Podjetja izplačujejo dividende na delnice. Kako prejeti dividende na delnice? Postopek obračunavanja in plačila

Da bi pritegnili dodatno financiranje v obliki naložb, velika podjetja izdajajo delnice, ki dajejo pravico do prejema dela dobička podjetja v obliki dividend.

Kaj so dividende in njihove vrste

Dividende so dobiček podjetja, razdeljen delničarjem sorazmerno z zneskom, ki ga imajo, in tudi glede na število izdanih delnic. Vir plačil je čisti dobiček, prejet po plačilu davkov in poplačilu tekočih dolgov ter drugih stroškov. Ob koncu poročevalskega obdobja se izvede skupščina delničarjev, kjer se seštejejo finančni rezultati in sprejme končna odločitev o višini izplačil.

Vrste dividend:

Redno - izplačuje se redno v določenem časovnem obdobju - mesečno, četrtletno, polletno ali letno. Je najbolj privlačen način ustvarjanja dohodka za vlagatelje, zato ga uporablja večina podjetij.
Dodatne – neredne bonus dividende iz dodatnega dohodka, prejetega kot posledica uspešne transakcije ali izvedbe projekta.
Likvidacija – vračilo vlagateljem vloženih sredstev ob likvidaciji podjetja ter po prodaji premoženja in poplačilu dolgov.

Poleg tega so dividende sistematizirane po ključnih kriterijih:

Frekvenca plačil: letno, polletno, četrtletno, mesečno.
Obseg plačil: delni, nepopolni.
Po vrsti delnic: prednostne, navadne.
Po obliki plačila: gotovina, lastnina.

Pri navadnih delnicah na donosnost vpliva obseg dobička podjetja. Če ima podjetje izgube, se plačila začasno ustavi. V primeru stečaja imajo delničarji zagotovljeno, da prejmejo svoj delež vloženih sredstev, a šele po plačilu davkov, poplačilu posojila in drugih obveznosti.
Pri prednostnih vrednostnih papirjih na dobiček, ki ga prejmejo vlagatelji, ne vplivajo rezultati dejavnosti podjetja. V primeru stečaja se odkup delnic izvede prednostno po tržni vrednosti, vendar po poplačilu vseh dolgov.

Vrste prednostnih delnic:

kumulativno - organizacija si pridržuje pravico do ustavitve izplačila dividend, dovoljeno je kopičenje delno izplačanih ali neizplačanih dividend, odplačilo dolga se izvede v naslednjem poročevalskem obdobju;
nekumulativno – kopičenje dividendnega dolga je nemogoče.

Velikost dividend, roke za zaprtje registra in se seznanite s plačilnim koledarjem lahko izveste na spletnih mestih, ki ponujajo borznoposredniške storitve, in na uradnih elektronskih virih podjetij.

Na podlagi trenutnih priporočil upravnih odborov največjih ruskih podjetij strokovnjaki predvidevajo, da bodo plačila za leto 2018 znašala približno 700 milijard rubljev.
Če upoštevamo leto 2017, bo dobiček delničarjev vodilnih osemnajstih podjetij znašal približno 1,31 bilijona. drgnite. Opozoriti je treba, da se je povečala tudi stopnja izplačila dividend: v povprečju je že več kot 40% čistega dobička. Ob upoštevanju vmesnih rezultatov bo povprečna donosnost v letu 2018 znašala 3,7%, glede na rezultate leta 2017 pa 5,5%.

Splošni pojem in vrste plačil

Dividende se lahko izplačajo tako v denarju kot v obliki premoženja. To je odvisno od pogojev, ki so določeni v statutu družbe. Lahko predvideva izdajo določenega premoženja (na primer vrednostnih papirjev).

Za določitev višine dividend na podlagi rezultatov poročevalskega obdobja se opravi upravni odbor, kjer se določi priporočena najvišja vrednost izplačil. Delničarji te vrednosti ne smejo preseči.

Postopek plačila

Vrstni red prejetih dividend je odvisen od vrste delnic v lasti vlagateljev. Prednostna plačila se izvedejo na prednostnih vrednostnih papirjih, nato pa na kumulativnih (v odsotnosti plačil za prejšnje obdobje poročanja). Naslednje na vrsti so nekomulativne prednostne delnice.

Zadnji dohodek od prednostnih vrednostnih papirjev prejmejo lastniki delnic z določeno in nedoločeno velikostjo v listini. Vplačila navadnih delnic so možna šele po vplačilih vseh vrst prednostnih vrednostnih papirjev.

Denar se samodejno nakaže na vaš posredniški račun in ga lahko kasneje prenesete na vaš bančni račun.

Katere promocije lahko dobite

Plačila potekajo na dveh vrstah delnic:

vsakdanji;
privilegiran.

Pogoji za izplačilo dividend so določeni v statutu delničarske družbe. Dividende so predvidene za navadne in prednostne vrste delnic. Toda lastniki prednostnih vrednostnih papirjev imajo določene pravice. Najprej dobijo dobiček.

Prav tako se lahko pri prednostnih vrstah delnic višina dividend za isto časovno obdobje bistveno razlikuje. Nekatera podjetja izplačujejo dividende le na prednostne delnice.

Kako se določi znesek plačila?

Obseg plačil ne ureja le listina podjetja, temveč tudi zakonodaja Ruske federacije. Zvezni zakon "O delniških družbah" določa, da ima skupščina delničarjev pravico določiti višino dividend. Zakonodaja ne ureja minimalne velikosti tega kazalnika. Oblikovanje obresti je odvisno od številnih dejavnikov, vključno z dividendno politiko podjetja – nizom pravil in načel glede delitve dobička v obliki dividend. Uspešno izvedena dividendna politika povečuje zanimanje za delnice podjetij na borznem trgu, kar povečuje povpraševanje vlagateljev po njih. Glavni cilj: določiti uravnoteženo in obojestransko koristno delitev dobička med vlagatelji in dobičkom, ki ostane v razpolaganju družbe.

Na primer, dividendna politika Sberbank temelji na določilih, ki so zapisana v sklepih njenega nadzornega sveta. V skladu z zadnjimi spremembami je treba višino dividend določiti ob upoštevanju:

obseg čistega dobička;
minimalni znesek dividend na prednostne delnice (ne nižji od 15 odstotkov njihove nominalne vrednosti);
kapitalske potrebe banke za investicijsko dejavnost in razvoj.

