 = 41.322,31 rubljev.
- 3. leto: 40.000 / (1 + 0,1) 3 = 30.052,39 rubljev.
- 4. leto: 60.000 / (1 + 0,1) 4 = 40.980,80 rubljev.
Rezultate seštevamo. In izkazalo se je, da bo v prvih treh letih dobiček znašal 139.628,22 rubljev.
Vidimo, da tudi ta znesek ne zadostuje za pokritje naših investicij. To pomeni, da ob upoštevanju spremembe vrednosti denarja tega projekta ne bomo premagali niti v 4 letih. Toda zaključimo z izračunom. V petem letu obstoja projekta nismo imeli nobenega dobička od projekta, zato ga na primer označimo za četrtega - 60.000 rubljev.
- Leto 5: 60.000 / (1 + 0,1) 5 \u003d 37.255,27 rubljev.
Če to prištejemo našemu prejšnjemu rezultatu, dobimo vsoto za pet let, ki je enaka 176.883,49. Ta znesek že na začetku presega naše naložbe. To pomeni, da bo vračilna doba med četrtim in petim letom obstoja projekta.
Nadaljujemo z izračunom določenega obdobja, ugotovimo delni del. Od vloženega zneska odštejemo znesek za 4 cela leta: 150.000 - 139.628,22 = 10.371,78 rubljev.
Rezultat se deli z diskontiranim dohodkom za 5. leto:
13 371,78 / 37 255,27 = 0,27
To pomeni, da nam od petega leta do polne vračilne dobe manjka 0,27. Celotna vračilna doba z dinamično metodo izračuna bo 4,27 leta.
Kot je navedeno zgoraj, se vračilna doba za diskontirano metodo močno razlikuje od istega izračuna, vendar na preprost način. Toda hkrati bolj resnično odraža dejanski rezultat, ki ga boste dobili pod navedenimi številkami in pogoji.
Izid
Obdobje vračila je eden najpomembnejših kazalcev za podjetnika, ki namerava vložiti lastna sredstva in izbira med številnimi možnimi projekti.
Hkrati pa se mora vlagatelj odločiti, na kakšen način bo delal izračune.
V tem članku smo analizirali dve glavni rešitvi in si ogledali primere, kako se bodo številke spremenile v enaki situaciji, vendar z različnimi ravnmi kazalnikov.
Za določitev privlačnosti naložbenih programov, izvajanja kapitalskih naložb se uporablja univerzalni kazalnik - povračilo. Kaj je vračilo, bomo opisali spodaj.
Vsak vlagatelj pred vlaganjem v nov ali obstoječi poslovni projekt oceni lastna tveganja, časovni interval donosnosti vloženih sredstev in možnosti za dobiček.
Donosnost naložbe je stopnja donosnosti vloženih sredstev lastniku po določenem obdobju.
Povračilo stroškov je razmerje med prihodki, prejetimi od projekta, in nastalimi stroški.
Točka vračila je trenutek, ko so vložena sredstva v celoti pokrita s prejetimi prihodki. Nato z uporabo razmerja ali odstotka ali odstotka donosnosti vloženega kapitala (nastalih stroškov).
Če podjetje investira v rekonstrukcijo obstoječega objekta, se izvede izračun učinkovitosti dolgoročnih stroškov.
Obdobje vračila in kako ga določiti
Časovni interval, za katerega se vloženi stroški povrnejo s prejetimi prihodki, se določi s poenostavljenimi statističnimi metodami oziroma ob upoštevanju diskontiranega denarnega toka.
Enostaven aritmetični izračun obdobja donosnosti vloženega kapitala je opredeljen kot znesek prejetih dohodkov (denarnih sredstev) v primerjavi z naložbami, vloženimi v poslovni projekt.
Druga metoda je ekonomsko bolj natančna in pravilna. Sčasoma so finančna sredstva podvržena inflacijskim procesom, zato je smiselno upoštevati diskontno stopnjo, ki se je razvila v regiji ali posameznem sektorju gospodarstva.
