Keď zakladáte podnikanie alebo nový projekt v rámci existujúceho podnikania, je mimoriadne dôležité, aby ste pochopili jednu vec: kedy sa váš projekt vyplatí.
V momente, keď sa vám váš projekt oplatí, dokážete sebe aj celému svetu, že sa doň oplatilo investovať. Navyše dokážete sami sebe, že ste podnikateľ!
Počiatočné investície sa už vrátili a teraz môžete pokojne zarábať!
Predtým, ako začnete počítať návratnosť projektu
Skôr než pristúpime k výpočtu návratnosti projektu, položme si otázku: ako sa meria návratnosť?
Otázka je, samozrejme, hlúpa. Je jasné, že nie v metroch alebo decibeloch.
Návratnosť projektu sa VŽDY meria v čase: dňoch, mesiacoch, štvrťrokoch, rokoch.
Pri projektoch s počiatočnými investíciami do 1 milióna rubľov má zmysel merať návratnosť v mesiacoch. Pri väčších projektoch - v rokoch.
Po absolvovaní stoviek školení so začínajúcimi podnikateľmi som si uvedomil jednu jednoduchú vec: všetky zložité vzorce a výpočty v reálnom živote nefungujú. Navyše nepracujú v malých podnikoch.
Pokúsim sa preto odhodiť zložitú ekonomickú terminológiu a vysvetliť ju mimoriadne zrozumiteľným jazykom.
„Ingrediencie“ na výpočet návratnosti projektu
Neoddeliteľným ukazovateľom je návratnosť projektu. To znamená, že na jej výpočet potrebujete poznať množstvo ďalších ukazovateľov – ide o sumy príjmy, výdavky, zisk, počiatočné investície.
príjem- sú to peniaze, ktoré dostanete (alebo plánujete získať) od svojich klientov po spustení projektu. Zákazníci zaplatia tieto peniaze za predaný tovar alebo poskytnuté služby.
Výdavky- to sú naopak peniaze, ktoré platíte svojim dodávateľom tovarov a služieb. Patria sem náklady na suroviny, materiál, vykonanú prácu, platby za prenájom. Taktiež dane, mzdy, poistné – to všetko sa vzťahuje na pojem výdavky
Zisk = príjmy - výdavky
Také jednoduché. Preto na výpočet zisku za mesiac je potrebné:
- sčítať celý príjem prostriedkov - príjem;
- zrátať celý výdavok finančných prostriedkov – výdavky;
- vypočítajte rozdiel medzi prvým a druhým
Ak hovoríme o projekte, tak máme na mysli budúce príjmy, výdavky a zisky. Je žiaduce plánovať mesačne.
Aký je rozdiel medzi nákladmi a počiatočnými investíciami pri výpočte návratnosti projektu?
Okrem pojmov výnosy, náklady a zisk sa vo výpočte návratnosti projektu objavuje ešte jeden ukazovateľ - výška počiatočnej investície alebo výška investície.
Počiatočná investícia je množstvo peňazí, ktoré je potrebné investovať, aby ste mohli začať zarábať a prijímať príjem z projektu.
Čo je zvyčajne potrebné na spustenie projektu:
- kúpiť vybavenie;
- zrekonštruovať priestory;
- nakupovať nábytok a kancelárske vybavenie;
- nakúpiť počiatočné zásoby tovaru v dostatočnom rozsahu;
- prejsť štátnou registráciou;
- získať licenciu;
- získať povolenie na daný druh činnosti od dozorných orgánov
Toto všetko treba urobiť, aby ste mohli začať podnikať a zarábať peniaze. Dovoľte mi zdôrazniť, že tieto investície je potrebné uskutočniť ešte skôr, ako začnete na projekte zarábať.
Ťažkosti začínajú vždy, keď je potrebné oddeliť náklady a počiatočné investície.
Jednoduchý príklad: platby za prenájom priestorov (nájomné alebo počiatočná investícia?)
Prenajali ste si izbu a teraz ju treba zrekonštruovať. Kým začnete podnikať a začnete predávať, potrvá to asi dva mesiace. Kam by sa mali pripísať platby nájomného za prvé dva mesiace: k investíciám do rozbehu alebo k výdavkom?
Existuje jedno jednoduché pravidlo: všetky výdavky súvisia so začiatočnými investíciami až do momentu, keď ste spustili projekt a začali z neho dostávať príjmy.
Začať podnikať a získať prvý príjem je akýmsi zlomom.
Všetko, čo prišlo predtým, boli investície do rozbehu. Všetko potom sú výdavky.
Preto v našom príklade treba platby nájomného za prvé dva mesiace priradiť k počiatočnej investícii. Priestory bolo potrebné prenajať, aby za dva mesiace začal zarábať.