Glede na rezultate leta 2016 so izplačila dividend Sberbank znašala 25% dobička. Decembra 2017 je Sberbank predstavila bistveno nov strateški cilj svoje dividendne politike, po katerem naj bi izplačila dividend do leta 2020 dosegla vsaj 50 % dobička.

Sredi leta 2018 je Rostelecom napovedal, da bo izplačal dividende v višini najmanj 5 rubljev na delnico. Družba je tudi sporočila, da je prilagodila dividendno politiko in namerava za izplačila nameniti najmanj 75 odstotkov čistega dobička. Trenutno je donos navadnih delnic družbe 7,1%, prednostnih delnic pa 8,4%.

Gazprom je napovedal tudi spremembe dividendne politike. Vodstvo družbe je napovedalo, da je treba načela za izračun dividend narediti bolj pregledna in razumljiva. Načrtovana je uporaba s 17,5 % na 35 % čistega dobička.

Pri izračunu obsega dividend je treba upoštevati:

oblikovanje rezervnega sklada;
odbitek 10% za izplačilo dividend;
od 40 do 75 % dobička se zadrži za nadaljnje naložbe;
dobiček, ki ostane po teh odbitkih, se v enakih deležih razdeli med delničarje in se rezervira za uporabo v naložbene namene.

Blue chipi tradicionalno veljajo za najbolj donosne. Če štejemo dohodek iz dividend kot glavno vrsto dohodka, od katerega lahko živite, ne da bi morali delati nekje drugje, potem morate vanje vlagati. Hkrati je treba kupiti zadostno število delnic. Na primer, Lukoil plača nekaj več kot 200 rubljev na vrednostni papir. dividende na leto, hkrati pa je cena delnice več kot 4800 rubljev. Za normalen obstoj boste morali kupiti vsaj 100 delnic, kar bo stalo skoraj pol milijona rubljev.

Datum in časovni okvir plačila

Postopek plačila in roke določa zakonodaja Ruske federacije. Za družbe z omejeno odgovornostjo so plačilni pogoji najkasneje 2 meseca od trenutka, ko je skupščina članov sprejela odločitev, ali v roku, določenem z listino. Za delniške družbe je predviden drugačen postopek: plačilni rok se šteje od datuma, ko je določena sestava delničarjev - tako imenovani "datum zaključka delničarske knjige". Delničarji in skrbniki prejmejo svoj delež dobička v 10 dneh, drugi delničarji pa najpozneje v 25 dneh.

Ena od novosti v zakonodaji je, da »presečni« datum ni določen do skupščine delničarjev. Register dividend se zaključi najkasneje v 20 dneh od dneva skupščine. Za družbe, katerih delnice se kotirajo na borzi, zanje datum zaključka registra ne more biti prej kot 10 dni in pozneje kot 20 dni po skupščini delničarjev. Zaprtje registra na dan objave sklepa upravnega odbora ali celo za nazaj ni več dopustno.

Dividende in spremembe cen delnic

Izraz »dividendna vrzel« opredeljuje situacijo, ko po preseku registra pride do znižanja tečajev delnic za višino dividend, cena delnice pa pade. Zanimanje za vrednostne papirje se zmanjša, saj lahko naslednja izplačila dividend pričakujemo šele glede na rezultate naslednjega poročevalskega obdobja. V takih razmerah opazimo množično prodajo. Pred objavo zaprtja delniške knjige je situacija z vrednostjo obrnjena: cena delnice raste ob upoštevanju pričakovanih izplačil bodočih dividend.

Nakup delnic teden dni pred presekom in nato njihova prodaja vam daje priložnost, da v kratkem času zaslužite na razliki v tržni vrednosti. Nakup vrednostnih papirjev po znižani ceni po vrzeli v dividendah ima svoje prednosti: nakup po znižani ceni ima velik potencial rasti.

Možnost zaslužka na dividendni vrzeli povzroča veliko polemik med trgovci. Obstaja veliko tveganje, da vrzel dolgo časa ne bo pokrita, to je, da so kotacije naložbenega instrumenta pod ravnjo, ki je bila zabeležena pred mejo. Zato nakup delnic v takih razmerah običajno ni finančno izvedljiv.

Preberite tudi

Davek na trgovanje z delnicami: kako se izračuna in kdo ga zadrži. Izpolnjevanje in oddaja izjave v obrazcu 3-NDFL. Ugodnosti in davčne olajšave

Aleksander Kaptsov

Čas branja: 5 minut

A A

Delnice so eno od donosnih področij za vlaganje prihrankov. Z lastništvom delnic lahko dobiček dobite na dva načina: z dividendami ali s prodajo teh vrednostnih papirjev po višji ceni. Če govorimo o dolgoročnih pasivnih naložbah, potem se vlagatelj osredotoči posebej na potencialne prihodke od dividend. Katere ruske delnice imajo najvišje cene dividend? Na katera merila izbire se morate osredotočiti?

Malo o delniških dividendah in kdaj jih lahko dobite?

Dividende so del dobička podjetja, ki se razdeli med njegove delničarje glede na velikost njihovih delnic. Večji kot je dobiček podjetja, višja je dividenda.

Vendar je pomembno upoštevati nekatere izjeme od pravila:

Prvič , lahko na skupščini delničarjev sprejme odločitev o ponovnem vlaganju dividend v razvoj družbe, potem sredstev letos ne bo izplačanih.
Drugič , dividende so odvisne od dobička samo pri navadnih delnicah: pri prednostnih vrednostnih papirjih ima dividenda fiksen znesek in se izplača tudi pri negativnem in ničelnem dobičku.

Kako zagotoviti, da boste letos prejeli dividende? V tem primeru sploh ni treba imeti delnic v posesti vse leto: dovolj je, da jih kupite pred uradnim zaprtjem delničarske knjige (običajno dva meseca pred skupščino).

Ločevati je treba med dvema datumoma zaključka delničarske knjige:

Datum zaključka registra za udeležbo na skupščini (vsi delničarji, ki so vanj vključeni pred tem datumom, dobijo glasovalno pravico).
Rok za izplačilo dividend (če je delničar kupil delnice pred zaključkom, vendar po prvem zaključku, bo prejel dividende, vendar ne bo mogel glasovati na skupščini).

Praviloma je lahko obdobje med dvema datumoma od 10 do 20 dni (člen 5 N 379-FZ).

