датата на изпълнение на задълженията по фючърсни договори, приключване на транзакцията и окончателни сетълменти между страните по фючърси или опции, също в медицината изтичането се нарича издишване, отстраняването на въздуха от белите дробове по време на дишане
Информация за концепцията за изтичане, изтичане на фючърсни договори, изтичане на фючърси и опции, време и дата на изтичане, дата на изтичане, ниво на изтичане, предсрочно изтичане и причините за това, удължаване на периода на изтичане и избор на дата на изтичане от търговците
Разширете съдържанието
Свиване на съдържанието
Изтичането е определението
Изтичането епрекратяване на договор за деривати на валутния, стоковия или фондовия пазар. Изтичане е датата на приключване на сделката, окончателните взаимни разплащания между страните по сделката и изпълнение на основното условие на сделката. Дните на изтичане са доста рискови за играчите на финансовия пазар поради непредсказуемостта на движенията на цените, което може да доведе до рязко увеличаване на пазарната волатилност.
Изтичането едатата на приключване на сделката.
Изтичането едатата на изтичане на опцията, последният ден за упражняване на опцията.
Изтичането еизтичане на кредитната карта.
Изтичането еизтичане на договора или опцията.
Изтичането епроцесът на завършване на циркулацията на договори за деривати (фючърси и опции) на борсата. Изтичането всъщност е датата, на която са изпълнени задълженията по фючърси и опции (т.е. доставката на актив и/или взаимните разплащания между страните по сделката са извършени).
Изтичането еупражняване на опции. Изпълнението на американския фондов пазар се извършва предимно всеки трети петък от месеца. В това отношение на руски това е или 15-ият ден от всеки месец, или работният ден, следващ това число, в случай на уикенд.
Изтичането еизтичането на договора, тоест периодът след изтичане или през който, в зависимост от вида на бинарната опция, трябва да бъде изпълнено нейното основно изискване.
Изтичането едатата на изтичане на фючърсни договори (фючърси или опции).
Изтичането еДатата, на която се уреждат фючърси или опции. Например, за сетълмент фючърси, взаимните сетълменти се извършват между търговските участници на борсата.
Изтичането епроцесът на завършване на търговска сделка или датата на изтичане на опция на борсовия пазар. С други думи, изтичането на фючърсите е денят, в който задълженията по фючърса са изпълнени (т.е. в зависимост от вида на фючърсите - сетълмент или доставка - или възникват взаимни сетълменти между страните по сделката, или базовият актив е доставен) .
Изтичането езавършване на договора, тоест времето при достигане или през което, в зависимост от вида на бинарната опция, трябва да бъде изпълнено нейното основно условие.
Изтичането еотстраняване на въздуха от белите дробове по време на дишане.
Етимология на думата изтичане
Самият термин „експирация“ идва от английския език. изтичане и обозначава изтичане.
Медицинският термин "експирация" идва от думата expiratio; лат. exspiro, exspiratum за издухване, издишване.
Изтичането на фючърси епроцесът на прекратяване на обращението на съответния договор за деривати на борсовия пазар. С други думи, изтичането на фючърсите е денят, в който задълженията по фючърса са изпълнени (т.е. в зависимост от вида на фючърсите - сетълмент или доставка - или възникват взаимни сетълменти между страните по сделката, или базовият актив е доставен) .
На практика това понятие се отнася до момента, в който се упражняват опционните задължения. В този момент основният актив се доставя или взаимните разплащания между страните по сделката се извършват по друг начин.
CALL опцията в момента на изтичане може да се превърне в ДЪЛЪГ фючърсен договор по искане на купувача на опцията, ако цената на упражняване на опцията (STRIKE) е по-ниска от цената на базовия актив EURUSD в момента на изтичане. Това е еквивалентно на закупуване на двойката EURUSD на FOREX.
Опция PUT в момента на изтичане може да се превърне в КРАТЪК фючърсен договор по искане на купувача на опцията, ако цената на упражняване на опцията (STRIKE) е по-висока от цената на базовия актив EURUSD в момента на изтичане. Това е еквивалентно на продажба на двойката EURUSD на FOREX.
Имайте предвид, че продавачите на опции, като правило, внимателно изчисляват рисковете и огромното мнозинство от договорите за опции просто изчезват в момента на изтичане. Единственият им резултат е премията, платена от купувача на опцията на продавача на опцията.
В зависимост от датата на изтичане на договора, ликвидността на даден фючърс се променя. Колкото по-близо е датата на изтичане, толкова по-висока е ликвидността и колкото по-далеч е датата на изтичане на фючърсите и в същото време се търгува договор, който е по-близо до изтичане, толкова по-ниска ще бъде неговата ликвидност и по-високи спредове. Тази характеристика винаги трябва да се взема предвид при търговия с фючърси.
В същото време не забравяйте, че буквално няколко дни преди изтичането на фючърса, ликвидността на договора бързо намалява. И ако търгувате с по-малко ликвидни стокови фючърси, за разлика от по-ликвидни валутни или индексни фючърси, тогава преминете към следващия договор доста по-рано. В противен случай може да се окажете в ситуация, в която преди изтичане няма да можете да затворите сделката, която сте отворили, защото не можете да намерите контрагент.
