Kapag nagsimula ka ng isang negosyo o isang bagong proyekto sa loob ng isang umiiral na negosyo, napakahalaga para sa iyo na maunawaan ang isang bagay: kung kailan magbabayad ang iyong proyekto.
Sa sandaling nagbunga ang iyong proyekto, mapapatunayan mo sa iyong sarili at sa buong mundo na sulit ang pamumuhunan dito. Bukod dito, mapapatunayan mo sa iyong sarili na ikaw ay isang negosyante!
Ang mga paunang pamumuhunan ay bumalik na at ngayon ay maaari kang kumita nang may kapayapaan ng isip!
Bago mo simulan ang pagkalkula ng payback ng proyekto
Bago magpatuloy sa pagkalkula ng payback ng proyekto, itanong natin sa ating sarili ang tanong: paano sinusukat ang payback?
Ang tanong ay, siyempre, hangal. Ito ay malinaw na hindi sa metro o decibels.
Ang payback ng isang proyekto ay LAGING sinusukat sa oras: araw, buwan, quarters, taon.
Para sa mga proyektong may panimulang pamumuhunan na hanggang 1 milyong rubles, makatuwirang sukatin ang payback sa mga buwan. Para sa mas malalaking proyekto - sa mga taon.
Matapos makumpleto ang daan-daang pagsasanay kasama ang mga naghahangad na negosyante, napagtanto ko ang isang simpleng bagay: lahat ng kumplikadong formula at kalkulasyon ay hindi gumagana sa totoong buhay. Bukod dito, hindi sila nagtatrabaho sa maliliit na negosyo.
Samakatuwid, susubukan kong itapon ang mga kumplikadong terminolohiyang pang-ekonomiya at ipaliwanag ito sa isang lubhang nauunawaan na wika.
"Mga sangkap" para sa pagkalkula ng payback ng proyekto
Ang pagbabayad ng proyekto ay isang mahalagang tagapagpahiwatig. Nangangahulugan ito na upang makalkula ito, kailangan mong malaman ang isang bilang ng iba pang mga tagapagpahiwatig - ito ang mga halaga kita, gastos, tubo, pamumuhunan sa pagsisimula.
Kita- ito ang pera na iyong natatanggap (o planong tanggapin) mula sa iyong mga kliyente pagkatapos ng paglulunsad ng proyekto. Babayaran ng mga customer ang perang ito para sa mga produktong ibinebenta o mga serbisyong ibinigay.
Mga gastos- ito, sa kabaligtaran, ay ang pera na binabayaran mo sa iyong mga supplier ng mga kalakal at serbisyo. Kabilang dito ang halaga ng mga hilaw na materyales, materyales, gawaing isinagawa, mga pagbabayad sa pag-upa. Gayundin ang mga buwis, sahod, mga premium ng insurance - ang lahat ng ito ay tumutukoy sa konsepto ng mga gastos
Kita = kita - gastos
As simple as that. Samakatuwid, upang makalkula ang kita para sa buwan, kinakailangan:
- idagdag ang buong resibo ng mga pondo - kita;
- idagdag ang buong gastos ng mga pondo - mga gastos;
- kalkulahin ang pagkakaiba sa pagitan ng una at pangalawa
Kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa isang proyekto, ang ibig nating sabihin sa hinaharap na kita, gastos at kita. Ito ay kanais-nais na magplano buwan-buwan.
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng mga gastos at pamumuhunan sa pagsisimula kapag kinakalkula ang payback ng isang proyekto?
Bilang karagdagan sa mga konsepto ng kita, gastos at kita, ang isa pang tagapagpahiwatig ay lilitaw sa pagkalkula ng pagbabayad ng proyekto - halaga ng paunang pamumuhunan o halaga ng pamumuhunan.
Ang paunang puhunan ay ang halaga ng pera na kailangang ipuhunan upang magsimulang kumita at makatanggap ng kita mula sa proyekto.
Ano ang karaniwang kinakailangan upang magsimula ng isang proyekto:
- bumili ng kagamitan;
- ayusin ang lugar;
- bumili ng muwebles at kagamitan sa opisina;
- bumili ng paunang stock ng mga kalakal sa isang sapat na hanay;
- pumasa sa pagpaparehistro ng estado;
- kumuha ng lisensya;
- kumuha ng pahintulot para sa uri ng aktibidad mula sa mga awtoridad sa pangangasiwa
Ang lahat ng ito ay dapat gawin upang makapagsimula ng isang negosyo at magsimulang kumita ng pera. Hayaan akong bigyang-diin na ang mga pamumuhunan na ito ay dapat gawin bago ka magsimulang kumita ng pera mula sa proyekto.
Palaging nagsisimula ang mga paghihirap kapag kinakailangan upang paghiwalayin ang mga gastos at panimulang pamumuhunan.
Isang simpleng halimbawa: mga pagbabayad sa pag-upa para sa mga lugar (renta o paunang pamumuhunan?)
Nagrenta ka ng kwarto at ngayon ay kailangan itong i-renovate. Aabutin ng humigit-kumulang dalawang buwan bago ka magsimula ng negosyo at magsimulang magbenta. Saan dapat iugnay ang mga bayad sa upa para sa unang dalawang buwan: sa mga pamumuhunan sa pagsisimula o sa mga gastos?
Mayroong isang simpleng panuntunan: ang lahat ng mga gastos ay nauugnay sa mga pamumuhunan sa pagsisimula hanggang sa sandaling inilunsad mo ang proyekto at nagsimulang makatanggap ng kita mula dito.
Ang pagsisimula ng negosyo at pagkuha ng unang kita ay isang uri ng watershed.
Ang lahat ng dumating bago ay mga pamumuhunan sa pagsisimula. Ang lahat pagkatapos ay gastos.
Samakatuwid, sa aming halimbawa, ang mga pagbabayad sa upa para sa unang dalawang buwan ay dapat na maiugnay sa pamumuhunan sa pagsisimula. Kinailangan na magrenta ng lugar upang magsimulang kumita sa loob ng dalawang buwan.