Po získaní prvého príjmu sa platby nájomného stanú výdavkami. Platíte im mesačne.
Musíte si teda zapamätať jednoduché pravidlo: všetky výdavky, ktoré zaplatíte pred získaním prvého príjmu z projektu, musíte pripísať počiatočnej investícii. Všetky výdavky po tomto momente možno pripísať bežným výdavkom.
Vzorec na výpočet návratnosti projektu
Na výpočet návratnosti je potrebné porovnať všetok zisk získaný od začiatku projektu s výškou počiatočných investícií.
V momente, keď výška zisku naakumulovaného od začiatku realizácie projektu prevýši výšku štartovacích investícií, projekt sa vyplatí.
Doba návratnosti projektu 6 mesiacov znamená, že zisk získaný za 6 mesiacov je vyšší ako výška počiatočných investícií. Ale zisk získaný za 5 mesiacov ho ešte nepresahuje.
Ak chcete vypočítať návratnosť, môžete:
Možnosť 1. Vypočítajte zisk na mesačnej báze a potom kumulatívne za každý mesiac, pričom porovnajte výšku akumulovaného zisku s výškou počiatočných investícií.
Príklad výpočtu návratnosti projektu
Vezmime si napríklad jednoduchú životnú situáciu: chcete si kúpiť byt a prenajať ho. V zásade ide aj o podnikateľský projekt. Cieľom tohto projektu je zarobiť peniaze.
1) Odhadujeme počiatočné investície
Počiatočné investície v tomto prípade = náklady na byt + náklady na opravy + náklady na nábytok = 5 000 000 rubľov
2) Odhadnite priemerný mesačný zisk
Príjem = výška mesačného nájmu = 50 000 rubľov mesačne
Výdavky = výška účtov za energie + suma súčasných opráv bytu (v priemere za mesiac) = 10 000 rubľov
Priemerný mesačný zisk = príjem - výdavky = 40 000 rubľov mesačne
3) Vypočítame návratnosť projektu
Tu je taký dlhodobý projekt. Preto nikto nekupuje nehnuteľnosť preto, aby zarobil. Nehnuteľnosti slúžia skôr na účely šetrenia peňazí.
Ako vypočítať návratnosť vášho projektu?
Prejdime k najdôležitejšej otázke – ako vypočítať návratnosť vášho projektu. Na vyriešenie tohto problému môžete použiť niekoľko metód:
Metóda 1... Vezmite list papiera a vypočítajte. Táto metóda je najrýchlejšia a najjednoduchšia. Je vhodný pre veľmi jednoduché projekty, ako je ten, ktorý sme práve vypočítali (projekt kúpy bytu).
Metóda 2... Vypočítajte všetko v exceli. Táto metóda je dlhšia a menej priamočiara. Táto metóda je vhodná pre tých, ktorí vedia používať excel, písať vzorce, upravovať tabuľky. V minulosti som túto metódu často používal.
Metóda 3... Využite výhody. Oveľa jednoduchšie ako prispôsobovanie vzorcov v Exceli. V ňom môžete vypočítať projekty takmer akejkoľvek zložitosti. Teraz používam iba túto metódu.
Výpočet návratnosti projektu
Na určenie atraktivity investičných programov, realizácie kapitálových investícií sa používa univerzálny ukazovateľ - návratnosť. Čo je to návratnosť si popíšeme nižšie.
Každý investor pred investíciou do nového alebo existujúceho podnikateľského projektu posudzuje svoje vlastné riziká, časový interval návratnosti investície, vyhliadky na dosiahnutie zisku.
Návratnosť investície je miera návratnosti investície jej vlastníkovi po určitom období.
Návratnosť nákladov - pomer príjmov získaných z projektu k vynaloženým nákladom.
Bod návratnosti je moment, kedy sú investované prostriedky plne pokryté prijatým príjmom. Potom pomocou pomeru alebo ako percento alebo percentuálna miera návratnosti vloženého kapitálu (vzniknuté náklady).
Ak spoločnosť investuje kapitál do rekonštrukcie existujúceho zariadenia, vykoná sa kalkulácia efektívnosti dlhodobých nákladov.
Doba návratnosti a ako ju určiť
Časový interval, za ktorý sa investované náklady vracajú prijatým výnosom, sa zisťuje zjednodušenými štatistickými metódami, prípadne s prihliadnutím na diskontovaný peňažný tok.
Jednoduchý aritmetický výpočet návratnosti kapitálovej investície sa určí ako výška príjmu (hotovosti) v porovnaní s investíciami do podnikateľského projektu.