Време на изтичане на фючърси
Срокът на годност еМоментът, в който настъпва определянето на печалбата или загубата, е моментът на затваряне на опцията. Може да е в края на часа, деня, седмицата или месеца. Клиентът сам определя това време.
Ниво на изтичане на фючърси
Нивото на изтичане ецената на базовия актив към момента на изтичане.
Определяне на датата на изтичане на фючърси
Датата на изтичане на всеки фючърсен договор е фиксирана в съответната спецификация. Спецификацията е документ, създаден от борсата, който определя основните условия на фючърса. Спецификации на всички руски фючърсни договори можете да намерите на уебсайта на Московската борса.
Почти всички валутни фючърси, индексни фючърси и лихвени фючърси имат дати на изтичане през март, юни, септември и декември. Месеците за доставка за други фючърси варират, така че трябва да разглеждате всеки инструмент, който търгувате поотделно.
По правило изтичането на фючърсите настъпва на 15-то число от месеца и годината на изпълнение (ако 15-то число не е работен ден, тогава изтичането се извършва на следващия работен ден след 15-то число).
Датата на изтичане на договора може да бъде намерена по неговия код. Всеки фючърс има два вида кодове – кратки и пълни, но те носят една и съща информация.
Използвайки примера на фючърси върху индекса RTS:
Пълният код "RTS-12.12" показва, че RTS договорът е с падеж през декември 2012 г.;
Краткият код “RIZ2” означава: “RI” - договор за RTS; "Z" - декември; “2” е последната цифра на годината (в случая 2012).
За да дешифрира кратките кодове на абсолютно всички търговски договори, борсата разработи следните пояснителни таблици.
Например кодът „GDM3“ показва, че договорът за злато ще бъде уреден през юни 2013 г. Кодът „NKQ4“ означава, че фючърсното споразумение за обикновените акции на НОВАТЕК ще бъде уредено през август 2014 г. и т.н.
По правило „животът“ на всички руски фючърси е три месеца, което означава, че фючърсите изтичат четири пъти в годината (обикновено в средата на март, август, септември и декември). С наближаването на датата на изтичане обемите на търговия с изтичащия договор започват да намаляват и постепенно преминават към следващата дата на изтичане на фючърса.
По време на периода на обръщение стойността на договора всъщност повтаря динамиката на цените на базовия актив, но с наближаването на датата на изтичане ценовият паритет може да варира значително. Това се случва, защото по-голямата част от участниците в търговията, извършващи предимно спекулативни сделки, напускат този договор, без да изчакат неговото изпълнение.
Изтичане на фючърси на RTS индекс
Например фючърсите върху индекса RTS се изпълняват 4 пъти в годината, фючърсите върху стоките върху CME се изпълняват всеки месец.
Датите на изтичане са определени в спецификациите на фючърсните договори.
Така спецификацията на фючърсите на RTS гласи:
- „последният Търговски ден, през който може да бъде сключен Договор (наричан по-долу последния ден на сключване на Договора), е 15-то (петнадесето) число от месеца и годината на изпълнение на Договора, а ако 15-то ( петнадесетият) ден от месеца и годината на сключване на Договора не е Ден за търговия - Ден за търговия, чиято дата следва 15-ия (петнадесети) ден от месеца и годината на сключване на Договора”;
- „4.7. За целите на определяне на задължението за сетълмент текущата цена за сетълмент се счита за равна на средната стойност на индекса RTS за периода от 15:00 до 16:00 московско време на последния ден от договора, определена в съответствие с клауза 3.4 или 7.2 от Спецификацията, умножено по 100 (сто)."
Изтичане на опции върху RTS фючърси
В момента опциите на пазара на деривати на Московската борса изтичат всеки месец.
Най-критичната дата за промени в цената на опциите е датата на изтичане.
Когато изтичането на опциите съвпада с изтичането на фючърсите, цената на опцията се държи малко по-различно в деня на изтичане.
Фючърсите на пазара на деривати в такъв ден „се покачват“ в 16:00 часа московско време, а цената на сетълмента се формира в интервала от 15:00 до 16:00 часа.
Влиянието на изтичането върху динамиката на валутата
Следователно времето от 15:00 московско време до 15:40 московско време е критично, през което са възможни сериозни промени в цените на опциите. Например тук:
Един търговец пише, че в резултат на това рязко движение в 120 PUT опции на 15 септември той е загубил $50 хил. Това се случи, защото RTS фючърсите започнаха да падат рязко точно в часа на определяне на цената на изпълнение.
Изтичане на фючърси върху индекса S&P500
Фючърсите на индекса S&P500 са с изтекъл срок, както фючърсите на индекса RTS - 4 пъти в годината (март, юни, септември, декември).
Избор на срок на годност
Изтичането става на 3-ия петък от месеца на изтичане.
Търговията на договора в деня на изтичане се извършва преди 08:30 ч. време на източното крайбрежие, тоест до 16:30 ч. московско време.
Изтичане на бинарни опции
И така, какво е изтичане на бинарни опции? Самият термин „експирация“ идва от английския език. изтичане и обозначава изтичане. В контекста на бинарните опции имаме предвид момента, в който търговията или опцията приключват. Всяка транзакция, тоест опция, има определено време на изтичане - периодът от началото на опцията до нейния край. Когато търговец прогнозира дали цената на даден актив ще се покачи или падне, тази прогноза трябва да се сбъдне само по време на периода на изтичане на сделката, за да изплати дохода.