Pomembna točka: Če se z delnicami trguje na moskovski borzi, tam veljavni režim T+2 predvideva, da je transakcija poravnana dva dni po njeni sklenitvi. Zato mora datum poravnave nastopiti pred drugim zaprtjem registra.

Odločitev o višini dividende se sprejme na skupščini delničarjev na predlog upravnega odbora družbe. Če je vlagatelj fizična oseba, se lahko plačila nakažejo na njegov bančni račun ali kartico.

Običajno se dividende izplačajo v 10-25 dneh od datuma skupščine delničarjev (člen 6N 379-FZ).

Kako izbrati podjetje z visokimi dividendnimi deleži?

Da bi zagotovili donosno naložbo v delnice, morate poznati merila za izbiro družb izdajateljev.

Izkušeni vlagatelji analizirajo ključne parametre, kot so:

Dividendni donos . Ta indikator je objavljen v uradnih sporočilih za javnost borze. Poleg tega. Izračunate lahko sami:
Dividendni donos = znesek dividende / tržna cena delnice * 100 %
Pomembna točka: za modre čipe je ta številka 5-7% (te delnice so bolj donosne za nadaljnjo prodajo kot za prejemanje dividend), za podjetja drugega reda pa 8-12%.
Zgodovina izplačil dividend . Izbrana družba mora svojim delničarjem neprekinjeno izplačevati dividende največje možno število let, vendar ne manj kot pet. Na primer, za Gazprom je ta številka 20 let, za Sberbank pa 17.
Rednost plačil . Korporacija mora izplačevati dividende dosledno, leto za letom. Večletni premori so pokazatelj nedobičkonosnega in dvomljivega izdajatelja.
Razpoložljivost dividendne politike . Nekatera velika podjetja razvijejo in izvajajo tak dokument kot dividendno politiko. Običajno navaja, kateri del dobička se dosledno razporedi za izplačila delničarjem.
Postopek plačila . Vsaka korporacija ima svoj postopek izplačevanja dividend - nekatere so odvisne od višine dobička, druge z letnim povečanjem. Vendar pa obstajajo tudi izdajatelji. Redno zniževanje dividend: te je treba takoj odpraviti.
Sprememba višine dividende . Potencialni delničar mora dvigniti evidenco izplačila dividend družbe za najmanj pet let. Če so se izplačila delničarjem v izbranem obdobju stalno povečevala, je to ugoden pokazatelj, ki dokazuje potrebo po nakupu delnic.

Na splošno lahko za prednostne izdajatelje štejemo tista podjetja, ki že vsaj pet let ustvarjajo visoke in rastoče dobičke.

Najboljše delnice ruskih podjetij z visokimi dividendami

Potencialne vlagatelje vedno zanima, kateri ruski izdajatelji so najbolj zaželeni v smislu ?

Spodaj je kratko sporočilo za javnost, ki temelji na informacijah Moskovske borze:

Skupina podjetij Rollman . Ta široka industrijska skupina, ki je v zadnjih sedmih letih izkazala močne dobičke, je v letu 2016 svojim delničarjem uspela ponuditi 16,01-odstotni dividendni donos. Zadnjih 6 let delovanja podjetja so zaznamovala neprekinjena izplačila dividend.
Mordovsko podjetje za oskrbo z električno energijo . Družba se ukvarja z veleprodajo električne energije in njeno distribucijo potrošnikom. Deluje v Saratovu in že 22 let izkazuje naraščajoče dobičke in neprekinjena izplačila dividend. Leta 2016 je njegova dividendna donosnost dosegla 14,32 %.
Skupina LSR . Razvejan koncern se ukvarja z več visoko donosnimi področji dejavnosti - gradbeništvom, nepremičninskimi transakcijami, rudarjenjem nekovinskih mineralov, proizvodnjo gradbenih materialov. Leta 2016 je podjetje zagotovilo 11,85-odstotni dividendni donos.
Severstal . Velik ruski holding, ki deluje v Rusiji, Belorusiji, Ukrajini, Latviji, Poljski, Italiji in Liberiji. Dokazuje stalno rast prihodkov in dobička (skupni prihodki v letu 2015 – 6,5 milijona ameriških dolarjev). Dividendna donosnost delnic družbe je v letu 2016 znašala 11,18 %.
ALROSA-Nyurba . Obetavno podjetje za rudarjenje diamantov s sedežem v Jakutiji je del največjega koncerna diamantov v Rusiji. Njegovo delovanje ni bilo prizadeto zaradi negativnih vplivov svetovne finančne krize. Leta 2016 je njegov dividendni donos znašal 10,97 %.
Krasnoyarsenergosbyt (prednostne delnice). Podjetje, ki oskrbuje prebivalce in podjetja Krasnojarskega ozemlja z električno energijo, je v zadnjih petih letih izkazalo naraščajoče dobičke in stabilna izplačila dividend. V letu 2016 je dividendna donosnost prednostnih delnic dosegla 9,46 %.
Krasnoyarsenergosbyt (navadne delnice) Med desetimi najbolj donosnimi vrednostnimi papirji z vidika izplačila dividend so bile navadne delnice PJSC Krasnoyarsenergosbyt, ki so pokazale 9,03-odstotni donos.
megafon . Korporacija iz telekomunikacijskega sektorja, ki izkazuje stabilnost tudi v kriznih letih, ima stabilen nabor komitentov in ugodne možnosti poslovanja, je v letu 2016 izkazala 7,45-odstotno dividendno donosnost.
Moskovska borza . MB privablja vlagatelje s svojo stabilno dividendno politiko - vsaj 50% čistega dobička vsako leto nameni za dividende. Ta politika mu je omogočila, da je za tekoče leto zagotovil 7,07-odstotni dividendni donos.
YATEK . Korporacija, ki je nastala kot rezultat reorganizacije podjetja Yakutgazprom, ki se ukvarja s posebno donosno industrijo prodaje izdelkov za predelavo ogljikovodikovega goriva, je svojim delničarjem zagotovila 6,8-odstotno dividendno donosnost.

Med podjetji, ki izplačujejo največje dividende svojim delničarjem, praktično ni korporacij "prvega ešalona", saj so osredotočene na prednostno spremembo tržne vrednosti vrednostnih papirjev. Nasprotno, povprečni izdajatelji poskušajo izkoristiti rast vrednosti dividend.