Druhá metóda je ekonomicky presnejšia a správnejšia. Finančné zdroje časom podliehajú inflačným procesom, preto má zmysel brať do úvahy diskontnú sadzbu prevládajúcu v regióne alebo konkrétnom sektore ekonomiky.
Pre akcionárov je jednoduchým spôsobom na určenie efektívnosti akvizície akcií použitie ukazovateľov čistého zisku na akciu alebo akumulovaných dividend na akciu.
Výpočtové vzorce
Pre zjednodušený výpočet efektívnosti investícií sa používa vzorec:
Doba návratnosti = investícia / priemerný ročný zisk
Na výpočet doby návratnosti, berúc do úvahy inflačné očakávania a uplatnenie zľavy, sa používajú zložité vzorce, napríklad:
Doba návratnosti so zľavou = P - (S DCFt / DCF + 1),
- kde P je počet celých rokov projektu, po ktorých príde bod návratnosti
- S DCFt - celkový akumulovaný zostatok finančných tokov (s prihliadnutím na diskont) do roku bodu návratnosti
- DCF + 1 - diskontovaný peňažný tok v období dosiahnutia bodu návratnosti
Príklady výpočtov
Príklad 1. V spoločnosti Ecoprom OJSC sa uskutočnila investícia na výrobu potravinárskych výrobkov pomocou nových technológií. Náklady na nový projekt sú 2 milióny rubľov. Z projektu sa plánuje získať čistý zisk: 
- 1 rok - 50 tisíc rubľov.
- 2 roky - 250 tisíc rubľov.
- 3 roky - 500 tisíc rubľov.
- 4, 5 rokov - 750 tisíc rubľov.
Na 5 rokov bude plánovaná suma 2 300 tisíc rubľov alebo 460 tisíc rubľov ročne. Doba návratnosti = 2000/460 = 4,3 roka.
Príklad 2. Počiatočné údaje o obchodnom projekte OJSC Ecoprom sú uvedené v tabuľke 1 (v tisícoch rubľov).
Ukazovateľ / rok | ||||||
CF- cash flow | 2000 | |||||
2000 | 1950 | 1700 | 1200 | |||
DCF (so zľavou 5 %) | 2000 | |||||
DCF kumulatívne | 2000 | 1952 | 1725 | 1293 |
* výpočet zľavnenej sumy - 100/105 x 50 = 47,6. Zaokrúhliť na 48.
S prihliadnutím na inflačné očakávania tak doba návratnosti nového predmetu činnosti akciovej spoločnosti presahuje 5 rokov. Napríklad, ak sa v šiestom roku činnosti plánuje získať čistý zisk 800 000 rubľov, potom je celková zľavnená doba návratnosti 5 - (-88 / 800) = 5,11 rokov.
Okrem zľavy za reálny výpočet doby splácania treba brať do úvahy aj všeobecnú ekonomickú situáciu v regióne, odvetvie investovania peňazí.
Posúdenie týchto faktorov pomôže určiť pravdepodobnosť dodatočných investícií potrebných v priebehu projektu, neočakávaných nákladov, narušenia predajných a logistických procesov.
Určenie ROI
Nákladová efektívnosť sa zvyčajne počíta vtedy, keď sa okrem počiatočnej kapitálovej investície vyžadujú dodatočné ročné opakované náklady. Sú tiež vypočítané pomocou dvoch metód: zjednodušenej a diskontovanej.
Príklad 3. Dôkladná analýza projektu OJSC Ecoprom odhalila, že v procese jeho implementácie sú ročne navyše potrebné súčasné náklady investora vo výške 100 tisíc rubľov. Tieto zmeny ovplyvnia konečný výsledok a finančné toky projektu.
Tabuľka 2. (tisíc rubľov).
Ukazovateľ / rok | ||||||
CF- finančný tok investícia / zisk | 2000 | |||||
Kumulatívne CF pre jednoduchý výpočet | 2000 | 2040 | 1870 | 1420 |
Z tabuľky vyplýva, že výdavky investora sa aj podľa zjednodušeného výpočtu oplatia až v 6. roku od realizácie podnikateľského projektu.
Pre potenciálneho investora alebo majiteľov fungujúceho podniku je dôležitá miera ziskovosti podniku po dosiahnutí „nulového bodu“ návratnosti finančných prostriedkov.
Napríklad, ak za 6-10 rokov činnosti podnikateľský subjekt dosiahne vysokú mieru ziskovosti (nad 25%), jeho účastníci budú považovať investície za rentabilné a sú pripravení na ďalšie financovanie činnosti. Plánovaný odhad by mal zahŕňať výpočty návratnosti investovaného kapitálu na dlhé obdobie (8-12 rokov).
Na výpočet návratnosti investícií sa často používa vzorec:
R inv. = (Príjem.inv – náklady.inv) / 100 %
Výpočet zohľadňuje investície, príjmy a náklady (vrátane daní, povinných platieb) súvisiace s predmetom podnikania.
