Koeficient srednjeročne likvidnosti. Solventnost in likvidnost podjetja

Ogledali si ga bomo v članku.

Trenutno razmerje. Formula za izračun stanja

Trenutno razmerje (angleščina Trenutno razmerje) je razmerje med visoko likvidnimi sredstvi, hitro unovčljivimi sredstvi in počasi zamenljivimi sredstvi ter najnujnejšimi obveznostmi in srednjeročnimi obveznostmi. Ta kazalnik je eno od treh glavnih meril, ki označujejo likvidnost podjetja. Likvidnost je praviloma enačena s plačilno sposobnostjo in zmožnostjo podjetja (podjetja, družbe), da proda sredstva po tržni ceni. Koncept likvidnosti izhaja iz izraza likvidirati, to je prodati. Likvidnost je eden od ključnih konceptov finančne analize in prikazuje stopnjo, s katero se sredstva pretvorijo v denar.

Spodaj je razvrstitev vrst sredstev in obveznosti podjetja, ki se uporabljajo za oceno likvidnosti.

A1 = visoko likvidna sredstva (vrstica 1250)

A2 = Hitro unovčljiva sredstva (vrstica 1230)

A3 = Počasi zamenljiva sredstva (vrstica 1220)

—————————————————————

P1 = Najnujnejše obveznosti (str. 1520)

P2 = srednjeročne obveznosti (vrstica 1510)

Posledično ima analitična formula za oceno tekoče likvidnosti naslednjo obliko:

Izračun tekočega količnika z uporabo nove bilančne oblike

Nova bilanca je bila sprejeta leta 2011, glavne razlike so v imenih linij in ne v ekonomskem smislu formule.

Trenutno razmerje= str.1200 / str.1510+str.1520+str.1550

Izračun tekočega količnika po stari bilančni obliki

Obstajata dve možnosti za izračun po stari formuli za ta indikator.

Trenutno razmerje= (str. 290 Obrazec št. 1) / (str. 610+ str. 620 + str. 630 + str. 640+ str. 660);

Trenutno razmerje= (str.290-str.230 Obrazec št. 1) / str.690.

Standardno razmerje toka

Če je kratkoročni količnik večji od 2, to pomeni, da ima podjetje več kratkoročnih sredstev kot kratkoročnih obveznosti z dvojnim kritjem. Podjetje (podjetje) ima visoko sposobnost odplačevanja svojih obveznosti (dolgov) v kratkem roku. Standardna vrednost tekoče likvidnosti, ki je enaka 2, je bila pridobljena v praksi in jo največkrat zasledimo v domačih predpisih.

V svetovni praksi velja, da je optimalni koeficient v območju od 1,5 do 2,5. Če je trenutni količnik likvidnosti manjši od 1, potem podjetje ne more zanesljivo poplačati kratkoročnih obveznosti. Spodnja tabela prikazuje primerjavo domačih in mednarodnih standardov ter stopnjo plačilne sposobnosti podjetja.

Vrednoteindikator	Standardi
Vrednoteindikator	ruski	Mednarodni
<1		Kritična solventnost
1,5-2	Nizka plačilna sposobnost
2-3	Zadovoljiva plačilna sposobnost
>3	Visoka plačilna sposobnost / Možna neracionalna struktura kapitala

Trenutno razmerje v infografiki

Na sliki pod infografiko so prikazane ključne značilnosti tekočega razmerja, navodila za uporabo, formula za izračun in ocena kazalnika.

Kliknite za povečavo

Video lekcija: "Primer izračuna likvidnostnih količnikov za OJSC Gazprom"

Primerjava kratkoročnega količnika z drugimi kazalniki likvidnosti

Poleg tekočega razmerja se v praksi finančne analize pogosto uporabljata hitro razmerje in absolutno razmerje. Kažejo sposobnost podjetja, da poplača svoje dolžniške obveznosti s hitro unovčljivimi in visoko likvidnimi vrstami sredstev.

Koeficient absolutne likvidnosti torej kaže sposobnost podjetja, da poplača svoje dolgove z najbolj likvidnimi sredstvi (gotovina in kratkoročne finančne naložbe). To pomeni, da ta kazalnik prikazuje največjo hitrost, s katero lahko podjetje poplača upnike (in druge posojilojemalce).

Koeficient hitre likvidnosti kaže sposobnost podjetja, da poplača svoje dolgove ne samo z visoko likvidnimi sredstvi, ampak tudi s hitro unovčljivimi - to so kratkoročne terjatve.

Kako izračunati trenutno razmerje za industrijo?

Na standardne vrednosti vplivajo tudi industrijske povprečne vrednosti trenutnega razmerja. Predstavljamo algoritem za izračun kazalnika trenutne likvidnosti za katero koli panogo.

Različne panoge imajo lahko različne vrednosti razmerja. Za izračun povprečnih vrednosti industrije se uporabljajo kode OKVED (klasifikator dejavnosti). Združujejo podjetja, ki se ukvarjajo z isto vrsto dejavnosti, izračunajo njihove vrednosti koeficientov in jih povprečijo.

Na primer, vzemimo podjetja v naftni in plinski industriji, podjetja bodo imela naslednje vrste dejavnosti.

Poleg izbire podjetij z enotno kodo OKVED morate izbrati tudi podjetja po velikosti, za to uporabljamo kazalnik »Obseg prihodkov od prodaje«. To naredimo zato, da je vzorec za analizo čim bolj homogen.

