Vsi trgovci, ki špekulirajo na finančnih trgih, uporabljajo trgovalni račun, na katerem potekajo transakcije. Po pogojih borznoposredniških družb imajo maržno posojanje. Vse finančne transakcije, ki jih izvajajo špekulanti, se zgodijo z uporabo finančnega vzvoda. Kaj je marža, z enostavnimi besedami – posojanje za trgovanje? O tem, pa tudi o njegovih značilnostih in pravilih uporabe, bomo razpravljali v članku.
Koncept marže
Pri trgovanju na finančnih trgih vsem strankam brez izjeme zagotavljajo posojila s pogoji kritja borznoposredniške družbe. To špekulantom omogoča trgovanje pod ugodnejšimi pogoji. Kaj je marža? Preprosto povedano, to je posebna vrsta posojila za trgovanje na finančnih trgih. Ta vrsta zagotavljanja dodatnih sredstev strankam omogoča uporabo sredstev za trgovanje s finančnim vzvodom. To pomeni, da lahko trgovec sklepa transakcije pod ugodnejšimi pogoji in presega znesek lastnega depozitnega denarja.
S pomočjo finančnega vzvoda ima špekulant možnost, da v svojih poslih uporabi dodatna sredstva, ki jih zagotovi borznoposredniška družba. Za vsak trgovalni račun ima svoje parametre in pogoje, od katerih je glavni izdaja posojila, zavarovanega z lastnimi depozitnimi sredstvi trgovca, ki se nahajajo na njegovem računu.
Vzvod
Ko se stranka registrira pri borznoposredniški družbi in odpre račun, lahko izbere zanjo najprimernejšo možnost (Standard, VIP, Micro in druge vrste). Najpogosteje je to odvisno od prostega zneska denarja, ki ga je špekulant pripravljen tvegati, torej od njegovega depozita.
Vzvod je razmerje med celotnim zneskom sredstev na trgovalnem računu in količino lota. Običajno so ti pogoji določeni v pogodbi, vendar obstajajo posredniki, ki strankam omogočajo, da jih izberejo same.
Vrste finančnega vzvoda:
- 1:10;
- 1:25;
- 1:50;
- 1:100;
- 1:200;
- 1:500;
- 1:1000 in druge možnosti.
Višji kot je ta kazalnik, več možnosti ima trgovec v špekulativnih operacijah. Pozoren pa je treba tudi na to, da se povečujejo finančna tveganja. Zato morate pri izbiri vrste trgovalnega računa upoštevati, da bo trgovanje z velikim finančnim vzvodom v primeru neuspešnega trgovanja hitro pripeljalo špekulanta do Margin Calla, to je izgube večine depozita.
Bistvo maržnega trgovanja
Na Forexu, tako kot na drugih področjih trgovanja na finančnem trgu, ni dejanske prodaje. Ko pravijo, da trgovci kupujejo ali prodajajo kakršna koli sredstva, se to dejansko ne zgodi, saj vse transakcije temeljijo le na napovedovanju sprememb tržnih kotacij. Pri trgovanju se služi denar na podlagi predpostavk, ki jih je mogoče določiti s številnimi orodji na podlagi sprememb cen. Dohodek trgovca je sestavljen iz špekulativnih transakcij in se izračuna na podlagi razlike med nakupom in prodajo sredstva.
Bistvo načela marže so menjalni posli s trgovalnimi instrumenti, brez dejanskih prodaj ali nakupov. Vse transakcije potekajo prek arbitraže. Za jasnost lahko razmislite o primeru. Špekulant izbere trgovalno sredstvo in odda nakupno naročilo. Drugi trgovec odpre prodajno pozicijo za isti instrument. Količine lotov morajo biti enake. Čez nekaj časa pride do menjave. Posledično ima en špekulant dobiček, drugi pa izgubo. Zaslužek prvega trgovca bo odvisen od količine lota in števila zasluženih točk.
Margin lending omogoča trgovcem, da znatno povečajo svoj dohodek. To se zgodi zaradi možnosti dajanja velikih količin, ki se izračunajo v serijah. Recimo, da bo transakcija z enim celim lotom znašala 10 centov na 1 točko na mikro računu, pri standardnih opcijah se bo ta znesek povečal 100-krat - do 10 dolarjev z obsegom lota 0,1 - 1 cent ali 1 dolar za standardne vrste.
Značilnosti maržnega trgovanja
Posojilo, ki ga izdajo borznoposredniške družbe, se po svojih pogojih bistveno razlikuje od vseh drugih posojilnih možnosti. Oglejmo si njegove značilnosti:
- Kreditna sredstva se izdajo samo za trgovanje. Ni jih mogoče uporabiti za druge potrebe.
- Dodatni zneski so namenjeni trgovanju samo pri posredniku, ki jih je izdal. Pri trgovanju z delnicami, vključno s Forexom, je po registraciji računa pri enem trgovcu nemogoče uporabiti depozitna sredstva pri delu z drugim posrednikom.
- Maržno posojilo je vedno bistveno večje od lastnih sredstev trgovca, za razliko od potrošniških, bančnih in drugih vrst posojil. To pomeni, da je nekajkrat večji od zneska zavarovanja ali kritja.