Matapos matanggap ang unang kita, ang mga bayad sa upa ay nagiging gastos. Binabayaran mo sila buwan-buwan.
Kaya, kailangan mong tandaan ang isang simpleng panuntunan: ang lahat ng mga gastos na babayaran mo bago matanggap ang unang kita mula sa proyekto ay dapat na maiugnay sa paunang pamumuhunan. Ang lahat ng mga gastos pagkatapos ng sandaling ito ay maaaring maiugnay sa mga kasalukuyang gastos.
Ang formula para sa pagkalkula ng payback ng proyekto
Upang kalkulahin ang payback, kinakailangang ihambing ang lahat ng kita na natanggap mula sa simula ng proyekto sa halaga ng mga pamumuhunan sa pagsisimula.
Sa sandaling ang halaga ng tubo na naipon mula sa simula ng pagpapatupad ng proyekto ay lumampas sa halaga ng mga pamumuhunan sa pagsisimula, ang proyekto ay magbabayad.
Ang payback period ng isang proyekto na 6 na buwan ay nangangahulugan na ang tubo na natanggap sa loob ng 6 na buwan ay higit pa sa halaga ng mga paunang pamumuhunan. Ngunit ang tubo na natanggap sa loob ng 5 buwan ay hindi pa lumalampas dito.
Upang kalkulahin ang payback, maaari mong:
Pagpipilian 1. Kalkulahin ang tubo sa isang buwanang batayan, at pagkatapos ay pinagsama-sama para sa bawat buwan, na inihahambing ang halaga ng naipon na kita sa halaga ng mga paunang pamumuhunan.
Isang halimbawa ng pagkalkula ng payback ng isang proyekto
Halimbawa, kunin natin ang isang simpleng sitwasyon sa buhay: gusto mong bumili ng apartment at paupahan ito. Sa prinsipyo, ito rin ay isang proyekto sa negosyo. Ang layunin ng proyektong ito ay kumita ng pera.
1) Tinatantya namin ang mga panimulang pamumuhunan
Paunang pamumuhunan sa kasong ito = ang gastos ng apartment + ang gastos ng pag-aayos + ang halaga ng muwebles = 5,000,000 rubles
2) Tantyahin ang average na buwanang kita
Kita = halaga ng buwanang upa = 50,000 rubles bawat buwan
Mga gastos = ang halaga ng mga singil sa utility + ang halaga ng kasalukuyang pag-aayos ng apartment (batay sa average ng isang buwan) = 10,000 rubles
Average na buwanang kita = kita - gastos = 40,000 rubles bawat buwan
3) Kinakalkula namin ang payback ng proyekto
Narito ang isang pangmatagalang proyekto. Samakatuwid, walang bumibili ng real estate upang kumita ng pera. Ang real estate ay nagsisilbi sa halip para sa layunin ng pag-save ng pera.
Paano makalkula ang payback ng iyong proyekto?
Lumipat tayo sa pinakamahalagang tanong - kung paano kalkulahin ang payback ng iyong proyekto. Upang malutas ang problemang ito, maaari kang gumamit ng ilang mga pamamaraan:
Paraan 1... Kumuha ng isang sheet ng papel at kalkulahin. Ang pamamaraang ito ay ang pinakamabilis at pinakamadali. Ito ay angkop para sa mga napakasimpleng proyekto tulad ng kakakalkula lamang namin (proyekto sa pagbili ng apartment).
Paraan 2... Kalkulahin ang lahat sa excel. Ang pamamaraang ito ay mas mahaba at hindi gaanong prangka. Ang pamamaraang ito ay angkop para sa mga taong marunong gumamit ng excel, magsulat ng mga formula, mag-customize ng mga talahanayan. Ginamit ko ang pamamaraang ito ng marami sa nakaraan.
Paraan 3... Samantalahin. Mas madali kaysa sa pag-customize ng mga formula sa excel. Dito maaari mong kalkulahin ang mga proyekto ng halos anumang kumplikado. Ngayon ko lang ginagamit ang pamamaraang ito.
Pagkalkula ng payback ng proyekto
Upang matukoy ang pagiging kaakit-akit ng mga programa sa pamumuhunan, ang pagpapatupad ng mga pamumuhunan sa kapital, ginagamit ang isang unibersal na tagapagpahiwatig - payback. Ilalarawan namin sa ibaba kung ano ang payback.
Bago mamuhunan sa isang bago o umiiral na proyekto ng negosyo, sinusuri ng sinumang mamumuhunan ang kanyang sariling mga panganib, ang agwat ng oras para sa return on investment, ang mga prospect para kumita.
Ang return on investment ay ang antas ng return on investment sa may-ari nito pagkatapos ng isang tiyak na panahon.
Return on cost - ang ratio ng kita na natanggap mula sa proyekto sa mga gastos na natamo.
Ang payback point ay ang sandali kung saan ang mga namuhunan na pondo ay ganap na sakop ng natanggap na kita. Pagkatapos noon, gamit ang isang ratio o bilang isang porsyento o porsyento na rate ng return sa kapital na pinagtatrabahuhan (mga gastos na natamo).
Kung ang kumpanya ay gumagawa ng mga pamumuhunan sa kapital para sa muling pagtatayo ng isang umiiral na pasilidad, ang pagkalkula ng pagiging epektibo ng mga pangmatagalang gastos ay isinasagawa.
Payback period at kung paano matukoy ito
Ang agwat ng oras kung saan ang mga namuhunan na gastos ay ibinalik ng kita na natanggap ay tinutukoy ng pinasimple na istatistikal na pamamaraan, o isinasaalang-alang ang may diskwentong daloy ng salapi.
Ang isang simpleng pagkalkula ng arithmetic ng return on capital investment ay tinutukoy bilang ang halaga ng kita (cash) na natanggap kumpara sa mga pamumuhunan na ginawa sa proyekto ng negosyo.