Има три вида бинарни опции:
Едно докосване;
Двойно докосване;
Не пипай.
И трите типа имат собствено време на изтичане за бинарни опции. Изглежда, че всичко е просто: търговецът избира актива, който иска да търгува, избира вида на опцията, решава колко пари може да инвестира в транзакцията и прави залог, след което изчаква да изтече времето за изтичане. Но тук има един нюанс. Има такова нещо като удължаване на срока на валидност на бинарните опции.
Дати на изтичане на бинарни опции
Сроковете на годност могат да бъдат напълно различни. Най-често от един месец или повече до само една минута. Естествено, в зависимост от избраната търговска стратегия или пазарни условия, имате право да закупите друг период, който е по-подходящ за този момент, важно е да разберете кога и кое време е най-подходящо.
Следователно, когато стратегията ви е дългосрочна и сте по-привлечени от инвестиционния тип търговия, тогава, разбира се, краят на транзакцията трябва да бъде избран подходящ за ситуацията, на която се надявате, например завършването на QE програмата в Съединените щати според вашите прогнози. По правило в такъв случай се използват опции от един месец или повече.
Ако се фокусирате основно върху средносрочна търговия, базирана на технически анализ и „изчисляване“ на движенията на тренда, тогава позиции с продължителност 2-3 седмици или около това, може би малко по-малко, ще бъдат подходящи за вас, в зависимост от вашите лични прогнози.
В случай на краткосрочна търговия най-доброто време за изтичане на бинарна опция е от няколко дни до 1 седмица. В този случай, както често се случва с Forex търговците, транзакциите не се оставят за уикенда, защото понякога в резултат на затваряне на пазара настъпват бързи промени в ситуацията, които значително влияят на началото на котировките на инструмента през следващата седмица.
В случай на търговия в рамките на деня, която често се нарича търговия през деня, би било необходимо да изберете времето на изтичане на опцията от един час до един търговски ден, когато наситеността на деня намалява и се появява плоско движение. Като разгледате перспективите за деня, можете да предскажете как ще завърши или, като потърсите шансовете за изходящи новини, ще можете да предвидите движението незабавно като резултат.
Свръхкъсата търговия се описва като търговия в средата на един час или само за няколко минути. В сравнение с Forex, е възможно да се нарече такава търговия пипсинг. Един от най-тревожните видове търговия, защото трябва да вземете предвид бързите краткосрочни колебания в котировките и пазарните мишури.
Дата на изтичане на опции по избор на търговеца
Каква дата на изтичане на бинарна опция трябва да избере начинаещият търговец? Имайте предвид, че често, в търсене на лесни пари и вдъхновени от вълнение, търговците предпочитат периоди от една до пет минути. Такава стратегия много рядко се оказва правилна за дълъг период от време, тъй като след печелившата линия ще дойдат точно същите губещи, както при играта на рулетка. По правило опитните търговци съветват да се използват времеви рамки в рамките на деня: те са почасови или дневни, тоест тези, през които е реалистично да очаквате нещо конкретно и да не бъдете заложници на ситуацията на „връщане назад в неподходящ момент“ и лични емоционални преживявания.
Друг начин да изберете правилно периода на изтичане е да изчислите броя на баровете, след които очаквате конкретно движение на пазара, въз основа на технически анализ. По този начин фигурите на свещниците се обработват средно в 3-4 свещи, търгувайки на тест или отскок от линията - от 4 до 10 бара, в зависимост от активността на тренда, движението на тренда трябва да се отработи за по-дълъг период - на 10-20 бара от текущия период. Знаейки това и ръководейки се от технически анализ, по всяко време е възможно да се изчисли правилният и подходящ период на изтичане на бинарна опция.
Що се отнася до фундаменталния анализ, в неговата ситуация, както беше споменато по-рано, е необходимо да се разгледа вероятният ефект на пазара и неговата продължителност. За новинарските съобщения е едно, за други по-важни промени е различно.
Очакванията на търговците на бинарни опции по отношение на изпълнението на сделката могат да помогнат при избора на изтичане. Търговците преценяват колко бързо ще постигнат целта си. В този случай трябва да умножите очакваната скорост (брой свещи) по времевата рамка. Това ще бъде датата на изтичане на бинарните опции.
Преди да вземете решение за изтичането на бинарните опции, определете крайния срок за изпълнение на възложените ви задачи. Вземете под внимание и вашия стил на търговия. Тоест, ако за вас е по-удобно да извършвате дългосрочна търговия, тогава не е препоръчително да избирате кратки периоди на изтичане.
Удължаване на срока на валидност на бинарните опции
Инвеститорът има възможност да удължи времето на изтичане на бинарните опции, дори след като вече е започнал да търгува. В такива случаи той може да използва опцията да замени сделката с по-далечна дата на изтичане, за да удължи първоначалната сделка. Много често това е в полза на търговеца. В случай на губеща сделка, когато видим, че датата на изтичане наближава и ние губим, имаме право да използваме опцията за удължаване на сделката, за да забавим изтичането на опцията и да позволим на цената на актива потенциално да се движат в посоката, в която прогнозирахме по-рано, като по този начин чакаме сделката да бъде печеливша. Ако търговецът е уверен, че цената на даден актив ще се движи в желаната от него посока и търговията е на път да приключи, използването на тази опция ще му помогне да спечели.