Režim maržnega posojanja znatno poveča skupni obseg transakcij. Na primer, na Forexu je velikost enega celega standardnega lota 100 tisoč. e., ali ameriških dolarjev. Seveda nima vsak špekulant potrebne količine denarja za opravljanje transakcij. Tudi povprečni udeleženci na trgu si ne morejo privoščiti tako velikih depozitov zaradi visokih finančnih tveganj, pred katerimi ni možno zavarovanje, temveč le njihovo minimiziranje.
Margin lending je tudi malim udeležencem na trgu omogočil, da sodelujejo pri trgovanju prek borznoposredniških družb in služijo denar z uporabo finančnega vzvoda. Posledično se je skupni obseg transakcij močno povečal.
Kako izračunati maržo?
Pri borznem trgovanju so zelo pomembni parametri zavarovanja ali marže. Pri izbiri trgovalnega računa je vedno treba upoštevati velikost finančnega vzvoda in odstotno razmerje za Margin Call, to je raven preostalih sredstev, preden je borznoposredniška družba prisiljena zaključiti transakcijo.
Ta indikator se lahko razlikuje glede na pogoje za pridobitev maržnega posojila. Ponekod je 30%, pri drugih posrednikih pa 0% ali manj. Višji kot je ta indikator, ki mu pravimo tudi Stop Out, manj bo trgovalnih priložnosti, če pa se transakcija zapre na silo, bo izguba bistveno nižja.
Na primer, trgovalni račun trgovca ima depozit v višini 1 tisoč dolarjev. Če je nepravilno odprta pozicija, ko je trg šel v nasprotju z njegovo trgovino, se bo zaprla pri Stop Out 30 odstotkov, ko bo špekulant prejel izgubo v višini 70%, to je 700 $, in po izvedbi klica kritja , bo 300 $ ostalo na njegovem depozitu. Če je vrednost Stop Out glede na pogoje trgovanja računa 10 %, bo v tem primeru izguba znašala 900 USD, ostalo pa bo le še 100 USD.
Formula za izračun kritja je naslednja: marža bo ustrezala količini serije, deljeni s finančnim vzvodom.
Variacijska marža
Kaj je to? Vsaka transakcija, ne glede na to, kako je bila zaključena - z dobičkom ali izgubo, je prikazana v statistiki trgovca v njegovem trgovalnem terminalu. Razlika med temi kazalniki se imenuje variacijska marža. Vsaka borznoposredniška družba določi limit, to je minimalno vrednost špekulantovih depozitnih sredstev. Če stopnja variacijskega kritja pri trgovanju pade pod te parametre, se bo posrednikova stranka štela za stečaj, njegova sredstva pa bodo odpisana z depozitnega računa.
Borznoposredniške organizacije za odpravo morebitnih finančnih izgub določijo posebne ravni na trgovalnih računih strank, pri doseganju katerih sledi Margin Call. V trgovalnih terminalih se prikaže opozorilo posrednika, da depozit doseže minimalno mejo stanja. V tem primeru ima trgovec samo eno možnost - napolniti svoj trgovalni račun ali pa ga bo prisiljen zapreti z izgubo. Margin lending zagotavlja razpon te ravni znotraj 20-30 % zavarovanja.
Če stranka ne dopolni svojega računa, se bo njegovo stanje zmanjšalo in v tem primeru bo Stop Out zaprl vse pozicije, če jih je več, ne glede na želje trgovca. Z drugimi besedami, ko se stanje na trgovalnem računu in stanje zavarovanja zmanjšata za 20-30%, posrednik izda opozorilo stranki - ponudbo (Margin Call). In potem, ko izgube dosežejo velike vrednosti in le 10-20% ostane v zavarovanju, vendar depozit ni dopolnjen, zapre transakcijo - Stop Out prisilno.
Primer s Stop Out
Kako pride do prisilnega zapiranja pozicij? V praksi izgleda takole:
- Recimo, da ima špekulant trgovalni račun iz kategorije "Standard".
- Velikost njegovega depozita je 5 tisoč ameriških dolarjev.
- Kot trgovalno sredstvo je izbral valutni par evro/dolar.
- Vzvod je 1:200.
- Velikost lota je standardna za Forex - 100 tisoč ameriških dolarjev, kar pomeni, da je velikost depozita 5 tisoč dolarjev, pomnožena z vzvodom 200.
- Znesek depozita v tem primeru bo 10 %, to je 500 USD.
- Odprl je samo eno transakcijo, vendar je napačno napovedal spremembe tržnih kotacij, kar mu je začelo prinašati izgube.
- Sprva je prejel opozorilo v terminalu - Margin Call, vendar ni ukrepal in ni dopolnil depozita.
- Transakcijo je zaključil Stop Out z ravnjo, nastavljeno na 20 % v skladu s pogoji trgovanja na računu. Izguba trgovca pri transakciji je znašala 4900 USD. Na pologu je ostalo samo še 100 $.
Ta primer prikazuje, kako nevarna je uporaba velike količine finančnega vzvoda in posledice za trgovalni depozit. Pri trgovanju je treba vedno spremljati velikost kritja in odpirati pozicije z majhnimi količinami lotov. Višja kot so maržna sredstva, večja so finančna tveganja.