Ang pangalawang paraan ay mas tumpak at tama sa ekonomiya. Sa paglipas ng panahon, ang mga mapagkukunang pinansyal ay napapailalim sa mga proseso ng inflationary, kaya makatuwirang isaalang-alang ang rate ng diskwento na umiiral sa isang rehiyon o isang partikular na sektor ng ekonomiya.
Para sa mga shareholder, ang mga simpleng paraan para sa pagtukoy sa bisa ng isang share acquisition ay ang paggamit ng mga indicator ng netong kita sa bawat bahagi, o mga naipon na dibidendo bawat bahagi.
Mga formula ng pagkalkula
Para sa isang pinasimple na pagkalkula ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan, ang formula ay ginagamit:
Payback period = pamumuhunan / average na taunang kita
Upang kalkulahin ang panahon ng pagbabayad, isinasaalang-alang ang mga inaasahan sa inflation at paglalapat ng diskwento, ginagamit ang mga kumplikadong formula, halimbawa:
Payback period na may diskwento = P - (S DCFt / DCF + 1),
- kung saan ang P ay ang bilang ng buong taon ng proyekto, pagkatapos ay darating ang payback point
- S DCFt - ang kabuuang naipon na balanse ng mga daloy ng pananalapi (isinasaalang-alang ang diskwento) hanggang sa taon ng payback point
- DCF + 1 - may diskwentong cash flow sa panahon ng pag-abot sa payback point
Mga halimbawa ng pagkalkula
Halimbawa 1. Isang pamumuhunan ang ginawa sa Ecoprom OJSC para sa produksyon ng mga produktong pagkain gamit ang mga bagong teknolohiya. Ang halaga ng bagong proyekto ay 2 milyong rubles. Ito ay pinlano na makatanggap ng netong kita mula sa proyekto: 
- 1 taon - 50 libong rubles.
- 2 taon - 250 libong rubles.
- 3 taon - 500 libong rubles.
- 4, 5 taon - 750 libong rubles.
Para sa 5 taon, ang nakaplanong halaga ay magiging 2,300 libong rubles o 460 libong rubles bawat taon. Payback period = 2000/460 = 4.3 taon.
Halimbawa 2. Ang paunang data sa proyekto ng negosyo ng OJSC Ecoprom ay itinakda sa Talahanayan 1 (libong rubles).
Tagapagpahiwatig / taon | ||||||
CF- daloy ng salapi | 2000 | |||||
2000 | 1950 | 1700 | 1200 | |||
DCF (na may 5% na diskwento) | 2000 | |||||
pinagsama-samang DCF | 2000 | 1952 | 1725 | 1293 |
* pagkalkula ng may diskwentong halaga - 100/105 x 50 = 47.6. I-round hanggang 48.
Kaya, isinasaalang-alang ang mga inaasahan ng inflationary, ang payback period para sa bagong linya ng aktibidad ng joint-stock na kumpanya ay lumampas sa 5 taon. Halimbawa, kung sa ika-anim na taon ng aktibidad ay pinlano na makatanggap ng netong kita na 800 libong rubles, kung gayon ang kabuuang diskwentong panahon ng pagbabayad ay 5 - (-88 / 800) = 5.11 taon.
Bilang karagdagan sa diskwento para sa isang tunay na pagkalkula ng panahon ng pagbabayad, dapat isaalang-alang ng isa ang pangkalahatang sitwasyon sa ekonomiya sa rehiyon, ang industriya ng pamumuhunan ng pera.
Ang pagtatasa sa mga salik na ito ay makakatulong na matukoy ang posibilidad ng karagdagang pamumuhunan na kailangan sa kurso ng isang proyekto, mga hindi inaasahang gastos, mga pagkaantala sa mga proseso ng pagbebenta at logistik.
Pagtukoy sa ROI
Ang pagiging epektibo sa gastos ay karaniwang kinakalkula kapag ang taunang karagdagang umuulit na gastos ay kinakailangan bilang karagdagan sa paunang pamumuhunan sa kapital. Kinakalkula din ang mga ito gamit ang dalawang pamamaraan: pinasimple at may diskwento.
Halimbawa 3. Ang isang masusing pagsusuri ng proyekto ng OJSC Ecoprom ay nagsiwalat na sa proseso ng pagpapatupad nito, ang kasalukuyang mga gastos ng mamumuhunan sa halagang 100 libong rubles ay karagdagang kinakailangan taun-taon. Ang mga pagbabagong ito ay makakaapekto sa ilalim na linya at mga daloy ng pananalapi ng proyekto.
Talahanayan 2. (libong rubles).
Tagapagpahiwatig / taon | ||||||
CF- daloy ng pananalapi pamumuhunan / tubo | 2000 | |||||
Cumulative CF para sa madaling pagkalkula | 2000 | 2040 | 1870 | 1420 |
Ang talahanayan ay nagpapakita na ang mga gastos ng mamumuhunan, kahit na ayon sa isang pinasimpleng pagkalkula, ay magbabayad lamang sa ika-6 na taon pagkatapos ng pagpapatupad ng proyekto ng negosyo.
Para sa isang potensyal na mamumuhunan o mga may-ari ng isang operating enterprise, ang antas ng kakayahang kumita ng negosyo pagkatapos maabot ang "zero point" ng pagbabalik ng mga pondo ay mahalaga.
Halimbawa, kung sa 6-10 taon ng aktibidad ang isang entidad ng negosyo ay umabot sa isang mataas na antas ng kakayahang kumita (higit sa 25%), ang mga kalahok nito ay isasaalang-alang ang mga pamumuhunan na kumikita at handa na para sa karagdagang financing ng aktibidad. Ang nakaplanong pagtatantya ay dapat magsama ng mga kalkulasyon ng return on invested capital para sa isang mahabang panahon (8-12 taon).