Formula za izračun trenutnega razmerja za industrijo je naslednja:

Trenutno razmerje v industriji= Trenutna likvidnostna razmerja podjetja (glede na eno kodo OKVED in obseg prihodkov) / Število podjetij

Za vsa podobna podjetja na podlagi izbrane kode OKVED in velikosti se izračuna trenutno razmerje likvidnosti in izvede aritmetično povprečje. Informacijski sistem za analizo podatkov SPARK je idealen za izvedbo tovrstnih analiz. Če želite izboljšati natančnost, lahko različnim skupinam podjetij dodelite različne uteži.

Primer analize trenutnega razmerja za JSC Transneft in industrijo

Trenutni količnik likvidnosti za leto 2009 za Transneft OJSC je 3,48, kar je glede na splošne standarde precej visoko. Primerjajmo podjetje s podobnimi podjetji, ki imajo podobno vrsto dejavnosti in velikost.

Vrsta dejavnosti Transneft OJSC - Naftna in plinska industrija, Naftni proizvodi - prodaja, transport, Nafta in plin - proizvodnja. Za JSC Transneft prihodki od prodaje presegajo 1000 milijonov rubljev. Končni izračun panožne povprečne vrednosti kazalnika je prikazan v spodnji tabeli.

Izračunana je trenutna likvidnostna vrednost za podobna podjetja, ki je znašala 2,76. Kot lahko vidimo, ima Transneft OJSC višjo plačilno sposobnost glede na povprečje industrije. To kaže na dobro finančno stanje tega podjetja.

Primer primerjave trenutnega razmerja podjetja z njegovo panogo

Poleg primerjave s povprečno vrednostjo kazalnika trenutne likvidnosti v panogi ga lahko primerjate s kazalnikom za izbrano regijo, na primer Moskvo kot eno vodilnih regij Rusije.

Napoved trenutnega razmerja

Točkovni izračun količnika trenutne likvidnosti ne more v celoti opisati stanja podjetja. Zato je treba analizirati dinamiko sprememb kazalnika v več obdobjih poročanja. To nam omogoča predvidevanje njegovih nadaljnjih sprememb. Spodnja slika prikazuje dinamiko spreminjanja količnika tekoče likvidnosti in daje napoved na podlagi linearne regresije.

Dinamika sprememb količnika trenutne likvidnosti za Transneft JSC

Kot lahko vidimo, je trend naraščanja sprememb količnika tekoče likvidnosti. To kaže na ugodne programe finančne sanacije podjetja, ko je bil v letu 2007 kazalnik nižji od 0,5, kar ne ustreza standardom, v letu 2010 pa je bil višji od standardne vrednosti (enako 2,1).

Kako povečati trenutno razmerje

Kot smo ugotovili, trenutni količnik likvidnosti označuje finančno stanje podjetja in ga številne kreditne institucije uporabljajo za oceno plačilne sposobnosti podjetja. Povečanje plačilne sposobnosti podjetja vodi do znižanja stroškov izposojenega kapitala (obrestnih mer za posojila), zato omogoča povečanje čistega dobička in dobičkonosnosti podjetja.

Oglejmo si več načinov za povečanje koeficienta:

Zmanjšanje obsega obveznosti do dobaviteljev zaradi njihovega prestrukturiranja s pobotom ali odpisom kot neterjanim.
Povečanje obratnih sredstev.
Povečati obratna sredstva in hkrati zmanjšati obveznosti do dobaviteljev.

Povzetek

Koeficient tekoče likvidnosti je pomemben pokazatelj finančnega stanja podjetja/podjetja, ki ga je potrebno vedno spremljati. Povečanje kazalnika naredi podjetje bolj privlačno za vlagatelje in upnike, kar mu lahko zagotovi več dodatnih vzvodov in finančnih virov za povečanje njegove vrednosti na trgu in dobičkonosnosti.

Kazalnik likvidnosti je eden najpomembnejših ekonomskih parametrov za vsako vrsto poslovanja, njegova pravilna ocena pa lahko velikokrat reši podjetje pred propadom, še posebej v času tržnih nihanj.

Kaj je to?

Dragi bralci! Članek govori o tipičnih načinih reševanja pravnih vprašanj, vendar je vsak primer individualen. Če želite vedeti, kako reši točno vaš problem- kontaktirajte svetovalca:

PRIJAVE IN KLICE SPREJEMAMO 24/7 in 7 dni v tednu.

Je hiter in ZASTONJ!

Da bi se podjetje lahko razvijalo in ustvarjalo dohodek, mora služba za finančno analizo nenehno spremljati številne različne parametre, vključno z likvidnostjo. Hkrati se poleg trenutne upoštevata še dve vrsti: hitra in .

Kaj prikazuje in označuje?

Koeficient trenutne likvidnosti označuje, kako hitro se lahko podjetje znebi obratnega kapitala po tržni ceni ali blizu nje.

Matematično je definirana kot razmerje med sredstvi v obtoku in obveznostmi, in če se dobesedno prevede, v latinščini "likvidnost" pomeni sposobnost puščanja ali pretočnost.

To ime ni bilo izbrano naključno - govorijo o likvidnosti, ko je treba v kratkem času "združiti" sredstva, da bi pritegnili nove naložbe.

V čem se meri?

Koeficient likvidnosti je brezdimenzijska veličina in se meri v odstotkih ali v klasični obliki kot decimalni ulomek.

V katerih primerih se zahteva?