Ak sa na investíciu úplne alebo čiastočne použije dlhodobý bankový úver, odborníci veriteľskej banky venujú osobitnú pozornosť solventnosti dlžníka v kľúčových termínoch splácania úveru, úrokom za jeho použitie pomocou vypočítaných ukazovateľov krytia dlhu.
Čo treba zvážiť pri kúpe firmy?
V modernom podnikateľskom svete sa potenciálnym investorom ponúka veľké množstvo pripravených projektov hospodárskej činnosti:
- Existujúce podniky sú ponúkané na predaj
- Ponúkaný
- Kúpiť (prenajať) pripravené priestory, vybavenie, technológie
Zvyčajne, keď sa podnik predáva, je prezentovaný „v ružovom svetle“ a hovorí sa o jasných vyhliadkach rozvoja navrhovaného odvetvia. Doba návratnosti od predajcov podniky len zriedka prekračujú 3 roky, sľubujú vysoké výnosy.
Doba návratnosti pre kupujúceho pri prepočte to môže vyjsť aj násobne viac, ak si dôkladne preštuduje navrhnutý podnikateľský zámer, analyzuje situáciu na konkrétnom trhu s tovarom v danom odvetví a regióne, zoznámi sa s dodávateľmi surovín, materiálov potrebných na výrobu, a jej hlavných potenciálnych zákazníkov. Spolu s presným odhadom doby návratnosti navrhovaného podniku je pre investora užitočné oboznámiť sa s odborníkmi s budúcimi možnosťami jeho predaja v najbližších rokoch.
Pri výpočte návratnosti je potrebné brať do úvahy nielen počiatočnú investíciu, ale aj dodatočné náklady potrebné v ďalších obdobiach projektu. Jeho ziskovosť môže byť ovplyvnená zmenami výmenných kurzov, nákladmi na hlavné zložky nákladov (napríklad palivo, elektrina, kov), zmenami druhov, daňových sadzieb a inými ekonomickými rizikami. Čím presnejšie sú výpočty v podnikateľskom pláne, tým vyššia je pravdepodobnosť, že sa projekt vyplatí v plánovanom časovom rámci.
Napíšte svoju otázku do formulára nižšie
Každý investor si musí pred investíciou určiť obdobie, po ktorom začne investícia generovať príjem (zisk). Ekonomika na to používa ukazovateľ návratnosti ako finančný koeficient.
Doba návratnosti je časový úsek, po uplynutí ktorého sa výška investovaných (vynaložených) prostriedkov bude rovnať výške prijatého príjmu. Vzorec na úhradu nákladov určuje obdobie, po ktorom sa finančné prostriedky (náklady investované do projektu) vrátia investorom (akcionárom a iným zainteresovaným stranám), pričom podnik (projekt) začne dosahovať zisk.
Najčastejšie sa vzorec návratnosti nákladov používa pri výbere jednej z možností projektu na uskutočnenie investície. Podľa výsledkov výpočtov investor skôr uprednostní projekt (podnik) s najmenšou návratnosťou. Vzorec na úhradu nákladov v tomto prípade odráža rýchlejšiu ziskovosť podniku.
Jednoduchý vzorec návratnosti nákladov
Najjednoduchší spôsob výpočtu určuje obdobie, ktoré uplynie od okamihu investovania prostriedkov (realizácie nákladov) do okamihu ich splatenia:
Cos = I / P
З - výška nákladov (v rubľoch),
P - zisk z projektu (ruble)
Vzorec pre dobu návratnosti poskytne presnejší výsledok, ak sú splnené určité podmienky:
- rovnaká životnosť porovnávaných (alternatívnych) projektov,
- Jednorazové investície na začiatku projektu;
- Rovnaký príjem príjmov z investovaných prostriedkov (v rovnakých častiach).
Tento spôsob výpočtu doby návratnosti je najjednoduchší a najzrozumiteľnejší.
Vzorec na návratnosť nákladov je pomerne informatívny ako ukazovateľ rizika investovania prostriedkov. V prípade, že doba návratnosti je dlhá, môžeme hovoriť o vysokých investičných rizikách (a naopak).
Táto metóda má spolu so svojou jednoduchosťou niekoľko nevýhod:
- Hodnota investovaných prostriedkov sa môže v určitom časovom období výrazne meniť;
- Po dosiahnutí bodu návratnosti projektu môže naďalej prinášať zisk potrebný na výpočet.
Dynamický vzorec pre dobu návratnosti
Dynamická (diskontovaná) doba návratnosti je ukazovateľom trvania obdobia, ktoré prechádza od začiatku investície do okamihu návratnosti jej nákladov, ale berúc do úvahy skutočnosť diskontovania.