Upang kalkulahin ang return on investment, kadalasang ginagamit ang formula:
R inv. = (Income.inv - cost.inv) / 100%
Isinasaalang-alang ng kalkulasyon ang mga pamumuhunan, kita at mga gastos (kabilang ang mga buwis, mga mandatoryong pagbabayad) na nauugnay sa layunin ng negosyo.
Kung ang isang pangmatagalang pautang sa bangko ay ginagamit para sa pamumuhunan sa kabuuan o sa bahagi, ang mga eksperto ng pinagkakautangan ng bangko ay nagbibigay ng espesyal na pansin sa solvency ng borrower sa mga pangunahing petsa ng pagbabayad ng utang, interes para sa paggamit nito gamit ang kinakalkula na mga ratios ng coverage ng utang.
Ano ang dapat isaalang-alang kapag bibili ng negosyo?
Sa modernong mundo ng negosyo, isang malaking bilang ng mga inihandang proyekto ng aktibidad sa ekonomiya ang inaalok sa mga potensyal na mamumuhunan:
- Ang mga umiiral na negosyo ay inilalagay para sa pagbebenta
- Inaalok
- Bumili (renta) ng mga inihandang lugar, kagamitan, teknolohiya
Karaniwan, kapag ang isang negosyo ay ibinebenta, ito ay ipinakita "sa isang kulay-rosas na liwanag" at sinabi tungkol sa mga maliliwanag na prospect para sa pag-unlad ng iminungkahing industriya. Payback period mula sa mga nagbebenta ang mga negosyo ay bihirang lumampas sa 3 taon, nangangako sila ng mataas na kita.
Payback period para sa bumibili kapag nagkalkula, maaari itong maging mas maraming beses kung maingat niyang susuriin ang iminungkahing plano sa negosyo, pag-aralan ang sitwasyon sa isang partikular na merkado para sa mga kalakal sa isang partikular na industriya at rehiyon, makikilala ang mga supplier ng mga hilaw na materyales, mga materyales na kinakailangan para sa produksyon, at ang mga pangunahing potensyal na customer nito. Kasama ng isang tumpak na pagtatasa ng panahon ng pagbabayad ng iminungkahing negosyo, kapaki-pakinabang para sa isang mamumuhunan na makilala ang mga eksperto sa mga pagkakataon sa hinaharap para sa pagbebenta nito sa mga darating na taon.
Kapag kinakalkula ang payback, kinakailangang isaalang-alang hindi lamang ang paunang pamumuhunan, kundi pati na rin ang mga karagdagang gastos na kinakailangan sa mga susunod na panahon ng proyekto. Ang kakayahang kumita nito ay maaaring maapektuhan ng mga pagbabago sa mga halaga ng palitan, ang halaga ng mga pangunahing elemento ng mga gastos (halimbawa, gasolina, kuryente, metal), mga pagbabago sa mga uri, mga rate ng buwis, at iba pang mga panganib sa ekonomiya. Kung mas tumpak ang mga kalkulasyon sa plano ng negosyo, mas mataas ang posibilidad na mabayaran ang proyekto sa loob ng nakaplanong time frame.
Isulat ang iyong tanong sa form sa ibaba
Bago gumawa ng mga pamumuhunan, dapat tukuyin ng bawat mamumuhunan ang panahon pagkatapos na ang pamumuhunan ay magsisimulang makabuo ng kita (tubo). Para dito, ginagamit ng ekonomiya ang payback indicator bilang isang financial coefficient.
Payback period ay isang yugto ng panahon, pagkatapos kung saan ang halaga ng namuhunan (ginastos) na mga pondo ay katumbas ng halaga ng kita na natanggap. Ang formula para sa pagbawi ng mga gastos ay tumutukoy sa panahon pagkatapos kung saan ang mga pondo (mga gastos na namuhunan sa proyekto) ay ibabalik sa mga namumuhunan (mga shareholder at iba pang interesadong partido), habang ang negosyo (proyekto) ay nagsisimulang kumita.
Kadalasan, ang formula sa pagbawi ng gastos ay ginagamit kapag pumipili ng isa sa mga opsyon sa proyekto para sa paggawa ng pamumuhunan. Ayon sa mga resulta ng mga kalkulasyon, ang mamumuhunan ay mas malamang na mas gusto ang proyekto (enterprise) na may hindi bababa sa payback ratio. Ang formula para sa pagbawi ng mga gastos sa kasong ito ay sumasalamin sa mas mabilis na kakayahang kumita ng negosyo.
Simpleng cost recovery formula
Ang pinakasimpleng paraan ng pagkalkula ay tumutukoy sa panahon na lumipas mula sa sandali ng pamumuhunan ng mga pondo (pagpapatupad ng mga gastos) hanggang sa sandali ng kanilang pagbawi:
Cos = I / P
З - ang halaga ng mga gastos (rubles),
P - kita mula sa proyekto (rubles)
Ang formula para sa payback period ay magbibigay ng mas tumpak na resulta kung ang ilang partikular na kundisyon ay natutugunan:
- Pantay na habang-buhay ng mga inihambing (alternatibong) proyekto,
- Isang beses na pamumuhunan sa pagsisimula ng proyekto;
- Pantay na pagtanggap ng kita mula sa mga namuhunan na pondo (sa pantay na bahagi).
Ang pamamaraang ito ng pagkalkula ng panahon ng pagbabayad ay ang pinakasimple at pinakamalinaw na maunawaan.
Ang formula para sa pagbawi ng mga gastos ay medyo nagbibigay-kaalaman bilang isang tagapagpahiwatig ng panganib ng pamumuhunan ng mga pondo. Sa kaso kapag ang oras ng pagbabayad ay mahaba, maaari nating pag-usapan ang tungkol sa mataas na panganib sa pamumuhunan (at kabaliktaran).
Ang pamamaraang ito, kasama ang pagiging simple nito, ay may ilang mga kawalan:
- Ang halaga ng mga namuhunan na pondo ay maaaring magbago nang malaki sa isang tiyak na tagal ng panahon;
- Matapos maabot ang payback point ng proyekto, maaari itong magpatuloy na dalhin ang tubo na kinakailangan para sa pagkalkula.