Analitiki morajo svoje nadrejene vedno obveščati o ključnih finančnih kazalnikih. Toda dobri kazalniki likvidnosti so lahko izjemno koristni v trenutkih pred padcem trga.

primer:

Samostojni podjetnik Alekseev je s hipoteko kupil več stanovanj v stavbi, nedaleč od katere je bil zgrajen obrat. Njegovo premoženje so bile nepremičnine, natančneje njihova tržna vrednost, njegova obveznost pa dolžniške obveznosti do banke. Po teh stanovanjih je bilo povpraševanje in IP Alekseev jih je lahko hitro prodal po tržni ceni in celo višje.

Vendar je bila gradnja tovarne kmalu ustavljena in rast vrednosti nepremičnin je padla, zato je postalo nemogoče hitro "združiti" sredstva po tržni ceni.

Kar zadeva finančno analizo, naj bi bila tekoča likvidnost najprej visoka, nato pa je padla.

Dejavniki, ki vplivajo na dinamiko kazalnika

Tako se izkaže, da večje kot je povpraševanje po panogah po sredstvih, višja je tekoča likvidnost in več kot ima podjetje obveznosti, tem manjša je.

Kako izračunati trenutno razmerje?

Matematično se tekoča likvidnost izračuna na naslednji način: dolgovi ustanoviteljev se odštejejo od skupnega zneska obratnega kapitala, nastala razlika pa se deli z dolžniškimi obveznostmi.

Kot rezultat, ker so rublji razdeljeni na rublje, je rezultat brezrazsežen.

Formula

Formula v dobesedni obliki izgleda takole:

Po bilanci

Enkrat letno se iz bilance stanja obvezno izračuna trenutni količnik likvidnosti, v katerem so potrebni podatki v ustreznih vrsticah.

Formula v tem primeru izgleda takole:

Kateri dokumenti bodo potrebni za izračun?

Pri določanju razmerja z računovodstvom boste potrebovali samo bilanco stanja, za izračun trenutne likvidnosti v matematični obliki pa boste potrebovali vse papirje, ki vključujejo prihodke, odhodke in dolžniške obveznosti organizacije.

Lahko je:

prodajna pogodba;
pogodba o zaposlitvi z delavci;
hipotekarna pogodba ali zadolžnica.

Razlaga rezultata

Včasih je življenje podjetja lahko odvisno od pravilne interpretacije višine tekoče likvidnosti, zato mora imeti podjetje kompetentno finančno službo, ki lahko pravočasno zasledi najmanjša nihanja.

Normalna vrednost

Običajno mora biti pri optimalnem razmerju med sredstvi in obveznostmi koeficient enak 2 - 2,5.

To pomeni, da je sredstev v obtoku dvakrat več, kot jih organizacija dolguje (tujim podjetjem ali zaposlenim), v primeru nenadnega nihanja trga pa bo unovčenje premoženja neboleče.

Če je nad normalno

Če je vrednost likvidnosti visoka, predvsem nad 3, to ni slabo, vendar je v praksi takšno razmerje izjemno redko.

Navsezadnje, če je v prometu vključenih 3-krat več sredstev kot v obveznostih, to pomeni, da je po sredstvih preveč povpraševanja in podjetje prejme manj dobička, kot bi lahko.

V tem primeru se del proda po ceni, ki je višja od tržne (to omogoča visoka likvidnost), prejeta sredstva pa se porabijo za nakup manj iskanih sredstev, vendar v večjih količinah.

Če je manjša od standardne vrednosti

Ko likvidnost pade pod 2, vendar je še vedno več kot ena, to pomeni, da je čas, da poskrbite vsaj za pravočasno prodajo premoženja, ne da bi čakali na popoln zlom, ali spodbudite delo tržnikov.

Pristojen analitični oddelek lahko vnaprej napove obnašanje trga in v primeru okrevanja po recesiji zna to nestabilnost izkoristiti v korist podjetja.

Če pa trenutno razmerje postane manjše od 1, se tveganje znatno poveča.

Praviloma se ostri skoki indikatorja od spodaj navzgor pojavijo zelo redko, kar pomeni veliko verjetnost propada.

Če se je povečalo, kaj to pomeni?

Oglejmo si povečanje tekoče likvidnosti na primeru:

Samostojni podjetnik Ivanov je pridobil sredstvo - mizarsko delavnico, katere likvidnost je bila ob nakupu enaka 2. Kmalu je moda za leseno pohištvo dobila zagon, skupaj z njo pa se je povečalo tudi povpraševanje.

V tem primeru se bo število delavnic povečevalo, dokler ponudba in povpraševanje ne bosta uravnotežena, do takrat pa bo vrednost sredstev Ivanova višja od prvotne. V tem času se mu splača prodati svojo organizacijo in ko se cene izravnajo, kupiti dve ali več.

Kaj pomeni zmanjšanje?

Na primeru je zmanjšanje likvidnosti videti takole:

Kmet Petrov je redil krave za prodajo mleka. V tem primeru so bile krave njegovo premoženje in na splošno je bilo podjetje tekoče, saj je mleko dokaj dragocen izdelek.

A sčasoma se je na tem območju pojavila mlekarna, ki je svoje izdelke lahko prodajala po nižji ceni. Potem se je vrednost Petrovega premoženja zmanjšala in podjetje kot celota je začelo poslovati z izgubo.

Če bi Petrov lahko predvidel gradnjo mlekarne, preden bi bila likvidnost kmetije manjša od normalne, bi jo lahko prodal in kupil donosnejše premoženje, manj preudaren kupec pa bi utrpel izgubo.