Za delničarje je preprosta metoda za ugotavljanje učinkovitosti pridobitve delnic uporaba kazalnikov čistega dobička na delnico oziroma obračunanih dividend na delnico.
Formule za izračun
Za poenostavljen izračun učinkovitosti naložb se uporablja naslednja formula:
Obdobje vračila = naložba / povprečni letni dobiček
Za izračun obdobja vračila ob upoštevanju inflacijskih pričakovanj in uporabi popusta se uporabljajo zapletene formule, na primer:
Obdobje vračila s popustom = P - (S DCFt / DCF+1),
- kjer je P število polnih let projekta, po katerem nastopi točka vračila
- S DCFt je skupno akumulirano stanje finančnih tokov (ob upoštevanju diskonta) do leta vračilne točke
- DCF+1 - diskontirani finančni tok v obdobju doseganja točke vračila
Primeri izračunov
Primer 1. JSC "Ecoprom" je investiral v proizvodnjo živil z uporabo novih tehnologij. Cena novega projekta je 2 milijona rubljev. Od projekta je predviden čisti dobiček: 
- 1 leto - 50 tisoč rubljev.
- 2 leti - 250 tisoč rubljev.
- 3 leta - 500 tisoč rubljev.
- 4, 5 leto - 750 tisoč rubljev.
Za 5 let bo načrtovani znesek 2.300 tisoč rubljev ali 460 tisoč rubljev na leto. Vračilna doba = 2000 / 460 = 4,3 leta.
Primer 2. Začetni podatki za poslovni projekt Ecoprom OJSC so navedeni v tabeli 1 (tisoč rubljev).
Kazalnik/leto | ||||||
CF- finančni tok | 2000 | |||||
2000 | 1950 | 1700 | 1200 | |||
DCF (s 5% popustom) | 2000 | |||||
DCF kumulativno | 2000 | 1952 | 1725 | 1293 |
* izračun diskontiranega zneska - 100 / 105 x 50 = 47,6. Zaokroži na 48.
Tako ob upoštevanju inflacijskih pričakovanj vračilna doba za novo usmeritev dejavnosti delniške družbe presega 5 let. Na primer, če je v šestem letu dejavnosti načrtovan dobiček v višini 800 tisoč rubljev, potem je skupna diskontirana doba vračila 5 - (-88/800) = 5,11 let.
Poleg popusta za dejanski izračun dobe odplačevanja je treba upoštevati splošne gospodarske razmere v regiji, investicijsko industrijo.
Vrednotenje teh dejavnikov bo pomagalo ugotoviti verjetnost dodatnih naložb, potrebnih med izvajanjem projekta, nepričakovanih stroškov, prekinitev v prodajnih in logističnih procesih.
Določitev povračila stroškov
Učinkovitost nastalih stroškov se običajno izračuna v primerih, ko začetna kapitalska naložba zahteva letne dodatne tekoče stroške. Izračunajo se tudi na dva načina: poenostavljeno in diskontirano.
Primer 3. Temeljita analiza projekta JSC "Ecoprom" je pokazala, da so v procesu njegovega izvajanja dodatno potrebni trenutni stroški vlagatelja v višini 100 tisoč rubljev letno. Te spremembe bodo vplivale na čisti dobiček in finančne tokove projekta.
Tabela 2. (tisoč rubljev).
Kazalnik/leto | ||||||
CF - finančni tok naložbe / dobička | 2000 | |||||
CF kumulativno za enostaven izračun | 2000 | 2040 | 1870 | 1420 |
Iz tabele je razvidno, da se bodo stroški investitorja tudi po poenostavljenem izračunu povrnili šele v 6. letu po izvedbi poslovnega projekta.