Dynamic na formula para sa payback period
Ang dynamic (discounted) payback period ay isang tagapagpahiwatig ng tagal ng panahon na lumipas mula sa simula ng mga pamumuhunan hanggang sa sandali ng pagbawi ng mga gastos nito, ngunit isinasaalang-alang ang katotohanan ng diskwento.
Sa kasong ito, ang payback period ay maaaring dumating kapag ang net present value ay naging positibo at mananatili sa hinaharap. Ang dynamic na payback period ay palaging isang mas malaking halaga kaysa sa static na panahon, dahil kapag kinakalkula ang dynamic na halaga ng indicator, ang pagbabago sa halaga ng mga pondo alinsunod sa time factor ay isinasaalang-alang.
Ang halaga ng panahon ng pagbabayad
Ang formula sa pagbawi ng gastos ay ginagamit sa karamihan ng mga kaso kapag kinakalkula ang mga pamumuhunan sa kapital. Sinusuri ng tagapagpahiwatig na ito ang kahusayan ng muling pagtatayo at paggawa ng makabago ng produksyon, habang sinasalamin ang panahon kung kailan lumilitaw ang mga pagtitipid at isang karagdagang halaga ng kita na lumalampas sa halagang ginastos sa mga pamumuhunan sa kapital.
Sa maraming kaso, ang formula ng payback time ay inilalapat sa proseso ng pagsusuri sa kahusayan at pagiging posible ng isang pamumuhunan. Sa mga kalkulasyong ito, na may napakataas na panahon ng pagbabayad, malamang, kailangan mong iwanan ang mga pamumuhunan.
Ang pormula para sa pagbawi ng mga gastos ay ginagawang posible upang malaman kung anong tagal ng panahon ang mga pondo na namuhunan sa isang tiyak na yunit ng produksyon ay maaaring bumalik dahil sa kita na natanggap mula sa operasyon nito.
Mga halimbawa ng paglutas ng problema
HALIMBAWA 1
| Mag-ehersisyo | Tukuyin ang panahon ng pagbabayad para sa kumpanya ng Stroymontazh ayon sa sumusunod na data: Mga gastos sa proyekto - 150,000 rubles. Tinatayang taunang kita - 52,000 rubles. |
| Solusyon | Ang formula sa pagbawi ng gastos para sa paglutas ng problemang ito ay ang mga sumusunod: Cos = I / P Narito ang Soz ay ang payback period (mga taon), З - ang halaga ng mga gastos (rubles), P - kita mula sa proyekto (rubles) Cos = 150,000 / 52,000 = 2.88 taon Output. Nakikita namin na sa pagtatapos ng halos 3 taon, ang proyekto ay ganap na makakabawi sa mga gastos at magsisimulang kumita. Ang kawalan ng formula na ito ay hindi nito isinasaalang-alang ang mga karagdagang gastos. |
Upang masuri ang pagiging epektibo ng mga gastos na namuhunan sa mga aktibidad ng anumang kumpanya o kumpanya ng pagmamanupaktura, ginagamit ang mga kamag-anak na tagapagpahiwatig. Isa na rito ang pagiging epektibo sa gastos. Ang koepisyent ay maaaring kalkulahin sa iba't ibang paraan. Para sa pangkalahatang data, gumagamit sila ng data ng accounting para sa buong organisasyon o mga indibidwal na dibisyon, departamento o lugar ng trabaho. Maaaring kalkulahin ang ROI para sa iba't ibang uri ng mga produkto.
Kakayahang kumita - isang kamag-anak na tagapagpahiwatig na nagpapakita ng ratio ng mga gastos at kita na natanggap... Ang halaga nito ay naiimpluwensyahan ng panloob at panlabas na mga kadahilanan. Ang mga panloob na kadahilanan ay kinabibilangan ng:
- Dami ng benta (o produksyon);
- Teknikal na data at kakayahan ng mga kagamitan sa produksyon;
- Bilang at produksyon;
- Ang halaga ng mga biniling kalakal, mga materyales para sa produksyon ng mga produkto;
- Ang huling presyo ng produkto.
Ang mga panlabas na kadahilanan ay nakakaimpluwensya sa antas ng mga presyo sa merkado ng mga inaalok na produkto, demand sa merkado, ang antas ng kumpetisyon at ang bahagi ng nasuri na negosyo sa merkado.
Mga gastos sa negosyo - ang pinagsama-samang lahat ng mga gastos na natamo sa kumpanya para sa produksyon at pagbebenta ng mga produkto. Kapag kinakalkula ang cost factor, gamitin ang kabuuan, shop o production cost.
Ang koepisyent ay nagpapakita ng bahagi ng kita na natanggap mula sa bawat ruble na namuhunan sa mga aktibidad ng negosyo. Sa pamamagitan ng halaga at dynamics nito, posibleng masuri ang kahusayan ng pamamahala ng enterprise, ang antas ng mga gastos at ihambing sa pangkalahatang data ng industriya o mga karaniwang halaga.
Pangkalahatang pormula
Krz = Pr / Z
Kung saan ang Krz ay ang cost-benefit ratio
Pr - netong kita
З - mga gastos sa negosyo.
Sa form No. 2, ang netong tubo ay tumutugma sa linya 2400. Ang mga gastos ay kinuha mula sa ilang mga halaga: halaga ng mga benta para sa No. 2120, mga gastos sa pagbebenta para sa No. 2210, mga gastos sa administratibo para sa No. 2220, interes na babayaran para sa No. 2330, iba pang gastos para sa No. 2350. Sa esensya, ito ay ang kakayahang kumita ng negosyo o ang pagbabalik sa kabuuang gastos. Ang lahat ng posibleng gastos ng kumpanya na makikita sa mga financial statement ay isinasaalang-alang dito. Upang kalkulahin ito para sa isang grupo ng mga kumpanya, isang holding o ilang mga kaugnay na kumpanya, dapat mong pagsamahin ang mga ulat. Sinasalamin ang pangkalahatang kahusayan ng negosyo, ang pamamahala nito.