V tomto prípade môže doba návratnosti nastať, keď sa čistá súčasná hodnota stane kladnou a taká zostane aj v budúcnosti. Dynamická doba návratnosti je vždy väčšia hodnota ako statické obdobie, pretože pri výpočte dynamickej hodnoty ukazovateľa sa berie do úvahy zmena nákladov na finančné prostriedky v súlade s časovým faktorom.
Hodnota doby návratnosti
Vzorec návratnosti nákladov sa vo väčšine prípadov používa pri výpočte kapitálových investícií. Tento ukazovateľ hodnotí efektívnosť rekonštrukcie a modernizácie výroby, pričom zohľadňuje obdobie, počas ktorého dochádza k úsporám a dodatočnú výšku zisku, ktorá prevyšuje sumu vynaloženú na kapitálové investície.
V mnohých prípadoch sa v procese hodnotenia efektívnosti a uskutočniteľnosti investície používa vzorec doby návratnosti. Pri týchto výpočtoch, s veľmi vysokými dobami návratnosti, s najväčšou pravdepodobnosťou budete musieť opustiť investície.
Vzorec na úhradu nákladov umožňuje zistiť, za aké časové obdobie sa budú môcť vrátiť prostriedky investované do určitej výrobnej jednotky vzhľadom na zisk získaný z jej prevádzky.
Príklady riešenia problémov
PRÍKLAD 1
| Cvičenie | Určte dobu návratnosti pre spoločnosť Stroymontazh podľa nasledujúcich údajov: Náklady na projekt - 150 000 rubľov. Odhadovaný ročný príjem - 52 000 rubľov. |
| Riešenie | Vzorec návratnosti nákladov na vyriešenie tohto problému je nasledujúci: Cos = I / P Tu je Soz doba návratnosti (roky), З - výška nákladov (v rubľoch), P - zisk z projektu (ruble) Cos = 150 000 / 52 000 = 2,88 roka Výkon. Vidíme, že na konci takmer 3 rokov sa projektu plne vrátia náklady a začne prinášať zisk. Nevýhodou tohto vzorca je, že nezohľadňuje dodatočné náklady. |
Na posúdenie efektívnosti nákladov investovaných do činností akejkoľvek spoločnosti alebo výrobného podniku sa používajú relatívne ukazovatele. Jedným z nich je nákladová efektívnosť. Koeficient sa dá vypočítať rôznymi spôsobmi. Pre všeobecné údaje využívajú účtovné údaje za celú organizáciu alebo jednotlivé divízie, oddelenia či oblasti práce. ROI je možné vypočítať pre rôzne typy produktov.
Ziskovosť - relatívny ukazovateľ znázorňujúci pomer výdavkov a prijatých príjmov... Jeho hodnotu ovplyvňujú vnútorné a vonkajšie faktory. Medzi vnútorné faktory patria:
- objem predaja (alebo výroby);
- Technické údaje a možnosti výrobného zariadenia;
- Počet a výroba;
- Náklady na zakúpený tovar, materiály na výrobu výrobkov;
- Konečná cena produktu.
Vonkajšie faktory ovplyvňujú úroveň trhových cien ponúkaných produktov, dopyt na trhu, úroveň konkurencie a podiel analyzovaného podniku na trhu.
Náklady podniku - súhrn všetkých nákladov vynaložených v podniku na výrobu a predaj produktov. Pri výpočte nákladového faktora použite celkové, obchodné alebo výrobné náklady.
Koeficient ukazuje podiel príjmu získaného z každého rubľa investovaného do činností podniku. Jeho hodnotou a dynamikou je možné posúdiť efektívnosť podnikového manažmentu, úroveň nákladov a porovnať so všeobecnými odvetvovými údajmi alebo štandardnými hodnotami.
Všeobecný vzorec
Krz = Pr / Z
Kde Krz je pomer nákladov a výnosov
Pr - čistý zisk
З - náklady podniku.
Vo formulári č. 2 čistý zisk zodpovedá riadku 2400. Náklady sú prevzaté z niekoľkých hodnôt: náklady na predaj pre č. 2120, predajné náklady pre č. 2210, administratívne náklady pre č. 2220, splatné úroky pre č. 2330, ostatné výdavky na č.2350. V podstate ide o ziskovosť podniku alebo návratnosť celkových nákladov. Zohľadňujú sa tu všetky možné výdavky spoločnosti premietnuté do účtovnej závierky. Ak ju chcete vypočítať pre skupinu spoločností, holding alebo niekoľko prepojených spoločností, mali by ste zostavy konsolidovať. Odráža celkovú efektivitu podniku, jeho riadenia.