22.02.17 401 203 7

Z Vladimirjem Petrovičem in Alisherjem Burkhanovičem

Kdaj bodo sestanki, na kateri datum bo zabeležen register - pišejo v razdelku »za vlagatelje« na spletni strani družbe.

V primeru dividende Megafon za devet mesecev je bil postopek naslednji:

Seja upravnega odbora in objava zapisnika z višino dividend

Popravek registra za udeležbo na EGM (nas ne zadeva)

Objava rezultatov skupščine, odobreno izplačilo dividend

Zadnji dan, ko lahko kupite delnice za prejemanje dividend (potem - konec tedna, poleg tega dovolimo čas za transakcije na sami borzi)

Datum zapisa za dividende

Denar nakazan na posredniški račun

Poročilo o plačilu Megafon

Naročite se na novice podjetja. Niti spletno mesto Moskovske borze niti spletna mesta za obvezno razkritje informacij vam ne omogočajo naročanja na novice podjetja. Toda ročno preverjanje novic je neprijetno, še posebej, če je več podjetij. Poznam dva načina prejemanja novic po e-pošti: spletno mesto Londonske borze in lastne storitve podjetja za odnose z vlagatelji.

Naročite se na spletno stran London Stock Exchange. Z delnicami številnih ruskih podjetij se hkrati trguje v Moskvi na moskovski borzi in v Londonu na londonski borzi. Spletna stran London Stock Exchange vam omogoča, da se naročite na novice podjetja in jih brez odlašanja prejemate po e-pošti.

Morate se brezplačno registrirati in nato omogočiti naročanje na novice podjetja v svojem osebnem računu v rubriki E-poštna opozorila:

Če želite sami investirati v delnice, boste tako ali drugače naleteli na angleščino: na spletni strani LSE, v dokumentih izdajateljev, na telekonferencah podjetij za vlagatelje. Na žalost, če nimate vsaj minimalnega znanja jezika, potem vlak globalizacije odpelje brez vas.

Naročnina prek oddelka za odnose z vlagatelji podjetja. Vsako podjetje, s katerega delnicami se trguje na borzi, ima na svoji spletni strani razdelek za vlagatelje in delničarje. V tem razdelku je možnost naročanja na novice za vlagatelje. Obstajati morajo tudi kontaktni podatki službe za odnose z vlagatelji. Če se ne naročite, prosite, da se vaš naslov doda na seznam sporočil za vlagatelje. Vedno sem bil podpisan.

Megafon ima možnost samostojne naročnine, vendar le v angleški različici spletnega mesta:

Po mojih izkušnjah je v vsakem primeru treba vzpostaviti naročnino na London Stock Exchange. Ker na primer Megafon in Phosagro pošiljata lastna sporočila z zamikom do nekaj dni in ne pošiljata vseh dokumentov, ki so objavljeni na LSE.

Poleg dela z dokumenti podjetja lahko uporabite že pripravljene zbirne podatke o dividendah. Primeri: storitev investicijske družbe "Dohod" in storitev družbe BCS.

T+2 in "dividendna vrzel"

Če želite kupiti delnice, se vključiti v register za dividende in jih takoj prodati, upoštevajte dve točki: način poravnave T+2 na moskovski borzi in kako se dividende upoštevajo v ceni delnice.

T+2. Z delnicami na moskovski borzi se trguje v načinu poravnave T+2. To pomeni, da se poravnave zgodijo drugi dan (+2) po datumu transakcije (T). Ko kupite delnice na borzi, sklenete posel tako, da določite količino in ceno. Nato imate dva dni časa, da prinesete denar, prodajalec pa ima dva dni časa, da prinese delnice.

Seveda vam posrednik ne bo dovolil nakupa delnic, če na posredniškem računu ni denarja. Če pa so tam še drugi vrednostni papirji, potem lahko preprosto opravite transakcijo z njimi kot zavarovanje in imeli boste dva dni časa za prenos denarja iz banke.

Zamujene poravnave imajo tudi slabo stran: če delnice prodate danes, boste denar pri posredniku lahko dvignili šele čez dva dni, ko bo transakcija poravnana.

V kontekstu dividend režim T+2 pomeni, da smo morali za vključitev v register Megafon od 20. decembra 2016 kupiti delnice 16. decembra ali prej:

Dividendna vrzel. Ko mine zadnji dan, ko bi se lahko uvrstili v register za dividende, se cena delnice praviloma zniža za višino teh dividend.

Denar kot kaže odhaja iz družbe, saj bo kmalu izplačan delničarjem, ki so vpisani v register. Zato bodo tisti, ki bodo delnice kupili pozneje, brez pravice do dividend, želeli popust pri višini dividend. Včerajšnji lastniki ne izgubijo ničesar: njihove delnice so se pocenile, a so prejele dividende.

Cena delnice ne pade vedno ravno zaradi višine dividend: včasih precej hitro povrne padec. Vendar obstaja tak vzorec in ga je treba upoštevati.

Na primer, kot je navedeno zgoraj, je bil zadnji dan za vključitev v register Megafon za dividende 16. december. Končna cena Megafona 16. decembra 2016 je bila 616 rubljev. Končna cena 19. decembra je 590,5 rubljev. Dividendna vrzel je znašala 25,5 rublja z dividendami 24,19 na delnico. Z drugimi besedami, cena delnice je padla skoraj za višino dividend - 25,5 R:

Dividendni donos in dividendna politika

Dividendni donos je razmerje med izplačanimi dividendami in ceno delnice.

Na primer, če delnica stane 100 rubljev, smo imeli delnico v lasti eno leto in je znesek dividend, izplačanih na leto za to delnico, 1 rubelj, potem je dividendni donos 1% na leto.

Dividendni donos je mešan. Izplačila dividend so lahko časovno neenakomerno porazdeljena in se razlikujejo glede na zunanje in notranje dejavnike v podjetju. Na primer, Megafon je pred koncem leta napovedal dividende za prvih devet mesecev leta 2016 in jih izplačal januarja 2017. Toda dividende za leto 2014 so bile izplačane s skoraj enoletno zamudo - decembra 2015. Marsikdo je bil takrat zaskrbljen.