Ако търговецът е уверен, че правилно е проучил и анализирал поведението на актива и ако неговата прогноза не се е сбъднала в момента на изтичане, той може да приложи удължаване на изтичането на бинарните опции и да добави още малко време, така че цената да от актива може да достигне целта. Имайте предвид, че някои брокери начисляват такса за използването на тази опция. Полученият по този начин доход обаче, ако прогнозите на търговеца се окажат верни, компенсира таксата за използването му. Такава операция трябва да се извършва внимателно и само ако търговецът е уверен, че цената на актива ще се движи в посоката, която е посочил, защото това може да донесе както печалба, така и загуба, а загубата може да бъде дори по-голяма, ако прогнозите го направят не се сбъдват. С други думи, това не ви отървава от губещите сделки, а просто ви дава шанс да ги намалите, ако сте предвидили движението на цената правилно. По време на втория период на изтичане доходът ви ще бъде както следва: полученият доход минус загубата от първия период на изтичане. Използвайте тази опция разумно, само в подходящи моменти, защото вашият брокер най-вероятно няма да бъде много доволен от честото й използване.
Също така се уверете, че брокерът, който харесвате, предоставя тази опция, тъй като не всяка брокерска компания я има в списъка си с услуги.
Предсрочно изтичане на опциите
Предсрочното изтичане настъпва, когато притежателят на кол или пут опция реши да упражни правата, посочени в договора, преди датата на изтичане. В резултат на това продавачът на опцията ще бъде длъжен да наложи правата на притежателя на опцията и акциите ще сменят собственика си и резултатът не винаги ще бъде благоприятен за продавача на опция. (Важно е да се отбележи, че всички разговори за ранно изтичане и упражняване на опции се отнасят за опции в „американски стил“.)
Задължаването да купувате или продавате акции преди времето, което първоначално сте планирали да направите това, значително увеличава потенциалния риск или засяга доходността на цялата позиция и дори може да се превърне в ненужно главоболие. Но винаги има възможност при продажба на опция - независимо дали продавате единичен договор или изграждате сложна стратегия - да срещнете ранно изтичане. Много търговци погрешно не включват тази възможност в плановете си и след това трябва да изпитат чувството, че позицията им буквално се разпада пред очите им, когато настъпи ранно изтичане.
Стратегиите, които могат да бъдат сериозно подкопани от ранното изтичане, обикновено са стратегии с "много крака", като къси спредове, пеперуди, дълги календарни спредове или диагонални спредове. Последните две стратегии по-специално могат да бъдат объркани в резултат на ранно изтичане поради факта, че имате работа с множество дати на изтичане за опциите, включени в стратегията.
В повечето случаи ранното изтичане не е добра идея за собственика на опцията. Има обаче няколко случая, в които може да е подходящо.
Ако продавате опции, постоянно сте изложени на риск от ранно изтичане. И е невъзможно да се предвиди по какви причини притежателят на опцията ще иска да я упражни.
Но разбирането на всички плюсове и минуси може да ви предпази от поемането на ненужни рискове, когато е най-вероятно ранното изтичане.
Вероятността късите опции да изтекат по-рано зависи от това дали опциите са кол или пут. Нека разгледаме двата случая поотделно.
Причини да не упражнявате CALL опциите рано
Има три причини да не се обадите по-рано.
Ограничаване на риска
Когато купувате обаждане, рискът ви е ограничен само от сумата, която сте платили за покупката, дори ако цената на акциите падне до нула. Но ако притежавате 100 базови акции и те се сринат, може да останете с протегната ръка.
Ако колът ви е в парите преди изтичане, няма голям смисъл да ги упражнявате рано. Това се случва, защото можете да участвате в печалбите от растежа без риск от участие в загуби от падането на самата акция. Ако упражните кола си в парите рано и купите акция и след това тя падне под стачката преди края на срока на договора, вие наистина сте прецакан. В този случай можете просто да оставите опцията да се изпари и да купите акциите по-евтино на свободния пазар.
Безопасност на парите
Ако упражните обаждането рано и купите акциите, вие също ще похарчите парите рано, вместо да ги похарчите по-късно. Вече знаете колко планирате да платите за акцията, защото знаете цената на плащане. Така че може ли да е по-лесно да поставите парите в лихвоносен депозит за възможно най-дълго време, преди да платите за тези акции?
Дисциплинираните инвеститори търсят всяка възможност да получат максимална възвращаемост от своите активи, а тези, които не го правят, могат да имат напълно празна глава.
Времева стойност на опцията
Като изпълните повикването по-рано, може да загубите пари под формата на времева стойност, включена в текущата цена на опцията. Ако все още има някаква времева стойност в него, колът винаги ще се търгува над сумата, която е „в парите“ спрямо удара. Така че, ако искате да закупите акция незабавно, можете просто да продадете обаждането и след това да използвате приходите, за да купите акция. С добавянето на всяка оставаща времева стойност, общата цена, която ще платите за акциите, ще бъде по-ниска, отколкото ако просто сте упражнили опцията за упражняване на правата, съдържащи се в нея.