Za potencialnega vlagatelja ali lastnike delujočega podjetja je pomembna stopnja dobičkonosnosti podjetja po doseganju "ničelne oznake" donosa sredstev.
Na primer, če v 6-10 letih delovanja poslovni subjekt doseže visoko stopnjo dobičkonosnosti (več kot 25%), bodo njegovi udeleženci naložbe šteli za donosne in pripravljene za nadaljnje financiranje dejavnosti. Načrtovana ocena naj vključuje izračune donosa na vloženi kapital za daljše obdobje (8-12 let).
Za izračun donosnosti naložbe se pogosto uporablja formula:
R inv. = (Prihodki.inv - odhodki.inv) / 100 %
Pri izračunu so upoštevane naložbe, prihodki in odhodki (vključno z davki, obveznimi plačili) v zvezi s poslovnim objektom.
Če se za naložbo v celoti ali delno uporablja dolgoročno bančno posojilo, strokovnjaki banke upnice dodatno pozornost namenjajo plačilni sposobnosti posojilojemalca na ključne datume odplačila posojila, obresti za njegovo uporabo na podlagi ocenjenega dolga. razmerja pokritosti.
Kaj je treba upoštevati pri nakupu podjetja?
V sodobnem poslovnem svetu je potencialnim vlagateljem na voljo ogromno pripravljenih projektov gospodarske dejavnosti:
- Obstoječa podjetja naprodaj
- Ponujen
- Nakup (zakup) pripravljenih prostorov, opreme, tehnologij
Običajno se pri prodaji podjetja predstavi "v rožnati luči" in govori o svetlih možnostih za razvoj predlagane industrije. Obdobje vračila za prodajalce poslovanje le redko presega 3 leta, obljubljajo visoke donose.
Obdobje vračila kupca pri izračunu se lahko izkaže za večkrat več, če natančno preuči predlagani poslovni načrt, analizira stanje na določenem trgu blaga v dani panogi in regiji, se seznani z dobavitelji surovin, materialov, potrebnih za proizvodnjo izdelkov, njene glavne potencialne stranke. Poleg natančne ocene vračilne dobe predlaganega posla je koristno, da se investitor s strokovnjaki seznani s prihodnjimi možnostmi njegove prodaje v prihodnjih letih.
Pri izračunu povračila je treba upoštevati ne le začetno naložbo, temveč tudi dodatne stroške, ki so potrebni v naslednjih obdobjih projekta. Na njegovo dobičkonosnost lahko vplivajo spremembe menjalnih tečajev, stroški glavnih elementov stroškov (na primer gorivo, elektrika, kovina), spremembe vrst, davčnih stopenj in druga gospodarska tveganja. Bolj natančno so izvedeni izračuni v poslovnem načrtu, večja je verjetnost, da se bo projekt izplačal v načrtovanem časovnem okviru.
Zapišite svoje vprašanje v spodnji obrazec
Gospodarska dejavnost katere koli organizacije v pogojih tržnih odnosov zahteva široko pozornost velikega kroga predstavnikov podjetij, ki jih zanimajo rezultati njenega delovanja.
Preživetje podjetij v trenutnih razmerah bo omogočilo resnično oceno njihovega finančnega stanja in možnosti potencialnih konkurentov, da bi ugotovili, katere je treba opraviti pravočasno, kakovostno analizo vseh gospodarskih dejavnosti, prepoznati pomanjkljivosti in jih pravočasno odpraviti. .
Dragi bralci! Članek govori o tipičnih načinih reševanja pravnih vprašanj, vendar je vsak primer individualen. Če želite vedeti, kako reši točno vaš problem- kontaktirajte svetovalca:
PRIJAVE IN KLICI SPREJEMAMO 24/7 in 7 dni v tednu.
Hitro je in ZASTONJ!
Kaj pomeni ta indikator?
Raven dobičkonosnosti kaže, kako učinkovito se uporabljajo tekoči stroški podjetja. Izračuna se kot odstotek, izražen s stopnjo dobičkonosnosti, to je z velikostjo čistega dobička.