Na podlagi poslovnih rezultatov za leti 2014 in 2015 je Megafon plačal približno 40 milijard rubljev dividend ali 65 rubljev na delnico na leto. Danes, 10. februarja 2017, je cena ene delnice 635 rubljev. Če bo obseg vplačil v prihodnje enak, bo dividendna donosnost okoli 9% letno.

Pretekli dividendni donos služi kot vodilo. Toda na koncu dneva nas zanimajo prihodnji donosi. Če želite določiti prihodnjo dobičkonosnost, morate vedeti, kakšna bo velikost dividend in ali jih sploh bo. Če želite to narediti, morate poznati dividendno politiko.

Dividendna politika je skupek pravil, s katerimi podjetje določa višino izplačanih dividend.

Nekatera podjetja jasno navajajo, da v prihodnjih letih ne načrtujejo izplačila dividend. Drugi dajejo kitnjaste formulacije, iz katerih je težko potegniti konkretne zaključke. Spet drugi dajejo posebne smernice v številkah: 75% čistega dobička, 50% prostega denarnega toka, najmanj 20 rubljev na delnico.

Primeri dividendne politike

MTS

Najmanj 28 rubljev na delnico na leto od 2019 do 2021

Glede na stabilnost plačil in transparentnost dividendne politike lahko delnica pridobi lastnosti obveznice, kar zagotavlja predvidljiv tok izplačil. Na primer, aprila 2016 je MTS objavil svoj cilj, da delničarjem od leta 2016 do 2018 letno vrne vsaj 25 rubljev na delnico in ohrani minimalno izplačilo 20 rubljev na delnico. V takšni situaciji lahko z nakupom delnic MTS po ceni približno 250 rubljev računate na približno 7-odstotni donos rublja samo zaradi minimalne obljubljene stopnje dividend.

Če so dividende odvisne od kazalnikov, kot so čisti dobiček, denarni tok, zadolženost ali kapitalska ustreznost, se pojavi nova naloga - oceniti velikost teh kazalnikov v prihodnosti. Pri nas nimamo kluba pooblaščenih finančnih analitikov, zato so edina metoda ocenjevanja, ki nam je na voljo, napovedi podjetja samega. Napovedi za naslednje leto so lahko vsebovane v finančnem poročilu na podlagi rezultatov preteklega poslovnega leta ali objavljene na telekonferencah za vlagatelje.

Vlaganje v delnice brez možnosti vplivanja na stanje v podjetju je stvar vere. Prepričanje, da obvladujočega delničarja ne bodo vodile le njegove takojšnje potrebe, temveč bo dosledno gradil javno družbo, predvidljivo za vse delničarje. Gre za vero v menedžment, ki ga najamejo delničarji, v napovedi tega menedžmenta in v sposobnost, da te napovedi izpolni. To je glasovanje z denarjem za vero v določene ljudi.

Ali želite postati delničar Gazproma? Ali pa vam je morda všeč Sberbank ali Rosneft? Kupujte delnice in vsako leto prejemajte dividende. Lepota je v tem, da po nakupu od vas ni potreben noben nadaljnji trud.

Medtem ko ste delničar, imate pravico prejeti del dobička družbe v obliki izplačila dividend. V idealnem primeru lahko prejemate denar vse življenje. Samo pravljica.

Marsikdo pa sploh ne ve, kako to storiti in kam se obrniti. Želja po nakupu dividendnih delnic je, znanja pa ni.

Kako kupiti delnice - algoritem v 5 korakih

Zdi se preprosto vprašanje. In nanj lahko odgovorite dobesedno v 3-4 stavkih.

Algoritem je naslednji:

Izbira posrednika.
Pri njem odpremo račun.
Nakazujemo denar.
Kupujemo delnice.
Vsako leto prejmemo dividende.

Prve 3 točke so izključno tehnične in ne bodo povzročale težav.

Edina stvar, na katero morate biti pozorni, je:

zanesljivost posrednika;
nizki stroški trgovanja.

Zanesljivost je najpomembnejša. Podobno kot pri izbiri banke. Samo največja in najbolj zaupanja vredna podjetja.

V tem članku bomo obravnavali naslednja vprašanja:

Kaj morate vedeti o dividendah?
Katere delnice kupiti?
Koliko lahko zaslužite
Kako lahko povečate svoj dobiček?

Na kratko o dividendah

Za tiste, ki imajo zelo nejasno predstavo o strukturi delniškega trga in zlasti o dividendah, bomo izvedli majhen izobraževalni program. Na kratko bomo podali informacije o tem, kaj mora vlagatelj vedeti za prejem dividend.

Algoritem obračunavanja

Po vsakem letu se sestane upravni odbor in povzame finančne rezultate družbe.

Na podlagi dobljenega rezultata se sprejme odločitev: kam in v kakšnem razmerju porabiti prejeti dobiček (če obstaja):

za posodobitev in širitev dejavnosti;
odplačilo dela dolga;
izplačilo dela dobička delničarjem - dividende.

Izidov dogodkov je lahko več:

Uporabite celoten znesek, ki ga za plačilo priporoča upravni odbor.
Del zneska bo izplačan v obliki dividend, del pa bo namenjen razvoju družbe.
Letos ne izplačujte dividend in porabite denar za tisto, kar podjetje potrebuje.

Celoten znesek, namenjen izplačilu dividend, se deli s številom uveljavljajočih se delnic. In dobimo znesek denarja (znesek dividend) na delnico.

Kdaj in kako plačajo?

Ni vam treba imeti delnic podjetja vse leto, če želite pričakovati, da boste prejeli dividende.

Dovolj je, da ste delničar le en »pravi« dan.

Za izplačilo dividend mora podjetje poznati svoje delničarje. Kdo ima koliko delnic v rokah? In koliko denarja je treba plačati posameznemu lastniku.

Določi se dan vpisa v knjigo delničarjev. Za vstop v register morate samo kupiti delnice pred koncem trgovanja in jih zadržati čez noč!

To se imenuje meja dividend.

Ponavadi se na ta dan (in nekaj dni pred njim) kotacije povečajo za znesek prijavljenih izplačil dividend (in celo več). Veliko ljudi želi sodelovati pri delitvi dobička.

In dan po preseku dividend se znižajo za podoben znesek.

Pomembno!
Z delnicami se na borzi trguje po načelu T2+. Vse nakupne in prodajne transakcije se evidentirajo 2 dni po transakciji. To pomeni, da če je dividendni presek predviden 7. julija, morate biti lastnik delnice 2 dni prej - 5. julija.