Упражняване на CALL опцията по-рано
Единственото изключение от тези три правила може да бъде само една ситуация - когато наближава датата за начисляване на дивидент на акция. Купувачите на обаждания не са получатели на тези дивиденти, така че ако все още искат да получават тези дивиденти, те трябва да изтекат своите обаждания „в пари“ предсрочно и да станат собственици на акции.
Ако стойността на предстоящото плащане на дивидент е по-голяма от стойността на оставащото време в цената на опцията, ранното изтичане може да бъде мъдро решение. Но трябва да го направите преди датата на бившия дивидент.
Ето защо внимавайте с дивидентите, ако сте скъсали кола - особено когато датата на бившия дивидент е близо до датата на изтичане, колата е в парите и дивидентът е сравнително голям.
Риск от предсрочно изтичане на PUT опция
В случай на пут правилата се променят. Когато путът изтече, вие продавате акциите и получавате пари. Така че е по-добре да получите пари сега, отколкото по-късно. Винаги обаче вземайте предвид фактора време при изчисленията си.
Ако притежавате пут и искате да продадете акциите преди края на срока на договора, обикновено е добра идея първо да продадете пут и веднага след това да продадете акциите. По този начин вие също ще вземете времевата стойност на пут заедно с постъпленията от скъсяване на акциите.
Във всеки случай, с наближаването на датата на изтичане на договора и неговата времева стойност намалява, има все по-малко бариери пред предсрочното изтичане. Чрез изпълнение на пут можете да реализирате целите си с една проста транзакция без допълнителни усложнения.
Ако продавате пут, не забравяйте, че колкото по-малко времева стойност остава в цената на пут с наближаването на края на живота на договора, толкова по-вероятно е да се сблъскате с риск от преждевременно изтичане. Така че следете времевата стойност на вашия къс пут и имайте план, в случай че купувачът изпълни договора по-рано.
За разлика от коловете, наближаващата дата за бивш дивидент може да бъде пречка за ранно упражняване на пут. Упражнявайки пут, собственикът получава парите сега. В същото време се създава къса позиция в акциите, ако притежателят на пут не е имал такава в началото. Следователно изтичането на пут в деня преди датата на бившия дивидент означава, че притежателят на пут ще бъде задължен да плати дивидента.
Така че, ако продадете пут, е малко вероятно да бъдете обект на ранно упражняване, поне докато не се натрупат дивиденти върху основните акции.
Ранно изтичане на къси опции
Ранното изтичане на къси опции в многостранни стратегии наистина може да ви спъне. Ако това се случи, няма бърз и еднозначен отговор на въпроса „какво да правя“. Понякога ще сте склонни да упражните дълга опция, понякога ще сте склонни да затворите цялата позиция. Но винаги е добра идея да държите малко дребни пари близо до компютъра си. За всеки случай.
Опция Стилове на упражнение
Когато става дума за упражняване на опции, има два „стила“ – американски и европейски. Но не се заблуждавайте от имената – не става въпрос за това къде се търгуват тези опции. Всъщност и двата стила се търгуват на борсите в САЩ. Разликата е кога тези два вида опции могат да бъдат упражнени.
Изтичане на опциите в американски стил
Опциите в американски стил могат да бъдат изтекли от притежателя по всяко време преди изтичането. По този начин продавачът може да се изправи пред задължения, произтичащи от упражняването на опцията по всяко време през срока на договора. Опции за европейски стил
Преди да създадете позиция, жизненоважно е да знаете какъв стил от опции ще включите в нея. По този начин ще разберете дали може да изтече предсрочно договорите ви.
Избор на срок на годност
И просто имайте предвид, че независимо от стила на опцията, всички те могат да бъдат закупени или продадени на открития пазар, за да затворите позицията по всяко време през срока на договора.
Влиянието на изтичането върху хода на търговията
Когато търгувате на фондовия или стоковия пазар, не забравяйте за „часа на вещиците“, когато търговията на пазара е доста рискована. Веднъж на тримесечие - на третия петък на март, юни, септември и декември - опциите и фючърсите върху индекси и акции изтичат едновременно. Този петък се нарича „ден на тройното вълшебство“ или „Троен вълшебство“ (изтичане на 3 вида договори: индексни фючърси, индексни опции, опции за акции) или „четворно вълшебство“ Четворно вълшебство (фючърси на единични акции (SSF) се добавят към споменатите договори).
Това събитие е изпълнено с нелогични и резки движения в котировките, тъй като играчите хаотично затварят позиции, в резултат на което обемите на търговия и нестабилността на луд пазар могат да се увеличат с един и половина до два пъти. В този случай както фундаменталната, така и техническата картина на пазара често се пренебрегват и в случай на „затишие“ в новинарския фон и липсата на ясна тенденция е почти невъзможно да се предвидят скокове.
Освен това рискът „омагьосаният“ пазар да поднесе „изненади“ остава през цялата седмица до изтичане.
Резкият спад на индекса S&P на 21 декември: „Петъкът на четирите вещици“ доведе до рязък спад на индекса с 50 пункта, след което той се възстанови с около 30 пункта.