Načini prilagajanja

Likvidnost lahko prilagodite na dva načina: po sredstvih in po obveznostih:

Če se je vrednost sredstva zmanjšala, ga je treba normalizirati bodisi z izboljšanjem kakovosti izdelkov bodisi z marketinškimi potezami.
Če so se obveznosti povečale, je treba pravočasno ukrepati in zmanjšati zahteve glede usposobljenosti osebja, da bo možno znižati plače zaposlenih.

Primer praktičnega izračuna

Podjetje za proizvodnjo krompirjevih čipsov je v prejšnjem letu kupilo krompir v vrednosti 3 milijonov dolarjev. Stroški končnega izdelka so znašali 5 milijonov, tako da je prihodek ali promet znašal 1,5 milijona dolarjev, nato pa je 500 tisoč tega denarja šlo v dolg na odobreni kapital.

Obveznosti so namenjena sredstva za plače delavcev 300 tisočakov in za najem opreme 200 tisočakov.

Nato:

Dobljeni koeficient kaže na precej visoko povpraševanje po rastlini, kar pomeni, da se bodo v prihodnosti pojavile konkurenčne rastline.

Koeficient likvidnostioznačuje sposobnost pravne osebe, da z lastnim premoženjem poplača svoje dolgove. Oglejmo si, katere možnosti za izračun količnika likvidnosti obstajajo v našem članku.

Likvidnost podjetja: od absolutne do skupne

Koncept likvidnosti (tj. zmožnosti prodaje) se nanaša na premoženje, ki predstavlja tekoča sredstva podjetja. Upošteva se v povezavi s kvantitativno oceno možnosti poplačila kratkoročnih dolgov podjetja.

Glede na hitrost prodaje se premoženje, ki tvori obratna sredstva, deli na unovčena sredstva:

zelo hitro (denar in kratkoročne finančne naložbe);
dovolj hitro (kratkoročne terjatve);
razmeroma kratkotrajna (rezerve).

V skladu s to gradacijo se izračunajo 3 glavni količniki likvidnosti:

absolutno (na podlagi vrednosti nepremičnine, ki se zelo hitro prodaja);
povprečje (od količine prodanega premoženja zelo hitro in dokaj hitro);
skupaj (od skupne vrednosti vseh obratnih sredstev).

Pomen teh razmerij je primerjava vrednosti razpoložljivega premoženja in zneska kratkoročnih dolgov, ki obstajajo na isti datum. To pomeni, da vsak količnik likvidnosti kaže, kolikšen del kratkoročnih obveznosti je mogoče poplačati s prodajo posamezne vrste premoženja.

Ker je vrsta premoženja povezana s hitrostjo njegove prodaje, izračunani koeficienti dajejo predstavo o sposobnosti podjetja, da časovno odplača dolgove. To pa nam omogoča, da sklepamo o trenutni plačilni sposobnosti podjetja, analiziramo njegovo dinamiko za nazaj in naredimo napovedi za prihodnost.

Kako izračunati količnike likvidnosti

Postopek za izračun količnikov likvidnosti je podvržen 1 algoritmu: vsak od njih predstavlja razmerje med vrednostjo ustreznega premoženja in zneskom kratkoročnih dolgov. Podatki za izračun so vzeti iz razdelkov bilance stanja.

Vrednost kratkoročnih dolgov je mogoče določiti na podlagi V. poglavja, če so vrednosti podatkov za odložene prihodke in ocenjene obveznosti, ki dejansko niso dolg, nepomembne. Sicer pa kot imenovalec količniki likvidnosti Bolje je uporabiti višino obveznosti za izposojena sredstva in vse (navadne in druge) dolgove do upnikov, vzete v skladu s tem razdelkom.

V zvezi z 2. možnostjo bo imenovalec formule koeficienta videti takole:

KLabs = (DenSr + KrFinVl) / (KrKr + KrKredZad + PrObliaz),

KLsr = (DenSr + KrFinVl + KrDebZad) / (KrKr + KrKredZad + ProObveznost),

CLtotal = OborAct / (KrKred + KrKredAsad + ProObligation),

Kot formula za količnik celotne likvidnosti se pogosto uporablja naslednje razmerje:

CLtotal = OborAkt / KrObliaz,

OborAct - skupna vrednost obratnih sredstev;

KrOliaz - splošna vrednost vrednosti kratkoročnih obveznosti.

Kazalniki likvidnosti: bilančne formule

Če formule za količnike likvidnosti izrazimo s številkami vrstic tekoče bilance stanja, bodo le-te dobile naslednjo obliko:

količnik absolutne likvidnosti:

KLabs = (1250 + 1240) / (1510 + 1520 + 1550),

koeficient nujne likvidnosti:

KLsr = (1250 + 1240 + 1230) / (1510 + 1520 + 1550),

količnik skupne likvidnosti:

CLtotal = 1200 / (1510 + 1520 + 1550),

kjer je: KLabs - količnik absolutne likvidnosti;

KLsr—količnik terminske likvidnosti;

KLtot - količnik celotne likvidnosti;

DenSr - znesek sredstev;

KrFinVl - znesek kratkoročnih finančnih naložb;

KrDebZad - kratkoročni dolgovi dolžnikov;

OborAct - skupni znesek obratnih sredstev;

KrKred - znesek kratkoročno izposojenih sredstev;

KrKedrZad - kratkoročni dolgovi do upnikov;

Obveznost - znesek drugih kratkoročnih dolgov.