Iba pang mga formula para sa pagkalkula ng ROI
Ang payback ng mga produktong ibinebenta ay kinakalkula gamit ang sumusunod na formula:
Krz = VP / S
VP - kabuuang kita,
С - gastos sa produksyon.
Sa form No. 2, ang kabuuang kita ay tumutugma sa linya 2100. Ang mga gastos ay kinuha mula sa indicator na "cost of sales" para sa No. 2120. Sa esensya, ito ang ratio ng cost-benefit. Hindi kasama dito ang iba pang gastos ng negosyo: mga benta, administratibo at iba pang gastos.
Sa pamamagitan nito, maaari nating hatulan ang antas ng mark-up sa mga produktong ibinebenta. Upang pag-aralan ang kakayahang kumita ng mga gastos para sa isang tiyak na pangkat ng mga kalakal, ginagamit ang isang katulad na pormula. Para sa pagkalkula, magkakaroon ng mga tagapagpahiwatig para sa bawat pangkat ng mga kalakal: kita sa benta at gastos.
Upang kalkulahin ang kahusayan sa pagbebenta, ginagamit ang isang katulad na formula, pagdaragdag ng mga karagdagang gastos ng kumpanya:
Krz = PR / (C + K + U)
Kung saan ang Krz ay ang cost-benefit ratio,
Pr - kita mula sa mga benta,
С - gastos sa produksyon,
K - gastos sa negosyo,
Y - mga gastos sa pangangasiwa.
Ayon sa Form No. 2, ang tubo mula sa mga benta ay tumutugma sa linya 2200. Ang mga gastos ay kinuha mula sa "gastos ng mga benta" para sa No. 2120, mga gastos sa pagbebenta para sa No. 2210, at mga gastos sa pangangasiwa para sa No. 2220.
Upang makita ang pangkalahatang larawan ng paggamit ng mga namuhunan na pondo, maaari mong gamitin ang sumusunod na formula:
Крз = З / В
Kung saan ang Krz ay ang cost-benefit ratio,
З - mga gastos,
В - kita para sa mga produktong ibinebenta.
Sinasalamin ng numerator ang kabuuan ng lahat ng mga gastos sa negosyo: presyo ng gastos, komersyal, mga gastos sa administratibo, at iba pang mga gastos. Mas kapaki-pakinabang na kunin ang halaga ng kita mula sa accounting ng pamamahala, na nagpapakita rin ng kita sa hinaharap para sa ipinadala, ngunit hindi pa binabayaran para sa mga produkto. Ang mga talaan ng accounting ay sumasalamin sa mga natanggap na natanggap sa kasalukuyang account ng kumpanya.
Ginagamit din ang indicator ng ROCS para sa pagkalkula.
Ginagamit din ang indicator ng ROCS para sa pagkalkula. Nailalarawan nito ang kahusayan ng mga daloy ng salapi at pamumuhunan. Ito ay kinakalkula ng sumusunod na formula:
ROCS = CHDPpr / S
Kung saan ang ROCS ay ang ratio ng kakayahang kumita,
ЧДПпр - net cash inflow,
С - presyo ng gastos.
Ang netong cash inflow ay binubuo ng dalawang halaga: netong kita, na makikita sa form No. 2, line number 2400, at depreciation. Ang depreciation ay makikita sa account 02 sa accounting. Kasama rin ito sa presyo ng gastos. Sa pagtatantya ng gastos, makikita mo ang kinakailangang halaga. Ang indicator ng gastos ay makikita sa linya 2120 ng Form No. 2 ng mga financial statement. Ang formula na ito ay sumasalamin sa antas ng kita sa produksyon at mga antas ng pamumuhunan sa produksyon at pagbebenta ng mga produkto.
Ang bahagi ng netong kita sa halaga ng produksyon o mga kalakal na ibinebenta ay tinutukoy sa pamamagitan ng sumusunod na pormula:
Krz = PE / S
Kung saan ang Krz ay ang cost-benefit ratio,
PE - netong kita,
С - presyo ng gastos.
Sinasalamin ng numerator ang halaga ng netong kita ng kumpanya, ito ay linya 2400 sa form No. 2 ng mga financial statement. Maaaring kunin ang presyo ng gastos mula sa parehong anyo sa likod ng linyang numero 2120.
Sa tulong nito, maaari mong masubaybayan ang dinamika ng nagresultang netong kita sa isang tiyak na antas ng mga gastos. At maaari mo ring hulaan ang inaasahang antas ng netong kita ng kumpanya na may pagtaas sa produksyon o pagbili ng mga kalakal.
Mga halaga ng gabay
Walang mahigpit na mga kahulugan ng pamantayan para sa tagapagpahiwatig na ito. Maaaring matukoy ng bawat kumpanya para sa sarili nito ang antas ng katanggap-tanggap na kakayahang kumita ng mga gastos at maipakita ito sa mga patakaran sa accounting. Ang koridor ng mga halagang ito ay tinutukoy din ng negosyo.
Maraming mga institusyong pampinansyal ang tumutukoy sa mga halaga ng regulasyon batay sa mga halaga sa buong industriya. Bilang isang patakaran, dapat itong nasa koridor mula 0.15 hanggang 0.4. Dapat itong isipin kung paano ito kinakalkula.
Walang mahigpit na kahulugan ng rate ng pagbabalik
Indicator value sa dynamics
Upang pag-aralan ang mga aktibidad ng negosyo at ang kasalukuyang mga gastos nito, ang tagapagpahiwatig ay pinag-aralan sa dinamika. Upang gawin ito, ihambing ang taunang, quarterly o kahit buwanang data.