Nekatere borznoposredniške družbe vam omogočajo, da samostojno onemogočite storitev trgovanja z maržo. V tem primeru bodo finančna tveganja pri obrestnih merah za obrestno mero posojil največja in znašajo 100 %, finančni vzvod pa preprosto ne bo na voljo.
Dogovor o marži
Vsi pogoji trgovanja za račune, ki jih zagotavljajo borznoposredniške organizacije, so določeni v pogodbah. Naročnik si jih ogleda, se seznani z vsemi točkami in šele nato podpiše.
Na spletu, ko trgovec nima možnosti obiska pisarne borznoposredniške družbe, poda svoje soglasje v pogodbi samodejno ob odprtju trgovalnega računa. Seveda obstajajo tudi organizacije, ki pošiljajo dokumentacijo po kurirju ali ruski pošti. Oblika pogodbe o maržnem posojanju je določena s pogoji trgovanja, ki določajo vse zahteve in predpise.
Kratke in dolge pozicije
Vsaka špekulativna transakcija ima dve stopnji: odpiranje in zapiranje pozicije. Da se katero koli trgovanje šteje za zaključeno, je potreben celoten transakcijski cikel. To pomeni, da se mora kratka pozicija nujno prekrivati z dolgo, nato pa bo zaprta.
Vrste špekulativnih operacij:
- Trgovanje z gibanjem kotacij navzgor - odpiranje dolgih pozicij. Takšne transakcije pri trgovanju na finančnih trgih imenujemo Long ali nakupi.
- Trgovanje na padajočem gibanju kotacij - kratke pozicije, to je prodaja ali Short.
Zaradi režima maržnega posojanja je trgovanje na finančnih trgih postalo zelo priljubljeno ne le med velikimi udeleženci, kot so centralne banke, komercialni, zavarovalniški skladi, organizacije, družbe in podjetja, ampak tudi med zasebnimi trgovci, ki nimajo velikega kapitala.
Mali špekulanti lahko s trgovanjem zaslužijo v razmeroma majhnih zneskih, v večini primerov pa bo dovolj le 1 do 3 % celotne vrednosti posla. Posledično se s pomočjo trgovanja z maržami skupni obseg pozicij znatno poveča, volatilnost in likvidnost trgovalnih sredstev na borzah pa se povečata, kar povzroči znatno povečanje denarnega toka.
Za vse pozicije, odprte v Long, so značilni pogoji za gibanje trga navzgor. In kratko (kratko) - za navzdol. Nakupne in prodajne transakcije se lahko odprejo z različnimi časovnimi obdobji. Obstajajo tri vrste:
- Kratkoročne pozicije v razponu od nekaj minut do 1 dneva.
- Srednjeročne transakcije - od nekaj ur do tedna.
- Dolgoročne pozicije - lahko trajajo več mesecev ali celo let.
Poleg časovnega obdobja je zaslužek trgovca odvisen od izbranega trgovalnega sredstva. Vsi imajo svoje značilnosti in lastnosti in večja kot je njihova likvidnost, volatilnost, ponudba in povpraševanje, večja bo donosnost špekulanta.
Prednosti in slabosti maržnega trgovanja
Več finančnega vzvoda kot ima trgovalni račun trgovca, bolj se povečajo finančna tveganja transakcije. Posojanje z mejo zagotavlja špekulantom naslednje prednosti:
- Možnost odprtja pozicije z majhnim kapitalom lastnih sredstev.
- Zaradi finančnega vzvoda ima trgovec prednost na trgu in lahko izvaja špekulativne manipulacije pri trgovanju z uporabo najrazličnejših trgovalnih strategij.
- Kreditna marža je zagotovljena v bistveno večjem obsegu razpoložljivih zavarovanj in povečuje možnosti depozitnih sredstev za več deset in stokrat.
Negativne točke vključujejo naslednje značilnosti:
- Trgovanje z maržo s povečanjem likvidnosti trga poveča nihanja cen v kotacijah sredstev. Posledično trgovci veliko težje natančno napovejo spremembe cen, pri odpiranju pozicij pa delajo napake, ki vodijo v izgube.
- Vzvod, uporabljen pri maržnem posojanju, bistveno poveča hitrost ustvarjanja dohodka, hkrati pa ima v neugodnem scenariju velik vpliv na izgube. To pomeni, da lahko z njim zelo hitro zaslužite ali izgubite svoja depozitna sredstva.
Strokovnjaki začetnikom svetujejo, naj bodo zelo previdni pri izbiri pogojev trgovalnega računa, naj pri trgovanju uporabljajo optimalno možnost finančnega vzvoda in naj bodo pozorni na značilnosti sredstev. Ne smemo pozabiti, da volatilnost ni lahko samo prijatelj trgovca in mu omogoča hiter zaslužek, ampak tudi sovražnik, ki vodi do takojšnjih in znatnih izgub.