Za ustvarjanje čistega dobička mora podjetje izvajati smotrne dejavnosti, ki so odvisne od prometa kapitala, količine proizvedenih ali prodanih izdelkov. Dobiček se porabi za razvoj, zagotavljanje znanstvene in tehnične opreme, dvig plač zaposlenih, oblikovanje proračunskih sredstev.
Izraža se v dveh terminih:
- Absolutno. To je znesek prihodka, ki presega stroške gospodarske dejavnosti, proizvodnje.
- Relativno. Prikazuje stopnjo donosa.
Čista dobičkonosnost se izračuna za celotno podjetje ali njegove posamezne oddelke glede na vrsto proizvedenih izdelkov. Analiza njegovih kazalnikov vam omogoča, da dobite dinamiko razvoja, učinkovitost proizvodnje, prodajo izdelkov.
Poplačilo različnih vrst s formulami
Po navodilih predsednika Ruske federacije se za izdelke, ki v skladu z veljavno zakonodajo določajo proste cene - tarife, uporabljajo mejne stopnje dobičkonosnosti v višini 10-20%.
Za blago z določenimi plačili najemnine v obliki trošarin se določijo brez njihovega upoštevanja.
S povečanjem deleža proizvodnih stroškov zaradi uporabe nabavljenih materialov, polizdelkov in komponent, ki presegajo 85 % je nastavljen na velikost 15 odstotkov.
Tabela 1. Trenutni kazalniki
| št. p / str | ime | Stopnja dobičkonosnosti kot odstotek stroškov |
| 1 | Izdelki metalurške, strojegradne, kemične, petrokemične, lesnopredelovalne, celulozne in papirne industrije, lahke industrije | 25 |
| 2 | Izdelki rudarskih podjetij vseh industrij in gozdarskih podjetij | 50 |
| 3 | Izdelki rudarskih in metalurških podjetij, barvne metalurgije ter rudarskih in kemičnih podjetij | 40 |
| 4 | Gradbeni materiali | 25 |
| 5 | Tobak, tobačni izdelki, jajčni izdelki | 40 |
| 6 | Izdelki drugih panog | 25 |
| 7 | Prevoz z vsemi prevoznimi sredstvi | 35 |
| 8 | Letalski prevoz potnikov in z njimi povezana dela, storitve | 20 |
| 9 | Storitve nabavnih in trženjskih organizacij in podjetij | 50 (za stroške distribucije) |
| 10 | Podjetja in organizacije trgovine na debelo | 3 (do prometa) |
| 11 | Podjetja in organizacije trgovine na drobno | 8 (do prometa) |
Stroški
Vračilo je ekonomska učinkovitost vloženega odobrenega kapitala. Obdobje vračila se izračuna po formuli:
T=Vzat/D, kje
Vzat– višina vloženega kapitala;
D- povprečni znesek rasti dohodka za obravnavano obdobje.
Uporablja se pri izbiri najboljših možnosti za izvajanje dejavnosti podjetja glede tehničnih in oblikovalskih rešitev, proizvodne tehnologije. Različne možnosti zahtevajo različne kapitalske naložbe in obratovalne stroške.
ROI se izračuna kot:
P=Prp/S,
kje Prp- dobiček pred obdavčitvijo;
Z- skupni strošek prodanega izdelka.
Glede na kazalnik je zgrajen graf dinamike, ki kaže potrebo po reviziji stroškov proizvodnje, povečanju stroškov. Obseg trgovine se povečuje s povečanjem dobičkonosnosti, če vrednost stroškov ostane nespremenjena, se dobiček ustrezno poveča in obratno.
dejavnosti
Povračilo stroškov v proizvodnih dejavnostih se izračuna kot razmerje med čistim dobičkom in amortizacijo za določeno časovno obdobje in zneskom izdatkov, porabljenih za prodajo izdelkov, ki se nanašajo na stroške poslovanja.