Ang pagbaba sa halaga ay maaaring mailalarawan sa iba't ibang paraan:
- Pagtaas sa mga gastos (presyo ng gastos) at pagbaba sa mga volume ng tubo;
- Sapilitang pagbawas ng presyo upang pasiglahin ang mga benta;
- Pagtaas sa mga gastos sa bahagi.
Ang pagtaas sa tagapagpahiwatig ay nagpapakilala:
- Mga pinababang gastos;
- Pagtaas ng kita at kita;
- Pagpapabilis ng turnover ng asset;
- Pagtaas ng kahusayan ng paggamit ng circulating at fixed assets.
Ang mga katangiang ito ay nagaganap sa medyo pare-parehong antas ng mga gastos sa negosyo. Ang dynamics ng indicator ay sumasalamin sa iba pang mga pagbabago sa pamamahala ng kumpanya at nagpapakilala sa pagiging epektibo nito.
Pagsusuri ng dynamics ng indicator
Ginagamit ang factor analysis upang matukoy ang mga salik na nakakaapekto sa antas ng kakayahang kumita. Binubuo ito ng ilang step-by-step na formula. Kung paano kalkulahin ang mga tagapagpahiwatig para sa pagsusuri ng kadahilanan ay ipinapakita sa ibaba:
- Kinakalkula namin ang mga halaga sa simula at pagtatapos ng nasuri na panahon. Halimbawa, maaari kang kumuha ng mga indicator para sa pag-uulat at noong nakaraang taon.
- Kinakalkula namin ang mga intermediate na halaga upang matukoy ang impluwensya ng bawat indibidwal na kadahilanan. Upang gawin ito, palitan ang isang tagapagpahiwatig sa formula sa simula ng panahon ng halaga nito sa pagtatapos ng panahon. Ang resultang halaga ay inihambing sa nauna. Ang pagkakaiba ay magiging isang kadahilanan sa impluwensya ng pinalitan na tagapagpahiwatig sa antas ng pagiging epektibo sa gastos.
- Unti-unting pagpapalit ng lahat ng mga halaga sa formula para sa mga tagapagpahiwatig ng panahon ng pag-uulat. Bilang resulta, dapat makuha ang halaga ng panahon ng pag-uulat. Nangangahulugan ito na ang pagkalkula ay natupad nang tama.
Ang pagsusuri sa mga salik na nakakaimpluwensya ay magpapakita ng mga kahinaan o, sa kabaligtaran, mga kalakasan. Sa kanilang tulong, posible na ayusin ang halaga at antas ng mga gastos sa hinaharap na panahon at ayusin ang patakaran sa marketing at produksyon ng organisasyon. Papayagan din nito ang pagpaplano ng mga sukatan sa hinaharap kapag nagba-budget para sa susunod na taon. para sa pagpaplano, dapat mong kunin ang mga halaga ng huling ilang panahon.
Ang kakayahang kumita ng proyekto, payback, break-even point, portfolio ng pamumuhunan - ito ang terminolohiya na dapat pagmamay-ari ng sinumang mamumuhunan. Bago i-invest ang kanyang pera sa isang negosyo, kailangan niyang suriin ang mga panganib. Dalawang mahalagang tagapagpahiwatig ang tumutulong upang makagawa ng tamang pagtataya ng isang proyekto sa hinaharap - ang kakayahang kumita at payback nito. Ito ay mga tool na analytical na nagbibigay-daan sa iyo upang masuri ang mga prospect at humigit-kumulang kalkulahin ang mga kita sa hinaharap. Alamin natin kung ano ang pagkakaiba sa pagitan ng kakayahang kumita at payback. Paano makalkula ang mga ito nang tama?
Factor one: kakayahang kumita ng proyekto
Bakit kailangan ng proyekto ng pagkalkula ng kakayahang kumita? Bakit hindi na lang tayo umasa sa kalkulasyon ng kanyang tubo? Ang punto ay ang tubo ay isang ganap na sukat. Ito ay maaaring pareho para sa ganap na magkakaibang mga proyekto na may iba't ibang turnover ng mga pondo.
Ang tubo ay ang pagkakaiba sa pagitan ng mga nalikom at ng mga pondong ipinuhunan para makuha ito. Ang pagkalkula ng kakayahang kumita ay batay hindi sa pagkakaiba sa mga halaga, ngunit sa kanilang ratio. ay nagpapahiwatig ng mataas na kita ng kumpanya, habang ang mataas na kakayahang kumita ay nagpapakita ng kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunan sa pagtatapon ng organisasyon.
Ang kakayahang kumita ng isang proyekto ay isang kamag-anak na tagapagpahiwatig ng kahusayan nito sa ekonomiya. Ang pangunahing salik na tumutulong sa mamumuhunan na gumawa ng desisyon: sulit ba ang pamumuhunan sa pakikipagsapalaran na ito? Kapag kinakalkula ang kakayahang kumita ng isang proyekto, ang lahat ng mga mapagkukunan na ginugol dito ay isinasaalang-alang: pera, materyal, paggawa.
Ang ratio ng kakayahang kumita ay karaniwang ipinapakita bilang isang porsyento. Ang pang-internasyonal na pagtatalaga nito ay ang abbreviation na ARR. Ito ay abbreviation para sa Accounting Rate of Return.
Ipinapakita nito kung magkano ang netong kita na nahuhulog sa 1 ruble ng mga pondong ginastos. Kung ang ratio na ito ay 86%, kung gayon para sa bawat ruble na ginugol ay magkakaroon ng 86 kopecks ng netong kita. Para sa isang tamang pagtatasa ng isang proyekto sa pamumuhunan, kailangan mong gumana na may ilang mga tagapagpahiwatig:
- Average na taunang kita (PN).
- Average (IC). Ito ay madaling tukuyin. Kinakailangang hatiin ang paunang halaga ng pamumuhunan.
- Natirang Halaga ng mga Asset (RV). Maaaring wala ito sa proyekto, ngunit kung ito ay, kung gayon ang halagang ito ay kailangang isaalang-alang. Ibinabawas ito sa paunang puhunan.