Prosta marža
V katerem koli trgovalnem terminalu lahko vidite tak parameter kot prosta marža. Kaj je to? Prosta marža so sredstva, ki niso vključena v trgovanje ali zavarovanje. To je razlika med skupnim stanjem depozita in maržo kreditnega zavarovanja. Izračunava se samo v odprtih pozicijah, medtem ko je naročilo aktivno, vendar takoj, ko ga špekulant zapre, se sprostijo vsa sredstva zavarovanja, skupni znesek depozita pa je prikazan v terminalu.
Prosta marža pomaga med trgovanjem ugotoviti, katere priložnosti so na voljo trgovcu, koliko in v kakšnih količinah lotov lahko trenutno še odpre transakcije.
Zaključek
Margin lending odpira velike možnosti zaslužka na finančnem trgu za srednje in male udeležence na trgu ter zasebne trgovce. Strokovnjaki začetnikom svetujejo, naj bodo pri izbiri vrste depozitnega računa še posebej pozorni na pogoje trgovanja in višino finančnega vzvoda.
Margin račun
Margin račun
Margin Account – maržni posredniški račun, ki strankam omogoča nakup vrednostnih papirjev z izposojo sredstev od posrednika. Posojilo na maržnem računu je zavarovano z delnicami. Če cena delnice znatno pade, mora imetnik računa dodati denar ali prodati nekaj delnic.
V angleščini: Margin račun
Poglej tudi: Borznoposredniški računi Margin trading
Finam Finančni slovar.
Margin račun
Račun pri borznoposredniškem podjetju, ki stranki omogoča izposojo denarja za vrednostne papirje, ki jih kupuje ali polaga na račun.
Terminološki slovar bančnih in finančnih izrazov. 2011 .
Oglejte si, kaj je "Margin Account" v drugih slovarjih:
Maržni posredniški račun, ki strankam omogoča nakup vrednostnih papirjev z izposojo sredstev od posrednika. Posojilo na maržnem računu je zavarovano z delnicami. Če cena delnice občutno pade, mora imetnik računa dodati... ... Slovar poslovnih izrazov
Margin račun- (borzni špekulantski račun pri posredniku za marže) Račun s finančnim vzvodom, na katerem je mogoče delnice kupiti s kombinacijo gotovine in kredita. Posojilo na maržnem računu je zavarovano z delnicami. Če bo cena delnice... Investicijski slovar
Margin račun- (MARGIN ACCOUNT) račun vlagatelja pri borznoposredniški družbi, preko katerega se kupujejo delnice na račun posredniškega posojila ali prodaje delnic, izposojenih od posrednika ... Finančni glosar
Margin račun s presežnim depozitom- (OVERMARGINED ACCOUNT (ali UNRESTRICTED ACCOUNT)) maržni račun, katerega znesek presega zahtevano minimalno varščino... Finančni glosar
Nakup prek maržnega računa- (MARGIN PURCHASE) nakup vrednostnih papirjev z uporabo borznega posojila ... Finančni glosar
Račun z nizko maržo- (UNDERMARGINED ACCOUNT) – maržni račun, na katerem je znesek depozita padel pod raven, potrebno za servisiranje računa... Finančni glosar
Omejen račun- (RESTRICTED ACCOUNT) maržni račun, pri katerem je znesek, ki je padel pod prvotno obvezno rezervo, vendar ostaja večji od zneska, potrebnega za vzdrževanje računa... Finančni glosar
Posrednik- (Posrednik) Posrednik je posredniška oseba, ki omogoča sklepanje poslov med zainteresiranimi strankami. Poklic posrednika: vrste posredniških poslov, borzni posrednik, zavarovalni posrednik, kreditni posrednik, posredniška dejavnost Vsebina... ... Enciklopedija vlagateljev
Marža- (Marge) Definicija kritja, vrste kritja, formula za izračun kritja informacije o definiciji kritja, vrste kritja, bruto in terminska marža. formula za izračun marže Vsebina Vsebina Opredelitev pojma Garancijska marža Vzdrževalna marža… … Enciklopedija vlagateljev
NAKUP VREDNOSTNIH PAPIRJEV Z VARŠČINO- MARGIN BUYING Gre za način pridobivanja vrednostnih papirjev, pri katerem kupec plača le del njihove cene, preostanek pa posrednik, ki stranki na ta znesek zaračunava obresti, dokler slednja ne proda vrednostnih papirjev ali poplača dolga in oni...... Enciklopedija bančništva in financ
Verjetno najpomembnejša razlika je Damoklejev meč, ki visi nad vašo glavo, Margin Call.
Na kratko, posojilodajalec (vaš posrednik) bo od vas zahteval, da imate na svojem računu določen znesek sredstev glede na neporavnani znesek posojila. Najmanjše razmerje med likvidnostjo in kreditom je v Združenih državah regulirano pri 50 % za začetno maržo in 25 % za servisno kritje.
Tukaj torej postane lepljivo. Če se to razmerje konča na napačni strani omejitve, vas bo posrednik prisilil, da dodate več sredstev/denarja na svoj t račun ali takoj likvidirate nekaj svojih deležev, da popravite situacijo. Ob predpostavki, da nimate/dovolj denarja za odpravo težave, vas lahko to dejansko prisili v prodajo, medtem ko vaša naložba leži v rezervoarju in ustvarja velike izgube. Pravzaprav večina pogodb o kritju daje borznoposredniškim družbam pravico do prodaje vaših naložb brez vašega izrecnega soglasja v teh situacijah. V tej situaciji sploh ne boste mogli izbrati, katere delnice prodajajo.