In drugi izračun količnika skupne likvidnosti bo videti takole:

CLtotal = 1200 / 1500,

kjer je: KLtot - količnik celotne likvidnosti;

1200 - skupna vrednost obratnih sredstev;

1500 je skupna vrednost kratkoročnih obveznosti.

Kaj kažejo standardne vrednosti koeficientov?

Naslednje veljajo za standardne vrednosti obravnavanih koeficientov:

Za absolutno likvidnost - v območju 0,2-0,5, kar kaže na sposobnost zelo hitrega odplačila od 20 do 50% kratkoročnih dolgov.
Za nujno likvidnost - v območju 0,7-1, tj. ko lahko hitro zaprete od 70 do 100% kratkoročnih dolgov.
Za skupno likvidnost je enako ali večje (vendar ne veliko) 1, kar pomeni, da morajo kratkoročna sredstva pokrivati znesek kratkoročnih obveznosti. Vrednost koeficienta, ki bistveno presega 1, kaže na neučinkovito uporabo obratnih sredstev.

V članku bomo analizirali glavna razmerja plačilne sposobnosti podjetja in formule za njihov izračun.

Solventnost podjetja. Opredelitev

Solventnost je sposobnost podjetja, da pravočasno in v celoti odplača svoje obveznosti do posojilojemalcev. Solventnost določa finančno stanje, posledično zmanjšanje stopnje plačilne sposobnosti vodi do povečanja tveganja stečaja podjetja. Za oceno finančnega stanja se uporabljajo količniki solventnosti, ki zagotavljajo kvantitativno značilnost podjetja.

Za poplačilo svojih obveznosti (posojil) lahko podjetje uporablja tako denarna sredstva kot različne vrste sredstev, ki imajo različno stopnjo likvidnosti. Tako se plačilna sposobnost podjetja oblikuje zaradi dveh dejavnikov:

prisotnost sredstev podjetja različnih vrst;
raven likvidnosti sredstev, ki je določena s stopnjo njihove unovčljivosti.

Struktura sredstev podjetja

Oglejmo si strukturo sredstev podjetja, ki je sestavljena iz obratnih in trajnih sredstev. Kratkoročna sredstva podjetja– to so sredstva, ki jih je mogoče pretvoriti v denar v enem proizvodnem ciklu (1 leto). Stalna sredstva sestavljajo osnovna sredstva proizvodnje in niso neposredno vključeni v proizvodnjo. Vsa sredstva podjetja so razvrščena po stopnji likvidnosti, tj. odvisno od hitrosti njihove izvedbe (prodaje) in preoblikovanja v gotovino. Več kot ima podjetje visoko likvidna sredstva, večja je njegova plačilna sposobnost. Razvrstitev sredstev po hitrosti izvedbe:

Visoko likvidna likvidna sredstva (A1)

Visoko likvidna sredstva podjetja tvorijo skupino obratnih sredstev in imajo največjo hitrost izvajanja in njihovega preoblikovanja v denar. Najbolj likvidna sredstva so: denar v blagajni, kratkoročne finančne naložbe v banki in vrednostni papirji.

Hitro unovčljiva sredstva (A2)

Hitro unovčljiva sredstva podjetja spadajo v skupino obratnih sredstev in vključujejo terjatve (<12 месяцев) и вклады в банк.

Počasi prodaja premoženje (A3)

Sredstva, ki se počasi premikajo so vključeni v skupino obratnih sredstev podjetja in vključujejo: terjatve (> 12 mesecev), zaloge gotovih proizvodov, surovin, nedokončanih proizvodov in polizdelkov, DDV na pridobljeno vrednost.

Težko prodati premoženje (A4)

Premoženje je težko prodati so stalna sredstva podjetja in vključujejo: zgradbe in objekte, opremo, prevoz, zemljišča, neopredmetena sredstva: patente, blagovne znamke.

Razlika med plačilno sposobnostjo in kreditno sposobnostjo podjetja

Koncept plačilne sposobnosti podjetja je tesno povezan s kreditno sposobnostjo. Oglejmo si podrobneje njihove razlike. Glavna razlika je v tem, da je plačilna sposobnost sposobnost poplačati svoje obveznosti s katero koli vrsto sredstev. Kreditna sposobnost odraža v večji meri odplačilo obveznosti s pomočjo srednjeročnih in kratkoročnih sredstev podjetja, razen trajnih sredstev: zgradb, objektov, vozil, zemljišč itd. Odplačevanje obveznosti s pomočjo trajnih in počasi odprodanih sredstev vodi v zmanjšanje proizvodnih zmogljivosti in posledično dolgoročno zmanjšanje finančne stabilnosti.

Razmerja solventnosti podjetja

Za oceno plačilne sposobnosti podjetja se uporabljajo naslednji kazalniki:

Trenutno razmerje– odraža zmožnost podjetja, da poplača svoje tekoče obveznosti z obratnimi sredstvi. Formula za izračun je naslednja:

(analogno: nujna likvidnost) – prikazuje možnost poplačila kratkoročnih obveznosti s pomočjo hitro in visoko likvidnih sredstev. Formula za izračun je naslednja:

Standardna vrednost količnika hitre likvidnosti Kbl je >0,7-0,8.

Koeficient absolutne likvidnosti– odraža sposobnost podjetja, da poplača svoje kratkoročne obveznosti s pomočjo visoko likvidnih sredstev. Indikator se izračuna po formuli:

Standardna vrednost za Kabl je >0,2.