Njena formula:
R \u003d (Pchp + Amor) / Z,
kje PPP- čisti dobiček;
Amor- amortizacijski odbitki;
W- stroški proizvodnje in prodaje izdelkov.
V proizvodnih dejavnostih razmerje donosnosti organizacije izraža povračilo proizvodnih stroškov, znesek dobička za vsak rubelj, porabljen za proizvodnjo in prodajo izdelkov.
Storitve
Zagotavljanje storitev na katerem koli področju ne zahteva določenih proizvodnih stroškov.
V tem primeru prodani izdelek postane "storitev", zato sta njegova cena in dobiček odvisna od količine.
Treba je oblikovati stroške opravljene storitve ob upoštevanju področja dejavnosti, izračunati predvideno povpraševanje in poiskati bruto dohodek. Od bruto dohodka odštejte spremenljive in fiksne stroške.
Obdobje vračila za opravljeno storitev se izračuna po formuli:
Tu=Zu/Pu,
kje živalski vrt- stroški, vloženi v posel;
Pu- načrtovani dobiček, ki bo prejet kot rezultat dejavnosti opravljanja storitev.
Učinkovitost opravljenih storitev se izračuna po formuli:
Rsd \u003d (Psd * Spvr) / Z * 100%,
kje W- stroški, povezani z organizacijo storitev;
spvr- število storitev za določeno časovno obdobje;
PSD- dobiček od prodaje storitev.
Oglejte si videoposnetek na temo dobičkonosnosti in donosnosti podjetja
Osnovna sredstva
Delovna sredstva, ki sodelujejo v proizvodnem procesu in ohranjajo prvotno obliko, se uvrščajo med osnovna sredstva. Sem spadajo tudi opredmetena sredstva, uporabljena pri proizvodnji ali opravljanju storitev, ki predstavljajo razliko med nabavno vrednostjo osnovnih sredstev in nabrano amortizacijo.
Dolgo časa zagotavljajo dejavnost podjetja, prejemajo fizično obrabo, kar jih zmanjša in z amortizacijo prenese na nabavno ceno.
Vračilo osnovnih sredstev se določi po formuli:
T=Os/Pch,
kje OS- osnovna sredstva podjetja, izražena v denarju;
Pch- čisti dobiček za določeno obdobje.
Učinkovito porabo osnovnih sredstev določimo po formuli:
Rosn \u003d Pch / Os * 100%,
kje os- vrednost osnovnih sredstev;
Pch- znesek čistega dobička.
Deals
Dobiček od posla za prodajo izdelkov mora biti sorazmeren s stroški njegove organizacije. V poenostavljeni obliki je podan pogoj, v katerem je vračilo enako stroškom.
Vračilo vključuje celoten dobiček iz vseh transakcij:
O=P*Co,
kje P– povprečni dobiček na posel;
Torej- število transakcij.
Če je podjetje najelo pri banki posojilo za razvoj podjetja, se pri izračunih upošteva bančno posojilo.
Dobo vračila za posamezne vrste transakcij lahko ocenite s formulo:
Tokup \u003d W / (Sper * P),
kje W- stroški, povezani z organizacijo posla;
sper- število transakcij za določeno časovno obdobje;
P- povprečni dobiček, prejet kot rezultat posla.
Rsd \u003d (Psd * Sper) / Z.
Osebje
Kapitalska naložba v delo se mora poleg dobička tudi izplačati. Vračilo je neposredno sorazmerno z delovno dobo zaposlenega v podjetju zaposlenega.
Plačilo osebja se izračuna po formuli:
T=Zed/Fgod,
kje T- vračilna doba;
Zed- enkratni stroški;
leto– letni gospodarski učinek.