Tukaj je primer iz članka:
Recimo, da kupite vrednostne papirje v vrednosti 20.000 USD tako, da si pri svoji posredniški družbi izposodite 10.000 USD in plačate 10.000 USD. Če tržna vrednost vrednostnih papirjev pade na 15.000 $, lastniški kapital na vašem računu pade na 5.000 $ (15.000 $ - 10.000 $ = 5.000 $). Ob predpostavki 25-odstotne zahteve po vzdrževanju bi imeli 3750 USD (25 % od 15.000 USD = 3750 USD). V tej situaciji ste torej v redu, saj je 5000 USD kapitala na vašem računu več kot 3750 USD varnostne rezerve. Toda recimo, da je zahteva vaše posredniške vsebine 40 % namesto 25 %. V tem primeru je vaša neto vrednost v višini 5.000 $ manjša od varnostne rezerve v višini 6.000 $ (40 % 15.000 $ = 6.000 $). Posledično vam lahko posrednik izda klic kritja.
Z maržnimi računi boste lahko izkupiček iz zaprtega posla uporabili TAKOJ. Brez maržinskih računov je to čas, ko zaključite posel + 3 delovni dnevi za obračun. V praksi to pomeni 4-5 dni, če so vikendi ali prazniki znotraj treh delovnih dni. To veže vaš kapital za neugodno časovno obdobje, kjer lahko kot maržni račun še naprej uporabljate kapital znova in znova, da pridobite več priložnosti.
NE MORETE prodati, da bi odprli pozicijo na denarnih računih. To pomeni, da ni prodaje na kratko. To pomeni brez pokritih klicev ali razmikov in VELIKO drugih strategij.
To so resnične razlike, ki jih boste opazili na maržnem računu v primerjavi z gotovinskim računom.
Potem obstaja veliko pravil, ki določajo, koliko denarja morate imeti na svojem računu za katero koli pozicijo kritja.
- Denarni računi ne dovoljujejo kratkih pozicij, razen za krite klice ali prodaje
- Dnevno trgovanje ima različne omejitve v dveh vrstah računov
- Izkupiček od prodaje je takoj na voljo na maržnih računih.
- Marža vam bo omogočila skeniranje zamika med začetkom in kreditom za depozit
- Maržni račun je kot katera koli druga kreditna linija in del vašega kreditnega poročila
- Marginalni računi lahko predstavljajo znatno večje tveganje
V dolgi obliki:
Razmiki in kratke cene niso dovoljeni na denarnih računih, z izjemo zaprtih opcij. Posredniki bodo strankam omogočili, da združijo opcijske pozicije v eni sami transakciji, ki izgledajo kot razmiki, vendar dejansko niso transakcije »odprte prodaje«. Na gotovinskih računih je prepovedana prodaja za odpiranje. Kratke pozicije od zaprtja dolge polovice zaprtega posla so prepovedane.
Dnevno trgovanje je dovoljeno tako z maržo kot z gotovino. Vendar pa "dnevno trgovanje po vzorcu" velja samo za maržne račune in zahteva minimalno stanje na računu 25.000 USD. Gotovinski računi lahko prosto kupujejo in prodajajo iste vrednostne papirje na isti dan znova in znova, če imajo dovolj kupne moči za plačilo odprtja nove pozicije. Ker se izkupiček knjiži na delnice in opcije na denarnem računu, to pomeni, da se bo kupna moč, ki je na voljo na začetku dneva, zmanjšala z vsakim nakupom in ne povečala do poravnave.
Sredstva za nujne primere so na voljo takoj na maržnih računih brez omejitev. Če na denarnih računih uporabite neporavnana sredstva za nakup vrednostnih papirjev, boste morali postaviti novo pozicijo, dokler sredstva niso poravnana - sicer bo vaš račun zamrznjen za brezplačno vožnjo.
Pravno lahko kupite vrednostne papirje na denarnem računu, ne da bi imeli denar na depozitu pri posredniku, vendar večina posrednikov tega ne dovoli, nekateri pa bodo agresivno likvidirali vsako pozicijo, ki jo lahko nekako vnesete in za katero niste imeli razpoložljivega denarja, je že na depozitu . Na maržnem računu lahko marža pomaga prikriti nekaj dni med nakupom in pologom, kar vam omogoča, da ste bolj agresivni pri vlaganju svojih sredstev.
Maržni račun vam bo omogočil naložbe, če menite, da ste upravičeni prej ki zahteva depozit sredstev. Vidite odlično priložnost? Če imate dovolj zalog, lahko takoj odprete trgovino in potem pojdite na banko, da položite sredstva, namesto da bi obtičali v čakanju, da se sredstva nakažejo na vaš račun.
Marginalni računi se lahko pojavijo v vašem kreditnem poročilu.
Možnost izgube več, kot ste vložili, likvidacija pozicij, ko najmanj pričakujete, morebitne neumnosti vašega posrednika, da bi zaprl račun s previsoko maržo, in druge posledice – zelo resna tveganja maržinskih računov. Čeprav ste omenili to težavo, noben odgovor ni popoln z omembo teh tveganj.