Ако фондовият пазар види силно купуване на PUT опции спрямо закупуване на CALL опции 1-2 седмици преди изтичане, тогава можем да очакваме изместване нагоре през седмицата на изтичане. Мечата позиция на търговците на опции води до покачване на цените. Въпреки това, в случай на обратна ситуация, силни покупки на CALL опции, възходящото движение може да бъде отслабено или напълно да липсва.
Дата на изтичане на картатаСрокът на годност в медицината
Изтичането еотстраняване на въздуха от белите дробове по време на дишане: издишване на въздух.
Издишването (издишване) възниква в резултат на отпускане на дихателните мускули, както и поради еластичната тяга на белите дробове, които се опитват да заемат първоначалната си позиция. Еластичните сили на белите дробове са представени от тъканния компонент и силите на повърхностното напрежение, които се стремят да намалят алвеоларната сферична повърхност до минимум. Въпреки това, алвеолите обикновено никога не колабират.
Източници и връзки
Източници на текстове, снимки и видео
wikipedia.org – безплатна енциклопедия Уикипедия
dic.academic.ru - речници и енциклопедии на портала Akademik
bibliotekar.ru - онлайн електронна библиотека Библиотекар
youtube.com - видео хостинг за видеоклипове на различни теми
studopedia.org - онлайн енциклопедия за студенти Студопедия
wikiznanie.ru - онлайн електронна енциклопедия Wikiknowledge
bibliofond.ru - онлайн електронна библиотека Bibliofond
grandars.ru - електронна икономическа енциклопедия Grandars
vedomosti.ru - Информационен и новинарски портал на Ведомости
stock-list.ru - сайт за търговия на финансови пазари
smart-lab.ru - информационен и аналитичен сайт за търговци
forex-traider.ru - сайт за търговия на валутния пазар Forex
daida.ru - бележки на инвеститора за инвестиции в PAMM сметки
aboutoptions.ru - информационен сайт за опции за търговци
chiefbinaryoptions.com - сайт за търговия с бинарни опции
guruinvest.com - уебсайт за финанси и инвестиране
classes.ru - колекция от обяснителни онлайн речници
optionsworld.ru - информационен сайт за опции
binaryoptionsportal.ru - портал за търговия с бинарни опции
9pips.com - онлайн общност от борсови търговци
promo-broker.ru - сайт за финанси и борсова търговия
portalinfo.org - портал за руския бизнес в чужбина
fortrader.ru - уебсайт за търговия на финансови пазари
gipocrat.ru - информационен и образователен уебсайт за медицината
ownforex.ru - аналитичен сайт за валутна търговия
forexblog-pamm.ru - сайт за търговия и инвестиране на Forex пазара
blog.ru.hymarkets.com - блог за международния валутен пазар
biznesclubnet.ru - сайт за бизнес и правене на пари
medlecture.ru - информационен и образователен уебсайт за медицината
Връзки към интернет услуги
forexaw.com - информационен и аналитичен портал за финансови пазари
google.ru - най-голямата търсачка в света
video.google.com - търсене на видеоклипове в интернет с помощта на Google
translate.google.ru - преводач от търсачката на Google
yandex.ru - най-голямата търсачка в Русия
wordstat.yandex.ru - услуга от Yandex, която ви позволява да анализирате заявки за търсене
video.yandex.ru - търсене на видеоклипове в интернет чрез Yandex
images.yandex.ru - търсене на изображения чрез услугата Yandex
otvet.mail.ru - услуга за отговаряне на въпроси
slovari.yandex.ua - речникова услуга на Yandex
Връзки към приложението
windows.microsoft.com - уебсайт на Microsoft Corporation, който създаде операционната система Windows
office.microsoft.com - уебсайт на корпорацията, създала Microsoft Office
chrome.google.ru - често използван браузър за работа с уебсайтове
hyperionics.com - уебсайт на създателите на програмата за екранни снимки HyperSnap
getpaint.net - безплатен софтуер за работа с изображения
etxt.ru - уебсайт на създателите на програмата за антиплагиатство eTXT
Създател на статия
vk.com/panyt2008 - Профил на VKontakte
odnoklassniki.ru/profile513850852201- профил в Odnoklassniki
facebook.com/profile.php?id=1849770813- Facebook профил
twitter.com/Kollega7 - профил в Twitter
plus.google.com/u/0/ - профил в Google+
livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - блог в LiveJournal
Изтичането показва периода на валидност на финансовия инструмент, неговата дата е денят, в който договорът приключва и страните изпълняват задълженията си.
Срокът на валидност е важен показател за борсовите играчи, тъй като влияе върху цената на финансовия инструмент и съответно върху финансовия резултат на неговия собственик. По-близо до датата на изтичане пазарът може да се държи непредвидимо - появяват се силни скокове, които обикновено не са типични за него, някои участници в търговията могат да ги объркат със спекулативни действия.
Какъв е срокът на годност
Датата на изтичане е датата, на която възникват задължения по договори на фондовия и валутния пазар. Това е денят, в който:
- финансовият инструмент престане да се движи на пазара;
- основното изчисление се извършва по договора;
- сделката е завършена поради изпълнение на задълженията на страните.