Delnice podjetij, s katerimi se trguje na borzi, lahko delničarje »razveselijo« z vplačili enkrat letno. Manj kot 2-krat. Obstajajo tudi četrtletna plačila.

Izplačila dividend se nakažejo na račun lastnika običajno v enem mesecu.

Koliko plačati

Ljudje, ki niso preveč seznanjeni z borzo, bodo verjetno zanimali - Koliko lahko zaslužite s prejemom dividend?

Velikost dividend se lahko giblje od simboličnih 0,1-0,3% do dobrih dvomestnih izplačil (10-15-20% in več).

Na primer, upoštevajte največja podjetja (), s katerimi se trguje na moskovski borzi.

Trenutni dividendni donos v letu 2017 na 1 delnico:

Kot lahko vidite, je razpon precej velik.

Povprečna dividendna donosnost delnic na MICEX je 5,28 %.

Takoj se pojavi vprašanje - zakaj tako malo?

Ali ni lažje položiti denar na depozit, katerega donos je višji, in vsako leto mirno prejemati denar?

Oglejmo si tudi to možnost. Natančneje, primerjajmo donosnost dividend in bančnih depozitov.

Dividende in depoziti

Na depozitu imate vedno fiksen odstotek dobička, ki ga poznate vnaprej. Tega pri delnicah ne more nihče obljubiti. Če ima podjetje »slabo« leto ali ima daljnosežne načrte za širitev in razvoj, lahko pozabite na dividende.

Sredstva (telo depozita), položena z obrestmi v banki, se ne spremenijo. Kolikor vložite, lahko dvignete ob koncu obdobja depozita (brez natečenih obresti). Cena delnice je izpostavljena zelo velikemu znesku.

Med letom se lahko kotacije spremenijo za več deset odstotkov in v katero koli smer. Kakor gor, tako dol.

Donos bančnih depozitov je skoraj vedno na ravni inflacije. Zato lahko depozite obravnavamo le kot način ohranjanja (in ne povečanja) kapitala.

Nisem slišal niti ene zgodbe, da bi človek, ki vlaga denar v depozite, sam obogatel. Toda po vsem svetu je veliko vlagateljev, ki so zaslužili kapital z delnicami. Najbolj znan je seveda. V 50 letih je iz nič zbral več kot 80 milijard dolarjev.

Zakaj so torej delnice privlačne v primerjavi z bančnimi depoziti?

Delež v poslu. Ko kupite delnice, kupite del podjetja. Postanite solastnik podjetja (čeprav z majhnim deležem). Z rastjo podjetja se povečuje njegova vrednost (s tem pa se začne dražiti tudi vaš delež).

Ko se podjetje širi, začne ustvarjati večji dobiček. In ker se število delnic ne poveča, se poveča dobiček na delnico. Posledično, tudi če je dividendni donos zdaj nižji od obrestnih mer za bančne depozite, se lahko v prihodnosti večkrat poveča.

Na primer, poglejte izplačilo dividend na delnice MTS.

Dividende na delnice MTS za 15 let

V 15 letih se je velikost dividend MTS povečala za 15-krat!!!

Inflacija. Ob upoštevanju nenehne rasti cen ugotavljamo, da bo imel začetni znesek pri vlaganju denarja v banko vsako leto manjšo kupno moč. Pomislite: 10 tisoč rubljev zdaj in 10.000 pred petnajstimi leti sta popolnoma različni vrednosti.

Pri vlaganju v delnice vlagamo denar v realna sredstva. Tudi brez upoštevanja širitve podjetja in njegovega poslovanja bi morala a priori njihova vrednost rasti, pa čeprav zaradi inflacije.

Investicijski horizont. Najboljša možnost za doseganje največjega dohodka z minimalnimi tveganji je večletni nakup dividendnih delnic.

Na ta način se zgladijo tveganja nihanj cen v kratkih intervalih. In zagotavljamo si stalne, vsako leto (v idealnem primeru) naraščajoče prihodke od dividend.

Koledar dividend

Vsa podjetja ne plačujejo svojih delničarjev. Kako najti delnice, ki izplačujejo dividende? Ugotovite dividendni donos in datum izplačila?

Skoraj vsako spletno mesto posrednika ima tako imenovan dividendni koledar. Kje lahko najdete informacije, ki jih potrebujete?

Težava je v tem, da so prikazana samo tekoča leta. Ne vemo, koliko je podjetje plačalo v preteklih in prejšnjih letih.

Seveda ga najdete na drugih virih. Na primer, na uradnih spletnih mestih podjetij je vedno takšna postavka v meniju »Za vlagatelje in delničarje«.

Toda pogosto so informacije zakopane tako daleč stran, da se morate potruditi, da najdete tisto, kar potrebujete.

Rad pogledam informacije na spletni strani Dohod.ru (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend). Poleg datuma in zneska izplačil lahko izveste statistiko preteklih izplačil in dinamiko gibanja višine dividend po letih. In tudi kratka listina družbe: kakšna je sprejeta politika za izplačilo dividend.

Dinamika rasti dividend na delnicah Moskovske borze

Preden začnete kupovati delnice, ki izplačujejo dividende, morate zase razviti (in kar je najpomembneje, držati se) pravila, po katerem boste opravljali transakcije.

Seveda lahko kupite skoraj naključno. Izberite najbolj "donosne" delnice, ki izplačujejo visoke dividende.

In ne bom rekel, da je to slabo in da ne boste imeli dobička.

Toda uporaba strategije vam bo omogočila:

Povečajte donosnost.
Zmanjšajte tveganja.
Ohranite donosnost z nižjimi tveganji.

Malo o tveganjih.

Iz nekega razloga vlagatelji začetniki vedno gledajo samo na donosnost. Koliko lahko zaslužite? V našem primeru višina dividend. In popolnoma pozabijo na drugo stran – izgube.

Kakšne so lahko izgube, če se zanašamo le na prejemanje dividend?

Tukaj je nekaj primerov:

podjetje lahko utrpi izgube in ne izplača dividend;
kotacije in (kar pomeni vaš vloženi kapital) se lahko večkrat zmanjšajo;
Lahko pride do spremembe smeri podjetja - manj dividend, več sredstev za razvoj.

V najboljšem primeru vam grozi izgubljeni dobiček. V najslabšem primeru - resnične izgube.