Še dve ezoterični razliki, povezani z istim razlogom ...
Ko imate neporavnano posojilo, lahko marža posodi vaše vrednostne papirje prodajalcem na kratko. (Morda si jih lahko izposodijo, tudi če ni bremenitve – preverite pogodbo o računu in ustrezna pravila). Nikoli ne boste vedeli (na vašem računu ni navedbe), razen če vprašate, morda pa niti takrat.
Če vrednostni papir ob izdaji izplača dividendo, dividende ne prejmete (neposredno). Dividende se prenesejo na osebo, ki jih je kupila od prodajalca na kratko. Prodajalec na kratko mora znesek dividende plačati svojemu posredniku, ta pa vašemu posredniku, ta pa vam. Če so bile dividende, izplačane z vrednostnim papirjem, kvalificirane dividende (največja stopnja 15 %), potem kvalifikacija preide na osebo, ki je kupila garancijo pri prodajalcu na kratko. Kar ste prejeli, sploh ni bila dividenda, vendar jim izplačila dividend in kvalificirana izplačila dividend niso na voljo.
Nekateri (mnogi?)? Posredniki vam bodo plačali bruto plačilo kot nadomestilo za dodatni davek, ki ste ga morali plačati zaradi vaših kvalificiranih dividend na ta vrednostni papir, ki dejansko ni bil kvalificiran.
Podobna situacija se zgodi, če delničarji glasujejo. Če so bile delnice zagotovljene na zapisni datum za vzpostavitev glasovalnih pravic, je oseba, ki ima glasovalno pravico, tista, ki jih je kupila od prodajalca na kratko, ne. Če torej iz kakršnega koli razloga želite/morate glasovati o glasovanju delničarjev, pokličite svojega posrednika in ga prosite, da registrira omenjene delnice na denarni strani vašega računa pred datumom zapisa, da ugotovite upravičenost do glasovanja.
Za zaščito klirinške hiše in borze pred izgubami morajo trgovci položiti sredstva operaterju terminskih pogodb v obliki začetne marže, ki deluje kot provizija za jamstvo.
Povratne informacije
Začetna marža
Pojem marža (margin, margining) se nanaša na predhodno garancijsko provizijo, ki jo stranka nakaže na račun borznoposredniške družbe. Udeleženci trgovanja s terminskimi pogodbami morajo plačati maržo. Kot zavarovanje se lahko uporabijo trdna valuta, delnice, obveznice ...
V širšem smislu - v bančni, borzni in trgovinski zavarovalniški praksi maržo razumemo kot razliko med obrestnimi merami, tečaji vrednostnih papirjev, cenami blaga in drugimi podobnimi, homogenimi kazalniki, ki se pojavljajo hkrati pod različnimi pogoji prodaje, nakupa. , in posojanje ... Po pomenu so bližje besedi marža (marža) »razlika«, »dobiček«, »depozit«.
Ideja marž je tudi v tem, da če stranka iz nekega razloga ne more izpolniti svojih obveznosti po pogodbi, bo klirinška hiša z njeno pomočjo lahko poplačala odprto pozicijo. Z uporabo kritja lahko klirinška hiša obvladuje znatno tveganje, povezano s terminskimi pogodbami.
Marža je nekakšno jamstvo, da bodo udeleženci na trgu izpolnili svoje pogodbene obveznosti. Začetni polog kritja je majhen odstotek skupne vrednosti pogodbe. Pomaga ohranjati finančno moč terminskih trgov in udeležencem na trgu zagotavlja finančni vzvod, ki je glavna značilnost trgovanja na terminskih trgih.
Že dejstvo, da terminska pogodba ni namenjena uporabi za prenos osnovnega sredstva od prodajalca k kupcu, nakazuje, da ni treba plačati polne cene pogodbe.
Začetna marža se plača za vsako odprto pozicijo in se razlikuje glede na nestanovitnost cen osnovnih sredstev, običajno pa znaša od 3 % do 25 % vrednosti osnovnega sredstva, opisanega v pogodbi. Začetna marža je orodje, ki zagotavlja natančno izvedbo pogodbe, in ne plačilno sredstvo za sredstvo, ki se prodaja ali kupuje.
Ker borza (klirinška hiša) jamči za izpolnjevanje obveznosti vseh terminskih pogodb, je zaradi tega tudi sama ogrožena, saj bo utrpela izgube, če trgovci ne bodo izpolnili svojih obveznosti iz transakcij. Za zaščito klirinške hiše in borze pred izgubami morajo trgovci položiti sredstva operaterju terminskih pogodb v obliki začetne marže, ki deluje kot provizija za jamstvo.
Če trgovec ne izpolni pogodbe, bo posrednik uporabil položeno začetno kritje kot varščino za kritje morebitnih nastalih izgub. To zagotavlja določeno stopnjo zaščite za klirinško hišo in borzo kot celoto.
Kljub dejstvu, da začetno kritje v povprečju znaša okoli 15 % celotne pogodbene vrednosti, so lahko potencialne izgube zaradi neizpolnitve terminske pogodbe bistveno večje od deponiranega kritja.