Изтичането е посочено в спецификацията - документ, който описва условията на фючърсните договори. Например за RTS фючърси датата на изтичане, посочена в спецификацията, е петнадесетият ден от месеца и шест месеца от изпълнението. Ако е уикенд или празник (когато търговската сесия е затворена), тогава датата на изтичане се счита на следващия ден, когато търговската сесия е отворена.
Влияние на датата на изтичане върху търговията
Повечето фючърси, търгувани на руските фондови борси, имат период на обръщение не повече от три месеца. Това предполага, че честотата на изтичане при тях е ниска - само 4 на година. Участниците на фондовия пазар знаят, че срокът на годност играе важна роля и има пряко влияние върху търговията. Колкото по-близо е, толкова по-бързо намалява броят на транзакциите по даден финансов инструмент и инвеститорите преминават към следващия договор според датата на изтичане.
По време на срока на действие на договора стойността му практически повтаря стойността на основния актив. Но с наближаването на срока на годност може да има значително отклонение в цената. Това може да се обясни просто - участниците на фондовия пазар не смятат договор, чиято дата на изтичане скоро ще дойде, като привлекателен инвестиционен обект. Поради това търсенето му рязко спада. Инвеститорите преминават към други финансови инструменти, от които могат да правят пари. И спадът в търсенето съответно води до намаляване на разходите.
Много хора сравняват ефекта на изтичане с действията на така наречените кукловоди, когато на пазара се появят процеси, които не са характерни за него. Колкото по-близо е датата на изтичане на договора, толкова по-висока е волатилността. Това води до верижна реакция. Рязката промяна в котировките (обикновено надолу) кара търговците да започнат активно да се отърват от финансовите инструменти, което увеличава предлагането им на пазара и причинява рязък спад на цените.
Промяна на срока на годност
Срокът на годност може да бъде отложен. Например, собственикът на опция реши да я затвори по-рано. В този случай продавачът трябва да гарантира, че всички права на притежателя на финансовия инструмент са упражнени в пълен размер. Притежателят на финансов инструмент може да удължи изтичането му, като отложи неговата дата или по-късна дата. В някои случаи това може да спаси инвеститора от загуби. Например, ако датата на изтичане наближава и опцията е неизгодна, търговецът удължава изтичането, като по този начин получава възможността да избегне загуби, като изчака цената на актива да се покачи.
Всеки фючърсен договор има срок на действие, след който престава да съществува. Този процес се нарича изтичане на фючърси. На този ден се извършват взаимни разплащания между участниците в транзакциите:
- Ако фючърсът може да бъде доставен, основният актив, лежащ в основата на фючърсния договор, се доставя
- Ако говорим за фючърси за сетълмент, тогава въз основа на колебанията в цените се извършват само парични сетълменти, ако транзакциите не са затворени предварително.
Срок на годност
Можете да разберете датата на изтичане на всеки отделен фючърс в неговата спецификация, която съдържа цялата важна информация за договора. По принцип изтичането на фючърсните договори на руската борса, с някои изключения, се случва четири пъти годишно в средата на месеца, а именно:
- 15 март;
- 15 юни;
- 15 септември;
- 15 декември;
Ако този ден се пада през уикенда, тогава изтичането се извършва на следващия работен ден на борсата. Ярък пример за изключение е изтичането на фючърсите на петрола Brent, което също се случва всеки месец на 15-о число.
Така в края на годината, от средата на декември, търговците започват активно да работят с така наречените мартенски фючърси, през март масово преминават към юнските фючърси и т.н.
Средно всеки фючърсен договор продължава около шест месеца (например мартенският е достъпен за работа през септември), но най-активни са последните три месеца, а преди това, ако има движения по него, те са твърде муден.
Най-често, няколко дни преди изтичане, борсовите търговци започват да затварят позициите си по текущите фючърсни договори и преминават към нови. Колкото по-близо е часът X, толкова по-ниска е ликвидността на фючърсите, освен това волатилността може да се увеличи рязко и вместо планираната печалба можете да завършите на загуби.
Ако сте пропуснали времето и не сте излезли от транзакциите си сами, борсата ще ги затвори принудително на пазарна цена, която не винаги е изгодна за вас.
Кодове и техните обозначения
Лесно е да разберете колко време е останал да живее фючърсният договор, който ви интересува; просто погледнете неговия код – пълен или кратък. Пълният естествено ще бъде по-разбираем за начинаещ, но краткият трябва да разбира всеки символ. Нека да разгледаме примера на фючърси за обикновени акции на Сбербанк на Русия.
- Пълният код SBRF-06.15 ще ни покаже, че с фючърса може да се работи до септември 2015 г. и трябва да бъде изпълнен на 15 септември
- Късата - SRU5 - показва същото. SR е фючърсен договор за акции на Сбербанк, U е месец септември, 5 е годината.
Ако работите на борсата дълго време, всички тези символи бързо се запомнят. В началния етап можете да проверите знаците.
Хубав ден на всички!
Днес ще се опитам да отговоря на въпрос, който ми задават доста често: „какво се случва с отворена позиция след изтичане (преход към нов фючърсен договор)“?
И така, да започваме.