Podjetje, da bi doseglo učinek in povečalo delovno dobo, izvaja dela na:
- smotrno delovanje sklada delovnega časa, usposabljanje zaposlenih, povečanje produktivnosti dela;
- podaljšati obdobje bivanja zaposlenega v podjetju. Odlične delovne izkušnje vodijo do hitrega povračila.
Posledično se v timu s stabilnim okoljem, kjer je delovni čas polno izkoriščen, oblikujejo pogoji za pridobivanje donosnosti sredstev in ustvarjanje dobička.
Dobičkonosnost, pridobljena z uporabo osebja, se lahko izračuna po formuli:
R \u003d Pch / Kp * 100%,
kje Pch- čisti dobiček;
Kp- povprečno število zaposlenih na seznamu.
čisti dobiček
Dobo vračila je mogoče zaslediti na primeru trgovine, ki deluje že nekaj časa. Za določitev povračila čistega dobička je treba poiskati velikost bruto prihodka prodajnega mesta za obravnavano obdobje. Nadalje se določi znesek dobička, ki ga namerava organizacija prejeti med svojimi dejavnostmi za isto časovno obdobje.
Potem je čisti dobiček:
P=W*Stz
kje AT- kosmati izkupiček od prodaje blaga;
stz- tekoči odhodki.
Obdobje vračila se izračuna po formuli:
Tokup=Ko/Pch
kje Co.- naložbe v nakup blaga;
Pch–čisti dobiček po davkih.
Koeficient dobičkonosnosti od prodaje blaga je mogoče določiti z uporabo formule:
Rpr=Ppr/Vpr *100%,
kje PPR- dobiček, prejet kot rezultat prodaje izdelkov;
VPR- Prihodki od prodaje.
lastnosti
Za določitev vračila je treba sestaviti seznam premoženja, ki je v bilanci stanja podjetja, z navedbo vsakega od njih. Strošek amortizacije je treba nato izračunati posamično.
Izračuni vsebujejo preostalo vrednost nepremičnine, izračunano kot razliko med prvotno nabavno vrednostjo in zneskom amortizacije. Amortizacija se obračunava po navodilih Enotnih normativov za amortizacijske predmete, ki so podani v računovodstvu.
Za določitev obdobja vračila nepremičnine se uporablja naslednja formula:
Tim \u003d Comp / Pch,
kje Sestava- vrednost premoženja podjetja;
Pch- čisti dobiček obravnavanega obdobja.
Učinkovita uporaba nepremičnine za določeno časovno obdobje se določi s formulo:
Rim \u003d Pch / Comp * 100%,
kje Pch- čisti dobiček, prejet kot posledica delovanja nepremičnine;
Sestava- preostala vrednost nepremičnine za določeno časovno obdobje.
General
Celotna vračilna doba sredstev, vloženih v proizvodnjo, je določena z obdobjem doseganja rezultata, ki deluje kot dobiček ali znižanje stroškov proizvodnje.
Obdobje vračila se izračuna na različne načine, odvisno od zneska prejetega denarja in ob upoštevanju inflacije.
Celotna donosnost se določi na naslednji način:
P=V/P,
kje V je skupni obseg kapitalskih naložb;
P- povprečni letni dohodek podjetja.
Glede na celotno vračilno dobo se ugotavlja gospodarska dejavnost organizacije, njena donosnost, ekonomska učinkovitost in izvedljivost nadaljnjega razvoja. Na podlagi te ocene se razvijejo metode izboljšav, ki bodo sprejete za reorganizacijo.
Metode za izračun stopnje dobičkonosnosti
Po ravnotežju
Dejavnost katere koli organizacije temelji na kazalcu splošne dobičkonosnosti, zato se mora večina podjetij vprašati: kako izračunati dobičkonosnost? To je glavni parameter v finančni analizi.
Knjižna stopnja dobička se izračuna po formuli:
R=Pb/F*100%,
kje Pb- skupni znesek dobička v bilanci stanja;
F- povprečna letna nabavna vrednost osnovnih sredstev, neopredmetenih sredstev in opredmetenih obratnih sredstev.