Osupljiv primer so delnice Gazproma. Kotacije so dosegle najvišjo vrednost leta 2008 (360 rubljev na delnico). Nato je prišlo do močnega zrušitve.

In cene se v desetletju niso niti približale najvišjim nivojem.

Gazpromov borzni grafikon

Obstaja več strategij in pravil za zmanjšanje vpliva neugodnih dejavnikov in povečanje donosnosti naložbe.

Diverzifikacija

Vsi poznajo izraz: "Ne hranite jajc v eni košari."

Ne morete vložiti vseh ali večine v posamezne delnice. Ne glede na to, kako dobri in dobičkonosni so. Nihče ne ve, kaj bo s podjetjem čez 5-10 let. Uspešen zdaj ne pomeni uspešen jutri.

Veliko je primerov, ko so tudi podjetja s stoletno zgodovino, ki so eden od paradnih konjev državnega gospodarstva, imela resne finančne težave, celo do stečaja.

Kratka zgodovina ruskega borznega trga vključuje podjetja Yukos in Transaero.

Strategija. Imejte delnice več podjetij v svojem portfelju hkrati. Delež vsakega je največ 5-10%. Posledično bi morali kupiti delnice 10-20 različnih podjetij.

Tudi v primeru stečaja (kar se ne zgodi prav pogosto) izgubite največ le 5-10% celotnega kapitala. Na ta način ste zaščitili večji del svoje naložbe.

Od tod sklep: manjši kot je delež posamezne vrste delnice, manjša so tveganja. S 5% deležem zmanjšate verjetnost izgube za 20-krat!!!

Na naložbene sektorje je treba gledati podobno. Ves denar razdelimo mednje.

Predstavljajte si, da ste kupili delnice 10 različnih naftnih in plinskih podjetij. Cene nafte so padle, podjetja hitro izgubljajo dobičke, kar vpliva na višino izplačil dividend.

Primer. Družba Surgutneftegaz je bila znana po velikodušnih izplačilih dividend. Zanjo je bilo v redu, da svojim delničarjem preprosto pošlje ogromne količine denarja. Dobički na delnico so bili 18- in celo 24-odstotni. Toda prišla je kriza in…..dividende so padle na zelo skromnih 3-4%.

strategija: nakup delnic iz različnih sektorjev gospodarstva.

Na MICEX imamo sektorje:

finance (VTB, Sberbank);
nafta in plin (Gazprom, Rosneft);
kemija (PhosAgro, Uralkali);
potrošniški sektor (Magnit, Detsky Mir, Lenta);
elektroenergetika (Rosseti);
kovine (MMK, NLMK);
telekomunikacije (MTS, Megafon).

Vsakemu sektorju namenjamo določen delež lastnih sredstev. Denar znotraj sektorja razdeljujemo več podjetjem.

Kdaj kupiti?

Strategija nakupovanja delnic v rednih intervalih velja za eno najbolj preprostih, zanesljivih in donosnih. Ne glede na trenutno tržno ceno. Drage ali poceni delnice. Ni važno. Sama cena bo omejevalnik za nakup določenega števila delnic.

Če so poceni, jih lahko kupite več. Če so dragi, boste za isti znesek lahko vzeli manjši znesek.

Ta strategija vam omogoča povprečje povprečne cene delnic v portfelju. Najtežje se je ves čas držati strategije. Naj vas visoke ali padajoče cene ne prestrašijo.

Druge strategije

Obstaja več drugih strategij. Zasnovani so predvsem za trgovanje z delnicami. Vendar jih je mogoče uspešno uporabiti tudi za dividende.

Davki in drugi stroški

Prejem dividend se uvršča med prejemke dohodka. In vsi dohodki posameznikov so obdavčeni po stopnji 13%.

Posrednik, ki je davčni zastopnik, vam bo samostojno zadržal zahtevani znesek davka in ga nakazal v proračun.

Zato boste ob prejemu dividend prejeli že poravnani znesek minus 13%.

Posrednik ob koncu leta na vašem računu opravi popoln izračun davčne osnove. In lahko zadrži dodatne davke. Na primer, prejeti od dobička od prodaje delnic (kupljenih za 100 in prodanih za 150). Davek se bo vzel od 50 rubljev.

Ali vrniti preveč plačan davek. Na primer, od dividend, prejetih med letom v višini 50.000 rubljev, vam je bilo odtegnjenih 13%, vendar ste ob koncu leta prejeli še eno izgubo - 30 tisoč. Skupaj - vaš čisti dobiček bo 20.000.

In s 30.000 je posrednik dolžan vrniti preveč plačani davek - 3.900 rubljev.

Če imate pravico do prejema (socialne, lastninske, za zdravljenje, usposabljanje) - potem lahko zahtevate potrdilo posrednika v obrazcu 2-NDFL in ga vključite v svoj skupni dohodek.

IIS in dive

Če nameravate imeti delnice več let, takoj odprite IIS.

Nič se ne razlikuje od običajnega, le da denarja iz njega ni mogoče dvigniti 3 leta (od trenutka odprtja).

Za to vam država daje določene davčne ugodnosti.

Izberete lahko eno izmed:

Prejmite 13% v obliki davčne olajšave za vsako leto na znesek sredstev, deponiranih v IIS (do 52 tisoč na leto).
Davčna oprostitev.

Kaj storiti z dividendami?

Povsem naravno vprašanje. Vse je odvisno od vašega cilja.

Ali pa živite od prejetega dohodka, torej porabite vse. Ali reinvestirajte dobiček za povečanje kapitala.

V prvem primeru je treba vložiti znatna sredstva, da bi prejeli bolj ali manj oprijemljiv dohodek. In nimajo jih vsi.

Na primer, s povprečno dividendno donosnostjo 7-8%, na vsak vloženi milijon rubljev imamo 70-80 tisoč rubljev dobička. Ali približno 6-7 tisoč na mesec.

S tem denarjem ne moreš narediti veliko.

Druga možnost vključuje uporabo prejetih plačil za nakup novih paketov delnic. In tako iz leta v leto. Posledično vam tako majhna strategija omogoča veliko hitrejše povečanje vloženega kapitala. In dobički (dividende) bodo vsako leto samo rasli.

To bo še posebej opazno v daljših obdobjih - od 10-15 let.

Ta strategija je zelo podobna kapitalizaciji obresti na bančni depozit.