Изтичане на фючърсни договори
Първо, искам да отбележа, не забравяйте да наблюдавате живота на фючърсния договор. Можете да го следвате в знака „текуща търговия“ в QUIK (вижте екранната снимка по-долу) или на уебсайта на Московската борса. Повечето договори се променят на всеки 3 месеца. Но някои имат по-кратък живот. Например петрол Brent.
Дори ако сте забравили да затворите позицията преди изтичане, няма проблем, самият брокер ще преизчисли вариационния марж в печалба. Например, ако сте закупили Газпром на цена от 13 700 рубли и към момента на изтичане на договора цената на инструмента е била 13 850 рубли, а печалбата ви е била 150 рубли, тогава тя автоматично ще бъде кредитирана във вашата сметка.
Все още има малък момент, на който си струва да се обърне внимание и с който много хора се объркват. Ако погледнем нашата таблица в QUIK, ще видим, че има уредени фючърси и такива с доставка. Повечето инструменти са изчислени.
В тази тема няма да се фокусирам върху това какво представляват фючърсите за сетълмент и доставка; ще говоря за това в отделна статия. Смята се, че за доставими фючърси, след изтичане, вие се кредитирате със съответния брой акции в спот сметката. Но всъщност ситуацията е подобна на фючърсния договор за сетълмент и просто ще бъдете кредитирани с печалби на хартия във вашата сметка. Лично проверих тази информация.
И накрая една малка препоръка. Не забравяйте да променяте договорите навреме, особено ако търгувате в рамките на деня. Правя това ден преди да премина към нов договор. Обикновено в последния ден волатилността на инструмента пада много значително и ако забравите да смените инструмента, просто ще платите допълнителна комисионна на брокера или ще се окажете в лек минус, тъй като инструментът практически не се движи . Затова актуализирайте инструментите си навреме. Това се случи с мен, когато току-що започнах да търгувам на борсата. Понякога забравях да променя договора и прекарвах цял ден втренчен в почти мъртъв график и не разбирах какво се случва :) Като цяло внимавайте. Печалби за всички. Чао!
С уважение, Станислав Станишевски.
Начинаещите в търговията попадат в нов, непознат свят със свои собствени правила и закони. Огромно количество неразбираема информация, термини, модели ще объркат дори учените. Всяка стратегия на пазара е да се предвидят бъдещи или често повтарящи се събития и да се правят пари от това. Днес ще говорим за това какво е изтичане на фючърси и как можете да увеличите инвестициите си, като го използвате. Статията ще бъде полезна не само за начинаещи, но и за опитни търговци, независимо от платформата, на която търгувате, защото механизмът е един и същ навсякъде.
Дефиниция, терминология и термини
Думата "изтичане" произлиза от англ изтичане- завършване на определен период/срок. Когато се прилага към борса, това означава край на търговията с определен договор. Изтичането на фючърсите се разделя на два вида: сетълмент и етап. При използването им се избира конкретна дата, на която всички участници ще трябва да изпълнят задълженията си. Можете да го видите в спецификациите на всеки договор. Например изтичането на фючърси на Mos. обменът за най-популярния RTS инструмент се извършва на всяко тримесечие.
Как изтичането може да повлияе на търговията
Когато настъпи датата на изтичане на договора, движението на цените започва да прави резки скокове в посока както на продавачите, така и на купувачите. Това се обяснява с факта, че през този период между тях се води силна борба. Няколко фактора оказват особен натиск върху цената през такъв период: обемът и съотношението между акциите и пазара на производствени инструменти, разпределението на инструментите между всички участници и влиянието на маркет мейкърите. В резултат на тези данни се формира висок обем и волатилност на пазара и който остане победител, ще посочи по-нататъшната посока на движение.
Защо е необходимо начинаещият да знае какво е изтичане на фючърси?
Вземете например популярния индекс RTS. Договорът му се променя 4 пъти в годината, т.е. на тримесечие. Календарната година започва с мартенския фючърс, като срокът му на валидност изтича в края на март. Всеки месец и година се отбелязват в терминалите въз основа на 3 точки от данни. Първо идва обозначението RI (за RTS), след това месецът (H - март, M - юни, U - септември, Z - декември) и завършва с числото 7 (последната цифра на годината 2017). В резултат на това едно фючърсно име (RIH7) вече съдържа основна информация. Трябва да се отбележи, че няколко инструмента се търгуват на пазара по всяко време, тъй като изтичането на фючърсите е шест месеца, но активната фаза започва три месеца преди изтичането.
Със сигурност имате въпрос: какво се случва с договора след прекратяването му? Борсата просто го затваря на текущата пазарна цена и прехвърля печалбата или загубата в сметката на търговеца. Следователно, дори ако вие сами не сте сключили договора си, няма нищо лошо в това, но все пак е по-добре сами да преминете към нов договор предварително. Можете да направите това сами в настройките на терминала.
Фючърси на петрола Brent
Поради голямата популярност на търговията с петрол, искаме да ви разкажем как изтичат фючърсите на Brent, какво е това и как можете да печелите пари от него. Когато търгувате с този инструмент, първо трябва да вземете предвид факторите, които влияят върху стойността му в близко бъдеще. Те включват: инфлацията, състоянието на доставките на гориво за 5-10 години, възможното въздействие на новите технологии и, разбира се, геополитиката. Трябва да се отбележи, че търговията