Če želite kupiti ali prodati terminsko pogodbo, jo morate skleniti pri borznoposredniški družbi. Ta račun je treba vzdrževati ločeno od drugih možnih računov trgovcev. Ob odprtju računa je trgovec dolžan položiti depozit, ki je namenjen zagotavljanju izpolnitve obveznosti (začetna marža, pogosto imenovana tudi operativna marža).
Ta marža je približno 15 % celotne vrednosti terminske pogodbe. Vendar je pogosto določen kot znesek v dolarjih, ne glede na vrednost pogodbe. Poleg začetne marže obstaja vzdrževalna marža, ki običajno znaša 7-12 % vrednosti terminske pogodbe.
Znesek marže določi vsaka borza. Posredniki lahko določijo lastno maržo. Na splošno so za terminske pogodbe, ki imajo večjo volatilnost cen, potrebne višje marže, ker se lahko klirinške hiše soočijo z večjimi izgubami pri takih pogodbah.
Na primer, julijska pogodba za pšenico v višini 5000 bušelov po 4 USD na bušel bi imela vrednost 20.000 USD. S 5-odstotno začetno maržo mora trgovec položiti 1000 USD. Ta depozit je mogoče položiti v gotovini ali zakladnih menicah ali prek bančne kreditne linije. Depozit je dejanski znesek na računu prvi dan.
Začetna marža zagotavlja določeno zaščito klirinški hiši, vendar ne vse. Če se terminska cena pšenice do julija dvigne za 5 dolarjev na bušel, bo izguba klirinške hiše 4000 dolarjev. Dodatna zaščita za klirinško hišo je kliring skupaj z vzdrževalno maržo. To je še ena ključna točka.
Vzdrževalna marža
Dodatno zaščito klirinške hiše zagotavlja tako imenovana vzdrževalna marža. Ker je ta delež približno 65 %, mora trgovec ohraniti znesek, ki je enak ali večji od 65 % začetne marže. Če ta zahteva ni izpolnjena, bo vlagatelj od posrednika prejel obvestilo o kritju - poziv k kritju. To je obvestilo za polog dodatnega zneska denarja na račun do začetne ravni kritja.
Margin call
Pozivi k kritju so še en ključni vidik terminskega trgovanja. Klirinška hiša in borznoposredniška družba zahtevata, da ima stranka na svojem računu znesek, ki je enak ali večji od dela začetnega depozita.
Začetna marža za trgovanje z eno naftno pogodbo je recimo 3000 USD. Če je zaradi trgovanja račun stranke nižji od tega zneska, bo moral položiti znesek, ki je nižji od začetnega kritja. Če se vlagatelj ne odzove na obvestilo, posrednik največkrat zapre vlagateljevo pozicijo z nasprotnim poslom na stroške vlagatelja.
Variacijska marža
Variacijska marža se izračuna dnevno na podlagi rezultatov trgovalne seje za vsako odprto pozicijo trgovca. Za odprto pozicijo prodajalca je variacijsko marže enako razliki med pogodbeno vrednostjo pri začetni ceni te pozicije in pogodbeno vrednostjo pri kotacijski ceni te trgovalne seje.
Za odprto kupčevo pozicijo je variacijsko marže enako razliki med pogodbeno vrednostjo po kotacijski ceni dane trgovalne seje in pogodbeno vrednostjo po začetni ceni te pozicije. Variacijska marža poveča ali zmanjša zahtevano količino zavarovanja s premoženjem in je potencialni dobiček ali izguba za trgovca. Če je gibljivo kritje negativno, poveča zahtevani znesek zavarovanja, če je pozitivno, zmanjša znesek kličnega kritja.
Kaj je maržno trgovanje, kakšne so njegove priložnosti in tveganja?
Trgovanje z maržo. Kaj je to z enostavnimi besedami?
Novinci na borzi pogosto napačno razumejo bistvo medvedjih poslov pri trgovanju z vrednostnimi papirji.Dejansko, če je bikovska igra logična - kupil ceneje, prodal dražje, prejel dohodek od razlike v ceni - potem je z medvedjimi transakcijami malo bolj zapleteno.
Najenostavnejša možnost je ponuditi obstoječe sredstvo v prodajo po trenutni ceni in ga odkupiti, ko začne padati cena. Posledično vlagatelj ostane lastnik vrednostnih papirjev, poleg tega pa bo prejel dodaten dohodek od razlike v tečajih. Takšni kratki posli se med vlagatelji imenujejo "shorting". Nasprotno pa se dvig trga imenuje "going long".
Kratka pozicija je dobila to ime, ker je padec cene objektivno omejen - sredstvo nikoli ne bo stalo manj kot nič. Toda zgornje meje vrednosti ni in sredstvo lahko dlje časa raste.
To »neenakost« priložnosti za kratke in dolge pozicije je kompenziralo načelo maržnega trgovanja, ki je danes priljubljeno na borzi.