– kaže sposobnost podjetja, da v celoti poplača svoje obveznosti z vsemi vrstami sredstev. Ta kazalnik ne vključuje le kratkoročnih, temveč tudi dolgoročne obveznosti. Formula za izračun je razmerje tehtane vsote sredstev in obveznosti.

Če je kazalnik skupne likvidnosti K o l >1 – je raven likvidnosti optimalna.

Zakon o plačilni nesposobnosti (stečaj) določa tri koeficiente, ki se uporabljajo za oceno plačilne sposobnosti podjetja: koeficient trenutne likvidnosti, koeficient ponovne vzpostavitve plačilne sposobnosti in koeficient izgube plačilne sposobnosti. Ti kazalniki se trenutno v praksi uporabljajo kot informacijski kazalniki.

– odraža sposobnost podjetja, da v 6 mesecih ponovno vzpostavi sprejemljivo raven tekoče likvidnosti. Formula za izračun stopnje povrnitve solventnosti je naslednja:

K vp – koeficient ponovne vzpostavitve plačilne sposobnosti podjetja;

Standardna vrednost kazalnika se šteje za Kvp> 1 - odraža sposobnost podjetja, da ponovno vzpostavi raven plačilne sposobnosti v 6 mesecih. Če je K VP<1 – предприятие не располагает ресурсами для восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев. К тому же, данный коэффициент строится на анализе тренда по двух периодам, что не является достаточно точным прогнозом динамики платежеспособности.

Stopnja izgube plačilne sposobnosti– odraža možnost poslabšanja plačilne sposobnosti podjetja v 3 mesecih. Formula za izračun tega kazalnika je naslednja:

K enota – koeficient izgube plačilne sposobnosti podjetja;

K tl – količnik tekoče likvidnosti na začetku (0) in na koncu (1) poročevalskega obdobja;

K normativi – standardna vrednost količnika tekoče likvidnosti (K normativi = 2);

T – analizirano poročevalsko obdobje.

Standardni koeficient izgube plačilne sposobnosti K p > 1 – stopnja nevarnosti izgube plačilne sposobnosti v 3 mesecih je majhna. K paket< 1 – предприятие может потерять платежеспособность в течение 3-х месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности аналогичен коэффициенту восстановления платежеспособности и показывает динамику изменения коэффициента текущей ликвидности предприятия по двум периодам. Это является его существенным недостатком, так как точность оценки направления тренда по двум данным низка.

Povzetek

V tem članku smo preučili različna razmerja solventnosti podjetij in formule za njihov izračun. Podjetje mora hitro spremljati stopnjo svoje plačilne sposobnosti, saj neposredno določa njegovo finančno stanje in vzdržnost dolgoročnega razvoja. Na plačilno sposobnost poleg količnikov likvidnosti vplivajo koeficienti strukture kapitala, dobičkonosnosti in prometa, zato mora imeti podjetje sistem za ocenjevanje in diagnosticiranje finančnega stanja.

V tem prispevku si bomo ogledali koeficient likvidnosti, ki kaže sposobnost podjetja za poplačilo tekočih (kratkoročnih) obveznosti samo z kratkoročnimi sredstvi.

Zahvaljujoč enostavni formuli za izračun in vsebini informacij ima količnik tekoče likvidnosti pomembno mesto pri ocenjevanju finančne uspešnosti različnih panog in se uporablja v številnih učinkovitih metodah za napovedovanje stečaja.

Trenutno razmerje. splošne informacije

Koeficient tekoče (ali skupne) likvidnosti (k) je finančna vrednost, ki prikazuje razmerje med kratkoročnimi sredstvi in kratkoročnimi obveznostmi oziroma kratkoročnimi obveznostmi, ki je sestavljena na podlagi bilančnih podatkov. Je tudi pokazatelj sposobnosti odplačevanja kratkoročnih posojil z obratnimi sredstvi. Višji ko je k, bolj plačilno sposobno je podjetje. Njegovo znižanje pomeni, da se sredstva ne prodajajo več nujno. Splošna formula:

k = (kratkoročna sredstva) : (kratkoročne obveznosti).

Kratkoročna sredstva:

gotovina (vključno z elektronskim denarjem) na blagajni, na bančnih računih;
terjatve + rezervacije za slabe terjatve;
naložbe v vrednostne papirje;
materialna sredstva in izdelki za prodajo.

Trenutna odgovornost:

posojila do enega leta;
neplačane obveznosti do dobaviteljev in blagajne.
druga posojila.

Formula za odbitek sredstev in obveznosti:

k = (Al + Ab + Am) : (Ps + Pk), kjer je
- Al – likvidna sredstva;
- Ab – hitro prodan;
- Am – počasi se uresničuje;
- Ps – Obveznosti za določen čas;
- PC – kratkoročno.

Formula ravnovesja:

k = (str. 1200 + str. 1170) : (str. 1500 – str. 1530) – str. 1540).

Namen količnika celotne likvidnosti

Ta vrednost opravlja naslednje naloge:

kazalnik sposobnosti poplačila svojih obveznosti v tekočem proizvodnem ciklu;
"lakmusov test" plačilne sposobnosti podjetja, njegove sposobnosti, da pokrije vsa posojila z razpoložljivimi zneski;
kazalnik učinkovitosti tako ločenega obratovalnega obdobja kot izbrane smeri prometa izdelkov;
pomembne informacije za vlagatelje;
komponente, potrebne za formulo za dani k, se uporabljajo tudi pri izračunu obratnega kapitala.