Ang natapos na formula para sa pagkalkula ng kakayahang kumita ng proyekto ay ang mga sumusunod: ARR = PN / ((IC-RV) * 0.5). Upang magamit ang formula na ito, ang mamumuhunan ay hindi nangangailangan ng malalim na kaalaman sa matematika o ekonomiya. Ang lahat ay napaka-simple at naa-access. Ang kakayahang kumita ng isang proyekto ay maaaring tumaas gamit ang iba't ibang mga diskarte at trick:
- pagtitipid sa hilaw na materyales;
- pagbabawas ng tauhan;
- pagtaas sa produksyon o benta;
- pagbawas sa mga gastos sa produksyon;
- pagtaas ng produktibidad;
- mas makatuwirang paggamit ng mga teknikal na kagamitan;
- pag-aalis ng downtime sa produksyon.
Pangalawang kadahilanan: pagbabayad ng proyekto
Ang payback ay isang tagapagpahiwatig na nagsasalita tungkol sa panahon kung saan ang mga namuhunan na pondo ay babalik sa wallet ng mamumuhunan. Ang mas maliit na halaga nito, mas kumikita ang proyekto. Ang tagapagpahiwatig na ito ay kinakalkula na may katumpakan hanggang sa mga buwan, at kung minsan ay mga araw.
Malinaw niyang ipinakita sa mamumuhunan kung anong panahon siya ay "hiram ng mga pondo". Ang payback ay lalong mahalaga para sa mga proyekto sa larangan ng teknolohiya ng computer at IT, kung saan ang mga kalakal ay mabilis na nawawalan ng pagiging mapagkumpitensya, kaya kailangan mong subukang maibalik ang iyong pera sa oras.
Return on Costs: Formula ng Pagkalkula
Ang panahon ng pagbabayad ay kinakalkula gamit ang isang simpleng formula. Ang indicator ay itinalaga ng abbreviation PP (Payback Period). Upang magsagawa ng mga kalkulasyon, kailangan mo lamang ng dalawang tagapagpahiwatig:
- Ang halaga ng pamumuhunan sa proyekto (Io).
- Average na Taunang Kita (CFcr).
Ang formula ay ganito ang hitsura: PP = Io / CFcr. Ang pamamaraang ito ay maginhawa din para sa mga proyekto na namuhunan. Ang bawat isa sa kanila ay maaaring kalkulahin ang kanilang payback period, kinakalkula ito batay sa kanilang sariling bahagi.
Isang halimbawa ng pagkalkula ng payback
Paano makalkula ang payback kung ang average na taunang kita ay hindi alam? Sa madaling salita, walang CFcr sa pagtatapon ng mamumuhunan. Ang pagharap sa isyung ito ay mas madali sa isang halimbawa. Ang mamumuhunan ay namuhunan ng 300,000 rubles sa negosyo. Wala siyang tagapagpahiwatig ng average na taunang kita, ngunit ayon sa plano, ang negosyo ay kikita sa mga sumusunod na volume:
- Unang taon - 60,000 rubles.
- Pangalawang taon - 200,000 rubles.
- Ang ikatlo at lahat ng kasunod na taon - 250,000 rubles bawat isa.
Una, kailangan mong kalkulahin ang average na taunang kita. Kung susumahin natin ang mga indicator ng tubo para sa una at ikalawang taon, kung gayon ang resultang numero (260,000) ay mas mababa kaysa sa pamumuhunan. Nangangahulugan ito na kailangan mong magdagdag ng kita para sa isang taon pa sa halaga. 260,000 + 250,000 = 510,000 rubles.
Ngayon ang halagang ito ay dapat na hatiin sa bilang ng mga taon (3) at ang resulta ay 170,000 rubles. Pagkatapos ay maaari kang magpatuloy ayon sa formula PP = Io / CFcr (300,000/170,000). Ang payback period ng proyekto ay magiging 1.76 taon. Sa madaling salita, ang pamumuhunan ay babalik sa mamumuhunan sa mas mababa sa dalawang taon, at sa ikatlong taon ay magsisimula siyang makatanggap ng tubo mula sa proyekto.
Ang isa pang mahalagang nuance sa pagkalkula ng ROI ay pagbabago. Mahirap hulaan ang isang malaking pagtalon sa halaga ng pera na nauugnay sa pagbagsak ng ekonomiya, paglabag sa katatagan ng pulitika, matalim na inflation. Gayunpaman, magiging mali na huwag pansinin ang salik na ito.
Ang payback period, na kinakalkula sa diskwento ng indicator, ay tinutukoy ng abbreviation na DPP (Discounted Payback Period). Para kalkulahin ito, kakailanganin mo rin ng variable r - ang discount factor o interest rate. Ipagpalagay na ang r ay 10%. Subukan nating kalkulahin ang DPP para sa nakaraang halimbawa:
- Ang unang taon - 60,000 / (1 + 0.1) = 54,545 rubles.
- Ikalawang taon - 200,000 / (1 + 0.1) = 181,818 rubles.
- Ang ikatlo at lahat ng kasunod na taon - 250,000 / (1 + 0.1) = 227,272 rubles.
Ang mga karagdagang kalkulasyon ay isinasagawa ayon sa algorithm na ginamit nang mas maaga. Ang kabuuan ng mga indicator ng tubo para sa unang dalawang taon (236 365) ay mas mababa sa Io. Idinagdag namin ang ikatlong taon dito: 236 365 + 227 272 = 463 635 rubles. Ito ay higit na pamumuhunan. Ngayon 463 635/3 = 154 545. PP = 300 000/154 545. Bilang resulta, PP = 1.94 taon. Kung ihahambing natin sa nakaraang tagapagpahiwatig ng 1.76 taon, kung gayon ang termino, kahit na bahagyang, ngunit tumaas. Ang ganitong paraan ng pagkalkula ng ROI ay nagbibigay ng mas kumpletong larawan.