Trgovanje z maržo - trgovalna operacija špekulativne narave, ki se izvaja z uporabo sredstev ali sredstev, ki jih kot zavarovanje zagotovi posrednik
To je neke vrste posojilo, katerega posebnost je, da je znesek zavarovanja večkrat manjši od sredstev, zagotovljenih za uporabo (od 2%). Vse to omogoča trgovcu, da znatno poveča obseg nakupov sredstev z nespremenjenim kapitalom.
Trgovanje z maržo je po naravi špekulativno: udeležencev v trgovanju ne zanima samo sredstvo, temveč le način pridobivanja dobička iz nihanja cen.
Predpostavlja se tudi, da bo trgovec po nekaj časa po transakciji izvedel nasprotno operacijo. Če je bilo sredstvo kupljeno, bo predmet obvezne prodaje. Tako po zaključku prve operacije (odpiranje pozicije) trgovec ne prejme pravice do prostega razpolaganja s kupljenim sredstvom, ampak je dolžan zapreti pozicijo.
Trgovanje z maržo. Kakšna je vloga posrednika?
Kar se tiče posrednika, je zanj maržno posojanje eden od načinov za pridobitev dodatnega dohodka, skupaj s provizijami za izvajanje transakcij. Kar zadeva omejitve finančnega vzvoda: ta točka je delno urejena z zakonom, vendar posrednik izračuna posamezen znesek glede na velikost kapitala stranke, trenutne razmere na trgu in ob upoštevanju trenutnih tveganj.
Posrednik mora upoštevati, da trgovec, ki odpira pozicije z uporabo finančnega vzvoda, morda ne ugane smeri trenda in izgubi ne le svoj denar, ampak tudi kredit
V primeru, da so vlagateljeva vložena sredstva izčrpana, lahko posrednik od stranke zahteva ponovno dopolnitev računa ali pa se samostojno odloči zapreti pozicije, da ne bi utrpel izgube.
Poziv posrednika stranki se bo v tem primeru imenoval klic kritja. Prevedeno iz angleščine - "margin call".
Kaj je klic kritja
Vpoklicana so tista sredstva, ki so bila prvotno rezervirana na vlagateljevem računu začetna marža. Stanje trgovalčevega računa je sestavljeno iz njegovega osebnega kapitala in začetne marže.
Ko razmere na trgu postanejo neugodne, se stanje na računu zmanjša in na računu ni dovolj sredstev za odpiranje trenutnih pozicij. Nato posrednik s klicem kritja obvesti stranko o verjetnih izgubah
Načeloma lahko vlagatelj ignorira sporočila o pozivu k kritju in računa na spremembo razpoloženja na trgu v pozitivno smer zase. Če pa na računu stranke zmanjka denarja, ima posrednik pravico prisilno zapreti pretirano nedonosno trgovanje.
Da se vlagatelj ne znajde v takšni situaciji, mora spremljati razmere na trgu in nadzorovati stanje na računu, da ga po potrebi pravočasno napolni. Prav tako se takoj odzovete na sporočila posrednika.
Če pa je pozicija zaprta, posrednik evidentira finančni rezultat transakcije (razlika med nakupom in prodajo) in doda sproščeno zavarovanje (margina).
Če je rezultat transakcije pozitiven, vlagatelj vrne svoj depozit in prejme dodaten dobiček. V primeru negativnega scenarija se izguba odšteje od marže
Posrednik ne more zahtevati dodatnih sredstev od stranke, tudi če je bila transakcija zaključena z izgubo, ki presega depozit
Podobna situacija se pogosto zgodi na začetku trgovalnega dne, če se tečaji nenadoma močno spremenijo. To dodatno tveganje nosi posrednik in to je ključna razlika med maržnim trgovanjem in tradicionalnim posojanjem. Po drugi strani pa zaradi transakcije trgovec ne prejme lastništva nad sredstvom (ali pa je za to potrebna pogodba o zavarovanju).
Čeprav pošteno ugotavljamo, da v primeru sklenitve transakcije špekulativne narave trgovca ne zanima lastništvo sredstva, temveč le možnost, da na njem zasluži.
Značilnosti maržinskih poslov
- Vsa sredstva, s katerimi se trguje na borzi, niso primerna za trgovanje z maržo. Za prodajo na kredit morajo biti vrednostni papirji likvidni.
- Posojilo je mogoče zavarovati ne le z denarjem, temveč tudi s sredstvi, ki so naložena na računu vlagatelja.
- Omejitve kritja so v številnih državah določene na zakonodajni ravni (običajno od 20 do 50 % za borzo).
- V kriznih razmerah lahko regulator omeji maržne posle.
Torej v čem je smisel? prednosti maržnih transakcij Za investitor:
- Trgovec ima dostop do velikih zneskov sredstev za opravljanje transakcij, ki znatno presegajo njegov lastni kapital.
- Obstaja priložnost za zaslužek ne samo na rasti trga, ampak tudi na padcu.
Prednosti za posrednika:
- Dodaten dobiček od obresti na maržno posojilo.
- Večji kot je dobiček stranke, višja je provizija.
Vendar je trgovanje z maržami tvegan posel. Če vlagatelj ugane smer trga, lahko v kratkem času ustvari znatne dobičke. Če pa se njegovi izračuni izkažejo za napačne, lahko prav tako hitro pridete do izgube in v nekaj sekundah izgubite ves svoj kapital.