Norma trenutnega razmerja in odstopanja od nje

Vrednost trenutnega razmerja:

Kratek	Norma	visoko
< 1,5	1,5 -2,5	> 2,5
Težave pri izpolnjevanju obveznosti - posledica naj bi bila zaprtje obveznosti do dobaviteljev in zmanjšanje obratnih sredstev, saj podjetje v tem trenutku ne bo zmožno poravnati svojih obveznosti. Vendar pa takšna proračunska nestabilnost ne vodi vedno v stečaj podjetja	Ponazarja, koliko rubljev kratkoročnih sredstev je na rubelj kratkoročnih obveznosti. Teoretično bo takšno podjetje kadar koli pravočasno izpolnilo svoje obveznosti.	Kratkoročna sredstva in dobrine niso izkoriščeni na ustrezni ravni – treba je povečati razpoložljivost kratkoročnih posojil

Pomembno! Pri izračunu ne smemo pozabiti, da so sredstva neenakomerno likvidna - treba je podrobno upoštevati hitrost njihovega obrata (uporabite drugo formulo).

Načini za povečanje likvidnosti podjetja

Za optimizacijo kazalnikov k se uporabljajo naslednje metode:

Pot	Dejanja	prednosti	Minusi
Povečanje dobičkonosnosti osnovne dejavnosti, pri čemer ostane večina prihodkov na razpolago	Zmanjšanje dividend Zmanjšanje sredstev za neproduktivne namene	Hitro spravi k v normalno območje	Negativni vpliv na podobo podjetja, zaupanje ustanoviteljev, delničarjev
Zmanjšanje števila projektov, katerih vir financiranja je kratkoročni kapital	Zmanjšanje obsega naložb v gradnjo, rekonstrukcijo in nakup drage opreme	Podjetje preneha vlagati zneske, ki presegajo njegove finančne zmožnosti	Razmislek o stopnji skladnosti z mednarodnimi standardi za opremo in pogoje proizvodnih in drugih dejavnosti
Omejitev financiranja s kratkoročnimi posojili	Uporaba kratkoročnega dolga samo za dopolnitev obratnega kapitala; večletno posojilo se uporablja za kritje drugih stroškov	Investiranje dolgoročnih programov se izvaja z dolgoročnim posojilom in tekočimi prihodki	Pojav novih posojilnih obveznosti
Spremembe načel upravljanja denarja	Programi za izboljšanje učinkovitosti upravljanja obratnih sredstev	Splošna posodobitev poslovnih metod	Primerno samo za podjetja, katerih povečanje obratnega kapitala je posledica financiranja s kratkoročnimi posojili
Prestrukturiranje dolga do upnikov	Pobotanje in kasnejši odpis v obliki neterjanega zneska	Znebite se prevelikega dolga	Zapleten proces, ki ruši zaupanje

Pomembno! Kratekk Prava likvidnost ni pokazatelj pomanjkanja denarja v podjetju. Ker kratkoročna sredstva vključujejo terjatve, naložbe, proizvode itd.

Izračun indikatorja na primeru AVTOVAZ

Kazalo	leto 2014	2015	2016
Delovna sredstva	49 783	40 073	55 807
Kratkoročna posojila	86 888	112 867	117 723

Uporaba splošne formule:

k (2014) = 49.783/ 86.888 = 0,00001151;
k(2015) = 40.073/112.867 = 0,00000886;
k (2016) = 55.807/117.723 = 0,4740535.

Povprečni kazalnik tekoče likvidnosti po panogah Ruske federacije

	2013	2014	2015	2016	2017
Kmetijstvo	1,7644	1,7437	1,7678	1,7651	1,862
Gradnja	1,327	1,2474	1,2069	1,251	1,243
Industrija nafte in plina	1,8771	1,7718	1,8343	1,7849	2,3887
Trgovska podjetja	1,6426	1,6931	1,658	1,7146	1,6006
Industrija (metalurgija)	1,5689	1,5572	1,5297	1,592	1,5261
Malo podjetje (hotelska, gostinska storitev)	1,4887	1,1795	1,2726	1,5998	1,2305
Splošni kazalniki za državo	1,7143	1,6764	1,5012	1,5389	1,4903

Primerjava z drugimi količniki likvidnosti

Primerjalna tabela obstoječih količnikov odbitka likvidnosti:

	kabsolutna likvidnost	kskupna likvidnost (trenutno)	khitra likvidnost
Esenca	Analizira likvidnost z izračunom k med celotnim proračunom podjetja, njegovim ekvivalentom in tekočimi posojili.	Možnost poplačila kratkoročnega dolga z obratnimi sredstvi	Možnost odplačevanja posojila s svojimi najhitreje unovčljivimi sredstvi, na primer v primeru nenadnih težav pri prodaji blaga podjetja. Indikator finančne stabilnosti
Posebnosti	Kreditni profil podjetja. Ne upošteva dolgov dolžnikov, zalog blaga in neprodanih proizvodov - samo trenutno razpoložljiva denarna sredstva. Oceni trenutno sposobnost odgovora na vaša posojila	Splošne informacije o plačilni sposobnosti, vključno z njeno oceno za eno proizvodno obdobje. Podatki o zmožnosti izplačila vaših izdelkov. Kazalnike za njegov izračun lahko uporabimo v formuli, ki odšteje obratni kapital	Nekako je podoben odštevanju k celotne likvidnosti, vendar premakne fokus na ožje področje, izključuje zaloge - najpočasnejši likvidnostni del sredstev. Pri ocenjevanju plačilne sposobnosti je metoda bolj konzervativna in previdna
Formula za izračun	K= ((denarna sredstva) + (kratkoročne naložbe)) : (kratka posojila)	K = (kratkoročna sredstva) : (kratkoročna posojila)	K = ((denarna sredstva) + (kratkoročne finančne naložbe) + (dolgovi dolžnikov)) : (kratkoročne kratkoročne obveznosti)
Normalne vrednosti	<0,2 – неимение возможности ответить по обязательствам при помощи только оборотных средств; 0,2 – 0,5 – normalna plačilna sposobnost; >0,5 – neunovčena denarna sredstva v bankah, neracionalne naložbe	<1,5 – трудности в покрытии долгов; 1,5-2,5 - plačilna sposobnost je normalna; >2,5 – neracionalna razdelitev sredstev, kršitev financiranja katere koli industrije	0,7-1 je norma; posojila, ki jih vzame in zagotovi podjetje, so približno enaka. Pod 0,7 – obstaja možnost pomanjkanja tekočine. Več kot 1: želja podjetja, da dolžnikom zagotovi posojila v večjih količinah, kot pa pridobiti takšne obveznosti zase
Aplikacija	Izračun je potreben za bodoče dobavitelje, ki zahtevajo plačilo z vezanimi posojili	Indikatorji tega k so bolj zanimivi za vlagatelje	Širok spekter: za menedžerje – ocena finančne uspešnosti podjetja; za upnike – preverjanje finančne stabilnosti podjetja in s tem povezanih tveganj; za vlagatelje - napoved donosnosti naložbe

Pomembno! Norme koeficientov se lahko razlikujejo glede na panogo podjetja.

Uporaba trenutnega razmerja pri napovedovanju bankrota

Trenutni količnik likvidnosti je ena od vrednosti, ki vam omogoča, da izračunate stanje podjetja v prihodnosti - stečaj ali uspešna dejavnost. Pri izračunih se pogosto uporablja formula Edwarda Maltona:

B = – 0,3877 – 1,0736 x k l + 0,0579 x k n. (k l – koeficient tekoče likvidnosti, k n – koncentracija najetih sredstev):

B > 0 – verjetnost bankrota je majhna;
B = 0 – 50/50;
IN< 0 – чем выше величина, тем вероятнее разорение.

Prednost formule je njena preprostost. Vendar pa ni prilagojen za rusko poslovanje, saj je bil ustvarjen po vzoru poročanja v tujini, zato obstaja možnost napake napovedi. Natančnejša formula je tako imenovana štirifazna, vendar z različnimi komponentami:

B = (8,38 x A 1) + A 2 + (0,054 x A 3) + (0,63 x A 4), kjer

A 1 – obratna sredstva/sredstva;
A 2 – čisti prihodki/lastni proračun;
A 3 – dobiček od prodaje proizvodov/sredstev;
A 4 – čisti prihodki/celotni odhodki.

Pomembno! Menijo, da je ta formula sposobna napovedati prihodnost podjetja z rezultatom do 80%.

Kaj kaže negativno razmerje toka?

V dobesednem pomenu vrednost indikatorja ne more biti negativno število - lahko je majhna do ene desettisočinke. Progresivna negativna dinamika vrednosti kaže na naslednje:

nepravilna finančna politika podjetja in razdelitev sredstev;
prenasičenost obveznosti do upnikov;
velika količina neprodanih izdelkov;
o prevelikih investicijah;
prisotnost velikega števila neporavnanih dolgov do podjetja.
verjetno skorajšnji stečaj.

Metode ocenjevanja finančnega stanja s kazalnikom tekoče likvidnosti

Osnovne metode ocenjevanja s koeficientom:

Model Selezneva-Ionova. Metodologija je namenjena primerjavi dejanskih kazalnikov s standardom, ugotavljanju dobičkonosnosti sredstev glede na njihov čisti dobiček, pa tudi splošni oceni upravljanja podjetja.
Model Saifullin-Kadykov. Podobno kot prejšnja lahko velja za analizo finančnega stanja podjetij različnih panog in velikosti. Izračunana je tudi uspešnost prodaje in prometa lastnega proračuna.
Model Postjuškova. Primeren za oceno napovedi propada podjetja z razponom napovedi do šest mesecev.

Trenutno razmerje: tekoča vprašanja

Odgovor: Vsi podatki so povzeti iz letnega računovodskega poročila in računovodskih listin družbe.

Vprašanje št. 2: Ali naj se osredotočimo na vse-ruske norme količnika tekoče likvidnosti?

Odgovor: Samo za informacijsko lastništvo. Za vsako panogo, odvisno od subjekta Ruske federacije, kjer deluje, se kazalniki k zelo razlikujejo.

Vprašanje št. 3: Za koga je treba najprej izračunati k skupno likvidnost?

Odgovor: Te informacije so koristne za vodjo podjetja, morda pa jih bodo potrebovali tudi vaši upniki in vlagatelji.

Vprašanje št. 4: Če je moje izračunano razmerje visoko – več kot dva, ali to pomeni, da gre moje podjetje v pravo smer?

Odgovor: Na žalost to ne drži. Visoki kazalniki kažejo, da obratna sredstva dejansko ne delujejo.

Vprašanje št. 5: Ali je lahko trenutno razmerje negativno?

Odgovor: Ne, tega ne nakazuje niti njegova formula. Morda obstaja negativen trend ali negativen rezultat – manj kot 1,5.