Ďalšie vzorce na výpočet ROI
Návratnosť predaných produktov sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:
Krz = VP / S
VP - hrubý zisk,
С - výrobné náklady.
Vo formulári č.2 hrubý zisk zodpovedá riadku 2100. Výdavky sa preberajú z ukazovateľa "náklady na predaj" pre číslo 2120. V podstate ide o pomer nákladov a výnosov. Nezahŕňa ostatné výdavky podniku: odbytové, administratívne a iné výdavky.
Podľa nej vieme posúdiť výšku prirážky k predávanému tovaru. Na analýzu ziskovosti výdavkov pre určitú skupinu tovarov sa používa podobný vzorec. Pre výpočet budú existovať ukazovatele pre každú skupinu tovaru: zisk z predaja a náklady.
Na výpočet efektivity predaja sa používa podobný vzorec, ktorý pridáva dodatočné náklady spoločnosti:
Krz = PR / (C + K + U)
Kde Krz je pomer nákladov a výnosov,
Pr - zisk z predaja,
С - výrobné náklady,
K - obchodné náklady,
Y - administratívne výdavky.
Zisk z predaja podľa formulára č. 2 zodpovedá riadku 2200. Náklady sa berú z „nákladov na predaj“ pre číslo 2120, predajné náklady pre číslo 2210 a administratívne náklady pre číslo 2220.
Ak chcete vidieť všeobecný obraz o použití investovaných prostriedkov, môžete použiť nasledujúci vzorec:
Крз = З / В
Kde Krz je pomer nákladov a výnosov,
З - náklady,
В - príjmy za predané produkty.
Čitateľ odzrkadľuje súčet všetkých nákladov v podniku: nákladovú cenu, obchodné, administratívne náklady a iné výdavky. Vhodnejšie je brať hodnotu výnosov z manažérskeho účtovníctva, ktoré odráža aj budúce príjmy za odoslané, ale ešte nezaplatené produkty. Účtovné záznamy odrážajú príjmy prijaté na bežnom účte spoločnosti.
Na výpočet sa používa aj ukazovateľ ROCS.
Na výpočet sa používa aj ukazovateľ ROCS. Charakterizuje efektívnosť peňažných tokov a investícií. Vypočítava sa podľa nasledujúceho vzorca:
ROCS = CHDPpr / S
kde ROCS je pomer ziskovosti,
ЧДПпр - čistý peňažný tok,
С - nákladová cena.
Čistý peňažný tok pozostáva z dvoch hodnôt: čistý zisk vyjadrený vo formulári č. 2, riadok číslo 2400 a odpisy. Na účte 02 sa v účtovníctve premietnu odpisy. Zahŕňa to aj do nákladovej ceny. V odhade nákladov vidíte požadovanú sumu. Ukazovateľ nákladov je uvedený v riadku 2120 formulára č. 2 účtovnej závierky. Tento vzorec odráža úroveň návratnosti výroby a úroveň investícií do výroby a predaja produktov.
Podiel čistého príjmu na nákladoch na predané výrobky alebo tovar sa určuje podľa tohto vzorca:
Krz = PE/S
Kde Krz je pomer nákladov a výnosov,
PE - čistý zisk,
С - nákladová cena.
Čitateľ vyjadruje výšku čistého zisku spoločnosti, ide o riadok 2400 vo formulári č. 2 účtovnej závierky. Cenu nákladov je možné prevziať z rovnakého formulára za riadkom číslo 2120.
S jeho pomocou môžete sledovať dynamiku výsledného čistého príjmu pri určitej úrovni nákladov. A tiež môžete predpovedať očakávanú úroveň čistého príjmu spoločnosti s nárastom výroby alebo nákupu tovaru.
Smerné hodnoty
Neexistujú žiadne prísne definície normy pre tento ukazovateľ. Každá spoločnosť si môže sama určiť úroveň prijateľnej rentability nákladov a premietnuť ju do účtovných zásad. Koridor týchto hodnôt určuje aj podnik.
Mnohé finančné inštitúcie definujú regulačné hodnoty založené na hodnotách pre celé odvetvie. Spravidla by mala byť na chodbe od 0,15 do 0,4. Treba mať na pamäti, ako sa to počíta.
Neexistujú žiadne presné definície miery návratnosti
Hodnota ukazovateľa v dynamike
Na analýzu činností podniku a jeho bežných nákladov sa ukazovateľ študuje v dynamike. Ak to chcete urobiť, porovnajte ročné, štvrťročné alebo dokonca mesačné údaje.
Pokles hodnoty možno charakterizovať rôznymi spôsobmi:
- Zvýšenie nákladov (nákladovej ceny) a zníženie objemu zisku;
- Nútené znižovanie cien na stimuláciu predaja;
- Zvýšenie nákladov na komponenty.