Primer. Pri 8-odstotnem dividendnem donosu v 20 letih bi bil donos 370-odstoten. Če vsako leto znova vlagate, bo končni rezultat 430 %. Ali 60% dodatnega dobička na prvotno vložen kapital. Se pravi za vsakih vloženih 100 tisočakov boste prejeli 60 tisočakov več.

In rednega lastniškega kapitala še nismo upoštevali pred naložbo. Ali povečanje velikosti izplačil dividend skozi čas. Takrat bo finančna razlika veliko večja.

Odgovori na priljubljena vprašanja

Koliko delnic morate kupiti, da boste prejeli dividende?

Vlagatelj, ki ima v lasti vsaj eno delnico, že lahko računa na nagrado. Dividende se izplačajo sorazmerno s številom delnic v lasti od njihovega skupnega števila.

V praksi ene delnice nekaterih podjetij ne bo mogoče kupiti. Prodajajo se v serijah. Lot lahko vključuje eno ali več. Običajno v večkratnikih desetih - 10, 100, 1000 kosov.

Na primer, 1 lot delnic Sberbank in Gazprom - 10 kosov. Magnet - 1 lot = 1 kos, Surgutneftegaz se prodaja po 100 kosov.

Kdaj kupiti delnice za prejem dividend?

Če želite biti upravičeni do izplačila dividend, morate imeti vrednostni papir 2 dni pred iztekom dividend. Toda praviloma to ne bo prineslo oprijemljivih finančnih koristi. Citati strmo narastejo pred določenim datumom in nato padejo po njem.

Zanimive vrednostne papirje je bolj smiselno kupiti več tednov vnaprej, dokler ni povpraševanja med »lovci na dividende«.

Katere delnice kupiti za prejemanje dividend?

Vsa podjetja ne izplačujejo dividend. Seznam »nujnih« delnic najdete v dividendnem koledarju, kjer so navedena sredstva, ki nas zanimajo. Tukaj lahko takoj izveste datum plačila in predviden (ali že odobren) znesek vplačil na delnico.

Koliko dividend prinese ena delnica Gazproma in Sberbank?

Za leto 2017 so delničarji prejeli 6 rubljev dividend na 1 delnico Sberbank. Leto prej - malo manj kot 2 rublja. In leta 2015 - samo 45 kopecks.

Sberbank je ena najbolj skopih pri izplačilih delničarjem.

Dividendni donos na delnico se giblje med 0,5 in 4 %.

Zadnja 3 leta Gazprom razveseljuje svoje delničarje s 7-8 rublji na delnico. Če upoštevamo povprečno ponudbeno ceno 150 rubljev, dobimo donos 4-6% na delnico.

Za zaslužek z delnicami ni potrebno nenehno trgovati z njimi na borzi. Lahko stavite na dividende.

Kako se izračunajo dividende na delnice?

Dividende so dohodek lastnika delnic. V bistvu je to del dobička delniške družbe, razdeljen med delničarje. Višina dividend je odvisna od:

finančni položaj in dobiček podjetja;

odhodki, davčna osnova;

postopek delitve čistega dobička.

Poglejmo primer, kako izračunati dividende na delnico. Recimo, da je podjetje zaslužilo 100 milijonov rubljev. za leto 2015. Od tega je 20 milijonov šlo za davke in razne pristojbine. Ostaja 80 milijonov rubljev. - znesek, ki ga je treba razdeliti med delničarje in samo družbo. Na skupščini delničarjev je bilo odločeno, da se 50% (to je 40 milijonov rubljev) porabi za razvoj - nakup nove opreme, povečanje števila zaposlenih, odprtje nove podružnice. Med delničarje je treba razdeliti še 40 milijonov rubljev.

Skupaj je družba izdala milijon delnic. To pomeni, da vsak stane 40 rubljev. Če imate 100 delnic, boste prejeli 4.000 rubljev kot dividende. Če ste kupili 1000 delnic, boste že imeli 40.000 rubljev.

Kdaj in kako se izplačajo dividende na delnice?

Delniška družba izplača dividende na delnice enkrat letno, pol leta ali četrtletje. Ključni dan je datum zaključka delničarske knjige. Tudi če ste delnice kupili dan prej, nekaj dni pred zaprtjem, boste prejeli dividende za celotno obdobje poročanja. Delnic ni treba imeti eno leto. Zato vrednost vrednostnih papirjev proti koncu leta raste, na začetku novega pa pada. Dividende se vedno izplačajo za preteklo poročevalsko obdobje.

Upoštevajte, da je nakup delnic dan pred zaprtjem registra nesmiseln: tako ne boste vključeni v register in ne boste prejeli dividend za leto. Če želite prejeti dividende, morate pojasniti način trgovanja. V Rusiji se ta način imenuje "T+2". To pomeni, da če se register zapre 20. decembra, morate delnice kupiti pred 18. decembrom, torej 2 dni pred zaprtjem. V ZDA velja “T+3”: z enakim zaključnim datumom morate delnice kupiti vsaj 3 dni vnaprej, tj. do 17. decembra.

Zdaj pa se pogovorimo o tem, kako se izplačujejo dividende na delnice.

Vse je odvisno od tega, kako natančno ste jih kupili:

Če delate prek posrednika (ali spletne trgovine z delnicami), gre denar na vaš interni račun. Lahko jih dvignete ali vložite v vrednostne papirje.

Če ste delnice kupili neposredno (na primer pri Gazprombank), lahko znesek prejmete na različne načine: na bančni račun ali kartico, na blagajni banke ali s poštnim nakazilom.

Davkov na dividende vam ni treba plačati sami. Posrednik (ali izdajatelj) deluje kot vaš davčni zastopnik, to pomeni, da vam nakaže znesek, zmanjšan za dohodnino (13%).

Katere delnice izplačujejo visoke dividende?

Vsa podjetja ne izplačujejo dividend svojim delničarjem. Dohodek lastnika delnic je odvisen od trenutnega stanja delniške družbe, njenega dobička in politike. Poglejmo, katere delnice dajejo dividende.

Mlade organizacije pogosto vložijo ves dobiček v razvoj (novi projekti, oprema ipd.). Skladno s tem delničarji ne prejmejo ničesar. Po drugi strani pa je takšno podjetje lahko zainteresirano za naložbe in zato pritegne delničarje z visokimi dividendami ob prvi ali dodatni izdaji.