Da bi ugotovili, koliko se je organizacija razvila v določenem časovnem obdobju, je treba poleg splošnega poiskati tudi vrednosti, ki označujejo donosnost prometa in obračanja kapitala.
V tržnem gospodarstvu se je kazalnik prihodka najbolj uporabljal: višji kot je dobiček, večji je. Število obratov kapitala je izraženo z razmerjem med bruto izkupičkom, to je prometom, in vrednostjo njegovega kapitala. Povečanje števila obratov kapitala vodi do povečanja bruto dohodka organizacije.
Osvojiti svojo tržno nišo pomeni povečati dobiček. Naučite se, kako to doseči
Tudi barva črnila je pomembna pri izpolnjevanju delovnega zvezka. V tem so predstavljene tankosti njegovega polnjenja
Kako sestaviti naročilo za spremembo kadrovske tabele? Izvedite neposredno
Po EBITDA
Za ugotavljanje sposobnosti podjetja, za določitev vrednosti poslovanja se uporablja indeks EBITDA, ki pomeni bruto dobiček brez odbitka natečenih obresti, dividend, pred davki, amortizacijo.
Začetni podatki za izračun kazalnika so kvalitativni in nepopačeni računovodski podatki.
Ti podatki so pridobljeni iz računovodskega izkaza, pripravljenega v skladu z MSRP. S pomočjo koeficienta se ocenjujejo rezultati poslovanja podjetja, ki je najbližje poslovnemu denarnemu toku.
Izračun EBITDA odraža dobičkonosnost prodaje družbe, prihodnjih denarnih sredstev in dobička za poročevalsko obdobje. Izračun pomaga oceniti donosnost naložbe in samofinančne rezerve.
Izračun EBITDA se izvede po formuli:
E \u003d P (U) dni + (% nakupa + Aon),
kje P(U)dan– dobiček (izguba) pred obdavčitvijo;
% nakup- odstotek, ki ga je treba plačati;
In je– amortizacijski odbitki osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev.
Izračun marže EBITDA se izračuna na naslednji način:
EBITDA marža = EDITDA / prihodek od prodaje
EBITDA je dobiček pred obrestmi, davki in amortizacijo.
Če je prišlo do izgube
Če je podjetje v preteklem letu utrpelo izgubo, potem indeksa dobičkonosnosti ni treba izračunati, lahko pa izračunate povračilo izdelkov.
Če želite to narediti, uporabite formulo:
Oprod=B/Sprod
kje AT- prihodki od prodaje izdelkov;
Sprod- cena prodanih dobrin.
Načini za povečanje indikatorja
Na stopnjo donosnosti pri prodaji izdelkov vpliva veliko dejavnikov. Glavni so:
- naraščajoči stroški;
- zmanjšanje prodaje izdelkov.
Za povečanje v prvem primeru se izvede stroga analiza stroškov, vključenih v stroške proizvodnje. Na podlagi pridobljenih podatkov so modelirani načini za povečanje dobičkonosnosti, študije možnosti zmanjšanja. Na podlagi revizije je treba sprejeti naslednje odločitve:
- na podlagi analize opredeliti pomembne in naraščajoče odhodkovne postavke;
- čim bolj zmanjšati stroške brez ogrožanja proizvodnje;
- jasno razlikovati med fiksnimi in variabilnimi stroški, da se izračuna prag dobičkonosnosti, ki ustreza obsegu prometa brez izgube, pa tudi brez dobička;
- analizirati dobičkonosnost posameznih vrst izdelkov na podlagi stopnje dobička, preučiti možnost zamenjave palete izdelkov;
- pregledati marketinške aktivnosti, izboljšati kakovost izdelkov, razviti prodajni načrt izdelkov s promocijskimi aktivnostmi.