Zvýšenie ukazovateľa charakterizuje:
- Znížené náklady;
- Zvýšenie ziskov a príjmov;
- zrýchlenie obratu aktív;
- Zvýšenie efektívnosti využívania obehového a investičného majetku.
Tieto charakteristiky sa odohrávajú na relatívne konštantnej úrovni podnikových nákladov. Dynamika ukazovateľa odráža ďalšie zmeny v riadení podniku a charakterizuje jeho efektívnosť.
Analýza dynamiky ukazovateľa
Faktorová analýza sa používa na identifikáciu faktorov ovplyvňujúcich úroveň ziskovosti. Skladá sa z niekoľkých vzorcov krok za krokom. Ako vypočítať ukazovatele pre faktorovú analýzu je uvedené nižšie:
- Vypočítame hodnoty na začiatku a na konci analyzovaného obdobia. Môžete si napríklad vziať ukazovatele pre výkazníctvo a minulý rok.
- Vypočítavame medzihodnoty, aby sme identifikovali vplyv každého jednotlivého faktora. Na tento účel nahraďte jeden ukazovateľ vo vzorci na začiatku obdobia jeho hodnotou na konci obdobia. Výsledná hodnota sa porovná s predchádzajúcou. Rozdiel bude faktorom vplyvu nahradeného ukazovateľa na úroveň nákladovej efektívnosti.
- Postupné nahradenie všetkých hodnôt vo vzorci pre ukazovatele vykazovaného obdobia. V dôsledku toho by sa mala získať hodnota vykazovaného obdobia. To znamená, že výpočet bol vykonaný správne.
Analýza ovplyvňujúcich faktorov odhalí slabé stránky alebo naopak silné stránky. S ich pomocou je možné regulovať hodnotu a výšku nákladov v budúcom období a upraviť marketingovú a výrobnú politiku organizácie. Umožní to aj plánovanie budúcich metrík pri zostavovaní rozpočtu na budúci rok. pre plánovanie by ste mali vziať hodnoty z niekoľkých posledných období.
Ziskovosť projektu, návratnosť, bod zvratu, investičné portfólio – to je terminológia, ktorú by mal vlastniť každý investor. Predtým, ako investuje svoje peniaze do podnikania, musí posúdiť riziká. K správnej prognóze budúceho projektu pomáhajú dva dôležité ukazovatele – jeho ziskovosť a návratnosť. Ide o analytické nástroje, ktoré vám umožňujú posúdiť vyhliadky a približne vypočítať budúce zisky. Poďme zistiť, aký je rozdiel medzi ziskovosťou a návratnosťou. Ako ich správne vypočítať?
Prvý faktor: ziskovosť projektu
Prečo projekt potrebuje výpočet ziskovosti? Prečo sa nemôžeme spoliehať len na výpočty jeho zisku? Ide o to, že zisk je absolútnou mierou. Rovnako to môže byť pri úplne iných projektoch s rôznym obratom financií.
Zisk je rozdiel medzi výnosmi a prostriedkami, ktoré boli investované na jeho získanie. Výpočet ziskovosti nie je založený na rozdiele súm, ale na ich pomere. naznačuje vysoký príjem spoločnosti, zatiaľ čo vysoká ziskovosť ukazuje efektívnosť využívania zdrojov, ktoré má organizácia k dispozícii.
Ziskovosť projektu je relatívnym ukazovateľom jeho ekonomickej efektívnosti. Kľúčový faktor, ktorý pomáha investorovi pri rozhodovaní: oplatí sa investovať do tohto podniku? Pri výpočte ziskovosti projektu sa berú do úvahy všetky zdroje vynaložené naň: peňažné, materiálne, pracovné.
Pomer ziskovosti sa zvyčajne zobrazuje v percentách. Jeho medzinárodné označenie je skratka ARR. Je to skratka pre Accounting Rate of Return.
Ukazuje, koľko čistého zisku pripadá na 1 rubeľ vynaložených prostriedkov. Ak je tento pomer 86 %, potom na každý vynaložený rubeľ pripadne 86 kopejok čistého zisku. Pre správne posúdenie investičného projektu budete musieť pracovať s niekoľkými ukazovateľmi:
- Priemerný ročný zisk (PN).
- Priemer (IC). Je ľahké ho definovať. Je potrebné znížiť počiatočnú investíciu na polovicu.
- Zostatková hodnota aktív (RV). V projekte to možno nie je, ale ak áno, tak s touto hodnotou bude treba počítať. Odpočítava sa od počiatočnej investície.
Hotový vzorec na výpočet ziskovosti projektu je nasledovný: ARR = PN / ((IC-RV) * 0,5). Na použitie tohto vzorca investor nepotrebuje hlboké znalosti z matematiky či ekonómie. Všetko je veľmi jednoduché a dostupné. Ziskovosť projektu možno zvýšiť pomocou rôznych techník a trikov:
- úspora surovín;
- zníženie počtu zamestnancov;
- zvýšenie výroby alebo predaja;
- zníženie výrobných nákladov;
- zvýšenie produktivity;
- racionálnejšie využívanie technického vybavenia;
- odstránenie prestojov vo výrobe.
Druhý faktor: návratnosť projektu
Návratnosť je ukazovateľ, ktorý hovorí o období, za ktoré sa investované prostriedky vrátia do peňaženky investora. Čím je jeho hodnota menšia, tým je projekt ziskovejší. Tento ukazovateľ sa počíta s presnosťou až na mesiace a niekedy aj dni.
Investorovi jasne demonštruje, na aké obdobie si bude musieť „požičať prostriedky“. Návratnosť je dôležitá najmä pri projektoch v oblasti výpočtovej techniky a IT, kde tovar rýchlo stráca konkurencieschopnosť, a preto sa treba snažiť vrátiť peniaze načas.
Návratnosť nákladov: vzorec na výpočet
Doba návratnosti sa vypočíta pomocou jednoduchého vzorca. Ukazovateľ je označený skratkou PP (Payback Period). Na vykonanie výpočtov potrebujete iba dva ukazovatele:
- Výška investície do projektu (Io).
- Priemerný ročný príjem (CFcr).
Vzorec vyzerá takto: PP = Io / CFcr. Táto metóda je vhodná aj pre projekty, do ktorých sa investuje. Každý z nich si môže vypočítať dobu návratnosti, pričom ju vypočíta na základe vlastného podielu.
Príklad výpočtu návratnosti
Ako vypočítať návratnosť, ak nie je známy priemerný ročný príjem? Jednoducho povedané, investor nemá k dispozícii žiadne CFcr. Riešenie tohto problému je jednoduchšie s príkladom. Investor investoval do podnikania 300 000 rubľov. Nemá ukazovateľ priemerného ročného príjmu, ale podľa plánu bude podnik dosahovať zisk v týchto objemoch:
- Prvý rok - 60 000 rubľov.
- Druhý rok - 200 000 rubľov.
- Tretí a všetky nasledujúce roky - každý 250 000 rubľov.
Najprv musíte vypočítať priemerný ročný príjem. Ak si zrátame ukazovatele zisku za prvý a druhý rok, tak výsledné číslo (260 000) je menšie ako investícia. To znamená, že k sume je potrebné pripočítať príjem za jeden ďalší rok. 260 000 + 250 000 = 510 000 rubľov.
Teraz je potrebné túto hodnotu vydeliť počtom rokov (3) a výsledkom je 170 000 rubľov. Potom môžete postupovať podľa vzorca PP = Io / CFcr (300 000/170 000). Doba návratnosti projektu bude 1,76 roka. Zjednodušene povedané, investícia sa investorovi vráti za necelé dva roky a v treťom roku začne mať z projektu zisk.
Ďalšou dôležitou nuansou pri výpočte ROI je zmena. Je ťažké predpovedať veľký skok v hodnote meny spojený s ekonomickým kolapsom, porušením politickej stability, prudkou infláciou. Bolo by však nesprávne tento faktor ignorovať.
Doba návratnosti, ktorá bola vypočítaná diskontovaním ukazovateľa, sa označuje skratkou DPP (Discounted Payback Period). Na jej výpočet budete potrebovať aj premennú r – diskontný faktor alebo úrokovú sadzbu. Predpokladajme, že r je 10 %. Skúsme vypočítať DPP pre predchádzajúci príklad:
- Prvý rok - 60 000 / (1 + 0,1) = 54 545 rubľov.
- Druhý rok - 200 000 / (1 + 0,1) = 181 818 rubľov.
- Tretí a všetky nasledujúce roky - 250 000 / (1 + 0,1) = 227 272 rubľov.
Ďalšie výpočty sa vykonávajú podľa algoritmu, ktorý bol použitý skôr. Súčet ukazovateľov zisku za prvé dva roky (236 365) je nižší ako Io. K tomu pridáme tretí rok: 236 365 + 227 272 = 463 635 rubľov. Toto je väčšia investícia. Teraz 463 635/3 = 154 545. PP = 300 000/154 545. Výsledkom je, že PP = 1,94 roka. Ak porovnáme s predchádzajúcim ukazovateľom 1,76 roka, tak tento termín síce mierne, ale vzrástol. Tento spôsob výpočtu ROI poskytuje úplnejší obraz.